Neden Egemen Borç İyi Bir Şey - Bir Noktaya Kadar
"Borç" kelimesi aynı zamanda ulusal hükümet anlamına geldiği için ulusal borç , ülke borcu veya devlet borcuyla aynı anlama gelir. Çoğu zaman ülkenin dış alacaklılara borçlu olduğu anlamına gelir. Bu nedenle, kamu borcunda sıklıkla birbirinin yerine kullanılır.
Egemen borç, bir devletin yıllık açıklarının birikimidir. Bu nedenle, bir devletin zaman içinde gelirden daha ne kadar harcadığını gösterir.
Hükümetler genellikle borçlarını ABD Hazine notları gibi tahvillerle finanse ediyorlar. Bu tahviller üç aydan 30 yıla kadar geçerlidir. Hükümet tahvil alıcılarına yatırımlarını geri vermek için faiz oranlarını öder. Tahvilin geri ödenmesi daha olasıdır, ödenen faiz oranı o kadar düşük olur. Buna karşılık, bu devlet borçlarının maliyetini düşürür. Hükümetler aynı zamanda doğrudan bankalardan, özel sektörden veya bireylerden veya başka ülkelerden de borç alabilirler.
Nasıl Ölçülür?
Ülke borçlarını ülkeler arasında karşılaştırırken, aslında neyin dahil edildiğine çok dikkat etmelisiniz. Çünkü, borçları kimin yaptığı ve neden olduğu konusunda farklı bir şekilde borçlanılmaktadır. Örneğin, Standard & Poor's , işletmeler ve yatırımcılar için bir borç derecelendirme kuruluşudur. Bu nedenle, sadece ticari alacaklılara borçları ölçer. Bir hükümetin diğer hükümetlere, Uluslararası Para Fonu'na veya Dünya Bankası'na borçlu olduğu şeyleri ölçmez.
Aynı zamanda sadece bir ülke içindeki devletlerin veya belediyelerin borcu değil, ulusal borçları ölçer. Ancak S & P, bu yükümlülüklerin ülkenin ülke borcunu onurlandırmadaki olası etkilerini dikkate almaktadır.
Avrupa Birliği'nin , bir ülkenin avro bölgesinde kalmasına izin verilen toplam borç miktarına ilişkin kısıtlamaları vardır.
Bu nedenle, ölçümleri daha geniştir. Devlet ve yerel yönetim borcunun yanı sıra sosyal güvenlikten kaynaklanan gelecekteki yükümlülükleri de içerir.
ABD borcu, kamu borcunu Federal hükümetin kendisine borçlu olduğu devletlerarası borçtan ayırır. Belediyeler, devletler ve diğer ulusal olmayan hükümet organları tarafından üstlenilen borçları içermez. Bunun nedeni çoğu eyalet ve şehirlerin açık vermelerine izin verilmiyor.
Neden Genişletiyor Büyümeyi Artırıyor?
Bir devletin sosyal güvenlik, sağlık bakımı veya yeni savaş jetleri üzerinde harcama yapması, ekonomiye para pompalamaktır. Bu, ekonomik büyümeyi hızlandırır çünkü işletmeler harcamaların yarattığı talebi karşılamak için genişler. Bu genellikle, daha fazla talep ve büyümeyi teşvik etmek için çarpan etkisi olan yeni işlerle sonuçlanır. Açık harcama , güçlü bir uyarıcıdır çünkü talep şimdi oluşturulmaktadır. Gelecekte bir zamana kadar bedel ödenmeyecek.
Devlet borçları makul bir düzeyde kaldığı sürece alacaklılar, bu genişlemiş büyümenin faizle geri ödenecekleri anlamına geldiğinden eminler. Hükümet liderleri harcamaya devam ediyor çünkü büyüyen bir ekonomi, onları yeniden seçecek olan mutlu seçmenler anlamına geliyor. Temel olarak, harcamaları kısmak için bir sebep yoktur.
Devlet borçları yanlış gittiğinde
Her şey alacaklılar geri ödenecek olup olmadığından şüphe etmeye başlayana kadar iyi gider. Bu şüpheler, ülke borcunun ülkenin yıllık ekonomik çıktısının yüzde 77'sine ulaşmasıyla birlikte kaymaya başlar. Gelişmekte olan piyasa ülkeleri için, devrilme noktası, yüzde 64 borç-GSYİH oranına göre daha erken gelir.
Alacaklılar ilk olarak ülkenin faiz ödemelerinde temerrüde düşüp gidemeyeceği konusunda endişelenmeye başlar. Bu, kendiliğinden gerçekleşen bir kehanete dönüşür çünkü korku arttıkça, bir ülkenin yeni tahvilleri yüzdürmek için ödeme sözü verdiği faiz miktarı da artmaktadır. Ülkeler, eski ve daha ucuz borcu ödemek için her zamankinden daha pahalı borçlanmalıdır. Bu döngü devam ederse, ulus borcunu tamamen geri almak zorunda kalabilir.
