İşletmenizin Değeri Ne Belirlenir?
Güncel bir değerleme yapmanın birçok nedeni vardır. Örneğin:
- İşi emeklilik, sağlık, boşanma veya aile nedenleriyle satmak zorunda kalabilirsiniz.
- Genişletme veya nakit akışı sorunları nedeniyle borç veya öz kaynak finansmanı gerekebilir. Potansiyel finansörler veya yatırımcılar, işletmenin yeterli değere sahip olduğunu görmek isteyeceklerdir.
- Hissedarları ekliyor olabilirsiniz (veya bir veya daha fazla hissedar bir satın alma isteyebilir). Bu durumda hisse değeri belirlenmelidir.
Nedeni ne olursa olsun, işinizin değerinin ne kadar olması, ekonominin mevcut durumundan işletmenizin bilançosuna kadar birçok faktöre bağlıdır. Örneğin, bölgenizdeki benzer işletmeler yakın zamanda satıldıysa, işinizin değeri büyük ölçüde önceki satışların satış fiyatı ile belirlenir.
Doğru Yapılmış Olun
İşletme sahipleri kendi iş değerlemelerini yapmamalıdır. Bu, bir anneye çocuğunun ne kadar yetenekli olduğunu sormak gibi bir şey. Ne işletme sahibi ne de anne geri adım atmak ve nesnel olarak soruyu cevaplamak için gerekli mesafeye sahiptir.
Bu yüzden, bir işletme sattığınız zaman en iyi fiyatı belirleyip elde etmenizi sağlamak için, bir Chartered Business Valuator (CBV) gibi bir profesyonel tarafından yapılan bir iş değerlendirmesi yapın. ABD'de, Amerikan Değerleme Uzmanları Derneği'nin (ASA) web sitesi aracılığıyla Business Valuators'ı bulabilirsiniz; Kanada'da ise Kanadalı Chartered Business Valuators Enstitüsü'nü bulabilirsiniz.
Bir İş Varantı (veya muhasebeci gibi işinizi değer kuran herkes), işletmeniz için uygun bir fiyat belirlemek üzere çeşitli iş değerleme yöntemleri kullanacaktır.
Üç İş Değerleme Yöntemi
1. Varlığa Dayalı Yaklaşımlar
Temel olarak, bu iş değerleme yöntemleri, iş dünyasındaki tüm yatırımları tamamlamaktadır.
Varlığa dayalı iş değerlemeleri, devam eden veya tasfiye esasına dayalı olarak yapılabilir.
- Sürdürülebilir bir varlık temelli yaklaşım , işletmenin varlıklarının net bilanço değerini gösterir ve yükümlülüklerinin değerini çıkarır.
- Tasfiye varlığına dayalı bir yaklaşım , tüm varlıkların satılması ve borçların ödenmesi durumunda alınacak net nakit miktarını belirler.
Tek bir mülkiyete değer vermek için varlık bazlı yaklaşımı kullanmak daha zordur. Bir şirkette, tüm varlıklar şirkete aittir ve normalde işletmenin satışına dahil edilir. Bir şahıs mülkiyetindeki varlıklar mal sahibinin adına aittir ve varlıkların işten ayrılması ve kişisel kullanım zor olabilir.
Örneğin, bir çim bakımı işletmesinde tek bir mal sahibi, hem ticari hem de kişisel kullanım için çeşitli çim bakımı ekipmanı parçaları kullanabilir. İşletmenin potansiyel bir alıcısı, işletmenin sahibi olarak satmak istediği mal varlıklarını ayırmak zorundadır.
2. Kazanç Değer Yaklaşımları
Bu iş değerleme yöntemleri, bir işletmenin gerçek değerinin gelecekte servet üretme yeteneğinde yattığı fikrine dayanmaktadır. En yaygın kazanç değeri yaklaşımı, Geçmişte Kazanç Kazanmadır.
Bu yaklaşımla, bir değerleme şirketi bir şirketin geçmiş kazançlarını kaydetmesi için beklenen nakit akış düzeyini belirler, bunları olağandışı gelir veya giderler için normalleştirir ve beklenen normalleştirilmiş nakit akışlarını bir büyük harfleştirme faktörü ile çarpar.
Kapitalizasyon faktörü, makul bir alıcının yatırım üzerinde bekleyeceği getiri oranının yanı sıra beklenen kazancın elde edilemeyeceği riskinin bir ölçüsüdür.
İndirgenmiş Gelecekteki Kazançlar , bir önceki değer kazancı yerine, gelecekteki tahmini kazançların ortalama eğiliminin kullanıldığı ve kapitalizasyon faktörü tarafından ikiye katlandığı, ticari değerlemede bir başka kazanç değeri yaklaşımıdır.
