Amortisman ve itfa payları, karlılık anlayışınız ve temel iş operasyonunun kalitesi açısından önemsizden çok önemli olabilir.
Varlık yoğunluklu işletmeler, farklı kayıt yöntemlerini kullanarak performansın daha iyi veya daha kötü görünmesini sağlamak için bu rakamlara masaj yapmada çok fazla çaba gösterebilir ve bu da rapor edilen net gelirin , sahip kazançlarından önemli ölçüde farklılaşmasına neden olur.
Amortisman ve itfa payının temellerini anlamak, gelir tablosu sonuçlarını ve bir şirketin finansal değerini yorumlamak için daha iyi bir konuma sahip olabilir.
Amortisman Gideriyle Birikmiş Amortisman
Bir yatırımcının finansal tabloları analiz ederken anlaması gereken iki farklı amortisman vardır.
Amortisman Giderleri: Şirketler, sabit kıymetlerindeki değer kaybını amortisman yoluyla muhasebeleştirmektedir. Amortismanın zaman içinde gider olarak kaydedilmesi, sabit kıymetin başlangıç maliyetini faydalı ömrünün yıllar boyunca uzatır. Bir şirket finansal tablolarını her hazırladığında, satın aldığı makine, ekipman veya araçların değerindeki zararı tahsis etmek için amortisman gideri kaydeder. Ancak, diğer giderlerden farklı olarak, amortisman gideri gelir tablosunda “gayri nakdi” bir ücret olarak gösterilir. Bu, masrafın gerçekleştiği anda hiçbir paranın ödenmediği anlamına gelir. ”
Birikmiş Amortisman: Bu hesap bilançoda gösterilir ve belirli bir varlığa karşı bugüne kadar alınan toplam amortisman ücretlerini yansıtır, bu da o varlığın değer düşüklüğüne neden olur. İndirgenmiş sayı, varlığın aşınma, yıpranma, kullanım ve eskimişliğini yansıtır. Amortisman gideri gelir tablosunda ortaya çıktığında, bilançoda nakit azaltmak yerine, ilgili sabit kıymetlerin defter değerini düşürmek için birikmiş amortisman hesabına eklenir.
Aşağıdaki örnek, amortisman, amortisman ve sabit ve maddi olmayan varlıkların gerçek dünyada nasıl açıklanabileceğini göstermeye yardımcı olabilir.
Amortisman Gider Örneği
Sherry'nin Pamuk Şeker Şirketi yılda 10,000 dolar kazanıyor. 2015'in ortasında iş, beş yıl sürmesi beklenen 7,500 dolarlık bir pamuk şeker makinesi satın aldı.
Bir yatırımcı finansal tabloları incelediyse, şirketin 2015 yılı sonunda sadece 2.500 dolar (yeni makine alımı için 10,00 dolar - 7.500 $ harcama) yaptığını görmekten vazgeçebilir. Yatırımcı, yıl içinde kârın neden bu kadar düştüğünü merak ederdi.
Sherry'nin muhasebecileri, 7,500 $ 'lık makine giderinin, makinenin şirkete fayda sağlaması beklenen tüm dönem boyunca tahsis edilmesi gerektiğini söylüyor. Pamuk şekeri makinesinin beş yıl sürmesi gerektiğinden, Sherry pamuk şeker makinesinin maliyetini alabilir ve beşe bölebilir (yılda 7.500 $ / 5 yıl = 1.500 $).
Pamuk Şekerleme Makinesini Ödüllendirmek
2015 yılında pamuk şeker makinesi için tek seferlik büyük bir masraf gerçekleştirmek yerine, şirket gelecek beş yıl boyunca her yıl 1.500 amortisörlük çıkararak yıllık 8,500 dolar kazanç sağladı. Bu, yatırımcıların şirketin kazanç gücünü daha doğru bir şekilde görmelerini sağlar.
Bir gelir tablosunda amortisman gideri için bir çizgi gördüğünüzde, referans olarak budur; Sabit kıymetlerin maliyetini faydalı ömürleri boyunca yaymak için alınan ücretler.
Bu ilginç bir ikilem sunuyor. Şirket, ilk yılda 8,500 $ 'lık gelir elde etmesine rağmen, makine için hala 7.500 $' lık bir tahsilat yapmasına rağmen, yıl sonunda bankada 2.500 $ 'lık kaldı (10.000 $ kar - 7,500 $ makine maliyeti = 2.500 $ kaldı).
