Volcker Kuralının Altı Yolunu Sizi Koruyor (ve Bankalar Neden Nefret Ediyor?)
Kural, Goldman Sachs ve Morgan Stanley gibi eski büyük yatırım bankalarını hedef almaktadır. Bu bankalar, mali kriz sırasında ticari bankalar haline geldiler, böylece vergi mükellefi tarafından finanse edilen kurtarma kampanyalarından faydalanabilsinler.
Ayrıca mevduat sahiplerini JP Morgan Chase ve Citi gibi en büyük perakende bankalarında da koruyor.
Banka CEO'ları, kurallara uyduklarını şahsen onaylamalıdır. Bu, komuta zincirindeki herkes için geçerlidir. Her banka çalışanı, uygun olmadıklarında yasal ve kişisel olarak sorumludur.
Volcker Kuralı, iki durumda alım satımına izin verir. İlk olarak, bankalar işlerini yürütmek için gerekli olduğunda ticaret yapabilirler. Örneğin, yabancı para varlıklarını dengelemek için döviz ticareti yapabilirler. Ayrıca faiz oranı riskini dengeleyebilirler. İkincisi, bankalar müşterileri adına ticaret yapabilir. Müşteri fonlarını sadece müşterinin onayı ile kullanabilirler. Bazen, bu, bankaların kendi oyunlarından bazılarına sahip olmaları gerektiği anlamına gelir. Bu durumda, bankalar sermayelerinin yüzde 3'üne kadar yatırım yapabilirler.
Şu anki durum
Bankaların 21 Temmuz 2015'ten bu yana Volcker Kuralına uyması gerekiyordu.
Dodd-Frank'in geçmesinden beş yıl sonra neden geçti? Federal ajanslar, bankalar ve halk tarafından iki yıl süren gözden geçirme sonrasında Temmuz 2012'de yürürlüğe girmesi gerekiyordu. Ancak büyük banka lobicileri bunu geciktirdi. 10 Aralık 2013'te, beş ajans komisyonu onayladı. Nisan 2014'te bankalara hazırlanmak için bir yıl verdiler.
Dodd-Frank geçtikten üç yıl sonra.
Trump yönetimi kuralın kapsamını azaltmak istiyor. 13 Haziran 2017'de, bir ABD Hazine Bakanlığı raporu bankaları 10 milyar dolardan az varlıklarla muaf tutmayı önerdi. Kongre bu yönde bir yasa tasarısını tartışıyor. Ancak büyük bankalar da değişiklikler için lobi yapıyorlar.
Bankalar 60 günden az süren işlemlerde bulunma konusunda daha fazla özgürlük istiyorlar. Kural uyarınca, esnafın müşteriler için olduğunu kanıtlamalıdırlar. Bazı denizaşırı fonları Kuraldan muaf tutmak istiyorlar. Bankalar ayrıca, varlık yönetimi bölümü için ticaret yapmada daha fazla özgürlük istiyorlar.
Değişiklikler, yasayı uygulayan komisyondan da gelebilir. Beş üye, Menkul Kıymetler ve Borsalar Komisyonu , Federal Rezerv , Emtialar Vadeli İşlemler Komisyonu, Federal Mevduat ve Sigorta Kurumu ve Para Birimi Teftiş Bürosu, Hazine Bölümü'nün bir bölümüdür. Şubat ayı 2018'de Federal Rezerv Koltuğu Jerome Powell, komisyonun kurallara “yeni bir bakış attığını” söyledi.
Neden Gerekli?
Volcker Kuralı, Kongre'nin Glass-Steagall Yasası'nı iptal ettiği zaman meydana gelen hasarı geri almayı amaçlamaktadır. Glass-Steagall basitti. Yatırım bankacılığını ticari bankacılıktan ayırdı.
Glass-Steagall altında, yatırım bankaları özel sektör tarafından işletiliyordu. Küçük şirketler, şirketlerin borsaya halka açılarak ya da borç ihraç ederek sermayelerini artırmasına yardımcı oldu. Yüksek ücretler aldılar, küçük kaldılar ve düzenlenmesine gerek yoktu.
