Fonları Araştırma ve Analiz ederken Bilmeniz Gerekenler
Yatırım fonu araştırması yaparken neler analiz edersiniz?
-
Yatırım fonları kendiliğinden kaçmaz. Yönetilmeleri gerekiyor ve bu yönetim özgür değil! Bir yatırım fonu işletmek için yapılan harcamalar bir şirkette olduğu gibi olabilir. Ancak bilmeniz gereken tek şey, yüksek harcamaların her zaman daha yüksek yatırım fonu dönüşlerine dönüşmemesidir. Aslında, daha düşük masraflar, özellikle uzun süreler boyunca, genellikle daha yüksek getirilere dönüşmektedir.
Ama ne pahasına yüksek? Hangisi en iyi? Araştırmanızı yaparken, yatırım fonları için ortalama gider oranlarını göz önünde bulundurun. İşte birkaç örnek:
Büyük Kapasiteli Stok Fonları:% 1,25
Orta Kapak Stok Fonları:% 1,35
Küçük Kap Stok Fonu:% 1,40
Yabancı Hisse Senedi Fonları:% 1,50
S & P 500 Endeks Fonları:% 0,15
Tahvil Bonoları:% 0,90Asla harcama oranlarından daha yüksek bir yatırım fonu satın almayın! Ortalama giderlerin fon kategorisine göre değiştiğine dikkat edin. Bunun temel sebebi, portföy yönetimine yönelik araştırma maliyetlerinin, büyük yerel şirketlere kıyasla bilginin hazır olmadığı küçük kap stokları ve yabancı hisse senedi gibi belirli niş alanlar için daha yüksek olmasıdır. Ayrıca endeks fonları pasif olarak yönetilmektedir. Bu nedenle maliyetler çok düşük tutulabilir.
Yönetici Tenure (Aktif Yönetilen Fonlar İçin)
Yönetici Tenure, genellikle yıl olarak ölçülen süreyi ifade eder, bir yatırım fonu yöneticisi veya yönetim ekibi belirli bir yatırım fonu yönetmektedir.
Yönetici görevlisi, aktif olarak yönetilen yatırım fonlarına yatırım yaparken bilmek önemlidir. Aktif olarak yönetilen fon yöneticileri aktif olarak S & P 500 gibi belirli bir kıyaslamadan daha iyi performans göstermeye çalışmaktadır; Pasif yönetilen bir fonun yöneticisi sadece kıyaslama ile aynı menkul kıymetlere yatırım yapmaktadır.
Bir yatırım fonu tarihi performansına bakarken, yöneticinin veya yönetim ekibinin gözden geçirdiğiniz zaman dilimi için fonu yönetmekte olduğunu doğruladığınızdan emin olun. Örneğin, bir yatırım fonu 5 yıllık geri dönüşüne çekilirse ancak yönetici görev süresi sadece bir yıldır, bu fonu satın alma kararında 5 yıllık getiri anlamlı değildir.
-
Yatırım fonu sahipleri, fonda tutulan menkul kıymetleri (hisse senetleri veya tahvilleri) temsil eder. Tüm temel holdingler tek bir portföy oluşturmak için birleşiyor. Kayalarla dolu bir kova düşünün. Kova, yatırım fonu ve her bir kaya tek bir hisse senedi veya tahvildir. Tüm kayaların (hisse senetleri veya tahviller) toplamı, toplam işletme sayısına eşittir.
Genel olarak, yatırım fonları toplam işletme sayısı için ideal bir aralığa sahiptir ve bu aralık , fon kategorisine veya türüne bağlıdır. Örneğin, endeks fonları ve bazı tahvil fonlarının, genellikle yüzlerce, hatta binlerce hisse senedi veya tahvilde çok sayıda işletme sahibi olması beklenmektedir. Diğer fonların çoğunda, çok az veya çok fazla holding bulundurmanın dezavantajları vardır.
Tipik olarak, eğer bir fon sadece 20 veya 30 holdinge sahipse, volatilite ve risk önemli ölçüde yüksek olabilir çünkü yatırım fonunun performansı üzerinde daha büyük bir etkisi olan daha az işletme var. Bunun tersine, eğer bir fon 400 ya da 500 holding varsa, performansının S & P 500 gibi bir endekse benzer olması muhtemeldir. Bu durumda, bir yatırımcı sadece en iyi S & P 500'den birini alabilir. Yüzlerce hisse senedi ile büyük bir hisse senedi fonu tutmak yerine endeks fonları .
