Aslında, sadece temettü getirisi, bir hisse senedi yatırımı üzerindeki nakit getirilerini tahvillere yapılan bir yatırımla karşılaştırmanıza izin vermekle kalmaz, aynı zamanda mevduat, para piyasası hesapları, para piyasası yatırım fonları ya da gayrimenkul projeleri sertifikaları için yararlı bir karşılaştırma sağlayabilir. de.
Temettü verimini hesaplama süreci oldukça basittir, ancak size vereceğim birkaç ipucu ve püf noktası vardır, bu da temettü verim meselelerinin nedenlerini daha iyi anlamamıza yardımcı olabilir ve temettüler alternatif pasif gelir kaynakları ile nasıl kıyaslamalıdır.
Temettü Veriminin Tanımı
Bir şirket bir kar yarattığında, yönetim kurulu genellikle bu kazançların bazılarını mal sahiplerine postalamaya karar verir. Örneğin, bu makaleyi 28 Ocak 2014 tarihinde, son 12 ayda yazdığımda, McDonald's Corporation'ın her bir hissesi vergi sonrası karına 5,55 dolarlık bir para cezası vermiş ve hissedarlar hisse başına 3.24 $ 'lık hisse senedi sahiplerine nakit olarak göndermeye karar vermişlerdir. . 100 hisseye sahip olsaydınız, 324 $ için çek veya direk mevduat alırdınız. 100.000 hisseye sahip olsaydınız, 324.000 $ için çek veya doğrudan mevduat alırdınız.
Mal sahiplerine postalanan paraya temettü denir.
Temettü getirisi, günümüzün temettü oranına dayanarak hisse senedine yatırılan her bir dolar için ne kadar para kazanacağınızı gösteren bir finansal hesaplamadır. (Alternatif bir ilginç kavram, daha sonra hakkında konuşacağımız maliyete ilişkin temettü getirisi olarak bilinir.)
Temettü Verimini Nasıl Hesaplanır
En yaygın temettü getirisini hesaplamak için, hisse başına nakit temettü alırsınız - McDonald's örneğimizle birkaç yıl öncesine dayanarak, 3.24 $ olurdu - ve borcun piyasa fiyatına bölünür.
Bu, dijital basına gittiğinde, çizburger imparatorluğunun hisseleri 94.07 dolardan kapandı. Böylece, temettü verimini hesaplamak için:
3.24 $ nakit temettü
--------- (bölü) ---------
94.07 $ hisse senedi fiyatı
Cevap 0.0344 veya% 3.44'tür. Bu, McDonald's hisselerine 10.000 dolar koyarsanız, şu anki orandan yıllık 344 $ temettü almayı beklersiniz. McDonald's'a 1.000.000 dolar koyarsanız, mevcut oran üzerinden yıllık 34.400 dolar temettü gelirini almayı beklersiniz. Buna karşılık 10 yıllık Hazine tahvili getirisi, aynı zamanda% 2.78'lik bir getiri sağlıyordu.
Pazardaki Temettü Verimi ve Maliyet Üzerindeki Kar Payı
Mevcut temettü getirisi, hikayenin sadece yarısıdır. Tahvilin ömrü için sabit bir faiz oranı ödeyen bir tahvile dayanan tahvil getirilerinden farklı olarak, çoğu başarılı şirketin temettüleri zamanla artmaktadır . McDonald's'ı örnek bir vaka çalışması olarak kullanmaya devam edelim. Görüştüğümüz süre zarfından önceki altı yıl boyunca sahiplerine dağıttığı temettüye bir göz atın (2013).
Not: Gelecekte bu noktaya rastlarsanız, endişelenmeyin çünkü temettü veriminin ardında yatan temel kavram olarak rakamları güncellemeye gerek olmadığı için yıldan bağımsız olarak aynı kalır ve belirli temettü tutarı size aittir. yatırım araştırma sürecinizde ortaya çıkar:
- 2007 = 1,50 $ temettü
- 2008 = 1,63 $ temettü
- 2009 = 2.05 TL temettü
- 2010 = 2,26 TL temettü
- 2011 = 2.53 $ temettü
- 2012 = 2,87 TL temettü
McDonald's hisselerini 2007 yılında satın almış olsaydınız, temettülerin her yıl artmasını izlediniz. Satın alma tarihindeki temettü verimi esas alınarak beklenen şekilde beklediğinizden daha fazlasını topluyorsunuz. Aslında, bu yıl boyunca hisse senetlerinin hisse başına neredeyse 53 dolar olduğu, dolayısıyla tek bir hisse aldığınızı hayal edin.
Hisseleriniz için ödediğiniz gün, $ 2.00'lik bir temettü verimi olan 53,00 $ 'lık bir hisse senedinde 1.50 dolarlık bir tahsilat gerçekleştiriyordunuz. Son 12 ayda, 3.24 dolarlık bir temettü topladın. Piyasa fiyatı yerine 3.24 $ 'ın alış fiyatına kıyasla, "maliyetin temettü getirisi" olarak bilinen bir şeyi hesaplayabilirsiniz. Bu durumda, aslında orijinal yatırımınıza yılda% 6,11 eşdeğer kazanıyorsunuz.
Bu hisse senedi fiyatında büyük bir değişim sürücüsü olarak hizmet edebilir.
