Hissedar Değerinin Altın Yumurtası
Hisse senedi geri alım programlarının ne olduğunu bilmeyen veya stok geri alım programlarının faydaları hakkında bilgi tazeleme kursuna ihtiyaç duyanlar için, bu programları hatırlamak için üç önemli gerçek vardır ve en önemlisi, sizin portföy büyür.
İlke 1: Genel büyüme, hisse başına büyüme kadar önemli değildir.
Çok sık, bir şirketin genel büyüme oranı hakkında konuşan önde gelen finansal yayınları ve yayınları duyarsınız. Bu sayı uzun vadede çok önemli olmakla birlikte, şirkette eşitliğin ne kadar hızlı büyüyeceğine karar vermede çok önemli bir faktör değildir.
Aşırı basitleştirilmiş bir örnek yardımcı olabilir. Haydi kurgusal bir şirkete bakalım:
Yumurta Kabuğu Şekerleme A.Ş.
Hisse başına 50 ABD doları
100.000 hisse üstün
-------------------------------------------
Piyasa Değeri : 5.000.000 ABD Doları (hisse başına 50 dolar)
Bu yıl şirket 1 milyon dolar kar yaptı.
Bu örnekte, her bir hisse, şirketteki% 0,01 sahipliğe eşittir. (% 100 pay 100.000 paylara bölünmüştür.)
Yönetim, şirketin performansı nedeniyle üzüldü çünkü geçen sene olduğu gibi bu yıl da aynı miktarda şeker sattı. Bu , büyüme oranının % 0 olduğu anlamına geliyor! Yöneticiler bu yılki hayal kırıklığı yaratan performanstan dolayı hissedarları para kazanmak için bir şeyler yapmak istiyorlar, bu yüzden bir tanesi bir hisse geri alım programı önerdi.
Diğerleri hemen kabul eder; şirket, bu yıl kendi başına hisse satın almak için yaptığı 1 milyon dolarlık karı kullanacak.
Böylece ertesi gün, CEO bankadan 1 milyon dolarlık bir para alıyor ve şirketine 20.000 hisse senedi satıyor. (Unutmayın ki yukarıdaki bilgilere göre 50 $ 'lık bir hisse senedi alım satımı yapılır.) Hemen hisseleri Yönetim Kuruluna alır ve yok olmaları için onları yok etmeye oy verirler. Bu, şu an 100.000'in yerine sadece 80.000 Yumurta kabuğu Şekerleme payının mevcut olduğu anlamına geliyor.
Bu senin için ne ifade ediyor? Sahip olduğunuz her bir paylaşım artık şirketin% 0,0001'ini temsil etmiyor. Bunun yerine,% 100125'i temsil eder; Bu, hisse başına değerde% 25'lik bir artış! Ertesi gün uyandığında Eggshell'deki stoğunuzun artık 50 $ yerine 62.50 dolar değerinde olduğunu öğreneceksiniz. Şirket bu sene büyümemiş olsa da, yatırımınızda hala yüzde yirmi beş artış oldu! İkinci prensibe yol açar.
İlke 2: Bir şirket hisse senedi geri alım programını ilan ederek ödenmemiş hisse miktarını azalttığında, her bir hisseniz daha değerli hale gelir ve şirkette daha büyük bir özkaynak yüzdesini temsil eder.
Bu gibi hissedar dostu bir yönetim uzun yıllar veya on yıllardır yerinde tutulursa, bir gün, şirketin her biri 1.000.000 dolar değerinde kalan, yalnızca beş hissenin kalması muhtemeldir.
Portföyünüzü bir araya getirirken, bu türden pro-hissedar uygulamalarına katılan ve temelleri sağlam kaldığı sürece onlara dayanan işletmeler aramalısınız. En iyi örneklerden biri Washington Post, bir seferde sadece 5 ila 10 dolar arasında bir paya sahip. Kendi hisselerini geri almaya başladıktan sonra, bu yazıyı 2003 yılında orijinal olarak kaleme aldığım aylar içinde 650 $ 'a kadar yükseldi. Bu uzun vadeli bir değer!
İlke 3: Hisse senedi geri alım programları şirket kendi stoku için çok fazla öderse iyi değildir!
Geri alımlar, yatırımcılar için çok uzun vadeli kar kaynağı olabilse de, bir şirket hisse senedine değerinden daha fazla ödediğinde zararlı olurlar. Overpriced bir pazarda, yönetimin özde olsa bile, kendi başına satın alması aptalca olurdu.
Bunun yerine, şirket parayı kolayca geri dönüştürülebilen varlıklara yatırmalıdır.
Böylelikle, piyasa başka bir yöne doğru yöneldiğinde ve gerçek değerinin altında ticaret yaparken, şirketin hisseleri bir indirim ile geri alınabilir ve mevcut hissedarlar maksimum fayda elde edebilirler. Unutmayın, dünyadaki en iyi yatırım bile, bunun için çok para öderseniz iyi bir yatırım değildir.