Ultra Güvenli Para Piyasalarının Gizli Tehlikesi
Para Piyasası Fonları Nasıl Çalışır?
Bu fonlar 1970'lerde patladı ve toplam varlıklarda yaklaşık 3 trilyon dolara büyüdü.
Çoğu para piyasası aracı, büyük şirketlere, bankalara ve hükümete bağlı olduğu için yaklaşık 100.000 dolarlık yatırım gerektirir. Para piyasası fonları bu yatırımları satın alabilir ve daha sonra halka açık hisseler satabilir.
En büyük para piyasası fonları ana kurumsal fonlardır. Toplam aktiflerin 2.6 trilyon dolar oluşturuyorlar. Büyük şirketlerin paralarını nereye park ettikleri burası.
Neye Yatırım Yapıyorlar?
Para piyasaları üç tip düşük riskli menkul kıymete yatırım yapmaktadır. Birincisi, federal hükümet tarafından desteklenen ABD Hazine bonoları .
İkincisi mevduat sertifikalarıdır . Bunlar kısa bir süre için bir bankaya verilen kredilerdir. Çok güvendeler ve kredinin ömrü boyunca sabit bir faiz oranı döndürüyorlar.
Üçüncüsü, çok güvenilir şirketlerin ticari kağıdı. Bu, büyük şirketlerin kredi almak için bankaya gitmek yerine verebilecekleri kısa vadeli borçlardır. Sadece saygın şirketler bunu yapabilir, çünkü borç, şirketten geri ödenecek bir sözden başka bir şey değildir.
Krediyi destekleyen varlık yoktur. Ancak, şirket genellikle krediyi desteklemek için alacak olarak bilinen yeterli miktarda ödenmemiş faturaya sahiptir. Siparişlerin gelecekteki ödemeleri gelene kadar günlük operasyonlar için ödeme yapmak için şimdi paraya ihtiyacı var. Bu, iş için avans kredisi gibidir. Şirket, daha önce değilse, bir yıl içinde borcu geri ödeyeceğini vaat ediyor.
Avantajları
Para piyasası fonları genellikle çok güvenlidir. Yatırılan paraya kolay erişim sağlarlar ve en az gerektirmezler. Paranın vadesi gelmeden geri çekilmesi durumunda, ceza oranları cezaları kaldıran CD'lerin oranlarının biraz altındadır.
Dezavantajları
Faiz oranları düşük olduğunda, enflasyon oranından daha az ödeyebilirler. Bu olduğunda, fon yatırımcıları aslında satın alma gücünü kaybediyorlar. Ancak, birçoğu hisse senedi, şirket tahvilleri ya da yüksek getirili yatırım fonları gibi enflasyonun önünde kalmak için gerekli olan riski üstlenemez.
Banka para piyasası hesaplarının aksine, Federal Mevduat Sigorta Kurumu tarafından sigortalanmazlar.
Diğer Yatırım Fonlarından Farklılıklar Nasıl?
Hisselere yatırılan yatırım fonlarının aksine, para piyasası fonları genellikle her payın (NAV) net varlık değerini bir dolarda tutmaya çalışır. Bunu yapmalarına izin verilir, çünkü onlar güvenli ve kısa vadeli borçlara yatırılırlar. Bu, yatırımcılarının her gün kitaplardaki değeri değiştirmekten kaçınmasına izin veriyor. Bunun yerine faiz ödüyorlar. Bu nedenle, para piyasası fonunun değeri, farklılık gösteren getiri veya faiz oranına bağlıdır. NAV'ın paranın kırılması denen bir doların altına düşmesi çok nadirdir, ancak yatırımlar zayıf bir şekilde yapılıyorsa gerçekleşebilir.
Para Piyasaları Fonları Neredeyse Başarısız Olduğunda
16 Eylül 2008'de 62 milyar dolarlık Primer Fon, parayı kırdı. Ülkenin en eski para piyasası fonu oldu. Para piyasası Lehman Brothers'ın kısa vadeli borçlarına yatırım yapmıştı. Yatırım bankası iflas ettiğinde Rezerv'in NAV'ı 97 sente düştü.
Rezerv Primi, paranın kırılması için 14 yıl içinde ilk para fonu oldu. Bu, paniğe kapılan yatırımcıların IMoneyNet'e göre önümüzdeki iki gün içinde 139 milyar dolarlık para piyasası fonundan çekilmesini sağladı.
Sonuç olarak, 19 Eylül 2008'de, Hazine Bölümü para piyasası fonlarını garanti altına almak için devreye girmiştir. Bu para piyasası fonlarından yararlanan Hazine Bakanı Henry Paulson , kredi piyasalarının kapatıldığını ve 700 milyar dolarlık kurtarma faturasını Kongre'ye sunması gerektiğini fark etti. 21 Ekim'de, Federal Rezerv parayı geri ödemeleri için paraya ihtiyaç duyan para piyasası fonlarından satın almayı kabul etti.
(Kaynak: "Para Piyasası Fonları," Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu.)