Varlık Yönetim Şirketlerine Temel Bir Giriş ve Nasıl Çalışıyor?
Birçok insan varlık yönetimi işini ya da bir bütün olarak yatırım endüstrisini çok derin bir anlayışa sahip değildir. Ne yazık ki, çoğu zaman mevcut olan potansiyel olarak faydalı para-yönetim alternatiflerini bile gerçekleştiremeyen, topuklu ve ortalama yatırımcılar arasında bilgi, net değer ve deneyim bakımından muazzam bir uçurum vardır.
Endüstriyi anlamak, yatırım yolculuğunuza çıkarken daha bilinçli kararlar almanızı sağlayabilir ve varlık yönetimi şirketlerinin finansal planlamacılar ve diğer danışmanlarla karşılaştırıldığında oynadığı rolü anlamanıza yardımcı olabilir.
Varlık Yönetimi Şirketleri Ne Yapar?
Varlık yönetimi şirketleri yatırımcı sermayesi alır ve hisse senetleri , tahviller , emlak , ana limited ortaklıklar , özel sermaye ve daha fazlası dahil olmak üzere farklı yatırımlarda çalışmaya koymuştur. Yatırımları dahili olarak formüle edilmiş yatırım yetkisine veya sürece göre yürütürler . Birçok varlık yönetimi şirketi, hizmetlerini varlıklı bireylere, ailelere ve kurumlara sınırlandırmaktadır, çünkü daha küçük yatırımcılara hizmet vermenin maliyetini yeterince dengeleyen bir fiyata anlamlı ve yararlı hizmetler sunmanın zor olabileceği düşünülmektedir.
Zengin yatırımcılar, "özel hesaplar" olarak adlandırdılar. Bazı durumlarda, bir Şahsi Emekli Hesabını (IRA) yöneten bir firma gibi üçüncü taraf bir bakıcıda hesaba para yatırırlar ve portföy yöneticileri müşterinin sınırlı bir güç kullanarak müşteri portföyüne bakarlar. avukat.
Varlık yöneticileri, müşterinin kendine özgü koşulları, riskleri ve tercihleri dahil olmak üzere çeşitli değişkenleri göz önünde bulundurarak müşteri portföyleriyle çalışır. Portföy yöneticileri, müşterinin gelir ihtiyaçları, vergi koşulları, likidite beklentileri, ahlaki ve etik değerler ve kişisel psikolojik profilleri için özelleştirilmiş pozisyonları seçer.
İleri teknoloji firmalar, müşterilerinin her türlü isteğine hitap ederler ve tipik olarak ısmarlama bir deneyim sunarlar. Zengin yatırımcıların hiç duymadığınız bir varlık yönetimi firması ile çalışmasının, yönetilen varlıkların varislere devredildiği şekilde, genellikle nesiller boyu süren ilişkiler ile alışılmadık bir durum değildir. Tipik Amerikanın hiç duymadığı bir dizi varlık yönetimi şirketi, servet bakımından en yüksek yüzde 1'lik oranlarda hemen tanınmaktadır.
Yatırım harcı, tipik olarak, birkaç temel noktadan, performans anlaşması hesapları üzerindeki paylaşılan karların önemli bir yüzdesine kadar, portföyün özelliklerine bağlıdır. Çoğu durumda, firmalar en iyi hizmet vermeyecek küçük yatırımcıları filtrelemeye yardımcı olmak için yılda 5.000 ABD Doları veya 10.000 ABD Doları gibi asgari yıllık ücret alırlar. Birkaç varlık yönetim şirketi, 100.000 $ ile 1.000.000 $ arasında değişen asgari yıllık ücretlere sahiptir.
Herkes için Varlık Yönetimi
Birçok varlık yönetimi firması, tekliflerini arttırmak ve daha küçük yatırımcılara daha iyi hizmet vermek için yeniden şekillendirilmiştir. Bu şirketlerin çoğu, tek bir merkezi portföyde yönetebilecekleri yatırım fonları , endeks fonları veya borsada işlem gören fonlar gibi havuzlanmış yapılar yaratmaktadır.
Daha küçük yatırımcılar daha sonra doğrudan ya da başka bir yatırım danışmanı veya finansal planlayıcı gibi bir aracı aracılığıyla yatırım yapabilirler. Örneğin, Wealthfront and Betterment gibi çevrimiçi Robo-Advisors, paralarını oluşturan varlık tahsis modellerini önererek, üçüncü taraf varlık yönetimi şirketleri tarafından işletilen bu havuzlanmış yapılara para aktarır.
Dünyanın en büyük varlık yönetimi şirketlerinden biri olan Vanguard, varlık dengelerini diğer kurumlar için çok küçük olabilecek düşük ve orta gelirli yatırımcılara odaklanıyor. Vanguard'ın bir emeklilik hesabına katılan medyan katılım bakiyesi sadece 29.603 dolardı, yani emeklilik hesabı olan müşterilerinin yarısı bundan daha fazlaydı ve yarısı daha azdı.
