Tehlikeli Topraklarda İşlem Yapılabilecek Uyarı İşaretleri Olabilir
Örneğin, bir şirketin hisse senedi fiyatı 50 kat kazanç anlamına gelirse, muhtemelen 10 kat kazanç sağlayan bir şirkete kıyasla aşırı değerlenir.
Bazı yatırımcılar borsaların verimli olduğunu düşünürken, ortalama yatırımcı hisse senedi fiyatlarına neredeyse anında dahil olduğu için aşırı değerli hisse senetlerini tespit etmek için yeterince hızlı bilgiye sahip olmayacak olsa da, temel analistler yatırımcı yüzünden piyasada her zaman aşırı değerli veya düşük değerli stoklar bulacağınıza inanıyorlar. mantıksızlık.
Yani, bir hisse senedinin aşırı değerlendiğini nasıl anlarsın? Daha yakından bakmanın gerekli olduğunu gösteren çeşitli yararlı sinyal türleri vardır. Bir şirketin yıllık raporunu , 10-K dosyalama , gelir tablosu , bilanço ve diğer açıklamaları gözden geçirerek, şirketin faaliyetlerine kolayca erişilebilen bilgileri kullanarak bir fikir edinmeye başlamak yararlıdır.
Her ne kadar birçok yatırımcı P / E oranına güveniyor olsa da, biraz daha derine inmek istiyorsanız, bir borsada fazla değer olup olmadığını test etmenin başka yolları da var.
PEG veya Bölünmeli-Düzeltilmiş PEG Oranına bakın
Bu iki hesap çoğu durumda yararlı olabilir, ancak zaman zaman ortaya çıkan nadir bir istisna olabilir. Öncelikle, önümüzdeki birkaç yıl içinde tam olarak seyreltilmiş, hisse başına kazançtaki vergi sonrası tahmini büyümeye bakın. Daha sonra, stoktaki fiyat-kazanç oranına bakın.
Bu iki rakamı kullanarak, bu formülü kullanarak PEG oranı olarak bilinen bir şeyi hesaplayabilirsiniz:
PEG Oranı = P / E Oranı / şirketin kazanç artış oranı
Eğer hisse temettü öderse, temettü-ayarlanmış PEG oran formülünü kullanmak isteyebilirsiniz:
Temettü-ayarlanmış PEG oranı = P / E oranı / (kazanç büyümesi + temettü getirisi)
Çoğu insanın düşünmek istediği mutlak üst eşik oranı 2'dir. Bu durumda, sayı ne kadar düşük olursa, 1 ya da daha az bir şey iyi bir anlaşma olarak değerlendirilir. Yine, çok sayıda endüstri tecrübesine sahip bir yatırımcı gibi çevrim dışı bir işte bir dönüş belirleyebilir ve kazanç projeksiyonlarının çok muhafazakar olduğuna karar verebilirsiniz. Her ne kadar bir durum ilk bakışta göründüğünden çok daha gülünç olsa da, yeni yatırımcı için bu genel kural birçok gereksiz zarara karşı koruma sağlayabilir.
Göreceli Temettü Verim Yüzdesini Kontrol Et
Aşırı değerli bir hisse senedi kar payı veriminin uzun vadeli tarihsel aralığının en düşük yüzde 20'sinde olduğunu görebilirsiniz. Bir işletme ya da sektör ya da sanayi , ya iş modelinde ya da ekonomik güçlerde önemli bir değişim sürecinden geçmediği sürece, şirketin ana operasyonları, oldukça makul bir sonuç aralığıyla, zaman içinde bir dereceye kadar istikrar sergileyecektir. belirli koşullar altında.
Yani, borsa dalgalı olabilir, ancak çoğu işletmelerin fiili işletme deneyimi, çoğu zaman, en azından stokun değerinde gösterilenden daha fazla tüm ekonomik döngülerde ölçülen çok daha fazla istikrar gösterir.
Bu yatırımcının avantajı için kullanılabilir. Chevron gibi bir şirketi al. Tarih boyunca geriye bakıldığında, Chevron'un temettü getirisi % 2.00'ün altında gerçekleşti, yatırımcılar firma aşırı değerlendiğinden temkinli davranmalıydı. Aynı şekilde, herhangi bir zaman yüzde 3.50 ila yüzde 4.00 aralığına yaklaştığında, başka bir bakışta göz ardı edildi. Temettü verimi, başka bir deyişle, bir sinyal olarak hizmet etti. Daha az deneyimli yatırımcıların iş kârlarına göre fiyatı tahmin etmeleri, GAAP standartlarına göre finansal veriler ile ilgili olarak ortaya çıkabilecek karmaşıklığı ortadan kaldırmanın bir yoluydu.
Bir şirketin temettü verimini zaman içinde izlemek ve kontrol etmek için, tarihi temettü getirilerini birkaç dönem boyunca haritalayın ve ardından grafiği 5 eşit dağılımlara bölün. Temettü getirisi, dipteki dip rakamın altına düştüğünde, ihtiyatlı olun. Diğer yöntemlerde olduğu gibi, bu mükemmel değildir. Başarılı şirketler aniden belaya girer ve başarısız olurlar; Kötü işler kendilerini çevreler ve fırlatır.
