Toplam Getiri ve CAGR Hesabı ile Yatırım Performansınızı Değerlendirin
Toplam Getiri Kavramı'na Giriş
Toplam yatırım getirisi basit ve kolaydır. Temel olarak, yatırımcıya bir varlığın satın alma fiyatına dayalı olarak kazanca veya kazanca yüzde oranını söyler. Toplam getiriyi hesaplamak için, pozisyonun satış değerini ve toplam maliyeti ile alınan temettüleri bölün. Özünde, bu, sermaye kazancı artı yatırımları satın almak için koyduğunuz paranın bir yüzdesi olarak temettü için çalışır.
Toplam Getiri Nasıl Hesaplanır
Bir yatırımcı, PepsiCo hisse senedinde 15,100 dolarlık bir paya sahipti (15.000 $ değerinde Pepsico stoğu satın aldı ve alım ve satma emirlerine 100 $ toplam komisyon ödedi). Hisse senedi sahip olduğu süre boyunca 300 dolar nakit temettü aldı. Daha sonra, pozisyonu 35.000 dolara sattı. Toplam iadesi neydi?
Cevabımızı bulmak için değişkenleri toplam dönüş formülüne bağlayabiliriz. İlk olarak, hisse satışı üzerine 35.000 $ aldık ve 35.300 $ almak için 300 $ nakit temettü ekledik.
Daha sonra, bunu 15,100 dolarlık maliyet esasına göre ayırıyoruz. Sonuç,% 2.3377 veya yatırılan anaparada% 133,77'lik toplam getiri (toplam getirin 1.0'ının ana olduğunu unutmayın, bu nedenle kazanç veya zararı bir yüzde olarak ifade etmek istersek çıkarmamız gerekir) 2.3377 - 1.0 = 1.3377, veya Yüzde 133.77 olarak ifade edildi.
Sonuç 1.5 olsaydı, yüzde olarak ifade edilen toplam getiri% 50 olurdu (1.5 - 1.0 = .5 veya% 50)).
Bu yatırımda iyi bir getiri oranı mıydı? Toplam getiri bu soruyu cevaplayamaz çünkü bir yatırımın yapıldığı süreyi hesaba katmaz. Yatırımcı beş yıl içinde% 133,77 kazanırsa, kutlama sebebidir. Ancak, bu dönüşü yapmak için yirmi yılını aldı, bu korkunç bir yatırım olurdu.
Bileşik Yıllık Büyüme Oranı Kavramı'na Giriş (CAGR)
Belirli bir toplam getiri elde etmek için harcadığı süreyi hesaba katmak zorunda olan yatırımcı, farklı yatırımların farklı zaman dilimlerinde yarattığı getiriyi karşılaştırabilecek bir metriğe ihtiyaç duyar. Bu, CAGR'nin kurtarmaya geldiği yer. CAGR, ekonomik gerçekliği belirli bir anlamda değil, değerli bir akademik kavramdır. Stok pozisyonu bir yıl% 40, diğeri% 5 düşebilir. CAGR, böyle bir yatırımın, sabit ve dengeli bir hızla büyümüş gibi yıllık getirisini sağlar. Diğer bir deyişle, her yıl kazandığınız paranızı, nihai satış değerine ulaşmanız için müdürünüze ne kadar bağlı olduğunuzu söyler. Gerçek dünyadaki yolculuk çok daha uçucu olabilir (ve çoğu zaman).
Pratik olarak tarihin en iyi hisse senedi yatırımlarının tümü, sahiplerini inanılmaz derecede zenginleştirirken,% 50 veya daha fazla, en tepeden tepeye kadar düşüş yaşadı.
"Basit dönüşü almayıp yatırımın yapıldığı yıl sayısına bölünemez miydiniz?" sorabilirsin. Ne yazık ki hayır. Nedeni anlamak için PepsiCo örneğimize geri dönün ve yatırımcının on yıl boyunca pozisyonunu tuttuğunu varsayın. Matematiği anlamayan bir kişi, toplam% 133.77'lik geri dönüşü 10 yıl olarak bölebilir ve yıllık geri dönüşünün% 13.38 olduğunu hesaplayabilir. Tek bir tutar formülünün gelecekteki değerini kullanarak matematiği kontrol etmeye çalışın. Bunu yaparsanız, 15.000 $ 'lık yatırımın yıllık% 13,38 oranında büyüdüğünü keşfedersiniz, bunun 52,657 $' lık bir son değere sahip olması gerekirdi; Yatırımın satıldığı 35.000 $ 'dan çok uzak.
Eşitsizliğin nedeni, bu kusurlu yöntemin birleşmeyi hesaba katmamasıdır. Sonuç, yatırımcının her yıl elde ettiği gerçek getirinin büyük bir yanlışlığıdır.
Bileşik Yıllık Büyüme Oranı Nasıl Hesaplanır (CAGR)
CAGR'yi hesaplamak için toplam dönüşle başlamalısınız. Yukarıdaki örneğimizde toplam getiri 2.3377'dir (% 133.77). Ayrıca, yatırımın on yıl boyunca yapıldığını biliyoruz.
X kökü ile toplam getiriyi (2.3377) çarpın (X, yatırımın yapıldığı yıl sayısıdır). Bu, kökün tersini alarak ve onu bir üs olarak kullanarak basitleştirilebilir. Örneğimizde, 1/10 ya da .10 (yılların sayısı 2 iken, üs olarak 1/2 ya da .5 almış olabilirsiniz, 3 yıl üs olarak 1/3 ya da .33 olacaktır, dört yıl 1/4 veya .25, vb. vb. olurdu.)
