Yeni Başlayanlar İçin Tahvillere Yatırım Yapmaya Genel Bakış
Bir Bond Nedir?
İlk şey ilk önce: Bir bağ nedir? Bonds 101'de öğrendiğiniz gibi - Ne Olurlar ve Nasıl Çalışırlar , bir bağ, temel biçiminde, basit bir vanilya bağı bir tür borçtur. Bir yatırımcı parasını alır ve geçici olarak tahvil ihraççısına borç verir. Borsada, yatırımcı önceden belirlenen bir oranda ( kupon oranı ) ve önceden belirlenen zamanlarda (kupon tarihi) faiz gelirini alır. Tahvil, vadenin belirtilen par değerinin iade edileceği bir son kullanma tarihine (vade tarihine) sahiptir. Çoğu durumda, belli bir istisna dışında, Seri EE tasarruf bonoları gibi belirli ABD Hükümeti tasarruf bonoları olmak üzere, vade sonunda bir tahvil sona ermektedir.
Basitleştirilmiş bir örnek yardımcı olabilir. Düşünün ki Coca-Cola Şirketi, yatırımcılardan Asya'da büyük bir çay şirketi satın almak için 10 milyar dolar borç vermek istedi. Pazarın, kupon oranını, gelecek vade tarihi olan% 10'luk bir orana getirmesine izin vereceğine inanıyor.
Her bonoyu, $ 1,000'luk bir tutarda verir ve yarı-yıllık faizleri yarı-yıllık olarak ödeyeceğine söz verir. Bir yatırım bankası aracılığıyla, tahvillere yatırım yapan yatırımcılara yaklaşır. Bu durumda Coke'un, 10.000.000.000 $ değerinde 10.000.000 $ 'lık bono alması gerekiyor.
Her 1000 dolarlık tahvilde, yıllık olarak 25,00 dolar alacaksınız. Faiz ödemesi yarı yıllık olduğundan, her altı ayda bir 12,50 dolar olarak gelecek. Her şey yolunda giderse, 10 yıl sonunda, orijinal 1.000 dolar vade tarihinde iade edilecek ve tahvil sona erecektir. Herhangi bir zamanda, bir faiz ödemesi veya vade sonunda vade değeri, yatırımcı tarafından zamanında alınmazsa, tahvilin temerrüde düştüğü söylenir. Bu, tahvil ihracı ile ilgili hukuki sözleşmeye bağlı olarak tahvil sahipleri için her türlü çareyi tetikleyebilir. Bu yasal sözleşme bir tahvil ihracı olarak bilinir. Ne yazık ki, perakende yatırımcıları bazen bu belgeleri 10K veya hisse senedinin yıllık hisse senedi raporunun aksine gelmek için çok zor buluyorlar. Aracınız, dikkatinizi çekecek herhangi bir özel bağ için gerekli başvuruları takip etmenize yardımcı olmalıdır.
Bir Yatırımcının Elde Ettiği Farklı Tahvil Türleri Nelerdir?
Her ne kadar belirli bir tahvilin özellikleri çılgınca değişebilirse de - günün sonunda, bir tahvil gerçekten sadece ihraççı (borç alan) ile yatırımcı (borç veren) arasında bir anlaşmadır. teorik olarak tahvil kefaletine konulabilirdi - belli sıradan gelenekler ve desenler zamanla ortaya çıktı.
- Egemen Devlet Tahvilleri - Bunlar, hükümet hükümetleri tarafından ihraç edilen tahvillerdir. Amerika Birleşik Devletleri'nde, bu, anayasal olarak zorunlu yükümlülüklerini yerine getirmek için vergi yetkisi de dahil olmak üzere ülkenin tam inanç ve kredisi ile desteklenen ABD Hazine bonoları, tahviller ve notlar gibi şeyler olabilir. Buna ilaveten, egemen hükümetler genellikle asli yükümlülüklerinden ayrı olarak özel türden tahvil ihraç ederler. Devlet kurumları tarafından verilen ve genellikle belirli bir görevi yerine getirmeye ve hükümetin kendi desteğinin örtük varsayımına rağmen, genellikle daha yüksek getiriler sağlayan ajans tahvilleri. Benzer şekilde, daha önce tartıştığımız tasarruf bonoları, doğru koşullar altında özellikle ilginç olabilir; Örneğin, enflasyon bir risk oluşturduğunda Seri I tasarruf bonoları . FDIC sigortası gerekliliklerinin çok üzerinde büyük nakit rezervleri olan bir Amerikan vatandaşıysanız, fonları park etmek için kabul edilebilir tek yer bir TreasuryDirect hesabıdır. Genel bir kural olarak, yabancı tahvillere yatırım yapmaktan kaçınmak en iyisidir .
