Sekiz Sebep Neden Herkes Şimdi Para Kazanıyor
Her bir doların ekonomik çıktıyı arttırmak için ne kadar sıkı çalıştığını düşünün. Paranın hızı yüksek olduğunda, her bir doların mal ve hizmet satın almak için hızlı hareket ettiği anlamına gelir.
Bu talep üretiyor. Hız düşük olduğunda, her bir dolar bir şeyler almak için çok sık kullanılmıyor. Bunun yerine, yatırımlar ve tasarruf için kullanılır.
formül
Paranın hızı bu denklem kullanılarak hesaplanmaktadır.
VM = PQ / M
Nerede:
VM = Paranın Hızı
PQ = Nominal Gayri Safi Yurtiçi Hasıla . Satın alınan malları ve hizmetleri ölçer.
M = Para Arzı . Merkez bankaları para arzını ölçmek için M1 veya M2 kullanırlar. M1, para birimini, seyahat çeklerini ve hesap ödemelerini (faiz ödeyenler de dahil olmak üzere) içerir. M2, tasarruf hesaplarını, 100.000 $ 'ın altındaki mevduat sertifikalarını ve para piyasası fonlarını (IRA'larda tutulanlar hariç) ekler. Federal Rezerv , para arzının daha geniş bir ölçüsü olduğundan M2'yi kullanmaktadır. Ne M1 ne de M2 hisse senedi, tahvil veya emtia gibi finansal yatırımları içerir. Para arzı aynı zamanda ev öz sermayesi veya diğer varlıkları da içermez.
ABD'nin Para Hızı
ABD'de paranın hızı yakın tarihte en düşük seviyededir.
Bu, ailelerin, işyerlerinin ve hükümetin, eskiden olduğu kadar mal ve hizmet satın almak için elindeki nakit parayı kullanamadığı anlamına gelir. Bunun yerine, yatırım yapıyorlar ya da borçlarını ödemek için kullanıyorlar.
2008 mali krizini durdurmak için genişleyici para politikası, bir likidite tuzağı yaratmış olabilir. O zaman insanlar ve işletmeler harcama yapmak yerine para biriktirir.
Bu nasıl oldu? Demografik değişikliklerin mükemmel bir fırtınası, Büyük Durgunluk tepkileri ve Fed programları bunu oluşturmak için birleşti.
Birincisi, Fed 2008'de beslenen fonların faiz oranını sıfıra indirdi ve 2015'e kadar orada tuttu. Bankaların faiz oranlarını gecelik borçlar için ödedi. Mevduat, para piyasası fonları veya diğer kısa vadeli tahviller gibi kısa vadeli yatırımların oranını belirler. Oranlar sıfıra yakın olduğu için tasarruf sahipleri bu yatırımları satın almak için çok az teşvikte bulunuyorlar. Bunun yerine, sadece nakit olarak tutarlar, çünkü neredeyse aynı getiriye sahip olurlar.
İkincisi, Fed'in parasal genişleme programı, bankaların ipoteğe dayalı menkul kıymetlerini ve ABD Hazine notlarını kredi ile değiştirdi. İpotekler, şirket borçları ve Hazineler de dahil olmak üzere uzun vadeli tahvil faiz oranlarını düşürdü. Bankaların kredilerinin geri dönüşü düşük olduğu zaman borç verme konusunda çok az teşvik vardır. Bu nedenle ekstra kredileri aşırı rezerv olarak tuttular.
Üçüncüsü, Fed 2008 yılında bankaların rezervlerine faiz ödemeye başladı. Bu da bankalara borç vermek yerine bu risksiz getiri elde etmek için fazla rezervlerini saklamak için daha fazla neden verdi. Bankalar, riski dengelemek için kredilerden daha fazla faiz almamaktadır. Sonuç olarak, aşırı rezervler 2007'de 1,9 milyar dolardan 2012'de 1.5 trilyon dolara yükseldi.
Aynı dönemde zorunlu rezervler 43 milyar dolardan 100 milyar dolara yükseldi.
Dördüncüsü, Fed ters repos denen yeni bir araç daha başlattı. Fed, bankaların paraya faiz ödüyor, geceden onlardan borç alıyor. Fed'in paraya ihtiyacı yok. Sadece Fed fon oranını kontrol etmek için bunu yapar. Bankalar, ters repo üzerinde faiz ödemelerinden daha az parayla borç vermezler.
Beşinci, Dodd-Frank sayesinde, Fed bankaların daha fazla sermaye tutmasını istedi. Bu, bankaların kredi yoluyla daha fazla kredi vermek yerine aşırı rezerv tutmalarına devam ettiği anlamına geliyor.
