Yeni Yatırımcı'nın P / E Oranını Anlama Rehberi
Aynı notta, bu tanıtım makalesini okuduğunuzda ve P / E oranının ne kadar yararlı olabileceğini keşfederken, her zaman baştan sonuna kadar her şey dahil olmak üzere fiyat-kazanç oranlarına her zaman güvenemeyeceğinizi aklınızdan çıkarmayın. Bir şirketin stokunun pahalı olup olmadığını belirleme. Kısmen muhasebe kurallarından dolayı ve kısmen de çoğu yatırımcının gelecekteki büyüme oranlarını tahmin ederken ince havaya karıştığı çok yanlış tahminlerden dolayı bazı önemli sınırlamalar vardır. Bu eksikliklerden bağımsız olarak, nasıl tanımlanacağını ve kalbe nasıl hesap yapacağınızı bilmeniz gereken bir şeydir.
P / E Oranı - Ne Olduğunu ve Yatırımcıların Neden Bakımını Sağlıyor?
Kendi yatırım faaliyetlerinizdeki p / e oranından yararlanabilmeniz için, ne olduğunu anlamanız gerekir. Basitçe ifade edersek, p / e oranı, bir yatırımcının bir şirketin kazanç veya karının 1 $ 'ını ödeyeceği fiyattır. Diğer bir deyişle, bir şirket 2 $ 'lık hisse başına temel ya da seyreltilmiş kazançlar bildiriyorsa ve hisse senedi hisse başına 20 $' dan satılıyorsa, p / e oranı 10'dur (hisse başına 20 $ 'lık hisse başına 2 $' lık kazanç = 10 p / e) .
Muhafazakarlık uğruna, hisse senedi opsiyonları veya dönüştürülebilir tercih edilen hisse senetleri gibi şeylerden kaynaklanabilecek veya oluşabilecek potansiyel veya beklenen seyrelmeyi hesaba katabilmek için muhtemelen her zaman pay başına seyreltilmiş kazançları her zaman P / E oranını hesaplamanız gerektiğini unutmayın.
Bu özellikle kullanışlıdır, çünkü p / e oranını 1'e bölerek ters çevirirseniz, bir hisse senedinin kazanç verimini hesaplayabilirsiniz.
Bu, temelde yatan şirketin işinden elde ettiğiniz getiriyi, Hazine bonoları, tahviller ve notlar, mevduat ve para piyasaları , gayrimenkuller ve daha fazlası gibi diğer yatırımlara kıyasla daha kolay bir şekilde karşılaştırmanıza izin verebilir. Durum değerlendirmenizi yaptığınız sürece, değer tuzakları , portföyünüzde tuttuğunuz bireysel stokları ve portföyünüzü bir bütün olarak incelediğinizde, bu mercek sayesinde kabarcıklar, manilerden uzaklaşmanıza engel olabilirsiniz. ve panik. Borsa'yı " incelemek " ve temel ekonomik gerçekliğe odaklanmak için sizi zorlar.
Yatırım yapmayla ilgili deneyimsiz olursanız, çoğu finansal portal ve borsa araştırması sitelerinin sizin için otomatik olarak fiyat-kazanç oranını belirleyeceği çok güzel bir haber. Büyü numarasına sahip olduğunuzda, gücünü kullanmaya başladığınız zamandır. Hisse senedi analistleri arasındaki en son olumsuzluktan dolayı yüksek bir fiyattan satış yapan mükemmel bir hisse senedi arasındaki farkı ayırt etmenize yardımcı olabilir ve iyi bir şirket lehine düşmüş olabilir ve ne de bunun bir kısmını satmaktadır. gerçekten değer.
Birincisi, farklı endüstrilerin "normal" kabul edilen farklı oran / oran oranlarına sahip olduğunu anlamalısınız.
Örneğin, teknoloji şirketleri ortalama bir 20 oranla satabilirken, tekstil üreticileri sadece ortalama 8 oranındaki bir işlem yapabilmektedirler. İstisnalar vardır, her şey düşünüldüğünde, sektörler ve endüstriler arasındaki bu varyanslar mükemmel bir şekilde kabul edilebilir. . Kısmen farklı işletmeler için farklı beklentilerden kaynaklanıyorlar. Yazılım şirketleri genellikle daha yüksek büyüme oranlarına sahipler, çünkü çok daha yüksek büyüme oranlarına sahipler ve özkaynaklarda daha yüksek getiri elde ettikleri için, bir tekstil fabrikası, kötü kâr marjlarına ve düşük büyüme beklentilerine tabi olsa da, çok daha küçük bir çoklu ticaret yapabilir. Zaman zaman, durum kafasına döndü. 2008-2009'daki Büyük Durgunluk sonrasında, teknoloji stokları, tüketici fiyatları gibi diğer pek çok işletme türünden daha düşük fiyat-kazanç oranlarına göre işlem gördü, çünkü yatırımcılar korkutuldu.
İnsanların mallarını ne kadar gergin olursa olsun satın almaya devam edecekleri ürünler üreten şirketlere sahip olmak istediler; Procter & Gamble gibi şirketler, çamaşır sabunu ile şampuan arasında her şeyi yapan Colgate-Palmolive, diş macunu ve bulaşık sabunu yapan Coca-Cola, PepsiCo ve The Hershey Company'dir. Uluslararası yatırım piyasasında bu hissi ve eğilimi özlü bir şekilde özetleyen zengin aileler için bir deyiş vardır: “Zorluklar gittikçe zorlaşır, Nestle'yi satın alır.” (Dünyanın en büyük şirketlerinden biri olan ve neredeyse her ülkede milyarlarca dolar üreten milyarlarca dolarlık ürünlere sahip olan istikrarlı bir gıdaya sahip olan Nestle'e göre, ne kadar korkunç şeyler olursa olsun. Kahve, makarna ve Dondurma, evcil hayvan malzemeleri ve güzellik ürünleri için bebek maması, Batı Uygarlığının tipik bir üyesinin bir şekilde, bir şekilde, Nestle'nin kasalarına doğrudan veya dolaylı olarak para yatırmaksızın bir yıla gitmesi neredeyse imkansızdır. Varoluşun en başarılı uzun vadeli yatırımlarından biri.)
