Ulusun Merkez Bankası Aslında Para Basıyor mu?
Fed'in “parayı nasıl yazdırdığını” anlamak için bugün kullanılan paranın çoğunun nakit olmadığını unutmayın. Bankaların mevduatlarına eklenen kredi. İşvereniniz maaşınızı doğrudan banka hesabınıza yatırdığında aldığınız kredi türüne benzer.
İnsanlar Federal Reserve'in "para basıyor" dediğinde, üye bankaların mevduatlarına kredi katmak anlamına geliyor.
İnsanlar ayrıca Fed'in geniş bir para politikasıyla uğraştığında para bastığını söylüyorlar. Fed'in harcayabileceği ya da yatırım yapabileceği para arzını nasıl yönettiği budur. Bu tedarikin kullanılabilirliği likidite olarak adlandırılır. Fed, likiditeyi para politikasıyla yönetmektedir. “Para basmak” Fed'in borçlanmaya, yatırım yapmaya ve ekonomik büyümeye yönelik çözümdür ve bu üç şey bir durgunluğun sona ermesine yardımcı olur.
Fed "Parayı Yazdır" nasıl
Fed'in para politikasını etkilemek için kullandığı iki araç var. Biri beslenen fon oranıdır . Federal Açık Piyasa Komitesi , Fed'in operasyonel kolu. Para politikasını yönlendirir. Para basmak istediğinde, beslenen fon oranı için hedefi düşürür. Fed fonları, bankaların her gece rezerv tutmak zorunda oldukları şeydir. Gerekirse, bir banka ihtiyacı karşılamak için başka bir bankadan beslenen fonları borçlandıracaktır.
Ödediği faiz oranına beslenen fon oranı denir.
FOMC fon fonu oranı hedefini düşürdüğünde, bankaların ödünç alınan fonlar için daha az ödeme yapmasına izin verir. Daha az faiz ödüyorlarsa, borç vermeleri için daha fazla paraları var. Bir banka rezerv tutmak zorunda kalmayacağı her bir doları ödünç vermek ister.
Dolayısıyla, FOMC, fed fonu oranı hedefini düşürür etmez, bankalar buna uymaktadır. Daha sonra diğer tüm faiz oranlarını düşürürler.
Bu, sermayeyi daha uygun maliyetli hale getirir, bu nedenle işletmeler ve yatırımcıların borçlanma olasılığı daha yüksektir. Yatırım getirisinin faiz oranından daha yüksek olması bekleniyorsa, yatırım iyi bir fikir gibi görünecektir. Bu şekilde, yüksek likidite ekonomik büyümeyi teşvik ediyor. Para arzına para eklemek gibi bir şey.
Fed'in diğer aracı açık piyasa işlemleri . Fed, Hazine ve diğer menkul kıymetleri bankalardan satın alır ve kredi ile değiştirir. Tüm merkez bankaları, ince havadan kredi yaratma konusunda bu eşsiz yeteneğe sahiptir. Bu sadece para basmak gibidir.
Aralık 2008 ile Ekim 2014 arasında Fed, parasal genişleme başlattı. Bu açık piyasa işlemlerinin büyük bir genişlemesiydi. Ülkenin merkez bankası para arzına 4 trilyon dolar ekledi. Bunu, üye bankalarından Treasurys satın alarak yaptı. Kitaplarına aynı miktarda kredi ekleyerek onlara ödeme yaptı. Ekonomide aynı etkiyi 40 milyar dolarlık 100 dolarlık banknot basmak ve bankalara borç vermek için gönderiyordu.
Fed, "Parayı Sonlandır" da Olabilir
Aşırı parasal genişlemenin ardından para politikasının enflasyonu yaratacağı söylenebilir. Ucuz sermaye, daha az sayıda ve daha az sayıda katı girişimde bulunduğundan, bu varlıkların fiyatları artar.
Yatırımların evlerde, altında, petrol varlığında veya ileri teknoloji şirketlerinde olup olmadığı doğrudur.
En sık kullanılan enflasyon ölçütü olan Tüketici Fiyat Endeksi bu fiyat artışlarının tümünü kaydetmez. Petrol fiyatlarını yakalar, ancak altın veya hisse senedi fiyatlarını yakalamaz. Konutları ölçer ancak satılık konutları değil, kira oranlarını ölçen bir istatistik kullanır. Bu nedenle, Fed'in eylemleri enflasyonun yanı sıra varlık balonlarını kolayca oluşturabilir.
İnsanlar Fed'in baskı parası için endişeleniyorlar, çünkü Fed'in bu kadar hızlı bir şekilde “yazdırılamayacağını” anlayamıyorlar. Likiditeyi kurutmak için daraltıcı para politikası kullanmaktadır. Dolaşımdan para almakla aynı etkiye sahiptir.
Para arzındaki sermaye miktarını azaltmak için Fed, beslenen fon oranını yükseltir. Bu olduğunda, bankalar borç vermek için daha az paraya sahiptir.
Fed'in rezerv şartını yerine getirmek için bir gecede hesabına para yatırmak için birbirlerine daha fazla ödeme yapmaları gerekiyor.
Beslenen fon oranını yükseltmek tüm faiz oranlarını arttırır. Bu, iş genişlemesi, otomobiller ve evler için borçlanmayı daha pahalı hale getirir. Ekonomik büyümeyi yavaşlatır, enflasyonu yönlendiren talebi kurutur.
Fed, QE'nin etkilerini de tersine çevirebilir. Bunu, Hazine ve ipoteğe dayalı menkul kıymetleri bankalarına satarak yapar. İnsanlar bankaların bu menkul kıymetleri satın almayacağından endişe ediyorlar, ancak bir seçeneği yok. Fed, bankaların bilançolarından dolarları çıkarır ve bunları bu menkul kıymetlerle değiştirir .
Dolara ne olur? Onlar yok olurlar. Başka bir deyişle, Fed'in onları ilk önce aldıkları ince havaya geri dönüyorlar.