Fed tamamen suçlanmıyor. Kongre, ekonomiyi geniş çaplı maliye politikasıyla resesyondan kurtarmak için Fed ile çalışmalıydı. 2009 yılında Ekonomik Uyaran Yasası'nın başarısından sonra Kongre, zarar verici kasılma politikalarına yönelmiştir.
2011 yılında borçlar için temerrüde düşme tehdidinde bulundu. 2012 yılında vergi indirimi ve harcamaları kısmakla tehdit etti. 2013 yılında hükümetin kapatılmasını ve hükümetin kapatılmasını derinden etkiledi. Bu tasarruf tedbirleri Fed'in genişlemeci para politikasını sürdürmesini zorunlu kıldı. olması gerekenden daha uzun.
Yedinci bir sebep, Büyük Durgunluk'un zenginlikleri yok etmesidir. Birçok insan evlerini, işlerini ya da emeklilik birikimlerini kaybetti. Gerçekten ihtiyaç duyduklarından daha fazlasını satın almaktan çok korkmayanlar. Birçok genç insan üniversiteye gitti çünkü iş bulamadılar. Şimdi aileleri başlatmak yerine okul kredilerini ödüyorlar. Bu kişisel tüketimi düşük tutar.
Son fakat en az değil demografik değişiklikler. Bebek patlaması, yeterli tasarruf olmadan emekliliğe giriyor. Onlar şimdi yirmi yıl önce olduğu gibi aileleri genişletmek yerine küçülüyorlar. Bu tüm harcamaları azaltır. (Kaynak: "Para Hızının ABD'deki Düşük Enflasyon Hakkında Ne Diyor?" Louis Merkez Bankası, 4 Eylül 2014)
Para Tablosunun Hızı
Bu grafik para arzının genişlemesinin büyümeyi nasıl sürdüğünü göstermektedir. Bu, malların ve hizmetlerin fiyatında çok az enflasyon bulunması sebebi. Daha fazla para yatırımlara girerken, bunun yerine varlık balonları yaratır.
Paranın Hızı 2017
| Yıl | M2 | GSYH | hız | Yorumlar |
|---|---|---|---|---|
| 1999 | $ 4.63 | $ 9.66 | 2.09 | Glass-Steagall'ın ortadan kaldırılması . |
| 2000 | $ 4.91 | $ 10.28 | 2.09 | Teknik balon patladı. |
| 2001 | $ 5.42 | $ 10.62 | 1.96 | 11 Eylül saldırıları . EGTRRA |
| 2002 | $ 5.76 | $ 10.98 | 1.91 | Terörle Savaş . |
| 2003 | $ 6.05 | $ 11.51 | 1.90 | JGTRRA vergi indirimleri. |
| 2004 | $ 6.40 | $ 12.27 | 1.92 | Fed oranları artırdı. |
| 2005 | $ 6.67 | $ 13.09 | 1.96 | Katrina . İflas Kanunu . |
| 2006 | $ 7.06 | $ 13.86 | 1.96 | Subprime ipotek krizi . |
| 2007 | $ 7.46 | $ 14.48 | 1.94 | Bankacılık likiditesi krizi . |
| 2008 | $ 8.18 | $ 14.72 | 1.80 | Borsa kazası . Petrol fiyatlarında kabarcık . |
| 2009 | $ 8.48 | $ 14.42 | 1.70 | Obama göreve geldi. Durgunluk sona erdi. |
| 2010 | $ 8.79 | $ 14.96 | 1.70 | ACA . Dodd-Frank . |
| 2011 | $ 9.65 | $ 15.52 | 1.61 | Borç krizi . Altın balon |
| 2012 | $ 10.45 | $ 16.16 | 1.55 | Hazine satışları 200 yılın en düşük seviyesine ulaştı. |
| 2013 | $ 11.02 | $ 16.69 | 1,52 | Borsa balonları |
| 2014 | $ 11.67 | $ 17.43 | 1.49 | Dolar gücü artar. |
| 2015 | $ 12.34 | $ 18.12 | 1.47 | Dolar değeri % 25 arttı. |
| 2016 | $ 13.21 | $ 18.62 | 1.41 | Düşük iş yatırımı. |
| 2017 | $ 13.83 | $ 19.39 | 1.40 | Dolar düşüşü . |
Aralık ayında Trilyonlarda Para Arzı ve Nominal GSYİH. (Kaynak: "Yıl sonunda M2 Para Stok," St. Louis Federal Rezerv. "Nominal GSYİH, Q4 için Tablo 1.1.5" BEA.)