Varlık yönetimi açısından bakıldığında, bunlar çok küçük hesaplardır ve Vanguard, çoğu özel varlık yönetimi grubunda ve hatta bölge bankası güveni departmanlarında asgari ücreti karşılayamayacak olan müşteriler için değerli bir hizmet sunmaktadır.
Bu müşterilere, varlık yatırımı ya da belediye tahvilleri ve kurumsal tahviller üzerindeki vergi-eşdeğer verim farklılıkları gibi belirli bir hesap türüne ve başka bir yere konularak yatırım yapma gibi stratejiler ya da stratejiler gibi karmaşık yatırım ihtiyaçları veya yeterli servete sahip değildir.
Bunun yerine, bu küçük yatırımcılar 3,000 dolar değerinde bir Vanguard S & P 500 endeks fonu satın alabilirler. Fon , S & P 500 komitesi tarafından belirlenen kuralları izleyerek, dolaylı olarak fon tutmak için Apple, Microsoft, General Electric ve Chevron gibi hisse senetlerinin hisselerini topladı. Gerçek bir esneklik yok, ancak bu müşterilerin büyük miktarda sermaye olmadan bir endekse yatırım yapmalarına izin veriyor.
Bazı firmalar, hem varlıklı müşteriler hem de yatırımcılar için daha ortalama büyüklükteki portföylere sahip hizmet sunumlarını birleştirmektedir. Örneğin, JP Morgan'ın yüksek net değere sahip müşterileri için özel bir müşteri bölümü vardır; aynı zamanda yatırımcıları veya işyerinde emeklilik planlarını kullanarak yatırım yapan düzenli yatırımcılar için yatırım fonlarını ve diğer havuz yatırımlarını da desteklemektedir.
Bir başka şirket olan Northern Trust, büyük bir varlık yönetimi işine sahip olmakla birlikte bir banka, güven şirketi ve varlık yönetimi uygulamasına da sahiptir. Gerçek şirket kurulumuna aşina değilseniz bölümleri ayırmak zor; Bu tasarım gereği şirket, müşterilerine kapsamlı, hepsi bir arada bir çözüm sunacak gibi görünüyor.
Varlık Yönetim Şirketlerinin Finansal Danışmanlardan Farkı
Finansal Endüstriler Düzenleme Kurumu (FINRA), çok farklı şeyler yapsalar ve bir müşteri için çok farklı roller oynasalar bile, aşağıdaki yatırım profesyonellerinin kendilerini finansal danışman olarak adlandırmasına izin verir:
Komisyoncular
Muhasebeciler
Avukatlar
Finansal Planlamacılar
Sigorta Acenteleri
Yatırım Danışmanları
Ayrıca, son kategori, yatırım danışmanları, yasal olarak " Kayıtlı Yatırım Danışmanları " olarak bilinen firmalara atıfta bulunmaktadır. Bilindiği gibi, birçok DEA, müşterileri için tavsiyelerde bulunur, ancak gerçek varlık yönetimini, üçüncü bir taraf varlık yönetimi grubuna, anlaşmalı özel bir hesap aracılığıyla veya müşterinin varlık yönetim şirketinin sponsorlu yatırım fonları olan ETF'leri satın almasını sağlayarak, veya endeks fonları.
Ayrıca, birçok varlık yönetimi firması da DEA'lar olarak hizmet vermektedir. Bu nedenle, FINRA'nın aramasına izin verildiği için, hem varlık yöneticileri hem de “yatırım danışmanları” veya finansal danışmanlar olarak çalışırlar, ancak aynı türden bir iş modeline sahip değildirler.
Diğer bir deyişle, tüm kalp cerrahlarının doktor olduğu, ancak tüm doktorların kalp cerrahı olmadığı gibi, çoğu varlık yöneticisi yatırım danışmanıdır, ancak tüm yatırım danışmanları varlık yöneticileri değildir.
Birçok büyük varlık yönetimi şirketi, doğrudan varlıklarını yönetmeyen kendi finansal danışmanlarını işe alır. Bu danışmanlar, müşterileri almakta ve onları varlık yönetimi bölümünün ürün ve hizmetlerine yönlendirmektedir, belki de bir yazılım paketinden veya bir dahili firma varlık tahsisat rehberinden bir varlık tahsis modeli kullanarak.
Vanguard'ı tekrar kullanarak, her şeyden önce bir varlık yönetim şirketi. Ancak, son zamanlarda şirketin daha küçük sermaye miktarları olan yatırımcılar için finansal planlamaya geçmesi (asgari şu anda 50.000 dolar). Müşteri, Vanguard'ın danışmanlarına hizmet için yüzde 0,30 ücret öder.
Bu danışmanlar, müşterinin parasını, Vanguard'ın varlık yönetimi biriminin varlık yönetim ücretlerini üstlendiği yatırım fonu ailesine yatırır. Vanguard ayrıca, varlık yönetimi işi için müşterilerinin üçüncü taraf aracılık ve emeklilik hesapları yoluyla Vanguard'ın fonlarına yatırım yapmasını sağlamak için bağımsız yatırım danışmanları alarak çok para harcar. Ayrıca, Vanguard müşterileri için çeşitli güven türlerini oluşturan bir güven departmanına sahiptir.
