Yatırım Sonuçlarınızı İyileştirmek için Yatırımlara Yatırım Yapmak

Yatırımlarınızı Büyütmenize ve Korumanıza Yardımcı Olmak Üzere Düşünceler ve Gözlemler

Bir zamanlar, yeni yatırımcıların en iyi niyetli insanları bile tetikleyen yaygın hatalardan kaçınmasına yardımcı olacak bir dizi yatırım ipucu yazdım. yatırım ipuçları, farklı risk türlerini azaltırken paranızı yönetme perspektifini sağlamayı amaçlamaktadır. Bu seri burada birleştirildi ve finansal bağımsızlık yolculuğunuzda size daha iyi hizmet verebilmek için bazı bilgileri yenileyecek.

İpucu # 1'e Yatırım Yapmak: Maliyete Odaklanın, Ama Penny-Wise ve Pound Foolish Olmayın

Paranın zaman değeri üzerine yazdığım makalede, paranı paylaştığınız orandaki küçük farklılıkların , elde ettiğin en yüksek miktarda zenginlik miktarını önemli ölçüde etkileyebileceğini öğrendiniz.

Yıllık% 3'lük ekstra bir dönüşün 50 yıl içinde 3 kat daha fazla parayla sonuçlanabileceğini düşünün! Bileşik faizin gücü gerçekten şaşırtıcı.

İyi bir iş durumunda olduğu gibi, ekstra yüzde birkaç getiri elde etmenin en güvenli yolu maliyet kontrolüdür. Eğer her yatırım için 2 $ 'lık bir temettü yeniden yatırım programı veya DRIP'e kayıtlıysanız ve ayda 50 $' lık bir ücret alıyorsanız , masraflarınız derhal müdürünüzün% 4'ünü tüketir. Bu belirli durumlarda mantıklı olabilir. Örneğin, ailem Coca-Cola stoğunun küçük kız kardeşi olarak yıllar boyunca UTMA olarak bilinen özel bir hesap türü ile yetenekli oldu ve amacına güzelce hizmet etti. Hayat beklentisi göz önüne alındığında, başlangıçtaki% 4'lük maliyetin, büyük işlerdeki gerçek dolarlar açısından önemsiz olan, düşük maliyetli bir endeks fonu üzerindeki yatırım fonu gideri oranından daha ucuz olacağı da doğrudur. Gelecek on yıllar boyunca, bir kerelik, baştan sona harcanmak, asla tekrarlanmamaktı.

Sorun, birçok yatırımcının hangi masrafların makul olduğunu ve hangi masraflardan kaçınılması gerektiğini bilmemesidir. Bu soruna ek olarak, zengin ve alt ve orta sınıflar arasında, bir düzeyde para kaybı olan bir şeye başka bir fantastik pazarlık etmesine neden olan büyük bir ayrım vardır.

Örneğin, çoğu kişi için olduğu gibi, daha iyi sonuçlara yol açan bazı davranışsal avantajlar ya da kolaylık sağlanmadıkça, bir yatırım danışmanını tamamen terk etmek için büyük bir portföy olmadan yılda 50.000 dolar kazanan bir kimse için genellikle mantıklı olacaktır. Bunun yerine, iyi seçilmiş, düşük maliyetli endeks fonları için bir avuç seçerek. Bu, son yıllarda S & P 500 endeksi fonlar gibi şeylere sessizce sokulmuş olan ciddi metodoloji hatalarına rağmen geçerlidir. (Genellikle deneyimsiz yatırımcılar tarafından tutulan bu yanılsama, S & P 500'ün pasif olarak yönetildiğini göstermektedir. Değildir. Aktif olarak bir komite tarafından yönetilir, sadece komite kuralları ciroyu en aza indirecek şekilde düzenler.) Aynı yaklaşım genellikle zengin olan biri için aptaldır. Vanguard'ın kurucusu John Bogle gibi insanların işaret ettiği gibi, endeksleme yaklaşımını benimsemek isteyen çok fazla vergilendirilebilir varlığa sahip varlıklı yatırımcılar endeksleri kendileri için bir saklama hesabında yeniden oluşturmaktan daha iyi olurdu. Zengin bir yatırımcı, cebinde daha fazla nakit ile sonuçlanabilir, her şey düşünüldüğünde, doğrudan sahip olunan bir pasif portföy için% 0,25 ile% 0,75 arasında bir ödeme yaparak, daha düşük bir masrafa sahip gibi görünen bir endeks fonuna sahip olur. % 0,05 oranı.

Zenginler aptal değildir. Bunu biliyorlar. Zengin olmayan, sürekli olarak, vergi stratejilerinin işe alınabilmesi gibi şeyleri görmezden gelen şeyleri anlatıyor.

