Bilanço Analizinin Yapılması: İşletme Sermayesi
İşletme sermayesi, hemen hemen tüm diğer finansal oranlardan veya bilanço hesaplamasından daha güvenilirdir çünkü bir şirketin tüm kısa vadeli kaynaklarını alması ve kısa vadeli borçlarını ödemek için bunları kullanması durumunda ne kalacağını söyler.
Her şey eşit olduğunda, bir şirketin sahip olduğu daha fazla işletme sermayesi, yaşadığı daha az finansal güçtür.
Ancak, çok fazla işletme sermayesi tutan bir şirket geri dönüşlerini azaltabilir. Bir yatırımcı, yönetim kurulu bu temettülerin bir kısmını temettüler şeklinde dağıtmaya veya yeniden satın alımları paylaşmaya karar verdiyse daha iyi durumda olabilir. Bu zor bir değerlendirme olabilir.
Bilançodan İşletme Sermayesi Nasıl Hesaplanır?
Çalışma sermayesi, hesaplamak için tüm bilanço hesaplamalarının en kolayıdır. İşte ihtiyacınız olan formül:
Mevcut varlıklar - Cari yükümlülükler = İşletme sermayesi
Bu kadar basit.
Bir şirketin 500.000 dolar nakit olduğunu varsayalım. 250.000 $ 'lık bir tutar daha ödenmemiş ve alacak hesapları şeklinde şirkete borçludur. Envanter ve fiziki varlık varlıkları 1 milyon dolar. Mevcut varlıkları bu nedenle 1,75 milyon dolar.
Şimdi şirketin yükümlülüklerine bakalım.
Borç hesapları 400.000 $, kısa vadeli borç 50.000 dolar ve tahakkuk etmiş borçlar 100.000 dolar borçlu. Mevcut yükümlülükleri bu nedenle 550.000 dolar.
Şirketin mevcut yükümlülüklerini mevcut varlıklarından çıkarmak, bize 1,2 milyon dolarlık bir işletme sermayesi veriyor. Çok iyi.
Çalışma Sermayesinin Önemi
Tanım olarak, bir şirketin tüm faturalarını bir yıl boyunca ödemek için yeterli işletme sermayesi olmalıdır.
Bir şirketin dahili olarak genişletmek için gerekli kaynaklara sahip olup olmadığını veya işletme sermayesi düzeylerini okuyarak ek fon toplamak için bir banka veya finans piyasasına dönmesi gerekip gerekmediğini anlayabilirsiniz. Yukarıdaki senaryodaki şirket, mevcut fonlara sahip olduğu için dahili olarak genişleyecektir.
Bir şirketin işletme sermayesi pozisyonuna bakmanın başlıca avantajlarından biri, ortaya çıkabilecek birçok potansiyel mali sıkıntıyı öngörebilmektir. Sabit kıymetlerdeki milyarlarca dolarlık bir işletme bile, geldikleri zaman faturaları ödeyemezse iflas mahkemesinde kendini çabucak bulacaktır.
En iyi şartlar altında, yetersiz işletme sermayesi seviyeleri, bir şirketin mali baskılarına, borçlanmanın artmasına ve alacaklılara ve satıcılara yapılan geç ödemelerin sayısına neden olabilir. Tüm bunlar sonuçta daha düşük bir kurumsal kredi notuna yol açabilir. Daha düşük bir kredi notu, bankaların ve tahvil piyasasının daha yüksek faiz oranlarını talep edeceği anlamına gelir; bu da, bir kurumun zaman içinde çok fazla paraya malolabileceği anlamına gelir ; çünkü sermaye maliyeti artar ve daha az gelir , onu alt çizgiye getirir.
Bilançoda Negatif Çalışma Sermayesi
Bir bilançoda negatif işletme sermayesi normal olarak bir şirketin gelecek 12 ay boyunca faturalarını ödemek ve büyümeyi sürdürmek için yeterince likit olmadığını ifade eder.
Ancak negatif işletme sermayesi, bazı yüksek dönüşlü işletmeler için gerçekten iyi bir şey olabilir.
Yüksek envanterden yararlanan ve marketler veya indirimli perakendeciler gibi nakit bazda iş yapan şirketler, çok az işletme sermayesi gerektirir. Bu tür işletmeler, kapılarını her açtıklarında para toplarlar. Ardından satışları arttırmak için bu parayı geri çevirir ve envantere geri kazandırırlar.
Nakit, genellikle satıcı finansmanı olarak bilinen bir kaynaktan çok hızlı bir şekilde üretildiğinden, yönetim kısa bir süre için günlük satışlarından elde edilen geliri stoklayabilir. Bu, finansal krizin ortaya çıkması durumunda büyük miktarda net işletme sermayesinin el altında bulundurulmasını gereksiz kılmaktadır.
Ağır makinelerin üretiminden sorumlu bir şirket gibi sermaye-yoğun bir firma tamamen farklı bir hikaye.
Bu tür işletmeler uzun vadeli ödeme esasına göre pahalı ürünler satıyorlar, bu yüzden parayı hızlıca artıramazlar. Bilançolarındaki stoklar normal olarak aylar öncesinden sipariş edilmektedir, bu nedenle kısa vadeli bir finansal kriz için sermaye biriktirmek için yeterince hızlı satılan nadiren satılabilir. Satılabileceği zamana kadar çok geç olabilir.
Böyle şirketlerin neden öngörülemeyen zorlukların üstesinden gelmek için yeterli işletme sermayesi bulundurmaları gerektiğini anlamak çok kolay.