Bu tür kapitalizasyon oranları ne olabilir? Bir Yönetim Sorunları belgesinde "İşinize Ne Kadar Değer Katıyor?" hukuk şirketi Grant Thornton LLP şunları söylüyor:
"Güçlü kazanç ve iyi pazar payı geçmişi olan iyi kurulmuş işletmeler genellikle% 12 ila% 20 gibi bir kapitalizasyon oranı ile ticaret yapabilir. Değişken ve değişken bir piyasadaki kanıtlanmamış işletmeler, daha yüksek kapitalizasyon oranlarında işlem görmeye eğilimlidir." % 50'ye. "
Müşteri sadakati doğrudan işletme sahibinin kimliğine bağlı olduğundan, tek bir mülkün geçmiş kazançlar açısından değerlendirilmesi zor olabilir. İşletmenin ister sıhhi tesisat ister yönetim danışmanlığı olsun, mevcut müşteriler otomatik olarak yeni bir sahibin aynı derecede hizmet ve profesyonellik sunmasını bekleyecek mi?
Hizmet yönelimli bir şahıs şirketinin herhangi bir değerlemesi, sahiplik değişikliği altında kaybedilebilecek iş yüzdesinin bir tahminini içermelidir. Pek çok durumda, güvenilir bir aile üyesinin (zaten müşteri listesine aşina olan kişiler) işi devralması gibi, bunun hafifletilebileceğini unutmayın.
3. Piyasa Değeri Yaklaşımları
İş değeri değerlemesine yönelik piyasa değeri yaklaşımları, işletmenizi, son zamanlarda satılan benzer işletmelere kıyasla karşılaştırarak, işletmenizin değerini oluşturmaya çalışır. Açıkçası, bu yöntem sadece karşılaştırmak için benzer sayıda benzer işletmeler varsa iyi çalışır.
Piyasa değerine dayanan bir mülk sahibine değer vermek özellikle zordur. Tanım gereği, tek mülk sahipleri tek tek mülkiyetindedir ve bu nedenle benzer işletmelerin satışları hakkında kamuya açık bilgiler bulmak kolay bir iş değildir.
Kazanç Değeri Yaklaşımı en popüler ticari değerleme yöntemi olmasına rağmen, çoğu işletme için, ticari değerleme yöntemlerinin bir kombinasyonu, bir satış fiyatı belirlemenin en adil yolu olacaktır.
Rekabet Etmeyen Hükümler Değerlemeyi Etkileyebilir
Rekabet etmeyen hükümler, özellikle şerefiyenin değerlemenin önemli bir bölümünü oluşturduğu durumlarda, bir işletmenin satışı ile ilgili anlaşmalarda sıklıkla yer almaktadır. Kimse, mevcut müşterilerin yalnızca bir önceki sahibinin hemen bir rakibe katılmasını veya aynı alanda benzer bir iş açmasını sağlamak için işlerini sürdürmeye devam edeceği varsayımıyla bir işletme satın almak istemez.
Rekabet etmeyen maddeler genellikle aşağıdaki gibi kısıtlamalar içerir:
- Satıcının aynı coğrafi alanda rakip bir işletmenin açılmasını yasaklamak
- Rekabet eden faaliyete bir zaman sınırı eklemek - örneğin, alıcı, satıcının beş yıllık bir süre boyunca doğrudan rekabete girmemesini talep edebilir
Rekabetçi olmayan sözleşmeler dikenli bir yasal mesele olabilir ve genellikle bir işin satılmasından sonra alıcılar ve satıcılar arasındaki mahkeme davalarına konu olur. Yasal açıdan, uygulanabilir olmak için rekabet etmeyen bir fıkrada yer alan kısıtlamalar açıkça tanımlanmalı ve 'makul' olmalıdır. Rekabet etmeme sözleşmelerinin, icraatın satıcının ticaretine devam etme ve bir hayat kazanma kabiliyeti üzerindeki aşırı geniş ve / veya makul olmayan kısıtlamalar getirdiği belirlenirse, mahkemeler tarafından iptal edilebilir. Rekabet etmeyen hükümler, işletmenin satışından önce alıcı ve satıcının yasal temsilcileri tarafından incelenmelidir.
Franchise İşletmeler Hakkında Ne?
Franchise anlaşmaları genellikle bir franchiseın nasıl satılabileceğini tanımlar ve bunlar franchise satıcısına göre değişir - franchise sözleşmenizi kontrol edin. Bazı sözleşmeler, franchise sahiplerinin franchise'ınızı doğrudan sabit bir fiyat karşılığında geri alacağını öngörür. Diğerleri, işin kesintisiz devam ettiğinden emin olmak için ellerinden gelenin en iyisini yapmak için değer biçme ve alıcı bulma konusunda yardım sağlar.
En İyi Seçim Bir Kombinasyon Olabilir
Kazanç Değeri Yaklaşımı en popüler ticari değerleme yöntemi olmasına rağmen, çoğu işletme için, ticari değerleme yöntemlerinin bir kombinasyonu, bir satış fiyatı belirlemenin en adil yolu olacaktır. İlk adım, profesyonel bir İş Vana işe almak; İşinizi başarılı bir şekilde satabilmeniz için fiyatınızı belirlemek için kullanabileceğiniz en iyi yöntem veya yöntemleri size önerebilir.