Birleştirilebilir Bond Nedir?
Sade vanilyalı şirket tahvilleri gibi, dönüştürülebilirler de gelirleri yatırımcılara ödüyor. Ancak tahvillerden farklı olarak, şirketin stoğu iyi performans gösterdiği takdirde fiyat artış potansiyeli vardır.
Bunun nedeni basittir: Dönüştürülebilir tahvil stoka dönüştürülme opsiyonunu içerdiğinden, altta bulunan hisse senedinin yükselen fiyatı, konvertibl güvenliğin değerini artırmaktadır.
Hisse senedi yetersiz kalıyorsa, yatırımcı, güvenliği hisse senedine dönüştürebilecek ve sadece kendi yatırımını gösterecek verim sağlayamayacaktır. Ancak hisse senedinden farklı olarak, dönüştürülebilir tahviller ancak şu ana kadar düşebilir - ihraç eden şirketin solventi kalmasını sağlayın - çünkü yatırımcıların anaparalarını alacakları belirli bir vade tarihine sahiptirler. Bu anlamda, konvertibl tahvillerin, hisse senetlerine göre daha sınırlı bir dezavantajı vardır.
Bununla birlikte, bir yakalama var: İhraççının iflasa girmesi durumunda, konvertibl tahvillerdeki yatırımcılar, şirketin varlıklarını, doğrudan, dönüştürülemez borçlardan yatırımcılardan daha düşük bir önceliğe sahiptir.
Yükseliş: Dönüştürülebilir tahviller, şirket tahvillerinden daha büyük bir değerlenme potansiyeline sahipken, ihraççının temerrüde düşmesi durumunda (veya faizlerini ve anapara ödemelerini zamanında yapmadığı takdirde) zararlara karşı daha hassastır.
Bu nedenle, bireysel dönüştürülebilir tahvillerdeki yatırımcılar, kapsamlı bir kredi araştırması yürüteceklerinden emin olmalıdır.
Bir Cabrio Bond Nasıl Çalışır?
Bir örneğe bakalım. Acme Company, 5 dolarlık bir tahvil bonosunu 1.000 dolarlık bir parite ve% 5'lik kuponuyla açıkladı. “Dönüşüm oranı” - ya da yatırımcının dönüşüm gerçekleştirirse yatırımcının aldığı hisse sayısı - 25'tir.
Bu nedenle, etkin dönüşüm fiyatı, hisse başına 40 ABD doları, ya da 25 $ 'a bölünmüş durumdadır. Yatırımcı, dönüştürülebilir tahvile üç yıl dayanır ve her yıl 50 $ gelir alır. Bu noktada hisse senedi, dönüşüm fiyatının üzerinde yükseldi ve 60 $ 'da işlem görüyor. Yatırımcı tahvili dönüştürür ve hisse senetlerinin 25 hissesini hisse başına 60 dolar, toplam değeri 1.500 dolar olarak alır. Bu şekilde, dönüştürülebilir tahvil hem geliri hem de altta yatan hisse senedinin başına katılma şansı verdi.
Unutmayın, çoğu dönüştürülebilir tahviller kalınabilirdir - yani ihraççı tahvilleri arayabilir ve böylece yatırımcıların kazancını kaplayabilir. Sonuç olarak, turnikeler, ortak hisse senedi olarak aynı sınırsız üst potansiyele sahip değildir.
Öte yandan, Acme'nin stoğunun, hayatın güvenliği sırasında zayıfladığını söylemek gerekirse, 60 $ 'a çıkmak yerine, 25 $' a düşüyor. Bu durumda, yatırımcı, hisse senedi fiyatı dönüştürme fiyatından daha az olduğu için - dönüşmeyecek ve vadeye kadar güvenceye, düz bir şirket bonosu gibi geçmeyecekti. Bu örnekte, yatırımcı beş yıllık süre boyunca 250 $ gelir elde etmekte ve daha sonra tahvilin vadesi üzerine 1000 dolarını geri almaktadır.
Dönüştürülebilir Tahvillere Nasıl Yatırım Yapılır?
Uygun araştırmayı yapmaya hazır olan yatırımcılar, aracıları aracılığıyla bireysel dönüştürülebilir menkul kıymetlere yatırım yapabilirler. Bir dizi büyük fon şirketi, dönüştürülebilir yatırımlara yatırım fonları sunmaktadır. En büyükleri arasında Calamos Convertible A (ticker: CCVIX), Fidelity Convertible Securities (FCVSX), Vanguard Convertible Securities (VCVSX) ve Franklin Convertible Securities (FISCX) bulunmaktadır. Yatırımcılar ayrıca, borsada işlem gören fonları (ETF'ler) SPDR Barclays Capital Convertible Bond ETF (ticker: CWB) veya PowerShares Convertible Securities Portföyünü (CVRT) seçebilirler.
Unutmayın, büyük miktardaki dönüştürülebilir menkul kıymet portföyleri - hangi fonların ve ETF'lerin temsil ettiği - borsaları zaman içinde oldukça yakından takip etme eğilimindedir. Bu nedenle, yüksek temettü hisseli bir fon gibi daha çok performans gösterirler.
Bu ürünler, geleneksel tahvil portföylerine göre çeşitlendirme ve yukarı potansiyel bir unsur sunabilir, ancak portföyü esas olarak hisse senedine yatırım yapan biri için çeşitlendirmenin en iyi yolu değildir.
Bakiye vergi, yatırım veya finansal hizmetler ve tavsiye vermemektedir. Bilgiler, yatırım hedefleri, risk toleransı veya herhangi bir özel yatırımcının mali durumu göz önüne alınmadan sunulmakta olup, tüm yatırımcılar için uygun olmayabilir. Geçmiş performans gelecekteki sonuçların göstergesi değildir. Yatırım, olası anapara kaybı dahil olmak üzere risk içerir.