2012 Skandalı ve 2008 Mali Krizinde Rol
4 Ağustos 2014'te ICE Benchmark Administration, İngiliz Bankacılar Birliği'nden Libor yönetimini devraldı.
ICE Kıtalararası Değişim için bir kısaltmadır. ICE, bireysel katılımcı bankalardan yapılan başvurulara göre oranları hesaplar. Ayrıca, hesaplanan her bir para birimi için 11 ila 18 katkıda bulunan bankaların herhangi bir yerinde bir gözetim paneli vardır.
Nasıl Hesaplanır
ICE devralmadan önce İngiliz Bankacılar Birliği Libor'u idare etti. Teklif edilen para birimlerinin her birindeki ülkeleri temsil eden bankalardan bir orandan hesapladı. BBA, bankalara belirli bir para birimi ve belirli bir süre için ne kadar ücret talep edeceğini sordu.
Neden Önemli?
Bankalararası kredilere yönelik oranların belirlenmesine ek olarak, Libor, aynı zamanda, bankalara ayarlanabilir oranlı kredilerin oranlarını belirleme konusunda rehberlik etmek için de kullanılmaktadır. Bunlar sadece faizli mortgage ve kredi kartı borcunu içerir . Kredi verenler kar yaratmak için bir iki puan ekliyor.
BBA, 10 trilyon dolarlık kredilerin Libor oranından etkilendiğini tahmin ediyor. Bankalar ayrıca faiz oranı swaplarını ve kredi temerrüt swaplarını hesaplamak için Libor'u kullanırlar.
Bu bankalar kredi temerrütlerine karşı.
Bankalar 1980'lerde Libor'u yarattı. Türevlerin faiz oranlarını belirlemek için güvenilir bir kaynağa ihtiyaçları vardı. 1986'da ilk Libor oranı açıklandı. Üç para biriminde oldu: ABD doları, İngiliz sterlini ve Japon yeni .
Seni nasıl etkiler
Ayarlanabilir oranlı bir krediniz varsa, oranınız Libor oranına göre sıfırlanır.
Sonuç olarak, Libor yükselirse, aylık ödemeleriniz de artacaktır. Ödenmemiş aylık kredi kartı borcunuz için de aynısı olacaktır.
Sabit faizli bir krediniz varsa ve her ay kredi kartlarınızı ödeyseniz bile, yükselen bir Libor sizi etkileyecektir. Tüm kredileri daha pahalı hale getirir. Bu, tüketici talebini azaltır ve ekonomik büyümeyi yavaşlatır. Genişleyemeyen şirketlerin işe alması gerekmeyecek. Talep düştükçe, işçileri bırakmaları bile gerekebilir. Libor yüksek kalırsa, durgunluk ve yüksek işsizlik yaratabilir.
Regülatörler Aşamalı Libor
26 Temmuz 2017'de İngiltere'nin Finansal İdare Kurulu, 2021 yılına kadar Libor'u terk edeceğini açıkladı. Çünkü bankalar birbirlerine borç verme konusunda yavaşladılar. Bu, Libor oranının iyi bir tahminini sağlamak için bazı para birimlerinde yeterli işlem olmadığı anlamına gelir.
İngiltere Bankası farklı ikameleri değerlendiriyor. Bir alternatif Sterling Gecelik Endeksi Ortalamasıdır. Bankaların gecelik döviz kurlarını sterlin cinsinden kullanır. Bir diğeri euro borç verme oranıdır. İngiltere Otoritesi herhangi bir değişimi aşamalı olarak aşamalı olarak yerine getirecekti.
Amerika Birleşik Devletleri'nde Alternatif Referans Oranları Komitesi, dolar oranlarının yerine geçmeyi kabul etti.
Yeni fiyat 2019'da yeni orana yükselecek. Yeni oran, repo anlaşmaları tarafından kullanılanlara dayanacaktır. Bu "repo" ticaretlerinin kendileri de Hazine'ye dayanıyor.
2012 Libor Skandalı
2012'de, Barclays bankası, 2005'ten 2009'a kadar düşük oranlarda hatalı rapor vermekle suçlandı. Sonuç olarak, Barclays 450 milyon dolar para cezasına çarptırıldı. CEO'su Bob Diamond istifa etti. Diamond, diğer bankaların çoğunun aynı şeyi yaptığını ve İngiltere Bankası'nın bunu bildiğini söyledi. Bir Londra mahkemesi, Ocak 2016'da altı bankacıyı beraat ettirdi. 2015'te üç bankacı suçlu bulundu: Ağustos ayında Tom Hayes ve Kasım ayında Anthony Allen ve Anthony Conti Rabobank.
