Arkanıza yaslanın, rahatlayın ve sermaye yapısıyla ilgili temel bir tanıtım kursu hazırlayın ve bunun sizin ve yatırım portföyünüzdeki bileşenlerin neden önemli olduğunu görün!
Sermaye Yapısı - Nedir ve Neden Önemli?
Sermaye yapısı terimi, bir işletmedeki çalışmaya göre sermayenin (para) yüzdesini ifade eder. Geniş anlamda, iki sermaye türü vardır: öz sermaye ve borç sermayesi. Her bir sermaye türünün kendine özgü faydaları ve dezavantajları vardır ve bilge kurumsal yönetimin önemli bir kısmı ve yönetimi hissedarlar için risk / ödül kazanımı açısından mükemmel sermaye yapısını bulmaya çalışır. Bu, Fortune 500 şirketleri ve küçük işletme sahipleri için, başlangıç paralarının ne kadarının, işi tehlikeye atmadan bir banka kredisinden gelmesi gerektiğine karar vermek için doğrudur.
Bir Şirket Bilançosunda Farklı Sermaye Türlerine Daha Yakın Bir Bakış
Şimdi bu iki sermaye biçimine biraz daha yakından bakalım.
Öz Sermaye
Özsermaye sermayesi, hissedarların (sahiplerin) sahip olduğu ve sahip olduğu parayı ifade eder. Genel olarak, sermaye sermayesi iki türden oluşur: 1. hisse senedi veya mülkiyet hisseleri karşılığında başlangıçta iş için yatırılan para olan ve elde tutulan geçmiş yıllardan elde edilen karları temsil eden 2. birikmiş karlar olan katkı sermayesi. Şirket, bilançoyu güçlendirmek veya büyümeyi, satın almayı veya büyümeyi finanse etmek için kullanılırdı.
Birçoğu, sermayenin bir şirketin kullanabileceği en pahalı sermaye türü olduğunu düşünür, çünkü “maliyeti”, şirketin yatırım çekmek için kazanması gereken geri dönüştür. Afrika'nın uzak bir bölgesinde gümüş arayan spekülatif bir maden şirketi, yatırımcıları stoğu satın almak için Procter & Gamble gibi bir firmadan çok daha yüksek bir getiri elde etmeyi gerektirebilir. Bu, diş macunu ve şampuandan deterjan ve güzelliğe kadar her şeyi satıyor. ürünleri.
Borç Başkenti
Bir şirketin sermaye yapısındaki borç sermayesi, iş dünyasında bulunan borçlu paraya karşılık gelir. En güvenli tip genellikle uzun vadeli tahviller olarak kabul edilir, çünkü şirketin yıllardır olmasa da, sadece bu arada faiz öderken ana prensibi bulması gerekir.
Borç sermayesinin diğer türleri arasında, Wal-Mart ve General Electric gibi devlerin kullandıkları kısa vadeli ticari kâğıt gibi sermaye piyasalarından günlük 24 saatlik kredilerle günlük iş sermayesi gereksinimlerini karşılamak için milyarlarca dolarlık bir miktar bulunabilir. bordro ve faturalar. Sermaye yapısındaki borç sermayesinin maliyeti, şirketin bilançosunun sağlık durumuna bağlıdır - üçlü bir AAA derecelendirmeli firma, borcunu ödeyebilecek bir borcu olan spekülatif bir şirkete karşı son derece düşük oranlarda borçlanabilecektir. borç sermayesi karşılığında yüzde veya daha fazla.
Hisse senedi ve borç sermayesinin yanı sıra, bir şirketin satıcıya faturayı ödemek zorunda kalmadan önce malları satabileceği , sermayeyi özkaynak getirisini büyük ölçüde artırabilecek , ancak şirkete hiçbir şey yapamayan satıcı finansmanı gibi başka sermaye türleri de vardır. Bu, Sam Walton'ın Wal-Mart'daki başarısının sırlarından biriydi. Perakendeciyi büyütmek için PG'nin parasını kullanarak Procter & Gamble'a fatura ödemek zorunda kalmadan Tide deterjanını satabildi.
Bir sigorta şirketi durumunda, poliçe sahibi “yüzdürme” firmaya ait olmayan parayı temsil etmekle birlikte, kazalar veya tıbbi faturalar için ödeme yapana kadar yatırım yapıp para kazanır. bir otomatik sigortacının. Sermaye yapısındaki diğer sermaye biçimlerinin maliyeti büyük ölçüde duruma göre değişir ve çoğu zaman yöneticilerin yetenek ve disiplinine düşer.
Optimal Sermaye Yapısı Aramak
Birçok orta sınıf yatırımcı, hayattaki amacın borçsuz olmak olduğuna inanır (bkz. Borcumu Ödemeli miyim, Yatırım Yapmalı mıyım? ). Bununla birlikte, finansın üst kademelerine ulaştığınızda, bu fikir daha basittir. Dünyanın en başarılı şirketlerinin çoğu, sermaye yapısını basit bir düşünceye dayandırır - sermayenin maliyeti.
Yüzde 30'luk bir enflasyonda 30 yıl boyunca yüzde 7'lik bir borç para ödeyebilir ve yüzde 15'ini çekirdek operasyonlarda yeniden yatırırsanız, genel sermaye yapınızdaki borç sermayesi içinde en az yüzde 40 ila yüzde 50'lik bir borcu dikkate almanız akıllıca olacaktır. Satış ve maliyet yapınız nispeten sabit ise.
İnsanların sahip olması gereken vazgeçilmez bir ürün satıyorsanız, borç pazarının yüksekliğinde bir turist kasabasında bir tema parkını çalıştırırsanız, borç çok daha düşük bir risk olacaktır. Yine bu, yönetsel yetenek, deneyim ve bilgeliğin devreye girdiği yerdir.
Büyük yöneticiler, üretkenliği artırarak, daha yüksek geri dönüş ürünleri talep ederek ve daha fazlasını yaparak, ağırlıklı ortalama sermaye maliyetlerini sürekli olarak düşürmek için bir şöhrete sahiptir. Bu, yüksek kârlı tüketici zimmeti şirketlerinin, şirket tahvilleri ihraç ederek uzun vadeli borçtan yararlandıklarını görmenizin sebebidir.
Sermaye yapısı fikrini tam olarak anlamak için , Özkaynak Getirisini okumak için birkaç dakikanızı ayırmanız gerekir: Sermaye yapısının, bir şirketin kazanacağı getiri oranını belirlemede üç bileşenden birini nasıl temsil ettiğine dair bir anlayış elde etmek için DuPont Modeli sahiplerine para yatırdı. İster bir çörek dükkanına sahip olun ister kamuya açık hisse senetlerine yatırım yapmayı düşünün, paranızın karşısına çıkan riskler ve ödüller hakkında daha iyi bir anlayış geliştirmek istiyorsanız sahip olmanız gereken bilgi.