Bir sektörün ya da sanayinin ne zaman overpriced olduğunu bilmek için potansiyel bir yolu, o sektördeki veya sektördeki tüm şirketlerin ortalama fiyat / oran oranının tarihsel ortalamanın üzerine çıkmasıdır. Tarihsel olarak, bu belaya hecelenmiştir. 1990'lı yılların sonlarında yaşanan ve daha sonra gayrimenkulle bağlantılı şirketlerin hisse senetlerini takip eden teknoloji çöküşündeki bu türden brüt fiyatların yansımalarını gördük. Mutlak değerlemenin gerçekliğini anlayan yatırımcılar, hisse senetlerinin, aşırı değerlemenin ya ya da hisse senedi fiyatlarının temeller ile aynı çizgiye getirilmesi için çöktüğü zamana kadar tatmin edici geri dönüşler yaratması için neredeyse matematiksel imkansızlığa dönüştüğünü biliyordu. Vanguard'ın kurucusu John Bogle gibi erkekler, hisselerinin bir kısmını değil, sermayelerini tahvil gibi sabit gelirli yatırımlara kaydırıyorlardı. Bu gibi durumlar sadece birkaç on yılda bir ortaya çıkarlar, ancak ne zaman yaparlarsa dikkatli davranın ve ne yaptığınızı bildiğinizden emin olun. Benjamin Graham, ekonomideki yüksekleri ve düşükleri dengelemek için geçtiğimiz yedi yıl boyunca hisse başına ortalama kârdan hoşlanıyordu, çünkü onsuz p / e oranını ölçmeye teşebbüs ederseniz, kârların çok daha hızlı çökeceği bir durum elde edersiniz. Hisse senedi fiyatları, fiyat-kazanç oranını, aslında düşük olduğu zaman, yüksek görünüme kavuşturuyor. Borsa düştüğü zaman 2009'da mükemmel bir örnek ortaya çıkıyor. Açıkçası, tecrübesiz yatırımcının buna dikkat etmesi gerektiğinden emin değilim, bunun yerine sistematik veya formüle dayalı bir yaklaşımı tercih ediyorum.
Aynı Sektördeki Firmaların Karşılaştırması İçin P / E Oranını Kullanma
Hangi sektörlerin ve sektörlerin overpriced veya underpriced olduğunu belirlemenize yardımcı olmanın yanı sıra, şirketlerin aynı ekonomi alanındaki fiyatlarını karşılaştırmak için p / e oranını kullanabilirsiniz. Örneğin, şirket ABC ve XYZ'nin her ikisi de 50 dolarlık bir hisse satıyorsa, her bir hisse senedinin temel kârlarına ve büyüme oranlarına bağlı olarak diğerinden çok daha pahalı olabilir.
Şirket ABC, hisse başına 10 $ 'lık kazanç bildirdi, XYZ şirketi ise hisse başına 20 $ kazanç bildirdi. Her biri borsada 50 dolara satıyor. Ne anlama geliyor? Şirket XYZ'nin 5 kuruşluk bir orana sahipken, Firma XYZ'nin 2.5 oranına sahiptir. Bu, XYZ şirketinin nispi bazda çok daha ucuz olduğu anlamına gelir. Satın alınan her hisse için, yatırımcı ABC'den 10 $ 'lık kazanç yerine 20 $ kazanç elde ediyor. Diğer her şey eşit olduğunda, akıllı bir yatırımcı XYZ'nin hisselerini satın almayı tercih etmelidir. Tam olarak aynı fiyat için, 50 $, kazanma gücünün iki katı oluyor.
P / E Oranının Sınırlamaları
Unutmayın, sadece bir stok ucuz olduğu için satın almanız gerektiği anlamına gelmez. Pek çok yatırımcı, PEG Oranını tercih ediyor, çünkü büyüme oranını belirliyor. Daha da iyisi temettü düzeltilmiş PEG oranıdır çünkü temel fiyat-kazanç oranını alır ve bunu hem büyüme oranı hem de stokun temettü verimi için ayarlar.
Bir hisse senedi satın almak için cazip iseniz, çünkü p / e oranı çekici görünüyor, araştırmanızı yapın ve nedenlerini keşfedin. Yönetim dürüst mü? İş önemli müşterileri mi kaybediyor? Fantastik işletmelerde bile zaman zaman olduğu gibi, bir ihmalkarlık durumu mu? Hisse senedi fiyatındaki ya da altta yatan finansal performansdaki zayıflık, tüm sektör, endüstri ya da ekonomi üzerindeki güçlerin bir sonucu mu yoksa şirkete özgü kötü haberlerden mi kaynaklanıyor? Şirket sürekli bir düşüş durumuna mı geçiyor?
Daha deneyimli olunca, serbest nakit akışının bir ölçüsü için "e" bölümünü (kazanç) değiştiren p / e oranının değiştirilmiş bir şeklini kullanacaksınız. Sahibi kazanç denilen bir şeyi tercih ederim. Temel olarak, geçici muhasebe sorunları için ayarlıyorum ve çekirdek ekonomik motor için ne ödeme yaptığımı bulmaya çalışıyorum. Daha sonra, yer çekiminden sadece cazip olan ancak riskleri azaltmama yardımcı olan bireysel bileşenleri içeren bir portföy yapıyorum.