Bunun ötesinde, zenginlerin orantısız olarak piyasayı yenmek için hiçbir şey yapmayan, kayıtlı bir yatırım danışmanı ile çalışmayı tercih etmelerinin birtakım nedenleri vardır. Örneğin, emekli bir yönetici , eski işverenin stokunda yoğun bir ertelenmiş vergi yükümlülüğü ile birlikte yoğun bir pay sahibi olabilir. Akıllı bir portföy yöneticisi, pozisyona karşı yapılan çağrıları satarak gelir elde etme, silme riskine karşı koruma sağlamak için satın almalar yapma ve adım adım avantajlardan yararlanmak için mümkün olduğunca çok takdir edilen hisselerin çoğunu korumaya çalışabilir. böylece deliği çocuklarınızdan geçirebilir, gerçeklenmemiş sermaye kazancı vergilerini derhal affedebilirsiniz.

Böyle bir hizmet için ödeyeceğiniz yatırım ücretleri , böyle bir senaryo altında% 1 ile% 2 arasında bile olsa, mutlak bir çalma olabilir. Portföyünüzün piyasayı düşük performans göstermiş gibi görünmesi gerçeği yansıtmaz. Aileniz, aksi takdirde vergi sonrası riske göre ayarlanmış bir temelde olacaklarından daha varlıklı bir şekilde sona erdi. Bu, alt ve orta sınıfların portföyleriyle uğraşırken asla endişelenmemesi gereken bir şeydir.

Hangi ücretlerin kendileri için defalarca bilindiğini ve hangi ücretlerin rip off olduğunu bilmek, tecrübe gerektiren bir şeydir. Örneğin, şu anda, Vanguard tarafından yönetilen 500.000 dolarlık bir güven fonu üzerindeki etkin ücret, çeşitli maliyet katsayılarını, harcama oranlarını vb. Eklediğiniz zamana kadar her şey dahil% 1,57'dir. bireysel olarak yönetilen bir hesaba girebilir, ancak, aldığınız şey için, bu harika bir pazarlık. Bu ücreti daha da düşürmek için bir aptalın işi. Öte yandan, aktif olarak yönetilen yatırım fonu için Dow Jones Endüstriyel Ortalama ile aynı stokları tutan% 1,57'lik gider oranı akıllı değildir .

İpucu 2'ye Yatırım Yapma: Vergi ve Enflasyona Dikkat!

Ünlü yatırımcı Warren Buffett'i ifade etmek gerekirse, yatırım sonuçlarınızı zamanla ölçmek söz konusu olduğunda, önemli olan, günün sonunda satın alabileceğiniz hamburger sayısıdır. Başka bir deyişle, satın alma gücüne odaklanın . Birkaç profesyonel portföy yöneticisinin vergi sonrası getirilerden ziyade vergi öncesi getirilere odaklanması veya enflasyon oranını görmezden gelmesi şaşırtıcıdır. Çoğu ticaret sık sık ve yatırımcıları için uzun süre% 9 ila% 12 kazanabilirlerse de, eğer bu yatırımcılar yüksek marjinal bir vergi parası içindeyseler, yatırımcılar eğer sahip oldukları fiyatlardan daha az zenginlik elde edeceklerse % 10'luk bir oranla daha muhafazakâr bir yönetici tuttu, ancak yatırımları 15 Nisan'a doğru bir gözle yapılandırdı. Niye ya? Uzun vadeli yatırımdan kaynaklanan muazzam maliyet tasarruflarına ek olarak (kısa vadeli ticaretin aksine), birçok vergi avantajı vardır. Bunlardan bazıları:

Yatırım İpucu # 3: Stok Satış Ne Zaman Biliniyor

Sürtünme masraflarının hızlı alım satım işleminde hızlı bir şekilde alım ve satım yapabileceğini zaten biliyorsunuz. Getiri miktarınızı ciddi bir şekilde azaltın (daha fazla bilgi için, Sürtünme Masrafları: Gizli Yatırım Vergisi'ni okuyun ). Yine de, hisse senedi pozisyonlarınızdan birine katılmak isteyebileceğiniz zamanlar vardır. Favori bir stoğa veda etme zamanı geldiğinde nasıl anlarsınız? Bu yararlı ipuçları, aramayı kolaylaştırır.

Önemli bir not: Tarih, ulusal işsizlik oranı ya da hükümetin bütçe açığı gibi makroekonomik koşullara yönelik beklentileriniz nedeniyle ya da borsa piyasasındaki düşüşün kısa vadede düşmesini beklediğinizden, genellikle satmanın iyi bir fikir olmadığını gösterdi. terim. İşletmeleri analiz etmek ve onların içsel değerini hesaplamak nispeten basittir. Farklı finansal durumlara ve analitik yeteneklere sahip milyonlarca başka yatırımcının alım satım kararlarını tutarlı bir şekilde tahmin etme şansınız yoktur. Bu konu hakkında daha fazla bilgi edinmek için, Pazar Zamanlaması Nedir? ve Piyasa Zamanlaması, Değerleme ve Sistematik Alımlar.

İpucu # 4 yatırım - Her Stokta veya Yatırımda bir Görüşe Gerek Yok

Başarılı yatırımcıların ortak eğilimi olan şeylerden biri, Evren'deki her hisse senedi hakkında bir fikirlerinin olmamasıdır. Büyük aracı kurumlar, varlık yönetimi grupları ve ticari bankalar, işlem gören her türlü güvenceye bir derecelendirme eklemek gerektiği gibi görünüyor. Bazı popüler finansal tartışma şovu sahipleri, işlem yapılan neredeyse her iş için görüşlerini benimsemekten gurur duymaktadır.