- Belediye Tahvili - Bunlar devlet ve yerel yönetimler tarafından verilen tahvillerdir. Amerika Birleşik Devletleri'nde, belediye bonoları genellikle iki şey elde etmek için vergisizdir . Birincisi, belediyenin ödeyeceği daha düşük bir faiz oranına sahip olmasını sağlar (vergilendirilebilir tahvili bir belediye tahvili ile karşılaştırmak için, bu paragrafta daha önce bağlantılı olan makalede açıklanan vergilendirilebilir eşdeğer verimi hesaplamanız gerekir) Diğer önemli nedenler için daha fazla para biriktirme yükünü hafifletmek. İkincisi, yatırımcıları, yollar, köprüler, okullar, hastaneler ve daha fazlası gibi uygarlığı iyileştiren sivil projelere yatırım yapmaya teşvik etmektedir. Potansiyel olarak tehlikeli belediye tahvillerini ayıklamak için birçok farklı yol var . Ayrıca , Roth IRA'nıza asla belediye bonolarını koymadığınızdan emin olmak istersiniz. Daha fazla bilgi için, Gelir için Belediye Tahvillerinde Yatırım Yapmayı Düşünmek İçin 3 Sebep Oku.
- Kurumsal Tahviller - Bunlar, şirketler, ortaklıklar, limited şirketler ve diğer ticari kuruluşlar tarafından ihraç edilen tahvillerdir. Şirket tahvilleri genellikle diğer tahvil türlerine göre daha yüksek getiri sağlar, ancak vergi kanunları bunlara uygun değildir. Başarılı bir yatırımcı, toplam faiz gelirinin % 40 ila% 50'sini federal, eyalet ve yerel yönetimlere vergiler şeklinde ödeyebilir ve bu da bir çeşit boşluk veya muafiyet uygulanamadığı sürece onları daha az cazip hale getirebilir. Örneğin, doğru koşullar altında, şirket tahvilleri bir SEP-IRA içinde , özellikle de piyasadaki bir panik içinde kitlesel tasfiyeden dolayı kendilerinden daha az değer elde edilebildiklerinde, satın alma için cazip bir seçim olabilir. 2009 yılında gerçekleşti. Daha fazla bilgi edinmek için Corporate Bonds 101'i okuyun.
Tahvillere Yatırım Yapmanın Ana Riskleri Nelerdir?
Kapsamlı bir listeden uzak olmasına rağmen, tahvillere yatırım yapmanın başlıca risklerinden bazıları şunlardır:
- Kredi Riski - Kredi riski, vergilerin size verilememesi ya da isteksiz olması nedeniyle taahhüt edilen anapara ya da faizinizi sözleşmeden garanti süresi içinde alma olasılığınızı ifade eder. Kredi riski, tahvilleri iki geniş gruba ayırmak suretiyle sık sık yönetilmektedir - yatırım sınıfı tahviller ve önemsiz tahviller . Mutlak en yüksek yatırım sınıfı tahvili, Üçlü AAA dereceli bir bağdır . Hemen hemen tüm durumlarda, tahvilin derecelendirilmesi ne kadar yüksek olursa, temerrüt şansı o kadar düşük olur; bu nedenle, diğer yatırımcılar, finansal oranlar gibi finansal oranlar ile ölçülen daha büyük bir güvenlik ağı için daha yüksek bir fiyat ödemeye istekli olduklarından, mal sahibinin alacağı faiz oranını düşürür. Sabit yükümlülüklerin sayısı net kazançlar ve nakit akışı veya faiz teminat oranı ile karşılanır .
- Enflasyon Riski - Hükümetin, enflasyona yol açan, kasıtlı veya kasıtsız olarak politikaları yürürlüğe koyma şansı her zaman vardır. Değişken oranlı bir tahvile sahip olmadığınız veya tahvilin kendisinin bir tür yerleşik korumaya sahip olmadığı sürece, yüksek bir enflasyon oranı, temel mal ve hizmetler için fiyatların çok daha yüksek olduğu bir dünyada yaşarken kendinizi satın alma gücünüze zarar verebilir. müdürünüzün size dönme zamanını beklediniz.
