Alacak Olanları

Yatırım Ders 3 - Bilanço Analizinin Yapılması

Alacaklı veya alacaklı ciro, bir işletme veya hisse senedini analiz ederken öğrenmeniz için büyük bir mali orandır çünkü sağduyu, bir şirketin alacaklarını daha hızlı alabilmesi için size daha iyi bir bilgi verir. Daha erken müşteriler faturalarını öderler, bir şirket parayı bankaya koyabilir, borcunu ödeyebilir veya yeni ürünler üretebilir. Suçlu hesaplara daha az para kaybetme şansı da vardır.

Neyse ki, bir işletmenin alacaklarını tahsil etmesi için gereken gün sayısını hesaplamanın bir yolu vardır. Formül şöyle:

Alacaklı Hesaplama Hesapları

Kredi Satışları ¹ ÷ Ortalama Alacaklar Alacakları

^{1: Kredi satışları bilanço değil, gelir tablosunda bulunur.}

Bir örneğe bakalım. Bu sayfanın alt kısmında size kurgusal bir şirket olan HF İçecekler için ihtiyacınız olan numaraları sağlayacak bir masa oluşturdum.

Alacak Kazancı Hesaplama Örneği

HF İçecekler, meşrubat ve meyve suyu içeceklerinin önemli bir üreticisidir. 30 gün boyunca ülke genelinde süpermarket ve marketlere satış yapıyor. Müşterilerin zamanında ödeme yapıp yapmadıklarını görmek için gelir tablosunu aramamız gerekiyor. Normal olarak yıllık raporda veya 10K bilançosunun bir veya iki sayfasının içinde bulunur. Önünüzdeki gelir tablosu ile "Kredi Satışları" adlı bir eşyayı arayın (eğer bulamıyorsanız, "Toplam Satış" olarak adlandırılan ve kabul edilebilir ancak doğru olmayan bir öğe var).

2009 yılında, HF İçecekler 15,608,300 $ 'lık kredi satışları bildirdi. Eğer bilançosundan (yukarıda) alıntıya bakarsak, 2009 yılında alacakların 1.183.336 dolar, 2008 yılında ise 1.178.423 $ olduğunu göreceğiz. 2009 yılında HF'nin sahip olduğu ortalama alacak miktarını bulmamız gerekiyor, bu yüzden 1,1873,363 $ + 1,178,423 $ alarak 2'ye bölelim.

Cevap 1,180,893 dolar.

İki sayıyı alın çevirme formülüne takın.

15,608,300 $ 'lık Kredi Satışı ÷ Ortalama Alacaklar = 1,180,893 $

Finansal analistlerin ve profesyonel yatırımcıların alacak dönüşleri olarak adlandırılan cevap 13.2173'tür. Bu, HF İçeceklerin yılda 13.2173 kez alacağı hesapları topladığı anlamına gelir. Bu sayıyı hesapladıktan sonra, müşterilerin faturalarını ödemeleri için gereken gün sayısını öğrenmek kolaydır. Yılda 365 gün olduğu ve şirketin yılda 13.2173 dönüş kazandığı için, 365 ÷ 13.2173'ü al. Cevap, ortalama müşterinin ödeme yapacağı gün sayısıdır (HF'nin durumunda, 27.61 ile geliyoruz).

Bu, şirketin 30 günlük politikayı aşmadığı için alacaklarını yönetmekle ilgili iyi bir iş çıkardığı anlamına gelir. Cevap 30'dan büyük olsaydı, neden bu kadar çok geç ödeme olduğunu anlamaya çalışmak akıllıca olurdu, ki bu bir sorun işareti olabilir. (Toplama tarihinin ne olduğunu öğrenmek için şirket raporlarını okumalısınız. Tüm şirketler müşterilerini 30 gün içinde ödemelerini istemez).

Örnek Alacak Hesaplama Verileri