Bu, şirket tahvillerine bakarken ve spektrumun AAA puanına veya önemsiz bağ tarafına daha fazla ticaret yapıp yapmadıklarını keşfederken faydalı olabilirken, birçok durumda, bu saplantı metrikler biraz saçmadır. Yatırım yapmak kesin bir bilim değildir. Endüstrinin rahiplerinden ikişeyin sözünü çevirmek, bir erkeğin tam kilolarını bilmesi için onun şişman olduğunu bilmenize gerek yok, ne de çok uzun olduğunu bilmek için bir basketbolcunun tam yüksekliğini bilmeniz gerekmiyor. Eğer sadece belirli bir kazanana sahip olduğunuz ve bazen arada bir yıl boyunca ortaya çıkan fırsatları izlediğiniz birkaç durumda harekete odaklanıyorsanız, geceyi bekleyen Wall Street analistlerinden daha iyisini yapabilirsiniz. Union Pacific'in 50 $ veya 52 $ değerinde olduğuna karar verin. Bunun yerine, hisse senedi 28 dolardan işlem görene kadar bekleyin, sonra da zıplayın. Gerçekten mükemmel bir iş bulduğunuzda, genellikle en iyi pasifliğe ve ölüme kadar beklemeye devam edersiniz. Bu yaklaşım, asgari ücretin yakınında kazanan ve 8.000.000 dolarlık servetin üstünde oturan kapıcılar da dahil olmak üzere birçok gizli milyonerden bahsetti.

Yatırımcılar niçin mevcut piyasa fiyatından belirli bir iş hakkında net bir fikir sahibi olmadıklarını itiraf etmeyi bu kadar zor buluyorlar? Çoğu zaman, gurur ve bilinmeyenin üzerinde bir dereceye kadar zihinsel rahatsızlık, suçludur. Bu güçlerin üstesinden gelmek için daha fazla bilgi için, Rationality: The Investor'un Gizli Silahını okuyun .

İpucu 5'e Yatırım Yapma: Her Şirketi Tanın (Ya da En Az, Tam Bir Çok!)

Herhangi bir anda çoğu hisse senedinin çekiciliğine dair bir fikriniz olmasa bile, olabildiğince çok sektör ve sektörde olabildiğince çok işletme bilmeniz gerekir. Bu , özkaynak getirisi ve varlıkların iadesi gibi şeylere aşina olmak demektir. Yüzeyde benzer görünen iki işletmenin neden farklı temel ekonomik motorlara sahip olabileceğini anlamak anlamına gelir; İyi bir işletmeyi iyi bir işten ayıran şey.

Bugün işe girmeye çalışan genç bir yatırımcıya ne tavsiyede bulunacağını sorduğunda Warren Buffett, sistematik olarak olabildiğince çok işi bileceğini söyledi çünkü bu bilgi bankası muazzam bir varlık ve rekabet avantajı olarak hizmet edecekti. Örneğin, bakır şirketlerinin karını artıracağını düşündüğünüz bir şey olduğunda, farklı firmaların göreceli konumu da dahil olmak üzere, sektörü önceden biliyor olsaydınız, çok daha hızlı bir şekilde ve çok daha fazlasıyla hareket edersiniz. Tam resmin anlaşılmasını, sadece endüstriyi değil, içindeki tüm oyuncuları da sıkıştırılmış bir zaman diliminde tanımanız gerekir. (Amacınız ustalık ise bu adımın kısayollarının olmadığını fark edin. Televizyon programının ev sahibi Buffett'e yanıt verdiğinde, "Ama 24.000 halka açık şirket var!" Warren yanıt verdi, "A ile başla").

Yatırımcıların çoğuna başlamak için en iyi yer, Value Line Yatırım Anketi'ndeki 1.800 şirketten geçmek olduğunu düşünüyorum.

Yatırım İpucu # 6: Stoklara Geri Dönmeye Odaklanmak, Sadece Hisse Senedi Getirmek

Bir bilançosu analiz etmek ve henüz bir gelir tablosunu analiz etmek için kılavuzlarımı okumadıysanız, muhasebe konusunda bir geçmişiniz yoksa, bu mantıklı olmayabilir. Yine de, bu not önemlidir ve daha yetenekli olduğunuzda gelecekte geri gelmek önemlidir. Size öğretmek üzere olduğum şeyden yararlanmak için yeterince akıllıca olursanız, onlarca yıldan bu yana bana teşekkür edeceksiniz.