Yukarıdaki örneğimizde, CAGR aşağıdaki gibi hesaplanacaktır:
2.377 (.10) = 1.09, ya da% 9 bileşik yıllık büyüme oranı (tekrar, 1.0 çıkarılması gereken temel değeri temsil eder; ergo, 1.09 - 1.0 = .09 veya% 9 CAGR yüzde olarak ifade edilir).
Diğer bir deyişle, PepsiCo yatırımındaki kazanımlar düzelseydi, yatırım% 9 oranında büyümüştür. Sonucu kontrol etmek için, tek bir tutarın gelecekteki değerini kullanın. Esasen bu, yatırımcının yaklaşık 15.000 $ 'lık bir bankaya on yıl boyunca götürdüğü ve paranın% 9'unu kazanmış olsaydı, bu süre sonunda aynı tutarın 35.300 dolar olmasıyla sonuçlanacaktı.
Bileşik Yıllık Büyüme Oranı (CAGR) Nasıl Hesaplanır?
Otuz yıl önce Michael Adams, 5.000 $ 'lık Wing Wang Industries Inc. hisselerini satın aldı. Son zamanlarda hisse senedini 105.000 dolara sattı. Holding döneminde toplam 16.500 $ 'lık nakit temettü aldı. Hem orijinal hem de satış komisyonları her biri 50 dolardı. Yatırım pozisyonunun toplam getirisini ve CAGR'sini hesaplayın.
Adım 1: Toplam Getiri Hesapla
Satışa 105,000 $ + 16.500 $ nakit temettü alındı = 117.000 $ alındı
----------------------(bölü)----------------------
5.000 $ yatırım + 100 ABD doları toplam komisyon = 5,100 ABD doları maliyet
= 22.94 toplam getiri (hatırlayın, toplam getiri yüzde olarak ifade etmek istediniz, 1'i çıkarmak zorunda kalacaksınız (örneğin, 22.94 - 1), 21.94 veya% 2,194 elde etmek için.)
2. Adım: CAGR'yi hesaplayın
X kökünün tersini bulun (1/30 yıl = 0.33)
22.94 (.033) = 1.1098, veya% 10.98 CAGR
(Yine, bir yüzde olarak ifade etmek için sonucu 1 ile çıkarmanız gerektiğini unutmayın (örneğin, 1.1098 - 1 = .1098 veya 10.98% CAGR).
Sonuçta, bu süre için iyi bir dönüş.
Başka birini denemek için mi? İyi. Hadi gidelim.
Jasmine Washington, Midwest Bank Inc'de 12.500 dolarlık hisse senedi satın aldı. Son zamanlarda 15.000 $ 'lık yatırım yaptı ve dört yıllık tutma süresi boyunca 2,500 dolar nakit temettü aldı. Komisyonda toplam 250 dolar ödedi. Onun CAGR nedir?
Adım 1: Toplam Getiri Hesapla
Satışa 15,000 $ + 2,500 $ nakit temettü alındı = 17.500 $ alındı
----------------------(bölü)----------------------
12.500 dolarlık yatırım + 250 dolar komisyon = 12,750 ABD doları maliyet
= 1,37 toplam dönüş
2. Adım: CAGR'yi hesaplayın
1,37 (.25) = 1,08 veya% 8 CAGR
Toplam Getiri ve CAGR Hakkında Bazı Son Düşünceler
Geçmişte, yatırımcıların toplam getiriyi görmezden gelmek için nasıl ikiye katlandığını anlattım, sonuçta risk ve ahlaki değerlendirmeler için ayarladıktan sonra önemli olan tek şey. Bir illüstrasyon, en çok stok grafiklerinin yapılandırıldığı yoldur. Bunun önemli gerçek dünya sonuçları vardır, çünkü yatırım performansınızı daha iyi anlayabilirsiniz ve sonuç olarak daha iyi bilgilendirilmiş kararlar alabilirsiniz.
Eski bir mavi çip stoğu , şimdi iflas etmiş Eastman Kodak'ı düşünün. Hisselerin silinmesiyle birlikte, uzun vadeli bir yatırımcının kötü yaptığını düşünürdünüz değil mi? Riske attığı tüm parayı yitirir mi? Uzun bir atışla değil. Her ne kadar daha iyi bir şekilde ortaya çıkmış olsa da, Eastman Kodak'ın 25 yıl boyunca bir silme makinesinin sahibi, toplam getiri bileşenlerinin temettüleri ve vergiden muaf bir spin ile sürülmesinden dolayı dört katından fazla paraya sahip olacaktı. kapalı Buna ek olarak, birçok yatırımcı için gelecekteki yatırım karlarını koruyabilen ve darbeyi daha da yumuşatabilecek nihai iflasa vergi avantajları da vardı. Bu, “ çeşitlendirme matematiği ” dediğim bir fenomenle ilgilidir.
Bileşik yıllık büyüme oranı konusuna gelince, önemli olan, zamanın çok uzun zaman dilimlerinde ne kadar güçlü olabildiğini içselleştirmektir. Çoğu işçinin yatırım sürecine erken başlayacaksa zevk alabilecekleri şansa sahip olacakları bir fazladan yüzde puanı veya iki yirmi beş veya elli yılı aşkın bir süre, vasat bir emeklilik ile büyük bir servetin üstüne çıkma arasındaki farkı ifade edebilir. Haber, bir milyonlarca dolarlık gizli bir portföyün ötesine geçip geride bırakılan bir başka asgari ücret kazananıyla dolduğunda, ortak temalardan biri, özel imparatorluğu kuran kişi, pek çok on yıl boyunca iyi bir CAGR'ı kullanmasıdır. Bu, stokları kısaltma , marj üzerinde işlem yapma ve kendini riske atma riski gibi şeylerden kaçınmanın önemli nedenlerinden biridir.