Bilanço Analizleri
Örneğin, bir şirketin mevcut varlıklardaki 20 milyon dolar ve cari borçlarda 10 milyon dolar olması durumunda mevcut oran 2 olacaktır. Hesaplama şöyle görünecektir: $ 20,000,000 / $ 10,000,000 = 2.
Kabul Edilebilir Akım Oranları
Bir yatırımcı olarak, kabul edilebilir bir cari oranın endüstriye göre değiştiğini düşünmeniz gerekir, çünkü farklı işletme türleri farklı nakit dönüşümü döngülerine, ekonomik ihtiyaçlara ve finansman uygulamalarına sahiptir. Genel olarak, mevcut varlıklar ne kadar likidiyse, o anki oran o kadar küçüktür ki, endişe sebebi yoktur. Çoğu sanayi şirketi için, 1.5 kabul edilebilir bir akım oranıdır. Sayı 1'in altına düştüğünde ya da düştüğünde (ki bu da şirketin negatif bir işletme sermayesine sahip olduğu anlamına gelir), işletmeye yakından bakmalı ve likidite sorunu olmadığından emin olmalısınız.
Bir ya da daha az orana sahip olan şirketler sadece derhal paraya dönüştürülebilecek stoklara sahip olanlar olmalıdır.
Bu durumda değilse ve bir şirketin numarası düşükse, ciddi olarak endişelenmeniz gerekir. Bu, nihai olarak nihai müşteriye satılan mallar için kredi sağlayarak nakit paranın finansmanını finanse eden satıcılara dayanan bir iş ile uğraşırken doğrudur. Eğer satıcılar, şirketin finansal sağlığı konusunda endişe edeceksek, kredi hatlarını azaltarak veya ön ödemesiz satmayı reddederek, bir likidite krizi yaratarak işi bir karmaşaya hatta bir ölüm spiraline gönderebilirlerdi.
Ölçme Verimsizliğine Akım Oranını Kullanma
Bir bilanço analiz ediyorsanız ve bir şirketin şu anki 3 veya 4 oranına sahip olduğunu düşünüyorsanız, endişelenmek isteyebilirsiniz. Bu yüksek bir sayı, yönetimin çok fazla paraya sahip olduğu anlamına geliyor, yatırım yapmakta yetersiz bir iş yapıyor olabilirler. Bu, şirketin yıllık raporunu , 10K ve 10Q'larını okumak için önemli nedenlerden biridir. Çoğu zaman, yöneticiler planlarını bu raporlarda tartışacaklar. Eğer büyük bir nakit biriktirme kazandığını fark ederseniz ve borç aynı oranda artarsa (paranın ödünç alınmadığı anlamına gelir), neler olup bittiğini anlamaya çalışmak isteyebilirsiniz.
Microsoft'un 4'ten fazla bir akım oranı vardır; günlük işlemleri için gerekeni ile karşılaştırıldığında çok büyük bir sayı. Şirketin bilançoda uzun vadeli bir borcu bulunmamaktadır. Ne yapmayı planlıyorlar? Kimse şirketin tarihteki ilk temettüünü ödedikten, milyarlarca dolarlık hisse satın almasından ve stratejik satın almalar yapmasından haberdar değildi.
İdeal olmamasına rağmen, çok fazla nakit, akıllı bir yatırımcının karşılaşması gereken bir problemdir. Çok fazla paraya sahip bir iş seçeneği var. Böylesine keyifli bir durumdaki en büyük tehlike, yönetimin kendisini çok fazla telafi etmeye başlayacağı ve kötü projeler, korkunç birleşmeler ya da yüksek riskli faaliyetler için fonları ciyaklamaya başlayacağıdır.
Buna karşı bir savunma ve yönetimin uzun vadeli sahibinin yanında olduğuna işaret etmek, ilerici bir temettü ödeme politikasıdır. Yöneticiler kapıyı gönderdiklerinde ve cebinize bir satın alma bedeli olarak bir çeşit indirim olarak girdiklerinde daha az para harcayarak, aptalca bir şey yapmaları için onları kışkırtırlar.
Yaklaşık bir yüz yıllık borsa iadeleri üzerinde çalışan akademik kanıtların ezici bir unsurunun, temettü olarak artı fonları ödeyerek verimli bir şekilde faaliyet göstermeye adanmış işletmelerin ortaya çıktığı bir kaza değildir. Tanım olarak, yönetimin bir haklı olarak yüksek bir akım oranını dikkate almasından kaçınıyorlar, uzun vadede yönetici ekibinin parayı sakladığı işletmelerden çok daha iyi yapıyorlar. Her zaman istisnalar vardır, ama genel bir kural olarak, bu çok büyük yatırımcılardan biri, sadece bu ayrıcalıklara sahip olduklarını düşündükleri için pek çok yatırımcının görmezden geldiği şeydir.