Ticari bankalar sıkıcıydı, mevduat sahiplerinin paralarını koyabilecekleri ve az ilgi gösterebilecekleri güvenli yerlerdi. Düzenlenmiş faiz oranlarından borç alabilirler. Ticari bankalar, kâr marjlarına rağmen para yatırdılar, çünkü mevduat sahiplerinin fonlarında çok sayıda ve sermayeye erişimleri vardı.
Bankalar Glass-Steagall'ı ortadan kaldırmak için lobi yaptılar, böylece uluslararası rekabet edebilirlerdi. Citi gibi perakende bankaları, yatırım bankaları gibi türevlerle ticaret yapmaya başladı. Bu, CEO'ların artık endişe duymak için çok fazla düzenleme yapmadan çalışacakları mevduatçı fonlarının engin rezervlerini koyabilecekleri anlamına geliyordu.
Federal hükümetin yatırım bankalarını ticari bankalar kadar korumaz olduğunu bilerek yapabilirlerdi. FDIC korumalı ticari banka mevduatları. Bankalar, herkesten daha ucuza borç alabilirlerdi. Buna Libor oranı denir. Sadece beslenen fon oranının üstünde bir saç var.
Bu durum, bankalara bir yatırım bankası kolu ile topluluk bankaları ve kredi birliklerine karşı haksız rekabet avantajı sağlamıştır. Sonuç olarak, büyük bankalar daha küçük olanları satın aldı ve başarısız olmayacak kadar büyük oldu. Bir bankanın başarısızlığı ekonomiyi tahrip edecekti. Başarısız bir banka çok büyük olasılıkla vergi mükellefleri fonlarıyla kurtarılmaya ihtiyaç duyacaktır. Bu başka bir avantaj ekledi. Bankalar, federal hükümetin bir şeylerin yanlış gitmesi durumunda onları kurtardığını biliyordu.
Bankalar vergi mükelleflerini hem mevduat sahipleri hem de bir kurtarma fonu kaynağı olarak bir güvenlik ağı olarak kullanmışlardır. Buna ahlaki tehlike denir. İşler iyi gitti, banka hissedarları ve yöneticileri kazandı. Yapmazlarsa vergi mükellefleri kaybetti.
Bankalara Etkisi
Standard & Poor's'a göre bankalar 10 milyar dolar kar edebilir. Volker Kuralı'na cevaben, Goldman Sachs 2011'de risk alma oranını düşürdü. Bu, Goldman Sachs Principal Strategies'i, hisse senetleri ticareti yapan bir bölümü ve tahviller, para birimleri ve emtialarla riskli işlemler yapan Global Macro Tescilli Ticaret masasını kapattığında. .
Goldman ayrıca, özel sermaye ve hedge fonlarındaki yatırımları her bir fonun yüzde 3 veya daha azına indirdi. Bu iyi çünkü bu yatırımlar Goldman'ın 1999'da halka açılmasından bu yana ikinci çeyrekte kaybına neden oldu.
Altı Yolları Seni Etkiliyor
Volcker Kuralı sizi aşağıdaki altı şekilde etkiler:
- Mevduatınız daha güvenli çünkü bankalar onları kumar oynayamaz.
- Bankaların 700 milyar dolarlık daha fazla kurtarma talebinde bulunması daha az olasıdır .
- Büyük bankalar, kârlarını artırmak için artık riskli hedge fonlarını kullanamayacaklar.
- Yerel topluluk bankanız artık başarılı olmak ve büyük bir banka tarafından satın alınmamak için daha iyi bir şansa sahip. Topluluk bankaları büyük bankalardan küçük işletmelere borç vermekten daha olasıdır.
- Bir sabah uyandığın ve Lehman Brothers gibi bir şirketin başarısız olduğunu anlaman daha az olasıdır.
- En az 35 bankacı hapishanede. Ancak en büyük bankaların CEO'larının hiçbiri suç işlemedi.
Volcker Kuralı Sonrasında Kim Sıralanıyor?
Volcker Kuralı eski Federal Rezerv Başkanı Paul Volcker tarafından önerildi. O sırada Başkan Barack Obama'nın 2009-2011 ekonomik danışma kurulunun başkanıydı . Volcker Fed Başkanı olduğunda, cesurca açtığı çift haneli enflasyona karşı beslenen fon oranını rahatsız edici seviyelere yükseltti. Bu, 1980-1981 durgunluğuna neden olmasına rağmen, başarılı oldu.