Bu Özellikleri Gösteren İşletmeler Yatırımınıza Değer Olabilir
Bunun ne anlama geldiğini anlamak için, yatırımınızı arayan dünya standartlarında insanlarla uğraştığınızı gösterebilecek yedi spesifik şey vardır.
Hissedar dostu yönetim, korkunç şirketleri kader kaderinden kurtaramamakla birlikte, lehinize lehte olabilir. Her şey eşitse, daha az riskle daha zengin olmanıza yardımcı olabilirler.
1. Açıkça Belli Bir Kar Dağıtım Politikası
En önemli iş yönetiminden biri, hissedar sermayesini tahsis etmektir. Aşırı kârların nasıl ele alındığı olağanüstü derecede önemlidir. Bu karların mevcut operasyonlarda yeniden yatırılıp kullanılmadığı, bir rakibi elde etmek, diğer sektörlere doğru genişlemek, hisseleri geri almak veya nakit temettülerini mal sahiplerine arttırmak için kullanılan kararın sahiplerinin zenginliği üzerinde önemli bir etkisi olacaktır. Warren Buffett, hissedarlarından birinin harfleriyle uygun bir şekilde gösterildiği gibi, bu çoğu yöneticiye doğal olarak gelen bir şey değil. “Birçok CEO'nun sermaye tahsisinde sahip olduğu beceri eksikliği küçük bir mesele değil: On yıl işten sonra, yıllık net kazancın% 10'una eşit olan bir CEO'su% 60'ın üzerinde dağıtımdan sorumlu olacak. iş dünyasında başkentin tamamı. ”
Yönetim açık ve haklı bir temettü politikası belirlediğinde, hissedarlar bunları hesap verebilir ve performanslarını yargılayabilir. Ayrıca, aşırı satın alımlar gerçekleştirme isteğini de artırıyor. Mükemmel bir örnek, dünyanın altıncı en büyük finans kurumu olan ABD Bankası'dır. Şirketin 2005 yılı faaliyet raporuna göre; “Şirket, temettü ve hisse geri alımlarının bir kombinasyonu ile, kazançlarımızın yüzde 80'ini hissedarlarımıza iade etmeyi hedeflemiştir.
Hedefe uygun olarak, Şirket 2005 yılında kazançlarının yüzde 90'ını geri verdi. ”
Birkaç yıl sonra birçok bankanın başarısız olduğu bir kaza olmadı , ABD Bancorp nesiller boyu en kötü bankacılık krizinden geçti. Federal Rezerv Bankası, tüm büyük bankalarda olduğu gibi, durumu tam olarak değerlendirene kadar kâr payını düşürmesini gerektirirken, bu para, bilançoda biriken hissedar özsermayesini arttırdı . Diğer banka yatırımcıları her şeyini yitirdi, ancak ABD Bancorp hissesini elinde tutan bir kişi bugün on yıl öncesine göre daha zengindir, çünkü bir noktada hisse senedi neredeyse% 70 oranında düşmüştür.
2. Yöneticilerin İşletmede Kendi Stoklarına Sahip Olması
Diğer her şey eşittir, sermayenizin “oyunda cilt” sahibi birisinin yönetmesini istersiniz. Hissedar dostu şirketler, genellikle yöneticilerin ve yöneticilerin, taban maaşlarının birkaç katı değerinde şirketteki hisse senedine sahip olmalarını ister. Bu, öncelikle çalışan olarak değil, sahip olarak düşünmeyi sağlar.
Teori, yöneticilerin uzun vadede odaklanmasını sağlamasıdır; Sürdürülebilir kârlar elde etmek, güçlü bir bilanço tutmak, muhasebe kayıtlarının muhafazakar olduğundan emin olmak ve işin gelecek yıllar için nakit paraya devam etmesini sağlamak.
Bu cephedeki en iyi şirketler, kendi gelirlerinden daha fazla gelir elde etmelerini, hisse senedi pozisyonlarında maaştan daha fazla olan CEO ve üst düzey yöneticilere sahiptir. Bu gerçekten çok sınırlı bir kulüp, ama böyle bir durum bulduğunuzda, daha fazla araştırmayı garanti ediyor.
3. Yöneticilerden İsteyen Hissedarların İhtiyaçlarını Belirleyen Bir Yönetim Kurulu
Yönetim Kurulu , asıl işini bilmek zorundadır - yönetimin değil hissedarların çıkarlarını korumak. Mali tarih boyunca, yönetim kurulunda bir kurul çok rahat olduğunda, çoğu kurumsal skandalın ortaya çıktığı görülmektedir. Bu fenomen anlaşılabilir; Beğendiğiniz ve saygı duyduğunuz insanlarla çalışırken, düşmanca dövüş kulübünden ziyade dostça kulüp atmosferi elde etmek kesinlikle daha kolay. Dezavantajı, bu uygunluğun aşırı pahalı kazanımlara, stratejinin yanlış anlaşılmasına ve işe alım hatalarına yol açabileceğidir.
