Vergisiz Free Munis'in Portföyünüz İçin Doğru Olduğunu Belirleme
Vergiden muaf belediye tahvillerine yatırım yapmak, faizli kupondan bir pasif gelir akışının tadını çıkarmak isteyen sabit gelirli yatırımcılar için zamanın onurlandırılması geleneğidir. Bu, doğru koşullar altında vergilendirmeden muaftır ve temel altyapının finanse edilmesine yardımcı olur. yaşadıkları topluluklar; hastaneler, köprüler, kanalizasyonlar, okullar ve diğer gerekli ve istenen hizmetler ve altyapıyı inşa ederek olumlu bir etki yaratarak yatırım yapmak.
Belediye tahvillerine yatırım yapmanın medeniyete hizmet ettiğini söylemek abartı değil.
Ancak belediye tahvilleri veya bazen biliniyorlarsa, belediyeler kendi kelime hazineleri, riskleri, ödülleri ve fırsatları ile benzersiz bir sabit gelirli güvenlik türüdür. Vergi ödemeyen belediye tahvillerini tanıtmak için biraz zaman ayırmak, bazı temel bilgilerin üst düzey bir görünümünü vermek, bazı şeylerin önemli olmasının nedenini açıklamak ve eğer daha fazla okuma yönünde sizi yönlendirmek istiyorum. İlgilendiğiniz bir alan.
Amerika Birleşik Devletleri vatandaşı iseniz, büyük bir olasılıkla net bir büyüklüğe sahipseniz, belediye tahvillerinin portföyünüzün bir parçası olacağını, büyük ihtimalle ya da daha sonra muhtemeldir. Onlarla erken tanışmak daha iyidir, böylece nasıl çalıştığına ve bazı tuzaklara sahip olduklarında daha rahat olabilirsiniz.
Genel Yükümlülük Bono ve Gelir Tahvilleri Vergisiz Belediye Tahvilleridir
Bu özel varlık sınıfını araştırmaya başlarken karşılaşacağınız iki tür belediye tahvillerine girerek başlamak istiyorum. Bunlardan ilki, genel yükümlülük olarak belediye tahvili veya kısaca GO'lar olarak adlandırılır ve vergileri almak için onları ihraç eden belediyelerin yetenekleri ile desteklenir.
- Okul ve kanalizasyon sistemleri gibi projeler için genel yükümlülük bağları kullanılmaktadır. En çok belediye tahvil yatırımcılarının genel borç tahvillerini gelir tahvil muadillerinden daha güvenli olarak değerlendirdiğini söylemek güvenli görünüyor; inanmaması gereken bir yanlış anlama.
- Buna karşılık, Gelir munis, özel bir kuruluş veya bir kamu hizmeti şirketi gibi yerel hükümet tarafından onaylanmış kuruluşlar tarafından verilir. Faiz, yükümlülüğü yerine getiren işten elde edilen gelire göre servis edilir veya ödenir. Bir su şirketi söz konusu olduğunda, tahvil sahiplerine, su faturalarını ödeyen müşterilerden elde edilen nakit ödemeleri yapılır.
Vergisiz Belediye Tahvillerinin Vergi Etkileri
Belediye tahvillerinin cazibesinin temelinde, yatırımcıları topluma yatırım yapmak için ödüllendiren vergi uygulamasıdır. Federal hükümet, bu menkul kıymetleri Federal vergilerden muaf kılmakla kalmaz, en yüksek vergi oranına sahip olanları, en yüksek marjinal oran ve özel Medicare vergisi arasında toplam% 43.4 vergi oranıyla tasarruf edebilir, ancak belediyeyi veren eyalette yaşıyorsanız Tahvil, büyük olasılıkla eyalet vergileri ödemek zorunda kalmazsınız.
Bu, doğru koşullarda doğru yatırımcı için, doğru vergisiz belediye tahvillerinin fantastik holdingler olabileceği anlamına gelir.
Aslında, şirket tahvillerinden önemli ölçüde daha az verim görmesine rağmen, vergisiz bir belediye tahvillerinin vergi sonrası bazda daha fazla vermesi mümkündür. Durumun böyle olup olmadığını anlamak için, vergilendirilebilir eşdeğer verim olarak bilinen bir şey kullanarak iki verimi eşitlemelisiniz. Belediye tahvillerine vergilendirilebilir eşdeğer verim formülü basittir. Bu: Vergi Muafiyeti Verim ÷ (1 - yatırımcı kazançlarına uygulanan en yüksek vergi oranı).
Bir örnek yardımcı olabilir. Kaliforniya'da yaşayan yedi rakamdan düşük gelirli bir girişimci olduğunuzu düşünün. Bu sayede normalde Federal düzeyde% 43,4, eyalet seviyesinde ise% 13,3 ile gelirinizin en kötü sonucu ödenir. .
Federal vergilerin devlet vergisi hesaplamasından düşülebileceğinden, vergi öncesi kazancınızın% 13,6'sını devlet vergisi olarak ödemek zorundasınız. Bu da% 43,4'ün üzerinde etkili bir ek% 7.53 vergi getirecektir. IRS'ye ödeme yaparsınız.
Bu, her şey dahil, vergiye tabi eşdeğer verim hesaplamasında değişken için% 50.93 kullanmanız gerektiği anlamına gelir.
Moody's tarafından S & P ve Aa2 tarafından AA dereceli Riverside California için vergisiz bir belediye tahvillerine bakıyorsunuz. 1 Ağustos 2032'de olgunlaşır, ancak satılabilir durumdadır, böylece% 2,986'lık vadeye kadar olan verim% -6,88'tir. Bu durumda, muhafazakârlık uğruna, verim daha kötüsü fiilen gerçekleşir ve% 2.688 oranı ile gideriz. Bir şirket tahvilinin size vergi sonrası aynı geliri sağlamak için ne kadar vermesi gerekir? Vergiye tabi eşdeğer verim formülünü alıp bildiğimiz şeye takın.
