Bunlar sıfır kuponlu tahviller olarak bilinir. Diğer tahviller, belirli şartlar, belirli tarihler ve belirli fiyatlarda (“dönüştürülebilir tahviller” kadar uygun olarak bilinen, tercih edilen hisse senedi için yakın bir kuzen), ortak hisse senedine dönüştürülebilme yeteneği gibi, onlara bağlı özel ayrıcalıklara sahiptir.
Tahviller, Federal hükümetler (devlet tahvilleri, ABD'de Hazine bonoları ve tasarruf bonoları anlamına gelir), eyalet hükümetleri ( belediye tahvili olarak bilinir), şirketler ( şirket tahvili olarak bilinir) dahil olmak üzere her türlü kurum ve hükümet tarafından verilebilir. , ve dahası. Tahvil ihracı perspektifinden, tahvillerin ana itirazlarından biri, sermaye maliyetini düşürmeleridir. Hızlı bir şekilde büyümekte olan bir işi düşünün . Varlıkları yüksek bir hızla geri çevirin , belki lokantalar hızla yeni lokasyonlar açar. Ödünç alınan parayı uygun koşullarda kullanarak, şirket başka yerlerde mümkün olandan daha erken açabilir.
Bu kaldıraç, DuPont'un özkaynak modeline geri dönmesi konusundaki tartışmamızda öğrendiğiniz üç bileşen nedeniyle , özkaynak getirisini artırır.
Tahviller tahvil derecelendirme kuruluşlarına göre derecelendirilmiştir. Derecelendirme notlarının en üstünde en iyi olan Triple A anma bonoları ile yatırım sınıfı bağlar söz konusudur.
Altta önemsiz bağlar . Genel bir kural olarak, yatırım derecesi arttıkça, faiz oranının düşmesi daha düşüktür çünkü tahvillere sahip olma riski daha azdır; Yani, şansın, hem anapara hem de faiz, zamanında ve tam olarak geri ödenecek olduğuna inanılır.
Tahviller sıklıkla para piyasası hesapları ve para piyasası fonları , mevduat ve tasarruf hesapları gibi diğer yatırımlarla rekabet etmektedir. Yatırımcılar, herhangi bir anda risk ve getiri arasında daha iyi bir denge sağlamayı teklif edenlere çekiliyor. Her birinin, pasif gelir arayanlar ve temettü hissesi veya nakit yaratan yatırım amaçlı gayrimenkulle birlikte ortaya çıkan dalgalanmalar hakkında endişelenmek istemeyenler için farklı faydaları ve dezavantajları vardır.
Tahvillerden para kazanma arayışındaki en büyük risk enflasyondur . Seri I tasarruf bonoları ve TIP'leri gibi bazı tahviller, en azından yatırımcıların satın alma gücünü aşan enflasyondan bir dereceye kadar yerleşik bağışıklığa sahiptir, ancak yatırımcılar her zaman en zeki şekilde davranmazlar. Bundan şüphe ediyorsanız, o zamandan önce Avrupa'da ne olduğuna bakın. Sabit gelirli yatırımcılar, tarihsel olarak düşük faiz oranlarında 50 ve 100 yıl vadeli tahvilleri satın almaktaydılar, ancak bunların hepsi uzun vadede, satın alma gücünü neredeyse tamamen kaybedeceklerini garanti ediyordu.
Davranışlarının asin bir yolu, ama bazen akıllarını kaybediyorlar , nakit rezervlerine oturmak zorunda kaldıklarında verim için ulaşıyorlar. Bu nedenle, tahviller, izolasyondaki oynaklıktan ziyade büyük resme bakmaya başladığınızda stoklardan her zaman daha güvenli değildir .
Bir portföyün tahvillere ne kadar yatırılması gerektiğini belirlemek çeşitli faktörlere bağlıdır. Yatırımlar, yatırımcı varlığından yatırımcılara kadar her şeyden, sermaye piyasalarında herhangi bir anda mevcut olan alternatiflerden etkilenir. Daha küçük yatırımcılar , daha iyi bir çeşitlilik elde etmek için tahvil fonlarına yatırım yapma eğilimindedir, çünkü bireysel tahviller genellikle iyi bir fiyat elde etmek için 5.000 $ ya da 10.000 $ 'lık bloklar halinde satın alınmalıdır, ancak eğer satın alırsanız muhtemelen 2,000 $ ya da 3.000 $' lık para kazanabilirsiniz. Düşündüğünüz belirli bir konuda elinizde çok fazla tahvil likiditesi olan düşük maliyetli bir aracı.