Yöneticilerin senin yanında olup olmadığını nasıl anlarsın? Birkaç önemli işarete bakın:
- Bağımsız yöneticiler, objektif önlemlere dayanarak performansı değerlendirmek için yönetimin mevcut olmadığı toplantılar yaparlar.
- Kart tazminatı makul ve aşırı değil. Yönetim kurulu sürekli olarak oy verirse, maaş zamları artar, muhtemelen en iyi ilgileriniz yoktur.
- Perks minimumda tutulur. Şirketin özel jetini, hissedar masrafları ile aile köpeğini bir tatil yerine uçurmak için kullanan bir yönetici vakası vardır. Tüm silindirleri ateşlediğinizde bunun gibi şeyler örtülebilir, ancak kültürün zehirlenmesine neden olur, Tyco skandalı gibi aşırı uçlara yol açar, çünkü CEO'nun hissedarlarına faturaladığı bir duş perdesine 6 bin dolar harcadığı bildirilir. Er ya da geç, dümende millet ile kötü bir zaman geçireceksin.
- Sadece çekici bir şekilde değerlendiklerinde stokları geri alırlar. Yönetim ekibi, hisse senedi aşırı değerlendiğinde daha az hisse alacak ve daha fazla hisse satın alınmadığı zaman daha fazla hisse alacaktı, bu yüzden uzun vadeli mal sahipleri en çok yararlandı. (Bunun ne anlama geldiğini anlamıyorsanız, hisse geri alım programlarının sahiplerini nasıl zenginleştirebileceğini ve yöneticilerin takdir yetkisine sahip olmadıklarında sizi nasıl daha fakir hale getirebileceklerini okuyabilirsiniz.)
4. Zorunlu (Birkaç İstisna ile) Eşitlik ve Oy Haklarının Hizalanması
Çoğu durumda, yönetimin hisselerin% 2'sine sahip olması ve oylama gücünün% 80'ini kontrol etmesi iyi bir işaret değildir. Bu çaresiz düzenlemeler, Adelphia'da iddia edilen hissedarın kötüye kullanılmasına yol açabilir.
Öte yandan, bu her zaman bir anlaşma-kırıcı değildir. Bazı şirketler farklı oy haklarına sahip çift sınıf hissedar yapılarına sahipken, hâlâ azınlık sahiplerinin haklarını kullanıyor. Berkshire Hathaway, Washington Post Company, Google, McCormick & Company ya da kontrol eden ailelerin ve girişimcilerin uzun vadeli başarısı için çalıştıkları diğer işletmelere yatırım yapan son kuşaklar boyunca çok zengin olabilirdiniz.
5. Sınırlı İlişkili Taraf İşlemlerinde Israr
Şirket, tüm tesislerini CEO ailesinin sahibi olduğu ve kontrol ettiği bir emlak şirketinden kiraya veriyor mu? Pizza zincirindeki tüm peçeteler, kurucunun torunundan mı alınır? Bazı ilişkili taraf işlemleri aslında iş için iyi olsa da, çıkar çatışmasına yol açabilecek durumların farkında olun. Son örneğimizi alarak hissedarlar mümkün olan en düşük fiyatı alabilecekler mi, yoksa papazın kurucusunun başka bir yere ulaşabileceğini bildiklerinden daha fazla ödeyerek yardım etmeyi düşünecek mi?
6. Sınırlı ve Makul Stok Seçeneği ve İcra Tazminatı
100 milyon dolar ödenen bir CEO, şirket kendi işini yaparken en iyi performans gösterenler arasında yer alıyorsa ve hak sahiplerine bir yuvarlama hatası getiriyorsa haklı olarak haklı çıkarılabilir. Eğer iş bittiyse, yetenek gemi atlıyor, hissedarlar iğreniyor ve büyük bir ödeme paketi açıklanıyor, çok gerçek kurumsal yönetim sorunları olabilir.
7. Açık ve Dürüst İletişimden Az Hiçbir Şey İçin Yerleştirme
İşletmenin sahibi olarak, şirketinizin karşılaştığı zorlukları ve fırsatları bilme hakkına sahipsiniz. Eğer yönetim bilgileri paylaşmakta zorlanıyorsa, hissedarları gerçek sahipler yerine gerekli bir kötülük olarak görme eğiliminde olabilir. Çoğu durumda, açık olduğunuzda portföyünüz daha iyi olacaktır.