Bir çok yatırımcı sadece bir firmanın ürettiği DuPont modeli Get on Equity modeline odaklanır. Bu çok önemli bir rakam ve en sevdiğim finansal oranlardan biri olsa da, gerçekte, hisse senedi yatırımlarınızdan zengin olmak için ortalamadan daha iyi bir şans sağlayacak tek bir metriğe odaklanmak zorunda kalsaydınız, ' d) Hisse senedi üzerinde sürdürülebilir yüksek getiri elde eden şirketlerin çeşitlendirilmiş bir koleksiyonunu bir araya getirme - özellikle şirket sahibi kazançlarıyla bağlantılı olarak kullanıldığında, şirketin gerçek ekonomik özelliklerinin daha iyi bir testi vardır. İşte bu: Net geliri , bilançoda gösterildiği gibi ortalama envanter ve ortalama mal, tesis ve ekipman bakiyesinin toplamına bölün.

Bu test neden daha iyi? Diğer finansal oranlar ve metrikler ilk halka arz için veya bir şirketin yönetimi için giydirilebilir. Bu testin yapılması çok daha zor.

İpucu 7'ye Yatırım Yapma: Hissedar Dostu Yönetimine Bakın

Benjamin Franklin, bir erkeği ikna edecekseniz, aklından ziyade ilgisine hitap edeceğini söyledi. Yatırımcıların dışarıdaki azınlık yatırımcıları ile birlikte kendi sermayelerine bağlanan yöneticilerden daha iyi sonuçlar alacağına inanıyorum. Başarıyı garanti edemese de, teşviklerin hizalanması ve her iki tarafın da tablonun aynı tarafına koyulması uzun bir yol kat eder.

Uzun zamandır ABD Bancorp gibi şirketlerde, hisse senetlerinin belli bir miktarını ortak hisse senedine (en iyi bölüm? Stok opsiyonu yok!) Yatırdığı yöneticiler gerektiren bir ortaklık yönetmeliği hayranıyım. Benzer şekilde, yönetimin onaylanması sermayenin% 80'inin nakit temettü ve hisse geri alımları şeklinde her yıl mal sahiplerine iade edileceği ve sektördeki en iyi verimlilik oranlarından birini korumak için sabit yetenekleri (bankalar için önemli bir ölçüt) - Toplam gelir yüzdesi olarak faiz gideri), hissedarlar için çalıştıklarını gerçekten anladıklarını gösterir. Bunu yıllar önce Wall Street Journal'ın ön sayfasında yer alan Sovereign Bank debacle ile karşılaştırmak, şirketin Yönetim Kurulu ve yönetiminin New York Menkul Kıymetler Borsası kurallarında bir başka şirket ile birleşmesine izin vermek için bir boşluk bırakma girişiminde bulundu. hissedarlar konsolidasyona oy verme fırsatı .

Bunun gibi şeylere dikkat edin. Eylemler sözlerden daha yüksek sesle konuşur. Daha fazla bilgi için, bir Hissedar Dostu Yönetimin 7 İşaretini okuyun

İpucu # 8'e Yatırım Yapmak: "Yetkinlik Çemberi" İçindeki Stoklara Sopa

Yatırım yaparken, hayatta olduğu gibi, başarı da, akıllı kararlar vermekle ilgili hatalardan kaçınmak kadar önemlidir. Pfizer'de çalışan bir bilim insanı iseniz, ilaç sektöründe çalışan kişilerin, petrol sektöründeki çalışanlara kıyasla nispeten daha cazip bir rekabet üstünlüğüne sahip olmanız için çok güçlü bir rekabet avantajına sahip olacaksınız. Aynı şekilde, petrol sektöründeki bir kişi muhtemelen sizin petrol majörlerini anlamanız konusunda size daha büyük bir avantaj sağlayacaktır.

Peter Lynch, “bildiğin şeye yatırım yap” felsefesinin büyük bir savunucusu oldu. Aslında, en başarılı yatırımlarının birçoğu, alışveriş merkezi etrafında karısını ve genç çocuklarını takip etmenin ya da Dunkin Donuts'u yiyen kasabadan geçmenin bir sonucuydu. Amerikan su şirketlerinde böylesine uzman olmuş bir adam hakkında eski bir okulda yatırım yapan bir adam hakkında, efsanevi bir hikaye var. O, tam anlamıyla, bir banyo borusu ya da ortalama tuvalet sifonuyla dolu bir küpteki karı bildiğini, belirli bir hisse senedini ticaret yaparak bir servet inşa ettiğini .

Bir uyarı: Kendine karşı dürüst olmalısın. Sadece bir tavuk olarak Chicken Mary'nin tezgahında çalıştığınız için, Tyson Chicken gibi bir kümes hayvanı şirketini analiz ederken otomatik olarak avantaj sağlayacağınız anlamına gelmez. İyi bir test, belirli bir endüstriyi o alandaki bir işi devralmak ve başarılı olmak için yeterli olup olmadığını sormaktır. Cevabınız "evet" ise, nişinizi bulmuş olabilirsiniz. Değilse, çalışmaya devam et.

İpucu # 9 Yatırım: Özellikle Ne Yapıyorsanız Bilmiyorsanız, Çeşitlendirin!

