BND ve VBMFX?
Bu fonların tahvil piyasasının tüm genişliğini yakalamamasının nedeni, Barclays Agrega Bond Endeksi'ne endekslenmesidir. Bu endeks sadece ABD Hazineleri , Kurum ipoteği destekli menkul kıymetler ve şirket tahvilleri dahil olmak üzere piyasanın yerel, yatırım dereceli kısmını kapsar. Aynı zamanda, endeksin içermediği piyasa segmentlerinin listesi oldukça uzundur. Yurtiçi tarafta, fon Hazine Enflasyon Korumalı Menkul Kıymetlere (TIPS), belediye tahvillerine, yüksek getirili tahvillere veya üst düzey kredilere maruz kalmamaktadır. Fon aynı zamanda gelişmiş ya da gelişmekte olan piyasalarda uluslararası tahvillere maruz kalmamaktadır.
Birçok yatırımcının yerli, yatırım sınıfı tahvilleri bulundurma ile ilişkili düşük riskleri istemesi nedeniyle bu bir problem değildir. Ancak, bu Vanguard toplam tahvil piyasası fonlarındaki yatırımcıların, coğrafya ve risk faktörleri açısından tam olarak çeşitlenmediklerini ve gerçekte “toplam tahvil piyasası” olarak düşünülmesi gerekenlerin yalnızca küçük bir kısmını tuttuklarını anlamaları gerekmektedir. ”
Bunun önemli bir neden olmasının bir nedeni, Barclays Agrega İndeksinde tutulan menkul kıymet türlerinin faiz oranı hareketlerine karşı ortalamanın üstünde bir duyarlılığa sahip olma eğiliminde olmasıdır. Bunun anlamı, tahvil getirileri yükseldiğinde ( ve fiyatlar düştüğünde ), bu fonların değeri de aynı şekilde olacaktır - ABD Federal Rezervinin gelecekte faiz artırımı potansiyelinin, önümüzdeki yıllarda bono piyasasının zayıflamasına neden olması halinde önemli bir husus Birçok uzman tahmin ediyor gibi.
Faiz oranına duyarlı menkul kıymetlerdeki yoğunlaşma aynı zamanda BND, VBMFX ve VBTLX'in “ kredi riski ” ne en çok etkilenen pazar alanlarına - yüksek getiri bonoları ve üst düzey kredilere - maruz kalmadığı anlamına gelmektedir. Bazen, bu durum olumlu olabilir - ve olayların yatırımcıların riskten kaçmalarına ve düşük riskli varlıkların nispi güvenliğini aramalarına neden olduğu zamanlar kesinlikle geçerlidir. Bununla birlikte, aynı zamanda, yatırımcıların ekonomik büyümeyi, yükselen hisse senedi fiyatlarını ve pozitif duyarlılığı artırırken katılım göstermeyecekleri anlamına geliyor. Kredi duyarlı segmentlerin, 2013 yılında olduğu gibi, yatırım yapılabilir tahvillerden daha iyi performans göstermesine neden oldu.
Ayrıca, fonlara dahil edilmeyen segmentlerin birçoğu, zaman içinde daha yüksek toplam getiri potansiyeli sağlama eğiliminde olan segmentlerdir. Bu, sadece toplam tahvil piyasası endeks fonuna sahip olanların kendilerine bir miktar performans gösterebilecekleri anlamına gelir - bu durum, genç yatırımcılar için özel bir endişe kaynağıdır.
Buradaki paket, Vanguard Toplam Tahvil Piyasası Endeksi fonlarının kötü bir seçenek olması değil. Tam tersi: yatırımcıların portföylerine tahvil eklemeleri için ucuz ve düşük riskli bir yol. Bununla birlikte, aynı zamanda, isimdeki “toplam” ın sizi aldatmasına izin vermeyin. Gerçekleşmek için, toplam tahvil piyasasına maruz kalmanız durumunda, bu fonu, portföyünüzü tamamlayacak diğer ürünlerle desteklemeniz gerekecektir.
Zamanla, bu ihtiyaç büyük olasılıkla üst düzey kredinin ve uluslararası kurumsal tahvil piyasalarının genişlemesine bağlı olarak artacaktır. Bu Vanguard fonlarını portföyünüze tahvil eklemenin ilk adımı olarak düşünüyorsanız, bu noktaları aklınızda bulundurun.
Feragatname : Bu sitedeki bilgiler sadece tartışma amaçlıdır ve yatırım tavsiyesi olarak yorumlanmamalıdır. Hiçbir koşulda, bu bilgiler hiçbir zaman menkul kıymet almama veya satmayla ilgili bir tavsiyeyi temsil etmez. Yatırım yapmadan önce daima bir yatırım danışmanı ve vergi uzmanına danışın.