Şirketin nakit akışı daha sonra kazançta rapor ettiğinden farklıdır. Sherry'nin kâğıt üzerindeki karından bağımsız olarak, faturalarını ve işletme giderlerini ödemek için gerçek paranın eline geçmesi gerekiyor, yoksa işi başarısız olabilir.
Senaryomuzda, ilk yıl, Sherry, 8,500 $ 'lık gelirleri rapor eder, ancak makine alımından dolayı bankada sadece 2.500 dolar olur.
Takip eden her yıl, hala 8,500 $ 'lık gelirleri bildirmekle birlikte bankada 10.000 $' lık bir miktar var. Çünkü gerçekte, makine için ödenen iş tamamen aynı anda 1,500 $ 'lık amortisman gideriydi.
Bu bir hayati öneme sahiptir çünkü eğer bir yatırımcı, Sherry'nin ilk yıl içinde bankadan 3.000 $ 'lık bir kredi ödemesine sahip olduğunu bilmesi durumunda, şirketin 8,500 $' lık gelirleri bildirdiğinden, şirketin bunu karşılayacağını yanlış düşünebilir. Gerçekte, iş 500 $ kısa olacaktı.
Amortisman Örneği
Sherry'nin Pamuk Şekerleme Şirketi yoğun bir yıl geçirdi ve lezzetli fırın ürünleri üreten ve tanınmış bir üne sahip olan popüler fırın Milly's Muffins'i satın aldı. Devralma işleminden sonra, Sherry, Milly'nin pişirme ekipmanı ve diğer maddi varlıklarının değerini bilançosuna ekledi.
Sherry, ayrıca Milly's Muffin'ın isim-marka tanınırlığını maddi olmayan bir varlığın değerini bilançoya Goodwill adındaki bir çizgi kalemi olarak ekledi. IRS, 10 yıllık bir sürenin iyi niyetle kullanılmasına izin verir, bu nedenle, Sherry'nin muhasebecileri, Milly's Muffins şerefiyesinin 1 / 10'unu, varlık tamamen tüketilene kadar her yıl gelir tablosunda itfa payları olarak gösterir.
Muhasebe Girişleri ve Gerçek Kazanç
Bazı yatırımcılar ve analistler, anında nakit çıkışı gerektirmediğinden, amortisman giderlerinin bir şirketin karına geri eklenmesi gerektiğini iddia ediyorlar. Diğer bir deyişle, Sherry gerçekten de yılda 1,500 dolar nakit ödemiyordu, bu yüzden şirket, amortisman rakamının bildirilen kazançlarda 8.500 $ 'a geri geldiğini eklemiş olmalı ve şirketi 8,500 $' lık bir rakam değil, 10.000 $ 'lık bir kârla değerlendirmiş olmalıydı.
Amortisman çok gerçek bir masraftır. Teoride, amortisman, bir şirketin kazanç gücünün en doğru resmini sağlamak için bu karı üretmek için harcadığı masrafla karı eşleştirmeye çalışır. Amortisman giderlerinin ekonomik gerçekliğini göz ardı eden bir yatırımcı, bir işletmeyi kolayca geçersiz kılabilir ve geri dönüşlerinin eksikliğini bulabilir.
Ünlü bir yatırımcının sözünü ettiği gibi, diş perisi bir şirketin sermaye harcamaları için ödeme yapmaz. İster bir motosiklet mağazasına, isterse bir inşaat işletmenize ait olun, makineleriniz ve araçlarınız için ödeme yapmanız gerekir. Net amortismana geri amortisman gideri eklenmesi gerçekleşen gerçek harcamaları göz ardı etmektedir.
Değer yatırımcıları ve varlık yönetimi şirketleri bazen yüksek peşin sabit giderlere sahip belirli varlıkları satın alırlar ve bu da onlarca yıldır değiştirilmesi gerekmeyen kıymetler için yüksek amortisman giderlerine yol açar. Bu, gelir tablosunun tek başına daha yüksek karla sonuçlandığını gösteriyor. Bu firmalar çılgın fiyat-kazanç oranlarında , PEG oranlarında ve temettü-ayarlanmış PEG oranlarında aşırı değerlenmese de ticaret yapıyor gibi görünmektedir.