Düşük Faiz Oranları Sizin İçin Daha Fazla Para Kazanın
Genişleyici para politikası, iş döngüsünün büzülme aşamasını engeller.
Ancak politika yapıcıların bunu zamanında yakalaması zordur. Sonuç olarak, genellikle bir durgunluk başladıktan sonra kullanılan genişletici politikayı görürsünüz.
Nasıl çalışır
Örnek olarak ABD merkez bankasını Federal Rezerv'i kullanalım. Fed'in en yaygın kullanılan aracı açık piyasa işlemleridir . O zamanlar üye bankalarından Hazine notları alır. Bunu yapmak için para nereden geliyor? Fed sadece krediyi ince havadan yaratır. Fed'in para bastığı söylendiğinde insanlar bu demek oluyor.
Hazine notlarını banka kasalarında kredi ile değiştirerek, Fed onlara borç vermek için daha fazla para verir. Bankalar borç verme oranlarını düşürür, oto, okul ve ev kredileri daha az maliyetli hale getirir. Ayrıca kredi kartı faiz oranlarını da azaltırlar. Bu ekstra kredinin tamamı tüketici harcamalarını artırıyor.
Ticari krediler daha uygun olduğunda, şirketler tüketici talebine ayak uydurmak için genişleyebilirler. Gelirleri yükselen ve daha fazla alışveriş yapmalarına izin veren daha fazla işçi kiralıyorlar.
Bu genellikle talebi teşvik etmek ve ekonomik büyümeyi yüzde 2-3 oranında hızlandırmak için yeterlidir.
Federal Açık Piyasa Komitesi , aynı zamanda beslenen fon oranını da düşürebilir. Gecelik mevduatlar için bankalar birbirini ücretlendiriyor. Fed, bankaların mevduatlarını belirli bir miktarını, her gece yerel Federal Reserve şube ofisinde tutmasını şart koşmaktadır.
İhtiyaçlarından daha fazlasına sahip olan bankalar, yeterli paraya sahip olmayan bankalara olan fazlalığı ödeyecek ve beslenen fon oranını ödeyecektir. Fed hedef oranı düşürdüğünde, bankaların rezervlerini muhafaza etmeleri ve borç vermeleri için daha fazla para kazanmaları daha ucuz hale geliyor. Sonuç olarak, bankalar müşterilerini talep ettikleri faiz oranlarını düşürebilir.
Fed'in üçüncü aracı indirim oranıdır . Fed'in indirim penceresinden borç alan bankalara yönettiği faiz oranıdır. Bununla birlikte, bankalar nadiren indirim penceresini kullanıyorlar çünkü damgalanmış bir damga var. Fed, son çare borç veren olarak kabul edilir. Bankalar, diğer bankalardan kredi alamadıklarında indirim penceresini kullanırlar. Bankalar bu bakış açısını, iskonto oranı genellikle beslenen fon oranından daha düşük olmasına rağmen tutmaktadır. Fed, beslenen fon oranını düşürdüğünde indirim oranını düşürür.
Fed neredeyse hiç ihtiyat aracını kullanarak rezerv ihtiyacını azaltmaktadır. Bu hemen likiditeyi arttırsa da, üye bankalar için bir çok yeni politika ve prosedür gerektirmektedir. Beslenen fon oranını düşürmek çok daha kolay ve aynı derecede etkili. Finansal kriz sırasında Fed daha birçok para politikası aracı oluşturdu.
Çoğulcu ve Çarpıcı Para Politikası
Fed bankacılık sistemine çok fazla likidite koyarsa, enflasyonu tetikleme riski taşır.
Bu, fiyatların Fed'in yüzde 2'lik enflasyon hedefinden daha fazla yükseldiği zamandır. Fed, bu hedefi sağlıklı talebi teşvik etmek için belirliyor. Tüketiciler fiyatların kademeli olarak artmasını beklediğinde, şimdi daha fazla satın alma olasılığı daha yüksektir.
