Bir Gelir Tablosunda Farklı Şekil Türlerini Anlamak
Çoğu durumda, sürdürülebilir başarı, her ikisine de hakim olmayı gerektirir.
Üst ve Alt Satırlar Bir Gelir Tablosundaki Satır Öğelerine Başvurur
Adım adım ders adımlarını bir gelir tablosunu nasıl analiz edeceğinizi öğretirseniz, her gelir tablosunun ya da Kâr ve Zarar ya da P & L'nin bazen bilindiği gibi bölümlere ayrıldığını hatırlayabilirsiniz. En üstte, genel olarak müşterilere mal veya hizmet sunarak yaratılan paraya atıfta bulunan satış veya gelirle başlarsınız. Gelir tablosunu aşağıya çekerken, farklı harcamalar veya gelir türlerini yansıtacak şekilde farklı miktarlar alınır veya bazı durumlarda eklenir. Son olarak, hisse senetlerinin maliyet, faiz gideri, vergiler, azınlık hisseleri vb. Gibi şeyleri destekledikten sonra yararlanmaya hak kazanmış olduğu kar olan, ortak hisselere uygulanan net gelir olarak bilinen bir rakam bulduğunuz yere ulaşırsınız. hisse başına temel ve seyreltilmiş kazanç olarak bilinen bir şeyi hesaplamak için kullanılan bu rakam.
Birisinin "üst satır" a atıfta bulunduğunu duyduğunuzda, genellikle satış veya net satışlardan bahseder (ikincisi satışlar belirli öğeler için ayarlanır). Örneğin, bir Cinnabon franchise sahibi olsaydınız, en üst sıradaki tarçınlı rulo ve kahve fincanlarından ne kadar para kazandınız. Birinin "alt çizgiye" başvurduğunu duyarsanız, genellikle ortak hisse senetlerine uygulanan net geliri ifade ederler. Bu, vergi sonrası net kâr anlamına gelir (bazı küçük işletme sahipleri "alt çizgiyi" kullanmadan önce Vergi işletme kazançları, böylece içeriği açıklığa kavuşturmanız gerekir).
Bunun ötesinde bilmeniz gereken diğer bazı terimler ve karlılık kavramları var. Bir yönetici, analist, yatırımcı veya işletme sahibi kar hakkında konuştuğunda, üç farklı kâr türünden birine başvurabilir:
- Brüt Kar - Brüt kar, satılan malların toplam gelir eksi maliyetini ifade eder. Brüt kar hakkında daha fazla bilgiyi burada bulabilirsiniz .
- Faaliyet Karı - Faaliyet karı, bir işletmenin faaliyette bulunduğu işletme faaliyetlerinden elde ettiği toplam vergi öncesi kazanca karşılık gelir. Bu, brüt kar alarak ve satış, genel ve idari giderler olarak bilinen bir kategoriye giren şeyleri geri alarak hesaplanır. Faaliyet karı hakkında daha fazla bilgiyi buradan edinebilirsiniz .
- Net Kar - Bu, tüm giderler, vergiler, faizler ve diğer maliyetler ödenip, amortisman tahmini yapıldı ve kitaplar kapatıldıktan sonraki en düşük kardır. Net kar hakkında daha fazla bilgiyi buradan edinebilirsiniz .
Ayrıca, kişi brüt kar, işletme karı veya net karı ifade ettiğinde, belirli bir para birimi cinsinden ifade edilen fiili rakamdan bahsediyor olabilirler (örneğin, "Yılın en alt satırı? 1,2 milyon dolar kar ettik"). veya kar marjı olarak bilinen nispi bir finansal orana atıfta bulunabilirler.
Spesifik olarak, brüt kar marjı, faaliyet kar marjı veya net kar marjından bahsedebilirler (herbiri, farklı gelir türlerinin toplam gelire kıyasla nasıl olduğunu gösterir).