Varsayılan
Borç krizi, genellikle savaşlar veya durgunlukların sonucu olarak yüzyıllar boyunca meydana gelmiştir.
1980'lerde Doğu Avrupa, Afrika ve Latin Amerika'da bir varsayılan dalgası meydana geldi. Bu, 1970'lerde banka kredilerindeki bir patlamanın sonucuydu. 1981 resesyonu vurulduğunda faiz oranları yükseldi ve gelişmekte olan piyasa ülkelerinde temerrüde yükseldi.
1998 borç krizinde , Rusya , petrol fiyatlarındaki düşüşün gelirlerini azalttığından sonra ertelendi. Rusya'nın temerrüde düşmesi diğer gelişmekte olan pazar ülkelerinde bir temerrüt dalgasına yol açtı. Ancak IMF, ihtiyaç duyulan sermayeyi sağlayarak borç sıkıntısını önledi.
2017 Sıralaması
İyi - İşte, yıllık ekonomik çıktısının veya GSYİH'nın yüzde 10'undan az borçlu dokuz ülke. Brunei gibi bazı ülkeler, devlet hizmetlerini ödemek için bolca gelir elde ediyor. Bu gelir çoğunlukla doğal kaynaklardan gelir. Sağlıklı bir GSYH büyüme oranına sahipler, bu nedenle bütçe açığını harcama yoluyla ekonomik büyümeyi hızlandırmaya gerek yok. Wallis ve Futuna gibi diğerleri, hala çiftçiliğe dayanan geleneksel ekonomilere sahipler.
- % 0,0 - Makao
- % 0,0 - Doğu Timor
- % 3.1 - Brunei
- % 5.6 - Wallis ve Futuna
- % 6.5 - Yeni Kaledonya
- % 7.5 - Cebelitarık
- % 8.3 - Afganistan
- % 9,0 - Solomon Adaları
- % 9.0 - Estonya
Kötü - İşte kamu borcuna sahip 15 ülke, tüm yıllık ekonomik çıktılarından daha büyük. Bu GSYİH'nın yüzde 100'ünden fazlasını ifade ediyor. Bunların çoğu varsayılan tehlike altındadır. Japonya ve Singapur istisnalar. Japonya, borçlarının çoğunu devlet tahvillerini bir kişisel tasarruf biçimi olarak satın alan vatandaşlarına borçludur. Singapur'un borcunun çoğu, sosyal güvenlik fonu tarafından tutuluyor. Aslında, Singapur 1980'lerden beri bütçe harcamalarını finanse etmek için borçlanmadı.
- % 224 - Japonya
- % 180 - Yunanistan
- % 142 - Lübnan
- % 131 - İtalya
- % 128 - Portekiz
- % 127 - Cabo Verde
- % 119 - Mozambik
- % 118 - Jamaika
- % 116 - Gambiya
- % 115 - Singapur
- % 114 - Eritre
- % 108 - Barbados
- % 105 - Kıbrıs
- % 104 - Mısır
- % 104 - Belçika
Sadece Çirkin Çirkin - Bu ülkeler en ağır borç-GSYİH oranlarına sahip değil, ancak ekonomileri için sorunlara neden oluyor. Amerika Birleşik Devletleri'nin kamu borcunun GSYİH'ya oranı yüzde 77'dir. Bu çok kötü görünmüyor, ama toplam tutar 18 trilyon dolar. Bu miktar başka herhangi bir ülkenin borçlu olduğundan daha büyüktür. Ayrıca, bu sadece kamu borcunu içerir, ABD hükümetinin kendisine borç borcu değildir. Amerika Birleşik Devletleri borçlarını temdit ederse, küresel ekonomiyi dizlerine getirecektir. Bu nedenle, herhangi bir temerrüt riskine sahip bir canavar borcu, daha yüksek bir temerrüt ihtimaline sahip olan daha küçük bir borçtan daha fazladır.
Avrupa Birliği'ndeki çoğu ülke kendi kendine uygulanan eşik borç limitini aştı. Yatırımcılar, dünyadaki en kötü borçlu ülkelerden biri olan Yunanistan'daki temerrütlerden ve diğer "PIGS" lerden de endişe duyuyorlar: Portekiz, İrlanda, İtalya ve İspanya.
Bununla birlikte, Avrupa ülkelerinin “PIGS” i kurtarmak için borç-GSYİH oranları da yüksektir. Almanya yüzde 66 ve Fransa yüzde 96. Avrupalı bankalar, Avrupa borcunu küresel finansal sisteme aktaran bu borcun büyük sahipleridir.