Çok az holdingin bulunduğu fon, hızlı hareket edebilen ama aynı zamanda büyük dalgalara karşı savunmasız olan denizdeki küçük tekne gibidir. Ancak, çok fazla holdingin bulunduğu fon o kadar büyüktür ki, suları değiştirerek çok fazla zarar görmeyebilir, ancak teknesini parçalayabilen ve Titanik gibi batan bir buzuldan uzaklaşamaz.
En az 50 tane tutuma sahip ancak 200'den az olan bir fon arayın. Bu, çok küçük veya çok büyük olmayan "doğru" boyutta olabilir. Elmadan elmaya kuralını hatırlayın ve belirli bir yatırım fonu kategorisinin ortalamalarına bakın. Analiz ettiğiniz fon, ilgili kategori ortalamasından daha fazla veya daha yüksekse, bu fonun sizin için iyi olup olmadığını görmek için daha derine inmek isteyebilirsiniz.
Ayrıca, analiz ettiğiniz fonun portföyünüzdeki diğer fonlarla uyumlu olup olmadığını görmek isteyeceksiniz. Sadece 20 holdingin bulunduğu bir fon kendi başına riskli olabilir, ancak kendi portföyünüzdeki çeşitlendirilmiş yatırım fonlarının bir parçası olarak çalışabilir.
-
Yatırımları, özellikle de yatırım fonlarını araştırırken ve analiz ederken, 10 yıl veya daha uzun bir süre olarak kabul edilebilecek uzun vadeli performansa bakmak en iyisidir. Bununla birlikte, "uzun vadeli", genellikle bir yıl veya daha kısa bir süre gibi kısa süreli olmayan dönemlere referansla gevşek bir şekilde kullanılmaktadır. Bunun nedeni, 1 yıllık dönemlerin, yatırım fonuyla ilgili bir yatırım portföyünü tam bir piyasa döngüsüyle yönetme kabiliyeti, yani durgunluk dönemlerini ve büyümeyi içeren ve bir boğa piyasası ve ayı piyasasını da içeren bir yatırım fonu hakkında yeterli bilgi vermemesidir. . Tam bir piyasa döngüsü genellikle 3 ila 5 yıldır. Bu nedenle, 3 yıllık, 5 yıllık ve 10 yıllık bir yatırım fonunun iadesi için performansı analiz etmek önemlidir. Fonun, hem piyasanın hem de piyasasındaki düşüşlerinin nasıl olduğunu bilmek istersiniz.
Uzun vadeli bir yatırımcı, yatırım fonlarının seçilip satın alındığı ancak birkaç yıla veya daha fazla bir süreye kadar önemli ölçüde değişmediği bir satın alma ve tutma stratejisi kullanır. Bu strateji aynı zamanda tembel portföy stratejisini de sevgiyle etiketledi.
Uzun vadeli bir yatırımcı, yatırımlarıyla daha fazla piyasa riski elde edebilir. Bu nedenle, yüksek bir göreceli risk almayı düşünmüyorlarsa, agresif bir yatırım fonları portföyü oluşturmayı tercih edebilirler.
-
Bir yatırım fonunun Ciro Oranı, bir önceki yıl boyunca değiştirilen (devredilen) belirli bir fonun sahip olduğu hisse yüzdesini ifade eden bir ölçektir. Örneğin, bir yatırım fonu 100 farklı hisse senedine yatırım yaparsa ve bunların 50'si bir yıl içinde değiştirilirse, ciro oranı% 50 olacaktır.
Düşük bir devir oranı, aktif olarak yönetilen yatırım fonları için alım ve tutma stratejisini gösterir, ancak doğal olarak endeks fonları ve Borsa Yatırım Fonları (ETF'ler) gibi pasif yönetilen fonların doğasında bulunur. Genel olarak ve diğer her şey eşit olduğunda, daha yüksek nispi ciroya sahip bir fon daha düşük ciroya sahip bir fondan daha yüksek işlem maliyetlerine ( Harcama Oranı ) ve daha yüksek vergi maliyetlerine sahip olacaktır. Özet olarak, daha düşük ciro genellikle daha yüksek net getirilere dönüşür .
