Yatırım Ders 3 - Bilanço Analizinin Yapılması
Stok Muhasebe Yöntemleri
Bir bilanço envanteri tahmini yapmak için, şirketler malları açıklamak için farklı kurallar ve metodoloji kullanmalıdır. En yaygın yöntemler arasında "ilk giren ilk çıkar yöntemi" olan FIFO envanter yöntemi ve "son giren ilk çıkar yöntemi" olan LIFO envanter yöntemi yer alır. Buna ek olarak, çalışmakta olduğunuz firma, teslim etmesi gereken malları fiziksel olarak üretmek zorunda olan bir üretici olduğunda, sözleşmeli garantili satışların oranlı olarak tanınması için özellikle yararlı olan "tamamlanma yüzdesi" envanter yöntemine sahiptir. Ağırlıklı ortalama envanter yöntemi vardır. Özel tanımlama envanteri yöntemi vardır. Bu, özellikle enflasyon dönemlerinde hem bilanço rakamlarını hem de gelir tablosunu nasıl etkilediği, bir yatırımcı veya yönetici olarak iyi bir iş yapmayı umuyorsanız, anlamanız gereken bir şeydir.
Bilançoda Çok Fazla Stok Taşımada Büyük Riskler
Bilançodaki stok rakamı, eğer olmasa da, ilginç bir problem yaratır. Envanter arttığında, işletmeye zarar verebilecek üç büyük riskle karşı karşıyadır. Bu, aşağıda ayrıntılı olarak açıklayacağım. Bu riskler meyvelere dönüşürse, hem özkaynak getirisini hem de varlıkların geri dönüşünü azaltan zararlar olarak kendini gösterebilirler.
Envanter Riski # 1: Bozukluk Riski
Bilançoda çok fazla stok kalmaya devam ettiğinde, ürün veya ürünlerin eski haline gelme riski büyüktür. Bu, şirketin envanteri satamayacağı veya envanterin fiyatını, bazen daha da önemlisi, pazarda daha cazip, daha yeni mallar olduğu için satmak için indireceği anlamına gelir. 2001-2002 yıllarında bu yatırım dersini ilk yazdığımda, Japon oyun devi Nintendo örneğini kullandım. Şirketin en yeni video oyun sistemi olan Oyun Küpü'nün, bir gün Nintendo'nun bilançosunda envanteri taşıdığı değerden çok daha azına değeceğini düşündüm. Nedeni anlamak zor değil. Yükseltilmiş donanımlara sahip yeni oyun sistemleri piyasaya sürülecek ve eskiler indirimli mağazalarda ve çevrimiçi açık artırmalarda satılacaktı.
Stoklar geçerliliğini yitirdiğinde, bir şirketin gelir tablosuna bir not düşerek bilançodaki değerini azaltması gerekir. Bir şirketin büyük miktarlarda stok yazması alışkanlık kazanıyorsa, yönetimin yetersiz ve verimsiz olduğunu, üretim ve tedarikin makul bir talep beklentisiyle hizalanamayacağını gösterebilir.
En azından, daha fazla soruşturma yapılması için büyük bir kırmızı bayrak görevi görmelidir.
Envanter Riski # 2: Bozulma Riski
Bozulma, bir ürünün gerçekten kötü gittiği ve satılamayacağı zaman ortaya çıkan seslerin tam olarak ne olduğudır. Bu, bozulabilir malları üreten, bir araya getiren ve dağıtan şirketler için ciddi bir endişe kaynağıdır. Örneğin, bir bakkal sahibinin dondurmayı aşması halinde ve iki ay sonra, dondurmanın yarısı kötüleşti çünkü alışveriş yapanlar başka bir dondurma markası seçtiler ya da dondurucu bölümünden tamamen kurtuldularsa da, saksının seçim yapmaktan başka çaresi yoktu. . Bozulmuş dondurmaların tahmini değeri marketin bilançosundan çıkarılmalıdır. Para kaybediyor.
Envanter Riski # 3: Büzülme
Envanter çalındığında, hırsızlık edildiğinde ve zimmetine bastığında "büzülme" olarak adlandırılır.
Bir firmanın bilançoda sahip olduğu envanter, çalınacak şansı o kadar büyük olur. Bu, kamuya açık birçok erişimi olan envanter-ağır şirketlerin risk azaltma konusunda son derece sofistike olmasının sebebidir. Gerçek bir dünya görüşü sağlamak için, Amerika Birleşik Devletleri'nde ikinci en büyük indirim perakendecisi olan Target Corporation, gezegenin herhangi bir yerindeki en etkileyici adli soruşturma birimlerinden birine ne kadar sahiptir. Envanter büzülmesini azaltmak için ilk amaçlanan amacından çok uzak olması, yasa uygulamalarının cinayetleri, tecavüzleri, arıları ve diğer suçları çözmesine yardımcı oldu.
Yönetimin envanter büzülme riski ile ne kadar etkili bir şekilde uğraştığını görmenin iyi bir yolu, bir firmayı aynı sektördeki veya sektördeki diğer şirketlerle karşılaştırmaktır. Bir ilaç deposu zincirini inceliyorsanız ve envanter büzülmesinden önemli ölçüde daha yüksek kayıplar alanlarından birine sahipseniz, yönetimin muhtemelen değiştirilmesi gerektiğini ve çekirdeğin çok daha fazla para kazanabileceğini söyler. Kazançlar mevcut seviyelerinden daha yüksek olabilir. (Bu paradoksal görünebilir, ancak kötü işletmelere yatırım yapmanın özellikle karlı hale geldiği zamanlar vardır .)