Sorun, enflasyon yüzde 2-3'ten daha yüksek olduğunda başlıyor. Tüketiciler daha sonradan daha yüksek fiyatlardan kaçınmak için stok yapmaya başlar. Bu, daha hızlı talep gerektirir, bu da işletmeleri daha fazla üretmeye ve daha fazla işçi kiralamaya teşvik eder. Ek gelir, insanların daha fazla harcama yapmalarına ve daha fazla talepte bulunmalarına izin verir.
Bazen işletmeler fiyat yaratmaya başlıyorlar çünkü yeterince üretemediklerini biliyorlar. Diğer zamanlarda, fiyatları yükselir çünkü fiyatları yükselir. Kontrol dışına çıkarsa, hiperinflasyon yaratabilir. O zaman fiyatlar ayda yüzde 50 veya daha fazla yükselir. Daha fazla bilgi için bkz . Enflasyon Türleri .
Enflasyonu durdurmak için Fed, kasılmayı ya da kısıtlayıcı para politikasını uygulayarak frenleri devreye sokuyor. Fed faiz oranlarını yükseltmekte ve Hazine ve diğer tahvilleri elinde bulundurmaktadır. Bu para arzını azaltır, likiditeyi kısıtlar ve ekonomik büyümeyi soğutur. Fed'in hedefi, işsizliği düşük tutarken enflasyonu yüzde 2 hedefine yakın tutmaktır.
Büyük Durgunluğu Ele Geçiren Yenilikçi Araçlar
Federal Reserve Başkanı Ben Bernanke'nin önderliğinde Fed, 2008 mali kriziyle mücadele etmek için yenilikçi genişlemeci para politikası araçlarından oluşan bir alfabe çorbası oluşturdu. Finansal sisteme daha fazla kredi pompalamanın her yolu vardı. Dönem Açık Artırma Tesisi, bankaların alt faizli ipoteğe dayalı menkul kıymetlerini Fed'e satmalarına izin verdi. Fed , Hazine Bakanlığı ile birlikte Vadeli Varlığa Dayalı Menkul Kıymet Kredisi Kredisi teklifinde bulundu. Kredi kartı borcuna sahip olan finans kurumları için de aynı şeyi yaptı.
Fed, 19 Eylül 2008'de para piyasası fonları üzerindeki yıkıcı bir tahliyeye cevaben, Varlığa Dayalı Ticari Kağıt Para Piyasası Yatırım Fonu Likidite Tesisi'ni kurdu. Bu program bankalara 122.8 milyar dolar borç verdikten sonra para piyasası fonlarına borç verdi. Ekim ayında Fed, para piyasalarına doğrudan borç veren Para Piyasası Yatırım Fonu Tesisini yarattı.
İyi haber şu ki, Fed mali çöküşü durdurmak için hızlı ve yaratıcı bir şekilde tepki gösterdi. Kredi piyasaları donmuştu ve bu kararlı tepki olmadan işletmelerin çalışmaya devam etmek için kullandıkları günlük nakit kurudu. Kötü haber, halkın programların ne yaptığını anlamadığı, dolayısıyla Fed'in güdüsü ve gücüne kuşkuyla yaklaştığıdır. Bu durum, Dodd-Frank Wall Street Reform Yasası tarafından kısmen yerine getirilen Fed'in denetlenmesini sağladı.
Fed, aynı zamanda, alımlara ipoteğe dayalı menkul kıymetler eklediği, niceliksel genişleme olarak bilinen daha güçlü bir açık piyasa işlemleri biçimini de yarattı. 2011 yılında Fed, Operasyon Twist'i oluşturdu. Kısa vadeli notları geldiğinde, onları sattı ve uzun vadeli Hazine notları almak için geliri kullandı. Bu uzun vadeli faiz oranlarını düşürdü, ipotekleri daha uygun hale getirdi.