Yatırım Ders 3 - Bilanço Analizinin Yapılması
Faaliyet Raporu
Yıllık rapor hakkında bilgi sahibi olabilirsiniz, bu yıllık bir yayın, mali yıl sonundan birkaç ay sonra şirketlerin yayınladığı bir belgedir. Bir yatırımcının iş hakkında bilmesi gereken hemen hemen her şeyi içerir. Yıllık rapor genellikle tesislerin, şube ofislerinin, çalışanların ve ürünlerin resimlerini içerir; bunlar normalde CEO ve diğer üst düzey yönetimden gelen bir mektup takip eder. Bu mektup, gelecek yılların yanı sıra geçmişi de ele alıyor. Yıllık raporların çoğunun arkasındaki gizlilik, mali belgelerin, dipnotların, grafiklerin ve açıklamaların (bunların daha doğru bir şekilde firmanın daha gerçekçi bir resmini ortaya çıkarmanıza yardımcı olacak şekilde okumayı bildiğiniz) bir koleksiyonudur.
Yıllık rapor almak için çoğu zaman bir şirketin web sitesine gidebilir ve Yatırımcı İlişkileri bağlantısını bulabilirsiniz. Buradan, yıllık raporu PDF formatında indirebilmeli veya hissedar hizmetlerine nasıl ulaşılacağına dair bilgi bulabilmeli ve postada bir kopyasını isteyebilmelisiniz.
Bu işe yaramazsa, şirketin genel merkezini arayın ve hissedarlarla ilişkilerini konuşmak için isteyin.
Form 10-K Dosyalama
Form 10-K'nın ayrıntılarını zaten biliyorsunuz . Bu, kamuya açık şirketlerin, mali yıllarının kapanmasını takip eden birkaç ay içerisinde SEC ile dosyalamak zorunda oldukları yıllık bir açıklamadır.
Çoğu zaman, yıllık rapor hoş bir formatta kolay sindirilen bilgileri içerir. Buna karşılık 10-K, çoğu zaman, daha çok ayrıntıda, gelirin coğrafi kaynağından olgunluğa kadar her şeyi araştırmak, parçalamak isteyebileceğiniz nitty, cesur, her şey-ve-mutfak-lavabo verisine sahiptir. İhraç edilmiş tahvillerin takvimi. Bazı yatırımcılar 10-K'yi geçilmez buluyorlar ama eğer finans yapmayı seviyorsanız, bir işletmenin çarklarını ve dişlilerini birbirine eklemenin ara sıra zorlu bir mücadelesi ve bunun nasıl yapılandırıldığını anlamaktan zevk almanız paha biçilemez. Gerçekten karmaşık işletmeler, genellikle yüzlerce sayfa uzunluğunda çalışan 10-K belgesine sahip olacaklar.
Bazen, 10-K Formunda mali tabloları veya diğer açıklamaları olmayan bir şirkete girersiniz, bunun yerine, "burada referans olarak dahil edilen" satırlar boyunca bir şey okuyan bir geçit vardır. Bu, bilginin yıllık raporda olduğu gibi başka yerlerde de yayınlandığı anlamına gelir ve siz de oradan okumaya devam etmenizi isterler. Bu durumda bile, bir kopyasını almak için hala buna değer. Şirketle iletişime geçerek, web sitesini ziyaret ederek veya Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu web sitesini kontrol ederek bulabilirsiniz.
Form 10-Q Dosyalama
Form 10-Q, üç ayda bir veya yılda üç kez (10-K yılın çeyreğini alacaktır) hariç olmak üzere Form 10-K'ye benzerdir.
Ölçüm periyodunun kısaltılmış niteliği nedeniyle 10-K'den çok daha az ayrıntı içerir, diğer şeylerin yanı sıra, belirli durumlarda, zaman zaman özellikle yararlı olabilir. Spesifik olarak, Form 10-Q, bir işte gerçekleşen değişikliklerin kazanç rakamlarında ortaya çıkmasından çok önce bir değişiklik yapabilir. Yıl boyunca, net hisse geri alımları gibi, henüz hisse başına düşen seyreltilmiş kazançların hesaplanma şekli nedeniyle, hisse başına düşen yıllık kazançlar olarak belirlendiğini fark ettiniz. Envanter cirolarının gittikçe daha da kötüleştiğini ya da ciro alacak hesapların , müşterilerle bir kredi sorunu olabileceğine dair uyarı işaretleri geliştirdiğini ya da yanıp söndüğünü görüyorsunuz. İşletme sermayesinde değişiklikler farkettin. Rezervlerin kurulmadığı davalar ve potansiyel yasal riskleri öğrenirsiniz.
