Bir 10-K'yi ve Yatırım Yapmanın Önemi'ni Anlamak
Form 10-K, halka açık şirketlerin Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonuna göndermek için yasal olarak gerekli olduğu yıllık bir dosyalamadır. 10-K Formu, bir yatırımcının şirket hisselerinin hisselerini satın almadan veya satmadan veya şirketin şirket tahvillerine yatırım yapmadan önce bilmek isteyeceği hemen hemen her şeyi içerir. Bu belgeler halka ücretsiz olarak kullanılabilir ve Washington, DC'de fiziksel olarak erişilebilir
veya mevcut ve potansiyel yatırımcılar için kolayca kullanılabilir hale getirmek isteyen, genellikle şirketin kendisi de dahil olmak üzere sayısız web sitesinden çevrimiçi olarak indirilebilir.
Bir Form 10-K'yi düşünmenin en iyi yolu, hükümetin yönetimi, şirketin sahibi, potansiyel sahibi, şirketin maliyesini, risklerini, fırsatlarını ve mevcut operasyonlarını açıklamak için hazırladığı bir belgeyi ele almaktır. Pek çok insanın gözünü sırlandıran nitty-cesur detaylarla doludur. Ne yazık ki, basitleştirmek için bir yolu yoktur. Birkaç 10-K dosyasını okuduktan sonra, genellikle aynı modeli takip ettikleri için daha fazla ve daha erişilebilir görünmeye başlayacaklar.
Bir Yatırımcı, Form 10-K Dosyada Bulmak Olabilir
Hükümetin 10-K formunda yer alması gereken belirli bilgileri gerektirdiği için, hangi şirketin okuduğu 10-K ürünü olursa olsun, aynı şeylerin çoğunu içerdiğini göreceksiniz. Birkaç SEC'e bakalım, böylece ilk SEC dosyalama işlemine başlamadan önce kendinizi daha rahat hissedebilirsiniz.
- Bir Form 10-K dosyalama, bir şirketin faaliyetlerinin, nasıl para kazandığı ve halihazırda faaliyet gösterdiği pazarların bir açıklamasını içerecektir. Bu açıklama işi anlamanızı sağlar. Bulduğunuz bazı şeylerden şaşıracaksınız. 1990'ların en büyük yatırımlarından biri, Kansas'ta bir demiryolunun küçük bir kuruluşu olarak başlayan Janus adında bir yatırım fonu şirketiydi . Demiryolunun Form 10-K'sini okuyan ve bu küçük para yönetim biriminin çok kısa bir süre içinde emekliye ayrılacak kadar para kazandığını belirten hissedarlar.
- Form 10-K dosyalama, mevcut davalar da dahil olmak üzere, şirketin karşı karşıya olduğu risklerin açıklanmasını sağlayacaktır. Kariyeri boyunca, aslında çok sağlıklı görünen şirketlere rastladım, ancak risk açıklamaları yoluyla bir okuduktan sonra, tüm şirketi devirmekle tehdit eden davalar nedeniyle iflasın hayaleti ile karşı karşıya kalıyorlardı. Ünlü vakalar arasında, on yıllar önce asbest çalışmaları, inşaat ile ilgili olarak sadece üçüncül bir işin söz konusu olduğu ve tasfiye veya yeniden örgütlenmeye zorlandığı, işin ve hissedarların silinmesi söz konusu. Risk açıklamaları, hafifçe gözden geçirmek isteyeceğiniz bir bölüm değildir. Aslında, kesinlikle bunları okumak ve derinlemesine anlamak için zaman ayırmak isteyeceksiniz. Mevcut muhasebe kuralları, yönetimin belirli bir riskin potansiyel zararını doğru bir şekilde tahmin edememesi durumunda, herhangi bir rezerv ayırmak zorunda kalmayacak şekilde, maruz kalmanın mali tablolarda ortaya çıkmayacağı şekilde yazılır.
- Bir Form 10-K dosyalama, bir şirketin ne kadar para yaptığını, borç seviyelerini ve diğer önemli verileri gösteren gelir tablosu ve bilanço gibi mali tabloları içerecektir. Finansal tablolar, Form 10-K dosyalamanın en önemli parçasıdır, çünkü birlikte, bir şirketin finansmanı ile neler olduğunu görmenize izin veriyorlar. Bu mali tabloları okuma süreci, göründüğü kadar zor değildir, ancak 10-K okuduğunuzda aramanız gereken düzinelerce tuzak vardır. Bunları tartışmak, bu makalenin kapsamının çok ötesindedir, ancak eğer Yatırım Ders 3 - Bir bilançosu nasıl okunacak ve Ders 4 - Gelir Tablosu Analizini okuyorsanız , anlamlandırmanıza yardımcı olacak ayrıntılı makaleler ve analizler bulacaksınız. Bu önemli mali tabloların
- Bir Form 10-K dosyalama, bilançoda borç olarak sayılmayan, ancak esas olarak gerçek yükümlülükler olan faaliyet kiralamalarını listeler . Bir şirketin muhasebe kurallarına bağlı olarak bilançoda gösterilmeyen iflas ettirmesine yol açabilecek birçok borç türü vardır, ancak yasalar ödemelerin Form 10-K dosyalamada açıklanmasını gerektirir. Bu konsepti daha iyi anlamanıza yardımcı olmak için, yerel alışveriş merkezinde küçük bir giyim butiğine sahip olduğunuzu ve borcunuz olmadığını hayal edin. 10.000 $ 'lık bir aylık kira ücreti gerektiren alışveriş merkezi sahibine bir kontrat imzaladınız. GAAP kurallarına göre (bunlar nasıl finansmanın açıklanması gerektiğini belirleyen kılavuzlardır), bilançonuzda çok az borç veya borç gösterilmeseniz de olabilir, ancak gelirler azalırsa ve ev sahibine çek göndermeyi durdurursanız, alışveriş merkezi sahibi Deponuzun dışına çıkmak ve kaçırılan kira ödemesi nedeniyle şirketinizi iflasa zorlamak. Bu yükümlülükler, genellikle “faaliyet kiralaması”, “sabit ödemeler” veya “asgari nakit ödemeler” olarak adlandırılan bir bölüm altında, 10-K Formunda bir yerde açıklanmaktadır. Bul onu. Oku onu. Biliyor.