Sahiplerini zengin kılan şirketler sürekli olarak daha fazla kar kazanıyorlar. Çoğu zaman, bu işletmelerin, dünyanın Coca-Colas'ı gibi, fiyatları arttırabilecek veya yeni pazarlara dönüşebilecek bir tür doğal ekonomik avantajları vardır.
Wall Street'teki gerçekten seçkin temettü ödeyenleri, her yıl, 25 yıl veya daha uzun bir süre için, kâr paylarını ödeyemeyen işletmelere, “Kardeş Aristokrat” olarak adlandırılmalarına izin veren bir unvan kazanmışlardır.
McDonald's, temettülerini bu kadar artırmaya olan bağlılığını dile getirdi, aslında şu anda 40'ıncı yılını hissedarlarına daha büyük çekler gönderdiğine deyandık. Bu onu Wall Street'teki diğer mavi çiplerin arasında bir ligde gösteriyor. Sadece bir avuç diğer firma böyle bir başarıya sahip olabilir.
Güncelleme: 27 Kasım 2016'da bu yazıyı tekrar canlandırdığım ve tazelenirken, McDonald's'ın her yıl temettü artırma uygulamasına devam ettiğini belirtmeliyim. Aslına bakarsanız, sonraki kayıt burada:
- 2013 = 3,12 dolar
- 2014 = 3,28 ABD doları
- 2015 = 3,44 $
- 2016 = 3,61 ABD doları
Bu, hisse senedini 2007'de hisse başına 53.00 $ olan orijinal varsayımsal yatırımcımızın artık 26.29 dolar biriktirdiğini gösteriyor. Bu, McDonald's'taki sahiplik payı için orijinal nakit çıkışının% 49,6'sını temettüler şeklinde topladığı anlamına gelir.
Başka bir şekilde bakmak (ve bu sadece vergi muamelesi farklı bir akademik araç), net alış fiyatının 53.00 $ - 26.29 $ - 26.71 $ olduğunu düşünün.
Temettünün 2017 yılında hisse başına 3.80 $ 'a yaklaşması bekleniyor - McDonald'sın bir mali yıl boyunca temettüünü artırma pratiği yaptığı için, fiili rakam önümüzdeki yılın son çeyreğinde kesinleşmeyecek - yatırımcı muhtemelen ileri bir temettüe bakıyor % 14,2'lik bir maliyetle verim.
Bu kadar çok insanın temettü almaya gönüllü olması hiç de şaşırtıcı değil mi? McDonald's'ın iflas etmiş olduğunu düşünün - finansal gücü ve geniş coğrafik çeşitlilik göz önüne alındığında neredeyse düşünülemez bir olasılık, ancak uzaktan olasılık senaryosunda yaşanabilecek bir durum - ve hisse senedi 0 dolara çıktı.
Bu durumda, yatırımcımız kar paylarından toplam 26.29 dolar nakit aldı. Yine de çok gerçek olsa da, bu kaybın kendisinin neredeyse acı verici olmayacağı anlamına geliyor. (Piyasada, bu zaman zarfında ortaya çıkan artan kârlılığı yansıtacak şekilde hisse senedi fiyatı şu an hisse başına 120.66 $ 'dır.
Bu da yatırımcımızın sadece 26,29 $ 'lık nakit temettüde değil, aynı zamanda gerçekleşen 53.00 $' lık toplamda 96.92 $ 'lık toplam kâr için realize edilmemiş sermaye kazançlarında 67.66 $' lık harcama yapacağı anlamına geliyor. Bu kavram hakkında daha fazla bilgi edinmek için , bir Yatırımın Toplam Getiri Olmayan Sermaye Kazançlarına Odaklanın .)
Bazı Yüksek Temettü Stokları Cazip Temettü Verim Hesaplarına rağmen Tuzaklar
Denklemin ters tarafında deneyimsiz yatırımcıları kuran temettü tuzakları vardır. Bunlar, borsaların bir bütün olarak sundukları, çoğu kez oldukça yüksek temettü getirilerine sahip olarak size çok para kazandıracak gibi görünen şirketlerdir.
Yine de, sofistike yatırımcılar aptal değildir. Bir nedenden dolayı işten kaçınıyorlar. Belki de şirketi iflas ettirebilecek muazzam bir hukuk davası var. Belki de finansallar temettü sürdürülebilir değildir ve kesilmek zorundadır.
Böyle bir durumda bir savunma hareketi, bir şirketin sektördeki diğer şirketlere oranla temettü verimine bakmaktır. % 14'lük bir temettü getirisi sunan tek bir ana bilgisayar varsa, bir şey doğru değildir. Ya maddi sıkıntıdalar, tekrarlanmayacak tek seferlik özel bir temettü vardı ya da araştırmaya ihtiyaç duyacağınız başka bir faktör var; Sadece bir hisse senedi teklifi yeterli olmaz.
Bakiye vergi, yatırım veya finansal hizmetler ve tavsiye vermemektedir. Bilgiler, yatırım hedefleri, risk toleransı veya herhangi bir özel yatırımcının finansal koşulları göz önüne alınmadan sunulmakta olup, tüm yatırımcılar için uygun olmayabilir. Geçmiş performans gelecekteki sonuçların göstergesi değildir. Yatırım, olası anapara kaybı dahil olmak üzere risk içerir.