Ortalama olarak, yüksek kaliteli, mavi çip, temettü ödeyen hisse senedi portföyünün bir parçası olarak muhafazakar bir yatırımcı tarafından izlendiğinde, bu yaklaşım bazı iyi sonuçlar doğurabilir. Yatırımcıların, piyasanın yukarı ya da aşağı yönde olsun, düzenli, periyodik yatırımları endeks fonlarına yapma yolunda, mekanik bir şekilde davranmaya zorlayabilir.
Döngüsel bir endüstri olasılığını incelemek
Homebuilderler, otomobil üreticileri ve çelik fabrikaları gibi belirli türdeki şirketlerin benzersiz özellikleri vardır. Bu işletmeler, ekonomik gerileme dönemlerinde ve ekonomik genişleme dönemlerinde kârda büyük artışlar yaşarken, keskin düşüşler yaşama eğilimindedirler. İkincisi olduğunda, bazı yatırımcılar hızla büyüyen kazanç, düşük / düşük oranlar ve bazı durumlarda büyük temettüler gibi görünmektedir.
Değer tuzakları olarak bilinen bu durumlar tehlikeli olabilir. Ekonomik genişleme döngülerinin kuyruk ucunda görünürler ve deneyimsiz yatırımcıları da kapsayabilirler. Mevsimlik yatırımcılar, gerçekte, bu firmaların P / E oranlarının, göründüğünden çok daha fazla olduğunu fark edeceklerdir.
Kazanç Verimini Kontrol Et
Bir hisse senedinin kazançları, Hazine tahvili getirisiyle kıyaslandığında, aşırı değerli bir stokun test edilmesinde başka bir ipucu sağlayabilir. Hazine tahvili getirisi, kazanç verimini 3'ten 1'e çıkarsa, tepeler için koşun. Bunu aşağıdaki formülü kullanarak hesaplayın:
(30 yıllık Hazine tahvili getirisi / 2) / Hisse başına tam seyreltilmiş kazanç
Örneğin, bir şirket, seyreltilmiş EPS'de hisse başına 1,00 dolar kazanırsa ve 30 Yıllık Hazine Bonosu getirileri% 5.00, hisse başına 40,00 $ veya daha fazla ödeme yaparsanız, test aşırı değerlenmiş bir hisse senedi gösterir. Bu kırmızı bir bayrak gönderir, dönüş varsayımlarınız olağanüstü iyimser olabilir.
Hazine tahvili getirisi 3'e 1'e kadar kazanç getirilerini aştığında sadece birkaç yılda birkaç kez oldu, ama neredeyse hiçbir zaman iyi bir şey değildir. Yeterli hisse senetleri varsa, borsa, bir bütün olarak, Gayri Safi Milli Ürüne veya GSMH'ye göre son derece yüksek olacaktır. Bu, değerlemelerin altta yatan ekonomik gerçeklikten koparıldığına dair büyük bir uyarı işaretidir.
Gerçi ekonomik döngülere uyum sağlamayı unutmayın. Örneğin, 11 Eylül sonrası 2001 durgunluğu sırasında, pek çok başka büyük işletmeler, ciddi bir şekilde çökmüş kazançlara ve çok yüksek P / E oranlarına neden olan tek seferlik yazım hatalarına sahipti. Đşletmeler sonraki yıllarda istikrara kavuştu, çünkü çoğu durumda çekirdek faaliyetlerine kalıcı bir zarar verilmedi.
Portföyünüzde Değerli Hisse Senetleri
Yatırımcıların aşırı değer kaybeden bir hisse satın almayı reddetme ve kendinden önce geçici olarak elde ettiğiniz bir stoğu satmayı reddetme arasındaki farkı anlamaları önemlidir. Bir akıllı yatırımcının portföyünde aşırı değerli bir hisse satmayacağına dair pek çok neden vardır; bunların birçoğu fırsat maliyeti ve vergi düzenlemeleri hakkında satış kararları içerir. Bu, muhafazakar olarak tahmin edilen içsel değerden yüzde 25 daha yüksek bir şey tutabileceğimiz bir şeydi, ve bir diğeri tamamen şişirilmiş değerlerle stok tutuyorsanız, aklı başında bir akıl pazarında hiçbir anlam ifade etmiyorlar.
Yeni yatırımcılarla ilgili bir tehlike, sıklıkla ticaret yapma eğilimidir. Büyük bir şirkette hisse senedine sahip olmanız , hisse senetlerinin yüksek getirisi, varlıkların yüksek getirisi ve / veya istihdam edilen sermayenin yüksek getirisine sahip olmanız halinde, hisse senedinin içsel değeri zamanla büyüyecektir. Şirket hisselerinin bir kısmının, zaman zaman biraz pahalıya mal olabileceği için genellikle bir yanlışlık olması bir hatadır. İki şirketin, Coca-Cola ve PepsiCo'nun getirilerine bakın. Hisse senedi fiyatları zaman zaman aşırı değerlenmiş olmasına rağmen, bir yatırımcı, hisselerini sattıktan sonra pişmanlık duyacaktır.
Bakiye vergi, yatırım veya finansal hizmetler ve tavsiye vermemektedir. Bilgiler, yatırım hedefleri, risk toleransı veya herhangi bir özel yatırımcının mali durumu göz önüne alınmadan sunulmakta olup, tüm yatırımcılar için uygun olmayabilir. Geçmiş performans gelecekteki sonuçların göstergesi değildir. Yatırım, olası anapara kaybı dahil olmak üzere risk içerir.