Gelecek beş ila on yıl arasında, düşük ve negatif tahvil piyasası geri dönüşleri çağında gerçekten işe yarayacak olursa, birçok yatırımcının portföylerini bir düşüşün etkisinden korumak için yollar bulmaları gerekecektir.
Bunu akılda tutarak, bonoların bir ayı piyasasına girmesi durumunda iyi çalışıp neyin işe yaramayacağına dair bir ipucu sunmak için kısa bir rehber.
Kısa Vadelere Odaklanma, Uzun Vadeli Tahvillerden Kaçının
Kısa vadeli tahviller heyecan verici değildir ve verim yolunda fazla teklif yapmazlar. Bununla birlikte, aynı zamanda bir ayı piyasasında önemli kayıplar görmesi mümkün olmayan çok muhafazakar yatırımlardır. Buna karşılık, uzun vadeli tahviller, kısa vadeli tahvillere kıyasla faiz riskini daha yüksek tutmaktadır; bu da artan faiz oranlarının performans sonuçlarını ezme potansiyeline sahip olduğu anlamına gelmektedir.
Bunu göz önünde bulundurun: 1 Mayıs - 31 Temmuz 2013 arası dönemde, bono piyasası, 10 yıllık notta% 1.64'ten% 2.59'a yükseldi. (Unutmayın, fiyatlar ve getiriler zıt yönlerde hareket eder .) Bu süre zarfında, Vanguard Uzun Vadeli Bono ETF (BLV)% 10,1 oranında zarar ederken, Vanguard Intermediate Vadeli Bono ETF (BIV) 5.0 seviyesini düşürdü. %.
Bununla birlikte, aynı dönemde Vanguard Kısa Vadeli Bonosu ETF (BSV) sadece% 0.6 oranında düştü.
Bu, kısa vadeli tahvillerin bir ayı piyasasında para kazanmanıza gerek kalmayacak olsa da, uzun vadeli muadillerinden önemli kayıplar yaşama ihtimalinin daha düşük olduğunu göstermektedir. Basitçe söylemek gerekirse: Güvende kalmak istiyorsanız, kısa kalın.
Yüksek Riskli Varlıklardan Kaçının
Tahvil piyasasının tüm segmentleri aynı şekilde aynı uyaranlara tepki göstermez. Zaman içinde, örneğin, daha yüksek kredi riskine sahip sektörler - örneğin Yatırım sınıfı kurumsal ve yüksek getiri bonoları gibi - uzun vadeli getiriler yükseldiğinde, daha iyi performans gösterebilme yeteneğini göstermiştir. Ancak devreye girebilecek bir başka faktör daha var: Verimlerin yükseldiği hız .
Tahvil fiyatlarındaki beklenen aşağı yönlü düzenlemenin uzun bir süre zarfında kademeli olarak gerçekleşmesi durumunda, bu varlık kategorilerinin kısmen yüksek getirilerden sağladığı avantajdan dolayı performans fazlası sunabilme olasılığı yüksektir . Bununla birlikte, eğer tahvil piyasası 80'lerin başlarında, 1994'te ve 2013'ün ikinci çeyreğinde meydana gelenler gibi daha hızlı bir satış faaliyeti yaşarsa, o zaman bu alanların önemli ölçüde düşük performans göstermesi muhtemeldir.
Bu nedenle yatırımcılar, piyasaya her iki senaryo için uygun bir strateji ile yaklaşmalıdır. Bu alanlardaki fonları düşünün, ancak daha istikrarlı seçeneklere bakın - kısa vadede yüksek getiri tahvili fonları da dahil olmak üzere, iyi getiri ve daha düşük faiz oranı riskini veya hedef vade fonlarını bir arada sunan sabit vade tarihleri.
Yine, daha fazla getiri elde etmek için daha fazla risk almaktan ziyade, muhafazakâr bir şekilde oynamak, bir ayı piyasasında oyunun adı olacaktır.
Bond Proxy Tuzağına Düşme
Düşük oranlar çağındaki bir popüler eylem çizgisi, temettü ödemeli hisse senedi ve tercih edilen hisse senetleri ve dönüştürülebilir tahviller gibi hibrit yatırımlar için fırsatlar aramak olmuştur. Bu yatırımlar aslında 2010-2012 yıllarında çok iyi performans gösterdi, ancak hata yapmadı: “Tahvil vekilleri” denilen sözde bonoların tahvillerden daha yüksek bir riski var ve yükselen oranlarda düşük performans göstermeleri bekleniyor. Aslında, bu tam olarak 2013'ün ikinci çeyreğinde meydana gelen şeydir. Tahvil piyasasının dışında gelir elde eden yatırımcılar, bu alanlarda mutlaka emniyet bulmayacaktır.
En iyi bahis: kısa vadeli kayıplara karşı tolerans göstermediğiniz sürece borsa ile ilişkili riskleri - “muhafazakar” yatırımlarda bile yapmayın.
Burada bağ proxy'lerinin riskleri hakkında daha fazla bilgi edinin.
