Yeni Eviniz Neden Gelecek Yıl Daha Maliyetli Olacak?
Kısıtlayıcı para politikası , merkez bankalarının ekonomik büyümeyi nasıl yavaşlattığıdır. Bankalar likiditeyi kısıtladığı için kısıtlayıcı olarak adlandırılıyor. Bankaların verebileceği para ve kredi miktarını azaltır. Kredileri, kredi kartlarını ve ipotekleri daha pahalı hale getirerek para arzını düşürür. Ekonomik büyümeyi ve enflasyonu yavaşlatan talep daralmaktadır. Kısıtlayıcı para politikası da daraltıcı para politikası olarak biliniyor.
amaç
Kısıtlayıcı para politikasının amacı enflasyonu kapatmaktır. Küçük bir enflasyon sağlıklıdır. Yıllık yüzde 2'lik bir fiyat artışı, ekonomiyi talep ediyor çünkü talebi canlandırıyor. İnsanlar fiyatların daha yüksek olmasını bekler, bu yüzden şimdi daha fazla satın alırlar. Bu yüzden birçok merkez bankası yüzde 2 civarında bir enflasyon hedefine sahip.
Enflasyon çok yükselirse, zarar verir. İnsanlar daha sonra daha yüksek fiyatlar ödemekten kaçınmak için şimdi çok fazla satın alırlar. Bu, işletmelerin daha yüksek taleplerden yararlanmak için daha fazla üretmesine neden olur. Daha fazla üretemezlerse, fiyatları daha da artırırlar. Daha fazla işçi alıyorlar, bu yüzden insanlar daha yüksek gelirlere sahipler, bu yüzden daha fazla harcama yapıyorlar. Çok uzağa giderse kısır döngü olur. Çünkü enflasyonun çift haneli olduğu dörtgen enflasyon yaratıyor. Daha da kötüsü, fiyatların ayda yüzde 50 yükseldiği hiperenflasyona neden olabilir. Ekonomik büyüme fiyatlara ayak uyduramadı.
Daha fazla bilgi için bkz . Enflasyon Türleri .
Bunu önlemek için, merkez bankaları alımları daha pahalı hale getirerek talebi yavaşlatmaktadır. Banka borçlanma oranlarını yükseltiyorlar. Bu kredileri ve ev ipoteklerini daha pahalı hale getirir. Enflasyonu soğutur ve ekonomiyi yüzde 2-3 gibi sağlıklı bir büyüme oranına döndürür.
Merkez Bankaları Kısıtlayıcı Politikayı Nasıl Uygular?
Merkez bankaları çok para politikası araçlarına sahiptir .
Birincisi açık piyasa işlemleri. İşte Amerika Birleşik Devletleri'nde nasıl çalıştığına dair bir örnek.
Federal Rezerv , ABD Hazinesi de dahil olmak üzere federal hükümetin merkez bankasıdır . Devletin ihtiyaç duyduğu paradan daha fazla paraya sahip olduğunda, merkez bankasına Hazine notları yatıracaktır. Fed para arzını azaltmak istediğinde, bu Hazineleri üye bankalarına satar. Bankalar, menkul kıymetleri, ellerinde bulundurdukları nakit miktarını, zorunlu karşılıklarını karşılamak için öderler. Holding Treasurys, artık borç vermek için daha az paraya sahip olmaları anlamına geliyor. Likiditeyi azaltır.
Kısıtlayıcı açık piyasa işlemlerinin tersine niceliksel genişleme denir. Fed'in Hazineleri, ipoteğe dayalı menkul kıymetleri veya başka bir tür tahvili veya krediyi satın aldığı zamandır. Genişletici bir politikadır, çünkü Fed sadece bu kredileri satın almak için ince havadaki krediyi yaratır. Bunu yaparken , Fed “para basıyor” .
Federal Rezerv, kısıtlayıcı para politikası istiyorsa, beslenen fon oranını yükseltmek için açık piyasa işlemlerini kullanır. Gecelik mevduatlar için bankaların birbirini ödemesi gereken orandır.
Fed, bankaların yerel federal rezerv şube ofislerinde her zaman belirli bir miktar nakit veya rezerv şartı bulundurmaları gerektiğini kabul eder.
İş kapanışında, bir banka rezerv şartını karşılaması gerekenden biraz daha fazla olabilir. Eğer öyleyse, ödünç verilecek fon oranını, yeterli miktarda olmayan başka bir bankaya ödünç ver.
Daha yüksek beslenen bir fon oranı, bankaların zorunlu rezervlerini muhafaza etmelerini daha pahalı hale getirir. Ekonomiyi yavaşlatmak için para arzını kısıtlar.
Fed de indirim oranını artırabilir. Fed'in indirim penceresinden borç alan bankalar bu şekilde ücretlendiriyor. Bankalar, oranlar genellikle Fed fon oranından daha düşük olsa bile, indirim penceresini nadiren kullanmaktadır. Çünkü diğer bankalar, indirim penceresini kullanmaya zorlanırsa bankanın zayıf olması gerektiğini varsayar. Diğer bir deyişle, bankalar indirim penceresinden borç alan bankalara borç vermekten çekinmektedir. Fed, beslenen fon oranı için hedefi yükselttiğinde indirim oranını yükseltir.
Fed'in yapacağı en ufak bir şey, zorunlu karşılık oranını yükseltmektir. Bankaların verebileceği parayı derhal azaltacaktır. Bankaların yeni politikalar ve prosedürler geliştirmesini de gerektirecektir. Aynı kadar etkili olan beslenen fon oranını yükseltmek konusunda hiçbir avantajı olmayacaktır. (Kaynak: "Federal Rezerv Araçları," San Francisco Federal Rezerv Bankası.)