- Adım 1: 2.688 ÷ (1 - 0.5093)
- Adım 2: 2.688 ÷ 0.4907
- Yanıt: % 5.48
Yani, aynı miktarda vergi sonrası gelirle sonuçlanmak için, 2032 yılının Ağustos ayında, vergi indirimi olmayan belediye tahvili ile bile sadece% 5,48 ödeme yapmak için karşılaştırılabilir kalite vadeden şirket tahvillerine ihtiyacınız olacaktır. düşünen.
Bir büyük aracı kurumun envanter sayfalarına hızlı bir bakış, şu anki aralığındaki herhangi bir şeye en yakın olanı 15 Aralık 2032'de olgunlaşan General Electric Capital için Moody's tarafından S & P ve A1 tarafından AA + olarak derecelendirilen tahvillerdir.
% 3.432'lik bir vadeye sahipler ve kalorisizdirler, dolayısıyla daha kötü bir getiri yoktur. Bu yakın bile değil. Bu şartlar altında vergiye tabi kurumsal tahvilleri satın almak zorunda kalmazsınız. Bireysel fırsat maliyetiniz onları çok rahatsız ediyor.
Vergi kodunu arbitraj etmenin bir yolu, varlık yerleşimi adı verilen bir strateji kullanmaktır. Roth IRA gibi vergi barınaklarının içinde vergiden muaf belediye tahvillerine sahip olmak istemezsiniz, çünkü daha yüksek verim sağlayan kurumsal tahvilleri Federal ve Eyalet vergisinden muaf tutulduktan sonra daha da iyi olurlar. hesabı.
Benzer şekilde, kar amacı gütmeyen kuruluşlar, hayır kurumları ve yüksek öğrenim için bağış fonları gibi belirli sermaye havuzları da neredeyse her zaman birer Başka bir yerde daha iyi anlaşma.
Vergiden muaf belediye tahvillerinin bir yatırımı haklı göstermeye yeterli olduğuna karar vermek
Yüzbinlerce veya milyonlarca dolarlık yatırım yapıyor olmanız durumunda, sadece adaletli görülebilecek bir belediye tahvilin kalitesini anlamak için önemli miktarda zaman ve çaba harcamaya istekli değilseniz, çok az bilgi var. bireysel belediye tahvilleriyle ilgili mevcut.
Neyse ki, pek çok belediye, tahvil derecelendirme kuruluşlarının, yatırımcıları çekme umuduyla vergisiz belediye tahvillerine değer atamaları için ödeme yapacaklardır. Daha fazla ilgilenen yatırımcılar, faiz oranını ve getiriyi azaltan, belediye parasını tasarruf eden tahviller için daha fazla insan teklif ediyor.
Tahvil derecelendirme kuruluşunun analistleri, belirli bir tahvil faizinin kalitesini ve güvenliğini belirleyen, faiz oranı oranı gibi şeylere bakarak, bir tahvilin yatırım derecesi olup olmadığını belirlemek için zaman harcarlar. Bazı belediye tahvilleri derecelendirilmemektedir, bu durumda yatırımcı tamamen geçmeyi düşünebilir veya özel tahvil ihracını desteklemede ısrar ederse, bir teminat marjı aramakta daha da titiz davranır.
Vergi ödemeyen belediye tahvillerinizin güvenliğini ölçmek isteyenler için, değerli yatırımın babası olan Benjamin Graham, Güvenlik Analizinde bazı önerilerde bulundu. Örneğin, en azından, neredeyse her zaman, en düşük nüfus gereksinimlerine sahip olmak, geçici bir tahvil ödemeleri tarihi ve nakit akışlarını desteklemek için çeşitli altta yatan bir ekonomiye sahip olmak isteyeceksiniz.
Her şeyden önce, bilmek istediğiniz 1.) faiz ödemelerinin ve tahvillerin gelecekteki anapara vadelerine hizmet etmekten sorumlu olan ve 2.) ihraççının temelini oluşturan iktisatın, hem söz hem de vaatlerini yerine getirmeye istekli olması. İlgili bir notta, özellikle uzun vadeli vergisiz belediye tahvilleri ile karşılaşacağınız en büyük tehlikelerden biri enflasyon riskidir.
Vergisiz Belediye Tahvillerine Yatırım Hakkında Daha Fazla Düşünce
Bu hususların ötesinde, diğer sabit getirili menkul kıymetler ile dikkate alacağınız şeyleri düşünmek zorundasınız. Örneğin, belirli bir nakit akışı zamanlaması gereksiniminiz varsa veya yeterince uzun bir yaşam beklentiniz ve yatırım ufkunuz varsa, muhtemelen bir belediye bono merdiveni oluşturarak riskinizi azaltabilecek ve etkin veriminizi artırabileceksiniz.
Tahvil ihraççısının durumuna dikkat etmek isteyeceksiniz - Detroit'in servetlerinin zaman içinde nasıl değiştiğine bakın - sorunların çok fazla ortadan kalkması için ihtiyatlılığın bir bağ satmanızı istemediğinden emin olmak için ve müdürün risk altında.
Ayrıca Annette Thau adlı Bond Kitabı adlı bir kadın tarafından fantastik bir kitap kontrol etmek isteyebilirsiniz. Az ya da hiç bağ deneyimi olmayanlar için yazılmıştır ve bir yatırımcının bilmesi gereken her şeyi kapsamaktadır. Şiddetle tavsiye ederim.