- Likidite Riski - Tahviller, en büyük mavi çip stoklarından çok daha az sıvı olabilir. Bu, satın alındıktan sonra, bunları en iyi dolara satmanın zor bir zamanının olabileceği anlamına gelir. Bu, portföyünüze yönelik bireysel tahvillerin alımını vadeye kadar elde tutmayı planladığınız tahvillere sınırlamak için neredeyse her zaman en iyi nedenlerden biridir. Gerçek hayat illüstrasyonunu sunmak için, yakın zamanda, birisinin 2027 yılında olgunlaşması planlanan Birleşik Devletler'deki büyük bir mağaza için bazı tahvilleri satmasına yardım etmek için çalıştım. Tahviller o zamanlar 117.50 dolar olarak belirlendi. Tahvil masasına bir çağrı yaptık - çoğu tahvilleri online olarak satamazsınız - ve onlar bizim için bir teklif talebi ortaya koydular. En iyi teklif vermeye istekli olan kişi 110,50 dolardı. Bu kişi, onlarla kısmen değil, tahvilleri tutmaya karar verdi, ancak herhangi bir anda kote edilmiş tahvil değeri ile bunun için gerçekten ne elde edebileceğimiz arasında böyle bir tutarsızlık ile karşılaşmak sıra dışı değil; Yatırımcılara, dikkatli olmadıkları takdirde zarar verebilecek bir tahvil yayılımı olarak bilinen bir fark . Kurumlardan daha iyi teklifler alabilmeniz için bu sebepten dolayı daha büyük bloklardaki tahvilleri işlemek neredeyse her zaman en iyisidir.
- Yeniden Yatırım Riski - Bir tahvile yatırım yaptığınızda, muhtemelen size düzenli olarak faiz gelirleri göndermeyeceğini biliyorsunuz (sıfır kuponlu tahviller olarak bilinen bazı tahviller, faiz gelirlerini çek veya doğrudan mevduat şeklinde değil, vadesi geldiğinde etkin faiz oranı uygulanarak ve vade geldiği anda tek seferde ödenen faiz oranıyla parite ve olgunlaştırılmak üzere özel olarak hesaplanan bir iskontoyla düzenlenir). Bununla birlikte, bir tehlike var, çünkü paranızı yeniden yatırım yapabileceğiniz kesin oranı önceden tahmin edemezsiniz. Faiz oranlarının önemli ölçüde düşmesi durumunda, taze faiz gelirinizi, zevk aldığınızdan daha düşük getiri sağlayacak bonolarda çalışmak zorunda bırakacaksınız.
Bu konuyla ilgili daha fazla bilgi edinmek için, ek tahvil tehlikeleri keşfetmeyi de dahil olmak üzere, Her Tahvil Yatırımcısının Dikkate Alınması Gereken Altı Riski okuyun .
Portföyünüzün Tahvillere Ne Kadar Yapılması Gerekir?
Uygun bir tahvil varlık tahsisinin tespit edilmesi, Portföyümün Ne Kadarının Tahvillere Yatırım Yapılması adlı makalesinde ele alınmaktadır? Bu, sizin durumunuza uygun olduğunu düşünüyorsanız, temel bir kural kuralını bozan hızlı ve kolay bir okumadır.
Bir Bond Fonu Nedir?
Bireysel tahvillere sahip olmak istemeyen, ancak portföyünde sabit bir gelir bileşeni istemeyen yatırımcılar, genellikle bir geleneksel yatırım fonu veya bir ETF olarak yapılandırılmış bir tahvil fonu gibi birleştirilmiş bir yapıyı düşünmek isteyebilirler .
Tahvil Hakkında Daha Fazla Bilgi
Hisse senedi piyasasının nispi fiyatını ölçmek için yararlı olan bir yöntem, uzun vadeli Hazine tahvil getirilerini hisse senetleri üzerindeki kazanç getirileriyle karşılaştırmaktır . Bunun neden önemli olduğunu anlamak için Market Zamanlaması, Değerleme ve Sistematik Satın Alma İşlemlerini okuyun.