Tahvil fonları ve küçük para stoku fonları gibi bazı yatırım fonu türleri veya fon kategorileri doğal olarak yüksek nispi ciroya (% 100'e kadar veya daha fazla) sahip olurken, endeks fonları gibi diğer fon türleri daha düşük nispi ciroya sahip olacaktır ( Diğer fon kategorilerine kıyasla% 10).
Genel olarak, her tür yatırım fonu için, düşük bir devir oranı oranı% 20 ila% 30'dan daha azdır ve yüksek bir ciro% 50'nin üzerindedir. Belirli bir yatırım fonu türü için ideal ciro belirlemenin en iyi yolu, aynı kategorideki diğer fonlara kıyasla "elmaları elmaları" yapmaktır. Örneğin, ortalama küçük sermaye hisse senedi fonu% 90'lık bir ciro oranına sahipse, bu ortalama işaretin önemli ölçüde altında cirolarla küçük paralı fonlar aramayı tercih edebilirsiniz.
Vergi Verimliliği (Vergilendirilebilir Hesaplar)
Bu araştırma verileri sadece vergilendirilebilir bir aracılık hesabına yerleştirilecek araştırma fonları içindir (IRA veya 401k gibi bir vergi ertelenmiş hesap). Yatırım fonu yatırımcıları, temettü gelirleri olduğunu ya da sermaye kazanç dağılımları aldıklarını söyleyen 1099 form aldıklarında çoğu zaman şaşırır ve şaşırırlar.
Buradaki temel hata basit bir gözetimdir: Yatırım fonu yatırımcıları genellikle fonlarının nasıl yatırıldığını göz ardı ederler. Örneğin, temettü ödeyen (ve dolayısıyla yatırımcıya vergiye tabi temettü gelirini oluşturan) yatırım fonları temettü ödeyen şirketlere yatırım yapmaktadır. Yatırım fonu yatırımcısı, bir yatırım fonu altında bulunan holdinglerden habersizse, yatırım fonu tarafından yatırımcıya iletilen temettüler veya sermaye kazançları karşısında şaşırmış olabilir. Diğer bir deyişle, yatırım fonu, yatırımcının bilgisi olmadan vergilendirilebilen temettü ve sermaye kazancı sağlayabilir. Yani 1099-DIV postaya gelene kadar.
Buradaki temel ders, vergiden mahsup edilmiş bir hesaba vergi oluşturan fonlar koymaktır, böylece paranız daha fazla büyümeye devam edersiniz. Normal bireysel aracılık hesabı gibi vergi ertelenmiş hesaplarınız varsa, vergi açısından verimli olan yatırım fonlarını kullanmalısınız.
Bir yatırım fonu, diğer yatırım fonlarına göre daha düşük bir oranda vergilendirilirse, vergi açısından verimli olduğu söylenir. Vergi açısından verimli fonlar, ortalama yatırım fonuyla karşılaştırıldığında daha düşük nispi temettü seviyeleri ve / veya sermaye kazançları üretecektir. Tersine, vergi etkin olmayan bir fon, diğer yatırım fonlarından daha yüksek bir nispi oranda temettü ve / veya sermaye kazancı oluşturur.
Vergi açısından verimli fonlar, az ya da sıfır temettü ya da sermaye artışı sağlar. Bu nedenle, normal bir aracılık hesabındaki vergileri en aza indirmek istiyorsanız (ve eğer yatırım hedefiniz büyüme değil gelirse), bu tarzla eşleşen yatırım fonu türlerini bulmak isteyeceksiniz. İlk olarak, genellikle en az verimli olan fonları eleyebilirsiniz.
Büyük ölçekli hisse senedi fonları gibi büyük şirketlere yatırım yapan yatırım fonları genellikle yüksek nispi temettü üretmektedir çünkü büyük şirketler çoğu zaman karlarından bir kısmını yatırımcılara temettü şeklinde iletmektedir. Tahvil fonları doğal olarak altta yatan tahvillerden elde edilen faiz gelirini üretmektedir, bu yüzden onlar da vergi açısından verimli değildir. Ayrıca aktif olarak yönetilen yatırım fonlarına karşı dikkatli olmanız gerekir, çünkü hisse senedi veya tahvil alıp satarak “piyasayı yenmeye” çalışıyorlar. Böylece pasif yönetilen fonlara kıyasla aşırı sermaye kazançları üretebilirler.
Bu nedenle, vergi açısından verimli olan fonlar genellikle küçük ölçekli hisse senedi fonları gibi büyüme odaklı ve endeks fonlar ve Borsa Yatırım Fonları (ETF'ler) gibi pasif olarak yönetilen fonlardır .