Veri Toplama Hizmetlerini Finansal Portallardan Kullanabilirsiniz Ancak Kaynağa Gitmek Hala Daha İyi
Bugünlerde pek çok yatırımcı, finansal portallarda bulunan bilanço , gelir tablosu ve nakit akış tablosuna güveniyor; SEC dosyalarından toplanan ve otomatik olarak, Yahoo!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!! Finans. Bunlar, zarfın geri dönüşü için hızlı olabilir, ancak bu tür kaynaklara dayanan büyük kararlar vermede dikkatli olun. Bir şey için, özellikle yabancı şirketlerle veya geleneksel olmayan çift sınıf paylaşım yapılarına sahip şirketlerle çalışırken, hatalar hala yaygındır. Size, temettü verisinin yanlış hesaplandığını veya fiyat-kazanç oranının kaç kez yanlış olduğunu gördüğümü söyleyemem.
Başka bir deyişle, mali özetler kapsam bakımından çok sınırlıdır. Bu uygun reprodüksiyonlara dahil edilemeyen her türlü şey olduğu için, 10-K ve 10-Q yıllık raporunu okumak hala önemlidir. 2008-2009'daki Büyük Durgunluk öncesinde, AIG gibi eski bir mavi çip stokunu yıktı. Yıllık raporun hızlı bir şekilde okunması ve türevsel risklerden dehşete düşmüş olsaydınız (hala ne kadar kötü olduğunu tahmin edemediğim için kendimi işin sahibi olmaya nasıl getiremediğimi not ederek, benim kayıtlarıma ait bir kopyasını saklıyorum. potansiyel yükümlülükler olacaktır). Finansal sitelere rastlamadı, gördüğünüz tüm net geliri, büyüyen varlıkları ve nakit akışını artırıyordu. Unutmayın ki, yatırımcıların durumunda, bir işte mülkiyet satın aldığınız veya tahvil yatırımcıları söz konusu olduğunda, bir işletmeye para yatırdığınızı asla unutmamalısınız. Kısayol yok. Bu temettüleri, faizleri ve kiraları toplamak için işi yapmak ve almakta olduğunuz riski anlamak zorundasınız.
Sektördeki veya Sektördeki Diğer Firmalarla Karşılaştırıldığında Güçlü ve Zayıf Yönlerini Anlamak İsterseniz, Bir Firmanın Rakiplerinin 10-K ve 10-Q Yıllık Raporunu Talep Etme Hakkı
Kendi analizinizde kullanmak isteyeceğiniz başka bir numara da , ilgilendiğiniz firmanın aynı sektördeki veya sektöründeki şirketlerin yıllık raporunu, 10-K ve 10-Q'larını talep etmektir. Örneğin, tüm petrol ana dallarını eşzamanlı olarak incelemeniz durumunda bir petrolün daha iyi anlaşılmasına yardımcı olabilir. Finansal tabloları analiz edebilir ve kendinize "Farklı olan nedir?" Diye sorabilirsiniz. Firmaların farklı sermaye yapılarına sahip olduğunu keşfedeceksiniz. DuPont ROE değişkenlerini inceleyebilir ve dönüşlerin ne olduğunu görebilirsiniz. Hangi firmaların zirveye çıkacağına ve kargaşa başına düşen satışlar ve faiz teminat oranları gibi şeylere bakarak, unutulmaya mahk dom edilebilecekler hakkında bilgi edinebilirsiniz.
Zihninizde yeni olan diğer firmalarla, hem olumlu hem de olumsuz farklılıklar dikkat çekecek ve dikkatinizi çekecektir. Bu, her sektör ve sektör için geçerlidir. Yıllık raporları ve çikolata şirketlerinin, otomobil üreticilerinin, gazetelerin, bankaların, altın maden işletmecilerinin, gayrimenkul geliştiricilerinin, ambalajlı gıda devlerinin, soda şişeleyicilerinin, tarım ekipmanları tedarikçilerinin, kahve dükkanlarının 10-K indirimli perakendeciler veya tema parkları. Bir işletme, sonuçları etkileyecek olan yeni bir muhasebe kuralından bahsediyorsa, ve diğeri bunun üzerinde sadece bir glosür varsa, bu da ikinci firma için kırmızı bayraklar çıkarır. Benzer şekilde, bir şirket, sektörün karşı karşıya olduğu zorlayıcı bir fırsata işaret edebilirken, diğer daha muhafazakâr firmalar raporlama döneminde üretilen sonuçlardan daha fazlasını genişletmezler.