Ünlü ekonomist John Maynard Keynes'in deyimiyle çeşitlilik, cehalete karşı sigortacılıktır. Daha az yatırım yaparak ve onları olağanüstü derecede iyi tanımakla riskin azaltılabileceğine inanıyordu. Tabii ki, insan geçen yüzyılın en parlak finansal zihinlerindendi, bu nedenle bu felsefe pek çok yatırımcı için sağlam bir politika değildi, özellikle de mali tabloları analiz edemiyorlarsa veya Dow Jones Industrial arasındaki farkı bilmiyorlarsa Ortalama ve bir Dodo.

Bu günlerde, yaygın çeşitlilik, birkaç on yıl önce bile mümkün olanın maliyetinin bir kısmına sahip olabilir. Endeks fonları , yatırım fonları ve temettü yeniden yatırım programları ile , yüzlerce farklı şirkette hisse sahibi olma sürtünme giderleri büyük ölçüde ortadan kalkmış ya da en azından büyük ölçüde azaltılmıştır. Bu, varlıklarınızı bir veya birkaç tanesi karnına giderse, zarar görmeyecek kadar fazla şirkete yaymak suretiyle kalıcı zararlardan korunmanıza yardımcı olabilir. Aslında, bir fenomenin çeşitlilik matematiği olarak bilinmesi, muhtemelen risk ayarlı bir temelde daha yüksek toplam bileşik getirileri ile sonuçlanacaktır.

İzlemek istediğiniz bir şey korelasyon. Özellikle, birbiriyle ilişkili olmayan riskleri araştırmak istersiniz, böylece işletmeleriniz birbirlerini sürekli olarak ekonomik ve ticari çevrimlere karşı dengeliyorlar . Bu parçayı yaklaşık onbeş yıl önce ilk yazdığımda, bunların yarısının Bank of America, JP Morgan Chase, Wells Fargo, ABD Bankası, Beşinci Üçüncü Bancorp'dan oluşması halinde, otuz farklı hisse senedine sahip olmak için yeterli olmadığını söyledi. , et cetera, çünkü birçok farklı şirkette çok fazla hisse sahibi olabilirsiniz, ancak çeşitlendirilmemişsiniz; “Devasa emlak kredisi arızası gibi sistematik bir şok, bankacılık sistemi aracılığıyla şok dalgaları gönderebilir, tüm konumlarınızı etkili bir şekilde zedeleyebilir”, ki bu da tam olarak 2007-2009 çöküşü sırasında gerçekleşmiştir. Tabii ki, ABD Bancorp ve Wells Fargo & Company gibi daha güçlü firmalar, özellikle temettülerinizi yeniden yatırdıysanız ve bunlara ortalama maliyet getirdiyseniz ; En başta ve en başta güçlü olmak için daha iyi olduğunu hatırlatan bir hatırlatma. Öte yandan davranışsal ekonomi, çoğu insanın, en düşük fırsatta panik yapmak ve tasfiye etmek yerine, temeldeki işlere odaklanma konusunda duygusal olarak yetersiz olduğunu kanıtlamıştır.

İpucu # 10 yatırım: Size bir sürü ağrı kurtarabilir çünkü finansal tarihi bilin

Bir boğa piyasasının aşk gibi olduğu söylendi. İçindeyken, daha önce böyle bir şey olduğunu düşünmüyorsun. Milyarder Bill Gross, dünyanın en iyi tahvil yatırımcısı olma yolunda en çok göz önünde bulundurulan Bill Gross, yeni yatırımcıları öğretmek için sadece bir ders kitabına sahip olabilseydi, muhasebe veya yönetim değil, finansal tarih kitabı olurdu. teorisi.

Güney Deniz Kabarcasını, Kükreyen 20'leri, 1960'lardaki Bilgisayarları ve 1990'larda İnternet'i tekrar düşünün. Manias, Panics ve Crashes adındaki muhteşem bir kitap var : Kesinlikle tavsiye ettiğim bir Finansal Kriz Tarihi . Pek çok yatırımcının okuması durumunda, bu kadar çok kişinin, net değerinin önemli bir kısmını nokta-com erime veya emlak çöküşünde kaybettiği şüpheli.

Santayana'nın dediği gibi, “tarihi bilmeyenler tekrarlamaktan mahkumdur”. Kendimi daha iyi söyleyemedim.

İpucu # 11'e Yatırım Yapmak: Pasif Gelire İhtiyacınız Olmadıkça, Sizin Kar Paylarınızı Yeniden Düzenleyin

Temettülerinizi yeniden yatırıp toplulaştırmayacağınız, nihai portföyünüzün büyüklüğü üzerindeki en büyük etkilerden biridir. Öyle ki, bunu bir örnek olarak The Coca-Cola Company'yi kullanarak okuyacağınız kendi bağımsız makalesine genişletmenin gerekli olduğunu hissettim.

İpucu # 12 yatırım: Büyük bir iş yanlış fiyat veya yanlış koşullarda büyük bir yatırım değildir

İyi bir işin çeşitli özelliklerinden bahsetmek için çok zaman harcıyoruz - özkaynaklardaki yüksek getiri , az ya da hiç borç, franchise değeri , hissedar dostu bir yönetim vs. Her ne kadar Charlie Munger'in dictum'u olsa da, “iyi bir işletme satın almak çok daha iyi. adil bir iş yerine adil bir fiyata çok iyi bir fiyat "doğrudur, iyi sonuçların fiyattan bağımsız olarak bu tür hisse senedi satın alanlar tarafından elde edilemeyeceğini fark etmeniz sizin için önemlidir. İyi bir ayrımdır, ancak iyi sonuçlarla felaket kayıpları arasındaki farkı ifade edebilir. En azından kısa bir süre içinde değil.

