Hükümet Neden Enflasyon Beklemenizi İstiyor?
Çoğu merkez bankası yüzde 2,0'lik bir enflasyon hedefi kullanmaktadır. Bu çekirdek enflasyon oranı için geçerlidir. Gıda ve enerji fiyatlarının etkisini ortaya çıkarır.
Para politikası araçları yavaş hareket ederken, bu fiyatlar aylık bazda değişkenlik göstermektedir . Faiz oranı değişikliğinin ekonomiyi etkilemesinden altı ila on sekiz ay sürer.
Federal Rezerv enflasyonu ölçmek için Kişisel Tüketim Harcamaları fiyat endeksini kullanmaktadır. Ocak 2012'den önce Tüketici Fiyatları Endeksi'ni kullandı .
Fed'in ekonomik büyüme ve işsizlik oranlarını da hedefliyor. İdeal GSYİH büyüme oranı yüzde 2-3'tür. Doğal işsizlik oranı yüzde 4,7 - yüzde 5,8'dir.
Enflasyon Hedeflemesi Nasıl Çalışır?
Fed veya herhangi bir merkez bankası neden enflasyon ister ? Ekonominin herhangi bir fiyat artışı olmadan daha iyi olacağını düşünürdünüz. Sonuçta, kim daha yüksek fiyatlar ister? Ancak düşük ve yönetilen enflasyon oranı deflasyona tercih edilir. O zaman fiyatlar düşüyor. Bunun iyi bir şey olacağını düşünürdün. Ancak fiyatlar daha sonra daha düşük olacaksa, insanlar evleri, otomobilleri ve diğer büyük bilet ürünlerini satın almaya son verecek.
Zorluk, yükselen fiyatlar yaratmak için doğru ekonomik iklimi yaratmaktır. Enflasyon hedeflemesi devreye giriyor. Federal hükümet, ekonomiye likidite , kredi ve iş ekleyerek ekonomik büyüme sağlıyor. Yeterli büyüme varsa, o zaman arz talep kaynağı. Fiyatlar yükseldiğinde, enflasyon.
Büyüme yaratmak için iki yol vardır. Fed, faiz oranlarını düşürmek için genişletici para politikası yoluyla yapıyor. Kongre, ihtiyari maliye politikası ile yapar. Bu, vergileri azaltır veya harcamaları artırır. Enflasyon ve deflasyon arasında seçim yapmak zorunda kaldıysanız, hafif enflasyon en iyisidir.
Deflasyon tehlikeleri 2006 yılında konut piyasasının çökmesiyle açıklanıyor. Fiyatlar düştüğünde, ev sahipleri de özsermayeyi ve hatta evin kendisini kaybettiler. Yeni potansiyel alıcılar bunun yerine kiraladı. Bir ev alımında para kaybedeceklerinden korkuyorlardı. Yatırımcılar da dahil olmak üzere herkes konut piyasasının iyileşmesini bekliyordu.
Bu olduğu gibi, talep yetersizliği konut fiyatlarını aşağı yönlü bir spirale zorladı. Alıcılar, fiyatların yükseleceğini bilene kadar konut piyasasında kendine güvenemediler. Bu, deflasyonun tutulduğu başka bir pazar için geçerlidir.
Enflasyon Hedeflemesi Neden Çalışıyor?
Enflasyon hedeflemesi, tüketicileri gelecekteki daha yüksek fiyatlardan beklemek üzere eğiterek çalışır. Sağlıklı bir ekonomi, fiyatların her zaman yükseleceğini düşündüğünde daha iyi olur. Niye ya? Alışverişçiler gelecekte fiyatların artmasını beklediğinde, fiyatlar hala düşükken daha fazla satın alacaklar. “Şimdi daha fazla satın al” felsefesi, ekonomik büyümeyi desteklemek için gereken talebi uyarır.
Enflasyon hedeflemesi, geçmişte durdurulan para politikasının panzehiridir. 1973 yılında enflasyon yüzde 3,9'dan yüzde 9,6'ya çıktı. Fed, beslenen fonların faiz oranını 1975 Temmuz'a kadar 5,75 puandan 13 puana çıkararak karşılık verdi. Fakat sonra politikacılar daha düşük faiz oranları istedi. Ocak 1975'e kadar, Fed oranları 7,5 puan düşürdü. Enflasyon döndü, Nisan 1975'e kadar çift hanelere ulaştı.
Fed, faiz oranlarını çok fazla değiştirerek fiyat belirleyicilerini politikasını karıştırdı. İş dünyası faiz oranı düştüğünde fiyatları düşürmekten korkuyordu. Fed'in geri dönüp tekrar fiyatları yükseltmeyeceğinden emin değildiler.
Federal Rezerv Başkanı Ben Bernanke, ABD'de enflasyon hedeflemesini başlattı. 1970'li yılların deneyimi Bernanke'ye enflasyon beklentilerini yönetmenin enflasyonun kontrolünde kritik bir faktör olduğunu öğretti.
Fed, enflasyonun yüzde 2'lik hedefe ulaşıncaya kadar Fed'in genişlemeci para politikasına devam edeceğini bilmesini sağlıyor.
Fiyatlar yükseldikçe, insanlar artık daha fazla satın alıyor çünkü tüketici ürünleri için daha yüksek fiyatlardan kaçınmak istiyorlar. Yatırımlar için şimdi satın aldılar, çünkü daha sonra sattıklarında onlara daha yüksek bir getiri sağlayacağından emindirler. Enflasyon hedeflemesi doğru yapılırsa, fiyatlar, insanları daha sonra değil, daha erken satın almaya teşvik edecek kadar yükselir. Enflasyon hedeflemesi, talebi yeterince uyardığı için işe yarıyor.
Enflasyon Hedeflemesi Nasıl Başladı?
Almanya ve İsviçre'deki merkez bankaları ilk olarak 1970'lerin sonlarında enflasyon hedeflemesini kullandı. Bretton Woods Uluslararası Para Sistemi'nin çökmesinden sonra ihtiyaçları vardı. ABD doları değeri düştü, diğer para birimleri daha yüksek oldu. Almanya, 1920'lerde yaşadığı hiperinflasyonun nüksetmesini önlemek için her zaman dikkatli olmuştur. Başarısı, diğer ülkelerin enflasyon hedeflemesini kullanmasını gerektirdi.
1990'larda Yeni Zelanda, Kanada, İngiltere, İsveç ve Avustralya bu politikayı benimsedi. O zamandan beri, birçok gelişmekte olan piyasa ekonomisi de enflasyon hedeflemesine geçmiştir: Brezilya, Şili, Çek Cumhuriyeti, Macaristan, İsrail, Kore, Meksika , Polonya, Filipinler, Güney Afrika ve Tayland. Onu kabul eden hiç kimse onu bırakmadı. Bu başarısının bir kanıtıdır. (Kaynak: Ben Bernanke'nin Federal Rezerv Kurulu Başkanı, “Enflasyon Hedeflemesi Üzerine Bir Bakış”, 25 Mart 2003).