Bir fonun vergi açısından verimli olup olmadığını veya vergi açısından verimli olup olmadığını bilmenin en temel yolu, fonun belirlenen hedefine bakarak gerçekleşir. Örneğin, bir "Büyüme" hedefi, fonun büyüyen şirketlerin stoklarını tutacağını ima ediyor. Bu şirketler karlarını genellikle şirkete geri yatırıyorlar - büyümek için. Bir şirket büyümek istiyorsa, yatırımcılara temettü ödemezler - karlarını şirkete yeniden yatırırlar. Bu nedenle, büyüme hedefine sahip bir yatırım fonu, daha az vergi verimlidir, çünkü fonun yatırım yaptığı şirketler az veya hiç temettü ödemektedir.
Ayrıca, endeks fonları ve ETF'ler , vergi açısından verimli olmaktadır çünkü fonların pasif niteliği, yatırımcı için vergiler yaratabilecek ciroya (hisse senedi alım ve satımına) az veya hiç sahip olmayacak şekildedir.
Bir fonun vergi açısından verimli olup olmadığını bilmenin daha doğrudan ve güvenilir bir yolu, Morningstar gibi, temel vergi verimliliği dereceleri veya diğer fonlara kıyasla “vergiye tabi düzeltilmiş getiriler” sağlayan çevrimiçi bir araştırma aracı kullanmaktır. "Vergi beyannamesi" ne yakın vergi ayarlı getiriler aramak isteyeceksiniz. Bu, yatırımcının net getirisinin vergilerden mahrum edilmediğini gösterir.
Bilge yatırımcı için nihai amaç, vergileri asgari düzeyde tutmaktır çünkü vergiler, yatırım fonu portföyünün genel getirileri üzerinde bir sürükleyici olmaktadır. Ancak, bu genel kural için birkaç alternatif istisna vardır. Eğer yatırımcı sadece IRA'lar, 401 (k) ve / veya maaşlar gibi vergiden muaf hesaplara sahipse, bu hesapların bir veya daha fazlasında para tutarken cari vergi borcu bulunmadığı için vergi verimliliğine ilişkin herhangi bir endişe yoktur. türleri. Ancak, eğer yatırımcı sadece vergilendirilebilir aracı kurum hesaplarına sahipse, sadece endeks fonları ve ETF'leri bulundurmaya konsantre olabilirler.
-
Fon için araştırma yaparken, portföyünüze başlamak veya tamamlamak için hangi fon türünün veya kategorisinin gerektiğini bilmek önemlidir.
Yatırım fonları, varlık sınıfı (hisse senetleri, tahviller ve nakit) ile kategorilere ayrılır ve daha sonra stil, amaç veya strateji ile kategorilere ayrılır. Yatırım fonlarının nasıl sınıflandırıldığını öğrenmek, bir yatırımcının varlık tahsisi ve çeşitlendirme amaçları için en iyi fonları nasıl seçeceğini öğrenmesine yardımcı olur. Örneğin, hisse senedi yatırım fonları, tahvil yatırım fonları ve para piyasası yatırım fonları vardır. Ana fon türleri olarak hisse senedi ve tahvil fonları, fonun yatırım tarzını daha fazla tanımlayan düzinelerce alt kategoriye sahiptir.
Hisse senedi fonları ilk olarak ortalama piyasa kapitalizasyonu açısından bir kategoriye göre kategorize edilir (bir işletmenin büyüklüğü veya hisse senetlerinin hisse senedi fiyatına eşit olan hisse senedi sayısı).
Tahvil fonlarının türleri ve bunların nasıl sınıflandırıldığı , tahvillerin temellerinin yeniden gözden geçirilmesi ile en iyi şekilde anlaşılabilir. Tahviller esasen ABD Hükümeti veya şirketleri gibi kuruluşlarca ihraç edilen UU'lerdir ve tahvil yatırım fonları öncelikle tahvil ihracı yoluyla borç almak isteyen kuruluşlar tarafından kategorize edilir:
-
Tarife kayması, fon yöneticisinin bir tür güvenlikten sattığı ve fonun asıl amacının bir parçası olmayan bir başka türden daha fazla malzeme satın aldığı, özellikle aktif olarak yönetilen fonlar olmak üzere, yatırım fonları için daha az bilinen bir potansiyel sorundur. Örneğin, eğer yönetici daha küçük kapitalizasyon alanlarında daha fazla fırsat görürse, büyük ölçekli hisse senedi yatırım fonu orta-kapak stiline doğru “sürüklenebilir”.