- Bir Form 10-K dosyalama, bir şirketin muhasebe politikaları ve uygulamalarındaki başlık altında bir bakış içerir . Bir çamaşır makinesi üreticisine stok almayı düşündüğünüzü düşünün. Birdenbire, şirket ulusal başlık haberleri yapıyor çünkü binlerce model onarımın ötesine geçiyor. Şirket onları müşterilerden geri almak için kanca mı? Form 10-K dosyalamada, bir şirket sattığı veya ürettiği ürünler için garanti politikalarını ve tahmini garanti maliyetlerini açıklamalıdır.
- Form 10-K dosyalama, CEO'nun imzalı harflerini ve kitapların bilgilerinin doğruluğunu kanıtlayan yeminli CFO'yu içerir . Worldcom ve Enron manşetlere hükmettiğinde, dot-com büstünü takip eden muhasebe sahtekarlıklarından sonra bu mektuplar bir gereklilik haline getirildi. Hükümetin, Form 10-K veya diğer gerekli açıklamaları bilerek tahrif eden yöneticileri yargılamasının bir yolu vardır.
- Form 10-K dosyalama, şirketin bağımsız denetçisinden bir mektup içerir. Bu mektup, mali kayıtların belgelendirilmesinin kapsamını ve ortaya çıkardığı herhangi bir maddi eksikliğin ayrıntılarını detaylandırmalıdır. Denetçi, şirketin yakın zaman içinde ölüme yol açabileceğini düşünürse, denetçinin şirketin "devam eden bir mesele olarak devam etme" ya da bir kısmının türetilmesi konusundaki bir sorusuna atıfta bulunduğunu görebilirsiniz. Bu kelimeleri veya benzer bir cümle ile karşılaşırsanız, alarm zilleri çalmalı.
Sanayi ve Sektörden Form 10-K Filtrelerinde Bazı Modelleri Farkedeceksiniz
Belli sektörler ve sektörler etrafında kendi yetkinlik çemberini geliştirirken, analiz ettiğiniz firmaların 10-K dosyasında benzersiz olan belirli şeyleri fark edeceksiniz.
Örneğin, eğer banka hisselerine yatırım yapıyorsanız, ödünç aldığı paranın coğrafi dağılımını detaylandıran mali kuruluşun krediler kitabındaki 10-K Formu'ndaki bilgi sayfasından sonra sayfa bulmak için yaygın olduğunu fark edersiniz. Müşteriler, yaptıkları kredilerin türü (konut ipoteği, küçük işletme, gayrimenkul geliştirme, otomobil, öğrenci kredisi , vb.), bu krediler üzerinde yarattığı ağırlıklı ortalama faiz geliri, sahip olduğu performans ve temerrüt dışı tecrübedir. Bu krediler ve rezervler ile gelirlerden, bu kredilerle gelecekteki sorunlara karşı mücadele etmek için ayrılmaktadır.
Yatırım Analizinde 10-K Formlarını Kullanma
Özetle, yukarıda listelenen mermi noktaları 10-K'nın önemli parçalarıdır. Birini okumayı öğrenmek bir tür yüzme gibidir. Bir noktada, havuza atlayıp ıslanmalısın. Hemen Olimpik kalitesinde dalış yapmaya veya Michael Phelps'ten daha hızlı yüzmeye gerek yok, bu yüzden hemen ileri emeklilik muhasebesi gibi şeylerle uğraşmak için hiçbir baskı hissetmeyin. Bunun yerine, sadece sayfalar arasında gezinin ve ne anladığınızı okuyun. Bunu yapmaya devam edin, bilgi tuğlalarınızı tuğla ile inşa edin. Yatırım yapmayı öğrenmek bir süreçtir ve herkes bir yerlere başlar. Bu sayıların ne anlama geldiğine dair hiç bir fikrim olmadığı zamanlar vardı. Bunu öğrenebilir ve işe koymaya istekli olursanız bunu öğreneceksiniz.
ek bilgi
Form 10-Q dosyalama, Form 10-K dosyalamanın daha küçük bir versiyonudur. Form 10-Q dosyalama, her bir iş döneminin sonunda SEC ile yapılır. Daha fazla bilgi edinmek için yeni yatırımcılar için mali tablo kılavuzuma göz atın.