Tahvil: Mermi Stratejisi Tanımı

Verim volatilitesini azaltın ve bir mermi stratejisi ile riski azaltın

Bir mermi stratejisi, bireysel tahviller portföyü oluşturmak için üç yaklaşımdan biridir, diğer ikisi de merdiven ve barbell stratejileridir. Her üç strateji de, her biri kendi yolunda getiri oynaklığı ve riskini azaltmaya çalışır. Her üçü de, olgunlaşan tahvillerden elde edilen gelirin stratejik yeniden yatırılmasına dayanmaktadır. Her biri kaçınılmaz olarak bir risk oluştursa da - tüm yatırımlar - her üçü de, tahvil fonlarının oluşturduğu tuzaklardan birinden kaçınıyor. Bu, çoğu tahvil fonunun temel stratejisinin, olgun tahvillerin günlük yeniden yatırımı (ve çoğu zaman başkalarının satışı) olduğu yönündedir. vade öncesi).

Gerçekte, tahvil fonları, yatırımcıyı en azından en kötü durumda bile en az bir anaparaya geri döndüğünde, yatırımcının bilinen vade tarihlerini asla sunmaz. Başka bir fon gibi, bir tahvil fonu da yatırdığınız parayı kaybedebilir.

Bireysel tahvil stratejileri ise, her biri bilinen bir vadeye sahip olan sınırlı sayıda tahvil bulundurmaktadır. Sonuç olarak, çoğu zaman ekonomik ortamın tahvillere dönüştüğü durumlarda bile, tahvillerinizi vadeye kadar tutabilirsiniz ve nihayetinde anapara iadenizi alabilirsiniz.

Bond Mermi Stratejisi

Bir mermi stratejisi kullanan bir yatırımcı aynı anda olgunlaşan birkaç tahvil alır. Bu spesifik vadeyi hedefleyerek yatırımcı, getiri eğrisinin belirli bir segmentine yatırım yapmayı amaçlamaktadır - bu nedenle “mermi” ifadesi.

Bir mermi stratejisi mermisinde aynı anda olgunlaşan tüm tahviller aynı zamanda olgunlaşsa da, hepsi farklı zamanlarda satın alınır - diğer iki strateji, merdiven ve halter gibi, mermi stratejisi çeşitlilik yoluyla faiz oranı dalgalanmalarının etkisini azaltır .

Örneğin, bir yatırımcı belirli bir yılda 10 yıllık bir tahvil alır ve bundan sonra üç yıl sonra bir sonraki satın alma işlemini yapar (bu kez, yedi yıl içinde olgunlaşması planlanmaktadır). Oranlar aradaki sürede yükselirse, yatırımcı tüm portföyü ilk yıl için yatırdığı miktardan daha yüksek bir oran kazanacaktır.

Doğal olarak, oranlar bu iki yıllık dönemde de düşebilir, yani yatırımcının daha düşük bir oran kazanacağı ve farklı bir yaklaşımla daha iyi bir sonuç alacağı anlamına gelir. Bununla birlikte, satın alma işlemlerini şaşırtmanın temel amacı, mermi stratejisinin geçerli olduğu aralıkta olasılık oranlarının keskin bir şekilde yükselmesine karşı “korunma” ya da koruma sağlamaktır. Bir strateji olarak, suçta istisnai bir durum değildir - tek bir tahvil almayı gerektirmez - ancak büyük bir savunmadır ve her ikisi de anapara iadesini garanti eder ve sizi faiz oranı riskinden bir dereceye kadar korur.

Başka bir örnek: Bir yatırımcı, kızının 2024 yılında koleje gideceğini biliyor. Ana babayı güvende tutmak isteyen babası, hisse senetleri yerine tahvillere yatırım yapmayı seçiyor ve bir mermi stratejisi kullanmayı seçiyor. Bu senaryoda, baba beş farklı zamanda yatırım yapıyor: 2014, 2016, 2018, 2020 ve 2022'de, her seferinde 2024'de olgunlaşan bir veya daha fazla tahvil satın alıyor. İki fayda:

• Mermi stratejisinin işe koyulması için öğrencinin babası tüm fonları aynı anda bulmak zorunda değildir. Tahvil alımları altı yıllık bir zaman diliminde gerçekleşir.
• Olgunluk tarihleri ​​biliniyor ve aslında kızının kolej harçları ile örtüşmesi için seçildiği için, baba ihtiyaç duyduğunda başa dönüyor, mermi stratejisi tahvillerin vadesine kadar uzanırken hala güvende kalıyor.

Belirli bir zamanda (üniversite öğreniminde veya emeklilikte olduğu gibi) paraya ihtiyaç duyacaklarını ve o zamana kadar paraya ihtiyaç duymadıklarını bilen yatırımcılar genellikle mermi stratejisini kullanırlar.

Bununla birlikte, bir mermi stratejisinin kredi riskine karşı herhangi bir koruma sağlamadığını unutmayın. Her zaman olduğu gibi, düşük dereceli şirket tahvillerine yatırım yapma riski, iadenizi artırabilir, aynı zamanda temerrüt riskinizi de artırabilir.