Portföyünüz için Kurumsal Tahvillere Yatırım Yapmanın Yararları ve Dezavantajları
Bu varlık sınıfı herkes için olmasa da, doğru kişi veya kurumun portföyünde yerini alır.
Kurumsal Tahvil Nedir?
Bir şirket tahvili aldığınızda, faiz ödemeleri karşılığında ihraç eden işletmelere borç para ödersiniz. Şirket bu parayı yeni fabrikalar inşa etmek, sermayenin daha yüksek getiri elde etmek için sermayelendirme yapısını değiştirmek, rakipleri satın almak, ürün genişlemesine yatırım yapmak, eski borçları iyileştirmek ya da yönetim kurulu ve yönetim düşüncesinin iyi olduğu diğer birçok şeyi kullanmak için kullanabilir . fikir.
Herhangi bir özel hüküm ya da benzersiz bir yapıya sahip olmayan yeni ihraç edilen, basit, sade vanilyalı tahviller için, tahvilin par değerine eşit nakit para verilecektir. Gelecek vade tarihinde, bu para size iade edilecek ve tahvil ortadan kalkacaktır. Arada, tahvilin getirdiği kupon oranına eşit yıllık faiz geliri alacaksınız.
Birleşik Devlet’te, şirket tahvillerinin kuponları eşit olarak iki ayda bir, yani altı ayda bir tahsis etmeleri gelenekseldir, bu nedenle tahvil sahipleri pasif bir gelir elde etmeden tam on iki ay beklemek zorunda kalmazlar.
Kurumsal Tahvillerdeki Faiz Oranını Neler Belirliyor?
Şirket tahvillerine yatırım yaptığınızda, aldığınız faiz oranı aşağıdakileri içeren ancak bunlarla sınırlı olmayan birkaç faktöre bağlıdır:
- Temel fırsat maliyeti tahvil yatırımcıları şu anda var - Bu genellikle benzer bir ABD Hazine tahvili getirisi olarak kabul edilir.
- Vade tarihi - Bir yatırımcı, tahvil ihraç eden şirketten tahvil aslını geri almak için ne kadar beklemek zorundaysa, çoğu durumda talep ettiği faiz oranı o kadar yükselir. Seyrek olarak gerçekleşen bazı nadir istisnalar vardır ("ters getiri eğrisi" olarak bilinir).
- Tahvil ihraççısının kurumsal kredi kalitesi - Bir tahvil, kuruluşun size borç vereceği sözünü verir. Şirket iflas ederse, paranın tamamını ya da bir kısmını size iade edemezsiniz. Güçlü bilançolar ve gelir tabloları ile daha güçlü şirketler, daha fazla kaldıraç veya azalan satış ile riskli işletmelere göre daha ucuz borçlanma maliyetlerine sahip olacaklar.
- Enflasyon oranı - Enflasyon oranı yüksek olduğunda, tahvil yatırımcıları şirket tahvillerinin daha fazla verim talep etmesini, dolayısıyla alım gücünü kaybetmez.
- Faiz akışına uygulanan vergi oranı - Tüm tahviller aynı şekilde vergilendirilmez. Federal, Eyalet ve yerel yönetimler, genellikle vergisiz statü gibi yatırımcıların kendileri için aynı net geliri alırken daha fazla ödeme yapmalarına izin veren belirli tahvil avantajları verecektir. Elma-elma karşılaştırması yapmak için vergilendirilebilir eşdeğer verim olarak bilinen bir şeyi hesaplamanız gerekir.
- Makroekonomik faktörler - Eğer dünya nükleer bir soykırım veya bir ulus tehdidine maruz kalıyorsa, istila edilmenin eşiğinde; kurumsal tahvil fiyatları daraltacak. Bu, tahvil getirilerini çatıya gönderecek, çünkü yatırımcılar ödeme alma ihtimalinin çok daha yüksek olduğunu düşünüyor ya da aileleri için ellerinde olabilecekleri kadar likidite almak istiyorlar.
- Ödediğiniz fiyat - Bu durum, ikincil piyasada bir tahvil almanız durumunda (özellikle ihraç tarihinde başka bir yatırımcıdan) doğrudur. Bu, kendi açıklamasını gerektiren daha zor bir konudur, ancak bir bağ satın almak için ödediğiniz ücrete bağlı olarak, kupon oranından (bazen önemli ölçüde) daha fazla veya daha az kazanmanın mümkün olduğunu söylemek için yeterlidir. Depresyonlar ve resesyonlar sırasında, büyük nakit rezervleri olan girişimci yatırımcılar, on yıllarca devam eden ödeme günlerinde kilitlenerek, yüksek kazançlı tahvillerde yüksek dereceli şirket tahvili alıp satın alabilmişlerdir.
Kurumsal Tahviller İçin En İyi Uyum Hangi Hesap veya Yatırımcı Olmaya Devam Ediyor?
Kurum bonoları Federal, Eyalet ve yerel seviyelerde tamamen vergilendirilebilir. Bu, marjinal vergi oranınıza ve bulunduğunuz yere bağlı olarak, net hat net faiz geliri getirisinin neredeyse herkes için farklı olacağı anlamına gelir. Bu aynı zamanda, Hazine bonolarından ve belediye tahvillerinden çok daha yüksek olan şirket tahvillerinin, Roth IRA, Geleneksel IRA, 401 (k), 403 (b), SEP-IRA gibi vergi sığınma evleri için doğal bir uyum olduğu anlamına da gelir. emeklilik planı. Aslında, tahvil fonlarıyla ilgilenmek istemeyen yatırımcılar için, şirket tahviller doğal bir uyumdur; Bu hesaplarda vergiden muaf belediye tahvillerine asla sahip olmamanız gerekir, çünkü vergi kanununun karmaşıklıklarının neredeyse her zaman sizin sahip olduğunuzdan daha az faiz geliri elde etmenizi sağlamasıyla sonuçlanacaktır.
Buna karşılık, düzenli bir aracılık hesabı yoluyla şirket tahvillerine sahip olan ve vergi tahvil faizinin (hemen hemen hepsi) yaptığı bir devlette yaşayan yüksek gelirli, başarılı bir yatırımcı, bir keresinde ondan aldıkları tüm faiz gelirlerini pratik olarak görecektir. Federal vergiler, devlet vergileri, yerel vergiler ve enflasyon, kendi getirilerinden düşülür. Bazen bu tolere edilebilir çünkü faiz gelirinin yanı sıra şirket tahvillerine sahip olmanın başka nedenleri de vardır; özellikle, eğer hisse senedini cazip koşullarda hisse senedine çevirme fırsatı veren bir dönüşüm imtiyazı şeklinde bir piyango bileti varsa.