FOMC, mevcut ekonomik verileri gözden geçirdikten sonra, beslenen fonlar için bir hedef belirlemektedir. Faydalı fon oranı, bankaların gecelik borçlar için birbirlerini borçlandırdıkları faiz oranıdır. Bu kredilere beslenen fon denir. Bankalar, her gece federal rezerv şartını karşılamak için bu fonları kullanırlar.
Yeterli rezervleri yoksa, ihtiyaç duyulan beslenen kredileri ödünç alacaklardır.
Bankalar oranı belirlediğinden, Fed bu önemli faiz oranı için bir hedef belirliyor. Yasalara göre, bankalar istedikleri oranı ayarlayabilir. Ancak bu, Fed için nadiren bir sorundur. Bankalar Fed'in hedefiyle tanıştılar, çünkü Fed onlara bunu yapmak için çok güçlü teşvikler verdi.
Fed, Bankaları Oranlarını Yükseltmeye Nasıl İkna Ediyor?
En büyük teşvik açık piyasa işlemidir . Bu, Fed'in üye bankalardan menkul kıymetler, genellikle ABD Hazineleri satın aldığı veya sattığı zamandır. Buna karşılık, bankaların rezervlerine kredi ya da kredi ayırır.
Eğer Fed beslenen fon oranını düşürmek istiyorsa, banka rezervlerinden menkul kıymet alır ve bunları kredi ile değiştirir. Bu bir bankaya para gibi. Şimdi bankanın ihtiyacını karşılamak için yeterli rezervleri var. Banka, diğer bankalara ekstra rezervler vermek için beslenen fon oranını düşürmektedir.
Aşırı rezervlerden kurtulmak için oranı gerektiği kadar düşürecektir. Başka bir şeyi ödünç vermeden harcayarak, birkaç kuruş borç vermeyi tercih eder.
FED oranları yükseltmek istediğinde tam tersini yapar. Banka rezervlerine menkul kıymetler ekler ve kredi alır. Şimdi banka, o gece rezerv ihtiyacını karşılamak için yeterli ellerde olduğundan emin olmak için beslenen fonları ödünç almalıdır.
Yeterli banka borçlanırsa, fazladan beslenen fonlar ödünç verebilenler, beslenen fon oranını yükseltecektir.
New York Federal Rezerv Bankası, bunu her gün yapan bir ticaret masasına sahiptir. Tüccarlar ve analistlerin iki katı, tüm gün faiz oranlarını izliyor. Her sabah ilk 30 dakika boyunca, bankaların rezerv oranını hedeflenen aralıkta tutmak için menkul kıymetler ve kredi düzeylerini ayarlar.
FED, iskonto oranı ile beslenen fonlar için bir tavan belirler. Bu, Fed'in indirim penceresinden doğrudan borç alan bankalara ödediği şeydir. Fed, indirimli faiz oranını, beslenen fon oranından daha yüksek tutar. Bankaların birbirlerinden borçlanmasını tercih eder. İskonto oranı, beslenen fonlar oranındaki bir üst limiti belirler. Hiçbir banka daha yüksek bir ücret talep edemez. Eğer yaparlarsa, diğer bankalar sadece Fed'den borç alacaklardır.
Finansal Kriz Fed'in Oranları Nasıl Artırdığını Nasıl Değiştirdi?
Fed, 2007 Bankacılık Krizi'nde likiditeyi yeniden tesis etmek için olağanüstü önlemler kullanmak zorunda kaldı. 2008'in sonlarında Fed, beslenen fon oranını yüzde 0,25'e indirdi. Bu etkili sıfır. Bu durgunluk güvenli bir şekilde bitene kadar orada tuttu. Aralık 2015'te oranı yüzde 0,50'ye çıkardı. Bir yıl sonra, onu yüzde 0,50'ye çıkardı.
2016 yılında yüzde 0,75'e yükseldi. Komite, 2017 yılında üç kat artmıştır. Mevcut beslenen fon oranı yüzde 1,5'dir. Komite, 2018'de yüzde 2,00, 2019'da yüzde 2,50 ve 2020'de yüzde 3.00'a yükseleceğini açıkladı.
2008'deki kriz, Fed'in açık piyasa faaliyetlerini daha fazla likidite katmak için büyük ölçüde genişletmesi gerektiği kadar büyüktü. Önümüzdeki altı yıl içinde, parasal genişleme banka rezervlerine 2,6 trilyon dolar kredi ekledi. Bankalar artık rezerv şartlarını karşılamak için birbirlerinden borç almak zorunda kalmadı. Herkesin çok parası vardı. Bu, Fed'in hedefi dahilinde oranı yaklaşık yüzde 0.13 seviyesinde tuttu.
Bankalar bol miktarda paraya sahip olduklarından, zorunlu karşılıklarını karşılamak için birbirlerinden borçlanma konusunda çok fazla teşvikleri yoktur. Bu nedenle, Fed oranları artırmak için iki şey daha yapacak.
Birincisi, gerekli ve fazla rezervlere ödediği faiz oranını yükseltecektir. Bankalar, zaten kendi rezervleri için aldıklarından daha düşük bir faiz oranı için birbirlerine borç vermezler. Bu beslenen fon oranı için bir zemin ayarlar.
Kongre, bu yetkiyi 2006 yılında Finansal Hizmetler Düzenleme Yardım Yasası'na verdi. Bankalar cezalandırıldıklarından şikayet ettiler, çünkü rezervlerine ilgi göstermediler. İlk olarak, 1 Ekim 2011'de yürürlüğe girmiştir. Ancak 2008 Acil Ekonomik İstikrar Yasası , mali krize tepki olarak 1 Ekim 2008'e kadar yükselmiştir.
İkincisi, Fed faiz oranlarını ters repolara yükseltecektir. Fed'in beslenen fon oranını kontrol etmek için yarattığı yeni bir araçtır. Fed, üye bankalarından bir gecede "borç" alır. Teminat olarak elindeki Hazineleri kullanır. Gerçek bir kredi değil, çünkü nakit veya Hazine el değiştirmez. Ancak, Fed faizleri ertesi gün bankaların hesaplarına yatırıyor. Bu, fonların fon oranını kontrol eder, çünkü bankalar birbirlerine ters repo aldıklarından daha düşük bir oranda borç vermezler.