Aldığınız bloğun daha büyük fiyatlandırmasını alırsınız. Bu, varlık yönetim şirketleri , kayıtlı yatırım danışmanları ve finansal kurumların, sabit gelirli menkul kıymetlere odaklanmış bireysel olarak yönetilen hesaplara sahip olmak isteyen müşteriler için daha yüksek asgari yatırım yapma eğiliminde olmalarının nedenidir (biz hala özellikler üzerinde çalışıyoruz ama size bir fikir vermek için) benim varlık yönetimi firmamda, varlıklı ve yüksek net değerli bireyler, aileler ve kurumların zenginliği ile birlikte kendi ailemin servetini yöneteceğim, gerekli büyüklükte, sabit gelirli hesaplar için minimum 500.000 $ veya daha fazla). Yükselişte, bu düşük faiz oranlarında, sabit gelirli hesaplar üzerindeki ücretler genellikle özkaynak hesaplarından önemli ölçüde daha düşüktür. 1 milyon ile 10 milyon dolar arasında değişen hesaplara sahip yatırımcılar için yönetilen tahvil hesaplarını% 0,50 ile% 0,75 arasında değişen ücretlerle görmek olağandışı olmaz.
Tahvil yatırımcılarının önemli bir yüzdesi, sermaye koruma olarak bilinen bir yatırım talimatı arar. Bunun nedeni, tahvillere yatırılan paraların, örneğin, profesyonel atletizm, devralınan veya biriktirilen kısa ama oldukça kârlı bir kariyerden elde edilen bir aile işletmesinin satışından elde edilen, örneğin bir aile işletmesinin satışından kazanılanlar gibi, yeri doldurulamaz sermayedir. Tahvil yatırımcısının ömrünün gereğinden fazla eski olduğu ve ömrünün uzaması ve / veya sağlık açısından yeniden inşa edilmesi gereken bir ömür boyunca. Zaman zaman, diğer yatırımcı türleri tahvil piyasasına çekilmekte, genellikle spekülatif önemsiz tahvilleri satın almak için kaldıraç kullanan iyi niyetli aptallar, yüzlerine darbeler vermeden önce bir süre para kazanma eğilimindedirler. Yırtılmayı ancak yaşamın sadece 10 veya 20 yıl sonra tekrar ettiğini görmek için yemin ederim.
Son olarak, sahiplerine verdikleri benzersiz avantajlardan bazıları, nakit akışını tam olarak belirleme yeteneğini içerir. Tahvil merdivenleri inşa ederek ve belirli tarifeli kupon ödeme tarihleri ile tahviller elde ederek, yatırımcı, nakit ihtiyacının tam zamanında temin edilebilmesini sağlamaya yardımcı olabilir. Ayrıca, belirli tahviller benzersiz vergi yönleri vardır. Belediye tahvillerine yatırım yapmanın avantajlarını düşünün. Okullar, hastaneler, kanalizasyonlar, köprüler ve tüm uygarlık tuzaklarını - sadece yerel topluluğunuzu inşa etmek için değil, aynı zamanda kurallara uyduğunuzu ve bulunduğunuz yere bağlı olarak doğru türden bir bağ elde ettiğinizi varsayalım vergiden muaf olmanın yanı sıra, faiz vergilerden muaftır. Ancak, varlık yerleşimlerine dikkat ettiğinizden emin olun. Örneğin, bir Roth IRA aracılığıyla vergisiz belediye bonolarını asla tutmamalısınız .
Hem Yeni Başlayanlara Yatırım'da hem de kişisel blogumda yatırım yapılamam için tahvil ve sabit gelir hakkında çok şey yazdım. Burada, muhtemelen endeks fonları gibi şeylere yatırım yapması gereken yeni yatırımcılar için uygun olmayan daha gelişmiş konseptleri ele aldım. yerine; Örneğin, nispi aşırı değerlemeyi belirlemek için hisse senedi kazançlarının verimine göre Hazine bono verilerinin nasıl kullanılacağı.