Temel Değerleme Analizinde Kâr ve Kâr Marjı Rakamlarını Kullanın
Üst çizgi ve alt çizgi rakamlarını belirledikten sonra, bir adım daha ileri gidebilir ve farklı şirketlerde bazı temel değerlemeleri gerçekleştirmek için kullanabilirsiniz. Bugünün erken saatlerinde, bir kişinin en az bir ilk başta bir şirketin diğerini nasıl “pahalı” hale getirdiğini karşılaştırmak ve karşılaştırmak için kullanabileceği üç farklı değerleme katsayısını ortaya çıkaran Peter Lynch'in Gizli Formülü olan bir Stok Büyümesini Anlatan eski bir makaleyi güncelledim. -geçit bazında.
Bu makalede yer alan üç ölçüt, bir şirketin net gelirine göre ne kadar pahalı olduğunu söyleyen p / e oranıdır; altta yatan kârlardaki büyüme için p / e oranını ayarlamaya çalışan PEG oranı ve Temettü-ayarlanmış PEG oranı , bundan bir adım daha ileri gider ve sadece büyümeyi değil, kâr payını da ( toplam getiri yaratmadaki rolünü dikkate alarak) etkilemeye çalışır.
FAVÖK olarak bilinen "Kar" Belli Bir Türünün Dikkatine Dikkat Edin
FAVÖK, faiz, vergi, amortisman ve itfa payları öncesi kazançları temsil eder. Özünde, bir şirketin faiz ödemeleri, vergiler, amortisman ve itfa payları ödemezse yapılması gereken para miktarıdır. Şimdiye kadar kendinize şöyle sormalısınız: “Bu masrafları nasıl görmezden gelirsin? Yapmıyormuş gibi yapsanız bile hala varlar!”
Kesinlikle. Kredi kartlarınızda ödediğiniz faiz tutarı, gelir verginiz ve arabanızın amortismanının size gerçek masraflar olmadığını varsayıyor gibi. FAVÖK standartlarına göre, mevcut değiller. Eğer söyleyemezseniz, bu sayıdan bahseden bir çok profesyonelin işitilmesine rağmen, en değersiz, aldatıcı ve anlamsız figürlerden biridir. Çoğu yatırımcı en çok ona hiç dikkat etmeden hizmet eder.
En Üst Hat ve Alt Hat Karları Hakkında Akılda Tutulması Gereken Şeyler
Bir yatırımcı, yönetici, borç veren veya işletme sahibi olun, üst satır ve kar rakamları hakkında hatırlamanız gereken birkaç paket var.
İlk olarak, bir işletmenin alt çizgiyi (net kazançları) düşürürken en üst seviyeyi (satış) artırması mümkündür. Tüm satışlar karlı değildir. Satışları çok hızlı arttığı için kırılmış şirketler var.
İkincisi, bir işletmenin alt çizgiyi (net kazanç) artırırken üst çizgiyi (satış) azaltması mümkündür. İşletmedeki maliyet azaltma, otomasyon ve yapısal değişiklikler sayesinde, bazı firmalar azalan sektörlerde ve sektörlerde bile para biriktirebiliyor ve hissedarlarını zenginleştiriyor.
Üçüncüsü, genel olarak, ideal durumun, üst çizgi ve alt çizginin art arda geliştiği bir durum olduğunu unutmayın. Bununla birlikte, çoğu işletmenin kendilerine inşa edilmiş kaldıraç işlevi olarak bilinen bir şeyleri vardır. Faiz teminat oranı olarak bilinen bir şey hakkında size bir şey öğrettiğimde bunun hakkında biraz konuştum, ama temelde işte belirli bir sabit gider seviyesi var - kira, çalışanlar için bordro, ışıkları açık tutuyor ve su koşmak - belli bir üst çizgi figürünün altında çok fazla kar yiyin. Bu bir kez geçtikten sonra, bu sihirli çizginin üzerindeki ek satışların büyük bir yüzdesi doğrudan alt çizgiye düşer. Bu artan satışlar, başka bir deyişle, çok daha kârlıdır. Akıllı bir yatırımcı, geri dönüş yönünde olan kötü bir işletmeye çok fazla para almayı başarabilir, bu da en üst satırdaki [x]% 'lik bir artışın altta [% 10] artışa yol açabileceğinden kaynaklanır. hat.