Barclays ya da herhangi bir banka Libor oranını neden yalanladı? Bir banka bunu yaparak daha yüksek kârlar sağlayabilir. Çoğu banka düşük bir Libor oranını, bankanın daha yüksek bir Libor oranına sahip olandan daha sağlam bir işaret olarak görüyor.
Barclays daha düşük bir oran sunduğundan, siz de faydalanmış olabilirsiniz. Düşük bir Libor oranı, birçok ayarlanabilir oranlı kredilerde daha düşük faiz oranına dönüşür.
2008 Mali Krizi'ne Nasıl Katkıda Bulunuldu?
2008 yılında, Libor tabanlı kredi temerrüt takası mali krize yol açtı. Bankalar ve finansal riskten korunma fonları , swapların onları riskli ipoteğe dayalı menkul kıymetlerden koruyacağını düşündü.
Ancak, subprime ipotekleri temerrüde düştüğünde, American International Group Inc. gibi sigorta şirketleri swapları onurlandırmak için yeterli paraya sahip değildi. Federal Rezerv AIG'yi kurtarmak zorunda kaldı. Aksi taktirde, takas tutan herkes iflas etmiş olur.
Libor, genellikle beslenen fon oranının üzerinde bir puanın onda biri. Nisan 2008'de üç aylık Libor, Federal Rezerv oranını yüzde 2'ye kadar düşürse bile yüzde 2,9'a yükseldi. Fed, Bear Stearns'ı kurtardığında bankalar panikledi. Subprime ipoteklerde yaptığı yatırımlardan iflas etmişti.
2008 yazında bankalar birbirlerine borç vermezler. Birbirlerinin subprime ipoteklerini teminat olarak miras alacağından korktular. Libor istikrarlı bir şekilde arttı ve borçlanmanın yüksek maliyetini yansıttı. Ekim ayında Fed, beslenen fon oranını yüzde 1,5'e düşürdü, ancak Libor yüzde 4,8'e yükseldi.
Buna karşılık, yatırımcılar panikledikçe Dow yüzde 14 düştü. Niye ya? Daha yüksek bir Libor oranı, bir korku vergisi gibidir. O dönemde Libor oranı 360 trilyon dolarlık finansal ürünleri etkiledi. Problemin boyutu akıl almaz. Bunu perspektife koymak için, tüm küresel ekonomi "sadece" mal ve hizmetlerde 65 trilyon dolar üretiyor.
Libor, beslenen fonlar oranının üzerinde tam bir noktaya yükseldiğinde, borç alanlara borç verilmesiyle ilgili 3,6 trilyon dolarlık bir fazlalık gibi davrandı. Buna karşılık ekonomiye hiçbir şey katkıda bulunmadı. Yatırımcılar bu "korku vergisi" nin ekonomik büyümeyi yavaşlatacağından endişeliydi. Tam olarak bunu yaptı. 700 milyar dolarlık kurtarma , bankaların Libor'un normal seviyelere dönmesini sağlamaya yardımcı olmadıkça.
Libor'un normale dönmesine rağmen, bankalar para biriktirmeye devam etti. Aralık 2008’in sonlarına doğru, bankalar Avrupa Merkez Bankası’nda halen 101 milyar avro para yatıracaktı. Bu, krizin yüksekliğindeki 200 milyar avro seviyesinin altındaydı. Ama normal 427 milyon euro seviyesinden daha yüksek oldu. Bunu neden yaptılar? Birbirlerine borç vermekten korkuyorlardı. Hiç kimse teminat olarak daha yüksek faizli ipotek destekli menkul kıymetler istemedi. Bankalar, meslektaşlarının kitaplarına daha fazla borç vermekten korkuyorlardı. Bu, bankaların birbirlerinin yerine nakit ihtiyaçları için merkez bankalarına güvendikleri anlamına geliyor.
Yatırımcıların avro bölgesi krizi nedeniyle ülke borçları temerrüde düştüğü için Libor oranı 2011'in sonlarında biraz yükseldi. Bankalar, devam etmekte olan ipotek hacizlerini yazmak için fazla para kullandıklarından, kredi, 2012 gibi kısa bir süre önce hala kısıtlanmıştı.