Araştırmanızı yaparken, fonun tarzının tarihine baktığınızdan emin olun. Morningstar bu bilgiyi sağlamanın iyi bir işi.
-
R-karesi (R2), yatırımcıların belirli bir yatırımın belirli bir ölçütle (benzerliğe) olan ilişkisini belirlemek için kullanabilecekleri ileri düzey bir istatistiksel ölçektir . Yeni başlayanlar bunu ilk başta bilmeye gerek yok ama bilmek güzel. R2, bir fonun hareketlerinin, gösterge endeksindeki hareketlerle açıklanabilecek yüzdesini yansıtır. Örneğin, 100 bir R karesi, bir fonun tüm hareketlerinin endeksteki hareketlerle açıklanabileceğini gösterir.
Farklı bir deyişle, kıyaslama, 100 değeri verilen S & P 500 gibi bir endekstir. Belirli bir fonun R-karesi, fonun endekse ne kadar benzer performans gösterdiğini gösteren bir karşılaştırma olarak düşünülebilir. Örneğin, fonun R-karesi 97 ise, fon hareketlerinin% 97'sinin (performanstaki iniş ve çıkışlar) endeksteki hareketlerle açıklandığı anlamına gelir.
R-kare, yatırımcıların fon portföylerinin çeşitlendirilmesini planlayarak en iyi fonları seçmelerine yardımcı olabilir. Örneğin, S & P 500 Endeksi fonuna sahip olan ya da S & P 500'e yüksek bir R karesiyle başka bir fon tutan bir yatırımcı, bir bina inşa ettiğinden emin olmak için daha düşük bir korelasyona (daha düşük R-kare) sahip bir fon bulmak isteyecektir. çeşitlendirilmiş yatırım fonları portföyü .
R-karesi, bir portföyde mevcut fonların değerlendirilmesinde de yararlı olabilir, çünkü onların tarzının ölçütlere göre “sürüklenmediğinden” emin olun. Örneğin, orta ölçekli bir hisse senedi fonu büyüklüğünde büyüyebilir ve fon yöneticisi zamanla büyük çaplı hisse senetleri satın alabilir. Sonunda, satın aldığınızda orjinal olarak orta ölçekli bir hisse senedi fonu olan şey şimdi S & P 500 Endeks fonunuza benzeyen bir fon.
-
Yeni fonlar eklerken, portföyünüzde zaten var olan bir alana yatırım yapmadığınızdan emin olun. Bir yatırımcı, benzer menkul kıymetlere sahip iki veya daha fazla yatırım fonu olduğunda örtüşmektedir. Basit bir örnek olarak, eğer bir yatırımcı iki hisse senedi yatırım fonuna sahipse ve ikisi de aynı stoklara yatırım yapıyorsa, benzerlikler aynı stoklara maruz kalmayı artırarak çeşitlendirmenin faydalarını azaltma etkisi yaratır - piyasa riskinde istenmeyen bir artış .
Her biri merkezde üst üste gelen bir yatırım fonu temsil eden iki daireli bir Venn diyagramı düşünün. Bir yatırımcı olarak, daireler arasında çok fazla bir kesişme yapmak istemezsiniz - en az miktarda örtüşme olmasını istersiniz. Örneğin, birden fazla büyük sermayeli hisse senedi veya endeks fonu, bir yabancı hisse senedi fonu, bir küçük-hisse senedi fonu, bir tahvil fonu vb.
Çok sayıda fonunuz varsa veya sınırlı seçeneklerle 401 (k) planınız varsa, fonları analiz etmek için en iyi araştırma alanlarından birine bakarak ve R-square (R2) 'ye bakarak fon çakışmasını belirleyebilirsiniz.
Feragatname: Bu sitedeki bilgiler sadece tartışma amaçlıdır ve yatırım tavsiyesi olarak yanlış değerlendirilmemelidir. Hiçbir koşulda, bu bilgiler hiçbir zaman menkul kıymet almama veya satmayla ilgili bir tavsiyeyi temsil etmez.