1960'ların sonlarında Wall Street, Nifty Fifty adında bir grup hisse ile büyülendi. Belki de çevrimiçi ansiklopedi Vikipedi bunu en iyi şekilde özetliyor, "[Bu stoklar], marka isimleri, patentler, üst düzey yönetim, gösterişli satışlar ve sağlam karlar için her şeyin peşinde koşuyordu. Onları satın almak için en iyi stoklar oldukları düşünülüyordu ve uzun vadede, yapman gereken tek şey buydu.

Bunlar, emekliye ayrılan uzun süreler için ... ... "hayaller" yapılmıştı. "

İşte bu stokların bir listesi. Muhtemelen çoğunu tanıyorsunuzdur.

Bu mantıktaki ölümcül kusur, yatırımcıların bu şirketlerin - Eastman Kodak ve Xerox gibi işletmelerin - her hangi bir fiyattan satın alınabilecekleri (ve almaları) çok iyi olduğuna inandıklarıdır. Tabii ki, durum böyle değil. Her ne kadar yüksek bir hisse senedi / piyasa oranındaki bir hisse senedi her zaman fazla pahalı olmasa da, çoğu zaman , 60x'lik bir kazanç-kazanç oranıyla bir hisse senedi alım satımının neredeyse bir getiri oranından daha az bir getiri oranı üreteceği tahmin edilmektedir. sözde "risksiz" ABD Hazine bonosu. Bu konu hakkında daha fazla bilgi edinmek için, Kazanç Verimi ve Hazine Bonosu Getirilerini Borsa Değerleme Tekniği olarak okuyun ve Stok Değeri Aşırı Değerlendiğinde Nasıl Anlaşılır ?

Bu tartışmayı karmaşıklaştıran ve bu yatırım ipuçları listesinin çok ötesinde olan şey:

  1. Pek çok deneyimsiz yatırımcı, Eastman Kodak gibi şirketlerin iflas ettiğine rağmen, uzun vadeli yatırımcıların yatırımlarından çok daha fazla zenginlik ile birlikte yürümeleri gerektiğini fark edememektedirler. Temettülerin, işten ayrılmaların, ayrık ve hatta vergi kayıplarının nasıl çalıştığını bilmiyorsanız bunu anlamak zor olabilir ama yine de durum böyle.
  2. Nifty Fifty zirveden sonra 20 ila 30 yıl boyunca, bir bütün olarak hisse sepeti piyasayı düşük performans gösterdi. Bununla birlikte, 30 ila 40 yıllık aralığa girmeye başladığınız zaman, temeldeki işler o kadar iyiydi ki, nihayetinde, temel ekonomik motorlar çok üstün değerden yandığından pazarları dövdüler. Sadece bu değil, Nifty Fifty bir endeks fonundan daha iyi vergi verimliliğine sahip olacaktı. Mükemmel işlerle uğraşırken, hayalet gemi yaklaşımı, tarihsel olarak uzun vadede kazanmıştır, ancak çoğu yatırımcının, yaşamı boyunca 30 ila 40 yıllık toplam pasiflikle uğraşmaya istekli olduğu, çoğu insan için, sadece 80 yıl ya da öylesine? Yine, davranışsal ekonomi için bir sorun.

Yine de, her ne kadar, hiçbir güvenlik payı olmaksızın mükemmellik için fiyatlandırılan yatırımları denemekten kaçınınız, çünkü çalışma performansında sadece bir düşüş, füze spekülatörleri daha sıcak menkul kıymetlere kaçtıkça, müdürün uzun vadede katastrofik bir kaybına neden olabilir. O zaman bile, eğer düşünecekseniz, sadece mavi çiplerin mavisine yapışırsınız. Muhtemelen önümüzdeki 50 yıl boyunca bunu yapacaksanız, Johnson & Johnson gibi bir şirket için fazla ödeme yapamazsınız - kimse geleceği bilmez ama oranlar bunu destekliyor gibi görünebilir - oysaki o kadar da istekli olmazdım. Facebook gibi bir firma için.

İpucu # 13'e Yatırım Yapma: Düşük Maliyetli Endeks Fonları veya Pasifliği Teşvik Eden Bazı Şeyler

Endeks fonları, çok fazla para ya da düşük vergi karşılığı olmayan küçük yatırımcılar için bir nimettir. İçsel yapısal risklere ve maliyet yatırımcılarına çok fazla para getiren metodoloji değişikliklerine rağmen, neredeyse hiçbir ücret ödemeden yaygın çeşitlendirme elde etmek için çok az sermayesi olan bireylere ve ailelere izin veriyorlar. Eğer şirket sponsorluğunda 401 (k) 'da sıkışıp kalırsanız, düşük maliyetli bir endeks fonuna sahip olmak neredeyse her zaman en akıllı seçim olacaktır. Diğer bağlamlarda da yararlı olabilirler. Örneğin, kişisel blogumu okursanız, ailemizin hayır kurumu için bağışçı bir vakıf kullandığımı biliyor olabilirsiniz. Bu bağışçı bir Donör Danışmanlık Fonunda saklı kalmakta, bu yüzden gerekli olan 990 açıklamadan kaçınabiliyorum. tek başına bir kurum.