Dikkate Alınacak Dört Yatırım
Birçok yatırımcı düşük maliyetler ve göreceli öngörülebilirlik için endeks fonlarını tercih etmektedir, ancak bir ayı piyasası aşağıdaki yatırımları dikkate almak için bir sebeptir:
- Aktif olarak yönetilen fonlar : Aktif yöneticiler genellikle pasif yönetilen meslektaşlarından daha fazla ücret alırlar, fakat aynı zamanda riskleri azaltmak ve fırsatların izin verdiği ölçüde değerleri yakalamak için portföylerini değiştirebilirler. Bu sayede yatırımcılar, bir ayı piyasasının etkisini dengelemek için adımlar atan profesyonel bir yöneticiden yararlanırlar. En iyi bahis: uzun vadeli bir yönetici ve güçlü bir sicile sahip odaklı düşük ücretli fonlar.
- Kısıtlanmamış tahvil fonları : “Kısıtsız”, yöneticinin kredi kalitesi , vadeleri veya coğrafyaları açısından “herhangi bir yere” gitme yeteneği olduğu fonlar için nispeten yeni bir isimdir. Aktif yönetimin piyasaların belirli bir alanı ile sınırlandırılabildiği, ancak kısıtlanmamış fonların böyle bir kısıtlamaya sahip olmadığı için bu, aktif yönetimin bir sonraki adımıdır. En azından teoride, daha geniş bir fırsat yelpazesi, piyasadaki bir gerilemeyi tersine çevirmenin daha fazla yoluna denk olmalıdır.
- Kayan oranlı tahviller : Sabit bir faiz oranı ödemekten ziyade, bu tahviller mevcut oranlarla yukarı yönlü düzeltilmiş getirilere sahiptir. Düşük piyasa performansına karşı mükemmel bir koruma olmasa da, değişken faizli tahvillerin aşağı yönlü bir piyasada tipik sabit oranlı yatırımlardan daha iyi performans göstermesi beklenebilir.
- Uluslararası tahviller : Uluslararası ekonomiler, Amerika Birleşik Devletleri'ndeki aynı koşullardan etkilenmeyebileceğinden, bir ayı piyasasında mutlaka kötü performans göstermeyebilirler. Bununla birlikte, buradaki operasyon kelimesinin “belki” olduğunu unutmayın. Artan bağlı küresel ekonomide , yabancı tahviller ABD piyasasında gerçekleşenden daha iyi ya da daha kötü bir vuruş olabilir. Şimdilik en iyi yaklaşım, uluslararası piyasaların ABD'ye göre nasıl performans gösterdiğini izlemek. Nisan-Temmuz döneminde nispeten iyi bir performans gösteren gelişmiş piyasa bonoları, önümüzdeki yıllarda potansiyel bir performans performansı olarak değerlendirilebilir.
Bireysel Piyasa, Aşağı Pazardaki Fonlardan Daha İyi Bir Bahis
Tahvil fonlarının aksine, bireysel tahvillerin belirlenmiş bir vade tarihi vardır. Bu, tahvil piyasasında ne olursa olsun yatırımcıların borcunu ödemediği sürece anapara iadesi almaları anlamına gelir. InvestorPlace'den Daniel Putnam, Ağustos 2013 tarihli “Emeklilik Döneminde Tahvillere Yatırım Yapmanın En İyi Yolu” başlıklı makalesinde şöyle yazıyor:
“Bireysel tahviller… iki önemli avantaj sunar. İlk olarak, yüksek kaliteli tahvilleri düşük bir temerrüt ihtimaliyle vurgulayan yatırımcılar, tahvil fonlarında meydana gelebilecek ana zararları en aza indirebilir veya hatta ortadan kaldırabilirler. Getiriler keskin bir şekilde yükselse bile, piyasa dalgalanmasının zor kazanılmış tasarruflarında bir ücret alamayacağını bilerek, yatırımcılar geceleri uyuyabilirler. İkincisi, artan oranlar, mevcut tahviller olgunlaştıkça daha yüksek getirili menkul kıymetler satın almalarını sağlayarak, yatırımcıların bireysel tahvillerdeki faydasına çalışabilir. Negatif bir geri dönüş ortamında, bu iki özelliğin değeri abartılamaz. ”
Kesinlikle dikkate alınması gereken bir yaklaşımdır, ancak uygun araştırmayı yapmak için gerekli zamanı vermeye hazır olun.
Alt çizgi
Bir ayı piyasası kesin olmamakla birlikte, daha zayıf gelecekteki kazanımların, 2010-2012'yi karakterize eden yüksek geri dönüşlü bir çevreye dönüşün getirdiği orandan daha ağır basacağı açıktır. Yatırımcılar - özellikle de emekli olanlar veya yakınları - bu nedenle portföylerini olası en kötü senaryolardan koruma yollarını düşünmelidir.
Feragatname : Bu sitedeki bilgiler sadece tartışma amaçlıdır ve yatırım tavsiyesi olarak yorumlanmamalıdır. Hiçbir koşulda, bu bilgiler hiçbir zaman menkul kıymet almama veya satmayla ilgili bir tavsiyeyi temsil etmez. Yatırım yapmadan önce daima bir yatırım danışmanı ve vergi uzmanına danışın.