Birbirinden Varlık Yönetimi Şirketlerini Farklılaştıran Nedir?
Her varlık yönetim şirketinin kendi uzmanlık alanı vardır. Bazıları, genellikle yatırımcıların pazarda kalacağını düşündükleri finansal hizmetleri veya ürünleri tasarlayan büyük şirketler olan genel üreticilerdir. Bazı firmalar dar bir odağa sahiptir, örneğin bir yatırım ya da pasif yatırım yaklaşımına inanan uzun vadeli yatırımcılarla çalışmak gibi bir ya da daha fazla alana yoğunlaşmaktadır.
Bazı firmalar, yalnızca bireysel müşteriler, bireysel olarak yönetilen hesaplar veya hedge fonları olarak bilinen özel hesaplar aracılığıyla zengin müşterilere hitap etmektedir. Bazıları sadece yatırım fonlarının başlatılmasına odaklanırken, bazıları da kurumsal emeklilik planları gibi kurumlar ya da emeklilik planları için para yönetimi etrafında pratik yaparlar. Son olarak, bazı varlık yönetimi şirketleri, bir mülk ve kaza sigortası şirketi için varlıkların yönetimi gibi belirli şirketlere hizmetlerini sağlar.
Farklı Ücret Yapıları
Farklı varlık yönetimi şirketlerinin ve ürün ve hizmetlerini kendi adına dağıtan kadın ve erkeklerin nasıl tazminat alacağına dikkat edin. Varlık yönetimi dünyasında birçok farklı iş modeli vardır ve bunların tümü müşteriye eşit derecede faydalı değildir. Örneğin, bir yatırım fonu, yatırımcının cebinden çıkan ve müşteriyi söz konusu fona yerleştirmek için yatırım fonu satış görevlilerine veya mali danışmanına ödeme yapan yüzde 5,75'lik bir satış yüküne sahip olabilir.
Bu arada varlık yönetimi işinin kendisi, havuzlanmış yapıdan çıkartılan yıllık yönetim ücretini kazanmaktadır. Varlık yönetiminin finansal şirketler grubunun çatısı altındaki işletmelerden biri olduğu entegre şirketler söz konusu olduğunda, varlık yönetim maliyetleri, aksi takdirde beklediğinizden daha düşük olabilir ancak şirket, işlem ücretleri ve komisyonları gibi diğer yollarla da para kazanır.
Başka bir ücret değişikliğinde, firmalar peşin işlem ücreti veya komisyon ücreti talep etmemekte, bunun yerine, diğer ürün veya hizmetlerde daha yüksek ücret almakta, danışman ve firma arasında varlık yönetimi hizmetlerine ayrılmaktadır.
Son olarak, "ücrete tabi" varlık yönetimi grupları, belirli ürünlere ilişkin komisyon veya masraflardan ziyade, yalnızca müşteriden alınan yönetim ücretlerinden para kazanan şirketlerdir. Birçok yatırımcı, bu durumun firmanın kazandığı ücret veya komisyon miktarından ziyade, yatırım ürünleri ve stratejilerini kesin olarak müşterinin yararına seçmesinde daha tarafsız kıldığını düşünmektedir.
Varlık Yönetim Şirketi ile İlgili Varlık Yönetimi Hesabı Nasıl
Belirli özel bankalar da dahil olmak üzere bazı finansal kuruluşlarla çalışıyorsanız, bir varlık yönetimi hesabı duyabilirsiniz. Temel olarak, kontrol, tasarruf ve aracılık hizmetlerini birleştiren hepsi bir arada bir hesap olarak tasarlanmıştır. Paranızı yatırabilir, faiz kazanabilir, gerektiğinde çek yazabilir, hisse senetleri satın alabilir, tahvillere yatırım yapabilir, yatırım fonları alabilir ve bu tek, merkezi hesaptan çeşitli menkul kıymetler alabilirsiniz. Çoğu durumda değil, her durumda, hesap aslında kurumun bir portföy yöneticisi tarafından yönetilmektedir.
Tipik olarak, ücretler hesabınızın bakiyesine bağlı olarak size yüzde 1,00 ile yüzde 2,75 arasında gidebilir, ancak hesabınızda, zamanınıza göre değerindeki bir ölçüme göre düşük performans gösteren başka avantajlar elde edebilirsiniz.
Örneğin, bazı bankalar, anında likidite gerektiren bir dış yatırım fırsatı bulduğunuz takdirde, varlık yönetim hesabınızdaki menkul kıymetlere karşı teminatlandırılmış krediler oluşturmanızı sağlar. Firmalar bazen sigorta poliçeleri gibi ek hizmetler de topluyor, böylece aynı şirketten daha fazla ürün satın alarak paradan tasarruf edersiniz.
Bakiye vergi, yatırım veya finansal hizmetler ve tavsiye vermemektedir. Bilgiler, yatırım hedefleri, risk toleransı veya herhangi bir özel yatırımcının mali durumu göz önüne alınmadan sunulmakta olup, tüm yatırımcılar için uygun olmayabilir. Geçmiş performans gelecekteki sonuçların göstergesi değildir. Yatırım, olası anapara kaybı dahil olmak üzere risk içerir.