-
Yatırımcıların başlamasıyla ortaya çıkan yaygın hatalar, fiyatı değer ile karıştırmak ve Net Asset Value (NAV) ile fiyatı karıştırmaktır. Bir yatırım fonunun NAV'si, fiyatı değil, fon eksi yükümlülüklerindeki menkul kıymetlerin toplam değeri, hisse senetlerinin payı ile bölünmüştür. Ancak pratik amaçlar için, NAV "bir fiyat" olarak kabul edilebilir. Ancak daha yüksek bir fiyat, daha yüksek bir değeri göstermez ve daha düşük bir fiyat, zayıf bir değeri veya bir pazarlığı göstermez. Alt satır: NAV'yi yoksay; Yatırım fonunun değeri veya potansiyeli ile ilgisi yoktur.
-
Çoğu yatırım fonu yatırımcısı, araştırmalarını yaparken kısa vadeli performansı görmezden gelmelidir çünkü yatırım fonlarının çoğu kısa yatırım dönemlerine uygun değildir; Orta ve uzun vadeli (3 ila 10 yıl veya daha fazla) yatırım hedefleri için tasarlanmıştır. Kısa vadede, yatırımla ilgili olarak, genellikle 3 yıldan az bir süreye işaret eder. Bu aynı zamanda, yatırımcıları ve tahvil menkul kıymetlerini kategorize etmek için de genellikle geçerlidir. Nitekim, hisse senetleri, yatırım fonları ve bazı tahvil ve bono yatırım fonları dahil olmak üzere birçok yatırım menkul kıymetleri 3 yıldan kısa yatırım süreleri için uygun değildir.
Örneğin, bir yatırım danışmanı risk toleransınızı ölçmek için sorular sorarsa, sizin ve yatırım hedeflerinize hangi yatırım türlerinin uygun olduğunu belirlemeye çalışıyorlar. Bu nedenle, danışmana yatırım hedefinizin bir tatil için tasarruf etmek olduğunu bildirirseniz, 2 yıl sürecek bir planlama yapmanız gerekir, kısa vadeli bir yatırımcı olarak sınıflandırılırsınız. Bu nedenle kısa vadeli yatırım türleri bu tasarruf hedefi için ideal olacaktır.
Tahviller ve tahvil fonları, vadesi 1 ila 3,5 yıl arasında ise, vadesi kısa vadeli olarak sınıflandırılır.
Yatırımları, özellikle aktif olarak yönetilen yatırım fonlarını araştırırken ve analiz ederken, 1 yıllık bir dönem, belirli bir fonun gelecekte iyi performans gösterme ihtimalleri konusunda güvenilir bir öngörü sağlamamaktadır. Çünkü 1 yıllık dönemler, bir fon yöneticisinin bir yatırım portföyünü tam bir piyasa döngüsü yoluyla yönetme kabiliyeti hakkında yeterli bilgiyi açıklamamakta, bu da durgunluk dönemlerini ve büyümeyi içermekte olup, bir boğa piyasası ve ayı piyasasını da içermektedir .
Tam bir piyasa döngüsü genellikle 3 ila 5 yıldır. Bu nedenle, 3 yıllık, 5 yıllık ve 10 yıllık bir yatırım fonunun iadesi için performansı analiz etmek önemlidir. Fonun, hem piyasanın hem de piyasasındaki düşüşlerinin nasıl olduğunu bilmek istersiniz. Bu nedenle, kısa vadeli (3 yıldan az) uzun vadeli yatırımlar için yatırım fonları araştırırken dikkate alınmaz.
Yönetici Tenure (Endeks Fonları için)
Evet, hafızanız doğru: Aktif olarak yönetilen yatırım fonlarını araştırırken yönetici görevini analiz etmek akıllıcadır, bu da mantıklıdır. Bununla birlikte, dizin fonları için yönetici görevini analiz etmenin bir anlamı yoktur. Açıklamama izin ver...
Endeks fonları pasif olarak yönetilir, yani "piyasayı yenmek" için tasarlanmamışlar demektir. S & P 500 gibi bir gösterge endeksine uymak üzere tasarlandılar. Bu nedenle fon yöneticisi gerçekten bir yönetici değildir; Onlar zaten var olan bir şeyi kopyalamak için menkul kıymetler alıp satarlar.
Feragatname: Bu sitedeki bilgiler sadece tartışma amaçlıdır ve yatırım tavsiyesi olarak yanlış değerlendirilmemelidir. Hiçbir koşulda, bu bilgiler hiçbir zaman menkul kıymet almama veya satmayla ilgili bir tavsiyeyi temsil etmez.