Bu sebeplerden dolayı, endeks fonları üzerinde yıllardır övgüler yağdırdım. Ancak, endeks fonları mükemmel değildir. Ne münasebet. Örneğin, varlık yönetimi işinde, o zamandan çok zengin olan insanların protestolarına rağmen, endeks fonları , sermayenin verimli uçlara verimli bir şekilde tahsis edilmesini değil, daha ziyade, geri çekilmenin, toplumun bir tür parazit çıkarılımıdır. Başkalarının aktivitesinden. Teoride, çok fazla insanın buna uymadığı sürece harika çalışmalıdırlar. Öte yandan, mevcut eğilimler devam ederse ve endeksleme toplam varlık havuzunun daha büyük ve daha büyük paylarını alırsa, paranın endeks fonlarına akması, şirkette tutulan firmaların içsel değeri arasında önemli bir kopukluk yaratabilir. Bu firmaların endeks ve piyasa fiyatları. Bu sadece bir matematik işlevidir.

Endeks fonları, bazı tecrübeli yatırımcıların geçmiş pazardaki yeniliklerden tanıklık ettikleri kör inancından biraz farklı olarak, belli çevrelerde kendine has bir seküler dine aittir. Bu insanlar, endeks fonlarının sadece iyi sonuçlara yol açan bir takım güçlerden faydalanabilmeleri için bir mekanizma olduğunu anlamıyorlar: düşük ciro, vergi verimliliği ve düşük maliyetler. Zengin yatırımcılar için, neredeyse her koşulda, birkaç on yıl boyunca ölçüm dönemlerine bakmaya başladığınızda, muhtemelen vergi sonrası temelde daha fazla servete sahip olursunuz, bunun yerine, endeksin temel hisselerini doğrudan satın aldınız demektir. Küresel bir saklama hesabında , bunları eşit bir temelde ağırladı ve tüm ayrıntıları dikkate alarak sizin için yönetmek için bir varlık yönetimi firması% 0,50 ila% 0,75 ödedi. Bunun için, para toplamak ve hesabınız için serbest alım satım ya da kurumsal alım satım sözleşmesi yapmak için varlık yönetiminin vergi toplama teknikleriyle uğraşma yeteneğini de içeren sayısız neden bulunmaktadır. Aynı amaçlara kolayca ulaşabildiğiniz gibi, 500.000 $ 'ı geçtikten sonra yatırım fonları ve borsada işlem gören fonlar gibi havuzlanmış yapılar arasında endekslemek için patentli aptalcadır. Endeks bileşenlerine sahip olmak, muhtemelen daha iyi sonuçlara sahip.

Benzer şekilde, endeks fonları, benzersiz ihtiyaçları olan bazı yatırımcılar için zayıf bir çözümdür. Eğer diyelim ki, 250.000 $ 'lık bir varlığa sahipseniz, portföyün% 50'sini vergisiz belediye tahvillerine ve% 50'sini ortalamanın çok üstünde temettü getirilerine göre mavi çip stoklarına bölmek isteyebilirsiniz. Artan pasif gelirin, özellikle de bir borsa kazası meydana geldiğinde, özellikle de zaten yakınsanız, özellikle tahmin edilen yaşam beklentiniz bağlamında, bir tam-kapitalizasyon endeksi fonundan elde edebileceğiniz teorik olarak daha yüksek birleşme oranından daha fazla fayda sağlar. emeklilik. Diğer bir deyişle, yaşadığınız tecrübeniz piyasa performansının düşük olmasında bile üstün olabilir. Tüm bunlara ait matematik, kristal berraklığındadır, ancak şu anda, yönetim altındaki varlıklarda trilyonlarca desteklenen, ekonomik gerçekliğe ya da akademik verilere odaklanmayacak şekilde gerçek bir şekilde teşvik edilen bir pazarlama kompleksi vardır. Bu açgözlü indirgemeden yararlananlar.

