Hisse Senetlerini Seçme Durumunda Genellikle İhmal Edilen Risklere Daha Yakın Bir Bakış
Risk # 1: İş Riski
İş riski, belki de, tüm öz sermaye sahiplik risklerinin en aşina ve kolayca anlaşılmasıdır. Rekabet, kötü yönetim ve finansal iflas yoluyla değer kaybı potansiyeli. Havayolları ve çelik üreticileri de dahil olmak üzere emtia tipi işletmeler ve orantısız olarak mal sahiplerine artı değer katan diğerleri gibi daha yüksek iş riski seviyelerine sahip olan bazı endüstriler var.
İş riskine karşı en büyük savunma, franchise değerinin varlığıdır. Franchise değerine sahip olan şirketler, artan iş gücü, vergiler veya malzeme maliyetlerine uyum sağlamak için fiyatları artırabilir. Söz konusu emtia tipi işletmelerin stokları ve tahvilleri bu lükse sahip değildir ve sektör, sanayi veya makroekonomik ortam bir uçurumdan çıktığı zaman normalde önemli ölçüde azalmaktadır.
Risk # 2: Değerleme Riski
Son zamanlarda, kesinlikle sevdiğimiz bir şirket bulduk (adı geçen şirket isimsiz kalacak).
Marjlar mükemmel, büyüme yıldız, bilançoda çok az borç var ya da hiç yok ve marka yeni pazarlara doğru genişliyor. Bununla birlikte, işletme şu anki ve ortalama net kazançlarını aşan bir fiyattan işlem görüyor, Stoku satın almayı haklı gösteremeyiz.
Niye ya? İş riskinden endişelenmiyoruz. Bunun yerine, değerleme riskinden endişe duyuyoruz. Hisse senedi alımının bu yüksek fiyattan yapılmasını haklı çıkarmak için, gelecekteki büyüme beklentilerinin, elde ettiğimiz tüm diğer yatırımlardan daha cazip bir seviyede kazanç verimimizi artıracağı konusunda kesin olarak emin olmalıyız.
Aşırı değerlenen firmalara yatırım yapma tehlikesi, normalde hataya açık küçük bir alan olmasıdır. İşletme gerçekten harika olabilir, ancak eğer bir çeyrekte önemli bir satış düşüşü yaşarsa veya orjinal olarak yansıtıldığı haliyle yeni lokasyonlar açmazsa, hisse senedi önemli ölçüde azalır veya alternatif olarak aşırı değerlemenin yanmasıyla yıllarca su basmaktır. kapatır. Bu, bir yatırımcının hiçbir zaman "ABC şirketi iyi bir yatırımdır" diye sormaması gereken temel ilkemizin geri adımıdır; bunun yerine, "ABC şirketi bu fiyata iyi bir yatırım mıdır?" diye sormalı .
Risk # 3: Satış Riskinin Kuvveti
Her şeyi doğru yaptın ve gerçekten değerinin çok altında olan, büyük bir hisse bloku satın alan mükemmel bir şirket buldun. Ocak ayıdır ve sen, Nisan vergi faturasını ödemek için hisse senedini kullanmayı planlıyorsun. Büyük hata.
Kendinizi bu pozisyona koyarak, hisse senedi takdir edeceğiniz zaman bahse girebilirsiniz.
Bu finansal olarak ölümcül bir hatadır. Borsada , ne olacağına dair göreceli olarak emin olabilirsiniz, ancak ne zaman gerçekleşir. Temel avantajınızı (kalıcı olarak tutmanın ve pazar fiyatlarının görmezden gelme lüksünü) bir dezavantaja dönüştürdünüz. Borsada , önümüzdeki beş yıl içinde herhangi bir zamanda erişmeniz gerekebilecek paranız olmamalıdır. Eğer yaparsan, aşırı dikkatsiz davranıyorsun.
Aşağıdakileri göz önünde bulundurun: Coca-Cola, Berkshire Hathaway, Gillette ve Washington Post Company gibi büyük şirketlerin hisse senetlerini 1987'de iyi bir fiyata satın almış olsaydınız, ancak bir süre sonra stoğu satmak zorunda kalsaydınız, harap olurdu. Ekim ayında meydana gelen kaza ile. Yatırım analiziniz kesinlikle doğru olabilirdi - piyasadaki en iyi üç uzun vadeli iş fırsatını elinizde tuttunuz - ama uzun vadede tutmanın lüksüne sahip olmadığınız için kendinizi muazzam bir risk.
İyi yatırımları yaygın spekülasyonlara dönüştürdünüz.
Yatırımlarınızı satmak zorunda kalmak, likidite riski olarak bilinen ve net değeriniz için bir tehdit olan bir şeydir.
Ahlak: Tüm Üç Riskin Periyodik Olarak Kontrol Edilmesi ve Hisse Senedi Yatırımlarınızın Onlara Ne Kadar Açık Olduğunu Sormak
Satın aldığınız her hisse senedi yatırımında, bireysel hisse senetleri veya hatta bir hisse senedi yatırım fonu aracılığıyla, her zaman bir derece vardır. Aynı zamanda, belirli risk türlerinden kaçınarak ya da en aza indirerek, ekonomi ya da finansal piyasalarda geçici hıçkırıklarınızı servetinizi yok etmekten koruyabilirsiniz.