Meseleyi daha da karmaşıklaştırmak, benim gibi insanların özellikle bunu çok sık dile getirme konusunda istekli olmadıklarıdır (yazdığım makalelerin, endeksli fonlara oranla çok uygun olan makalelerin oranına bakın). Düşük maliyetli bir endeks fonu tarafından en iyi şekilde sunulan istisnalar için hiçbir şekilde hak sahibi olmayan yatırımcıların gerçek bir tehlike olmadıkları bir şekilde istisnadır. Vanguard gibi, bir çok açıdan kesinlikle harika bir şirkete bakıyorsunuz ve ortanca emeklilik hesap değerinin (hesap sahiplerinin yarısı daha az, yarısı daha fazla) 2014 yılında 29.603 dolar, 2013'te 31.396 dolar ve 23.140 dolar olduğunu görüyorsunuz. 2009. Bu, sahiplerinin hesap boyutu açısından gurur duyması gereken gerçek parayı temsil etse de, bu küçük patatesler. Bunun gibi insanlar bile onlara bakmak için özel bir banka ya da varlık yöneticisi alamadı, onlara yardım etsinler ve münferit menkul kıymetleri kendi başlarına almaya çalışırlarsa, muhtemelen kötü yapacaklar. Vanguard onlara bu kadar büyük bir iyilik yapıyor, firma liderlerini gönderen Noel kartlarını yürekten teşekkürler. Daha iyi alternatifleri değerlendirmeye bile başlamak için, hala bir endeksi pasif olarak izlemek isteseniz bile, muhtemelen en az 10x, 20x veya 50x değerine ihtiyacınız vardır.

2015 yılında milyarderden daha az otorite sahibi olmayan Charlie Munger, bu endeks fonu takıntısının neden olduğu tehlikelerden dolayı uyarmaya başladı ve 2007-2009 çöküşünden önce teminat altına alınan borç taahhütleriyle ilgili erken uyarılarını yankılandı. Sermaye piyasaları, her 5 $ 'dan yaklaşık 1 $' dan neredeyse 1 $ 'lık bir endeks fonuna park ettikleri bir noktaya ulaşırken, komitelerde ve on milyonlarca insanın, çoğu işçi sınıfının yaşamları üzerinde güç sahibi olan kurumlarda bir avuç insan var. veya zengin olarak orta sınıf, daha önce açıklanmış olan bazı nedenlerden ötürü diğer gruplarla karşılaştırıldığında havuzlanmış yapılardan indekslemeyi engelleme eğilimindedir. Sonuna kadar bitmeyecek. Toplum için kötüdür. İşletmeler için kötü. Tavuklar eve geldiğinde bir noktaya gelecek.

Yine de, geçmişte yüzlerce kez söylediklerimi tekrarlayacağım: Eğer zengin veya zengin değilseniz, basit, doğrudan, çoğunlukla pasif yatırımlar istiyorsanız, endeksleme muhtemelen en iyi bahistir. Sadece diğerlerinin yaptığı gibi apaçık Kool-Aid içmeyin. Yaptıklarınızdaki risklere dikkat edin ve size her şeyin yolunda gitmesine rağmen tehlikelerin bulunduğunu bilin. Gerçi hoş değilse bile, gerçekliği tanımak için entelektüel olarak cesur olun.

Related Content

Emlak Yatırım mı İstiyorsunuz? Bir ev satın almak ve bunun yerine yapmak

Yeni Başlayanlara Yatırım Yapmak

Warren Buffett'ın Berkshire Hathaway Hissedarlarına Mektupları

Yeni Başlayanlara Yatırım Yapmak

Diğer Yatırımcıların Hatalarından Zengin Nasıl Korunmalı?

Yeni Başlayanlara Yatırım Yapmak

Bu Klasik Piyasa Hikmeti Zengin Yapabilir mi?

Yeni Başlayanlara Yatırım Yapmak

Aracılık Hesabı Nedir?

Yeni Başlayanlara Yatırım Yapmak

2018'de Kullanılacak 8 En İyi Robo Danışman

Yeni Başlayanlara Yatırım Yapmak

Anne Scheiber Dairesinden 22 Milyon Dolara Nasıl Ulaştı?

Yeni Başlayanlara Yatırım Yapmak

Stokunuz İflas Ederse Ne Olur?

Yeni Başlayanlara Yatırım Yapmak

Fresh articles

Devremülk Sunumunu Süper Ucuz Bir Tatile Dönüştürme

Ev Alış

Uzun Vadeli Bakım Sigortası Maliyeti ve Ne Zaman Alınır?

Sigorta

Vergi Müşterileri için Örnek Gizlilik Politikası

Vergiler

En Büyük Finansal Düşmanınız Neden Atalettir?

Bütçeleme

Intresting articles

Yıllık Mali Kontrol Nasıl Yapılır?

Yeni Başlayanlara Yatırım Yapmak

En İyi Altın Fonlara ve ETF'lere Nasıl Yatırım Yapılır?

Yatırım fonları

Kolej Koruyucular için En İyi Devletler

Vergiler

Ters Kafa ve Omuzlar Grafik Desen Ticaret

Gün Ticaret

Bölüm 7 Yerine 13.

İflas

Amerikan Fırsat Vergi Kredisi

Vergiler

Günlük Trader olarak Geliştirmeniz Gereken 6 Özellik

Gün Ticaret

Seyahat Sigortası: İyi Fikir veya Para İsrafı?

Sigorta

Emeklilikte Mortgage Yeniden Finanse Etme Artıları ve Eksileri

Finansal planlama

PEMCO Sigorta Şirketi İncelemesi

Sigorta

Satılık Online Evler bulmak için en iyi yer

Ev Alış