Stokların Neden Olduğunu / Üzerinde Olduğunu Öğrenin
Fark ne? Bir yatırımcı, bir şirketi dikkatli bir şekilde analiz eden, değerinin tam olarak ne olduğuna karar veren ve hisse senedini esas değerine önemli bir indirim yapmadığı sürece almaz.
Örneğin, "Şirket X" in hisse başına 48 dolar olduğunu, ancak hisse başına 62 dolar olduğunu söyleyebilirler. " Yatırım kararlarını olgusal verilere dayanarak yaparlar ve duygularının dahil olmasına izin vermezler. Bir spekülatör, başka bir nedenden dolayı hisse satın alan bir kişidir.
Çoğu zaman, bir şirkette hisseleri satın alırlar, çünkü “oyunda” (hisse senetlerinin normal hacimden daha yüksek olduğunu ve hisselerinin kurumlar tarafından biriktirilip satılabileceğini söylemenin başka bir yolu). Dikkatli bir analiz temelinde değil hisse senedi satın alırlar, ancak şans eseri, temeldeki temellerinin tanınması dışında herhangi bir nedenden doğacaktır.
Spekülasyonun kendisi mutlaka bir mengene değildir, ancak katılımcıları, müdürlerini riske ettikleri gerçeğini kabul etmeye kesinlikle razı olmalıdırlar. Kısa vadede (özellikle de boğa piyasasında) kârlı olsa da, çok nadiren bir ömür boyu sürdürülebilir gelir veya getiri sağlar.
Sadece, kazık için sarf ettikleri her şeyi kaybetmeyi göze alabilenlere bırakılmalıdır.
Bu iki farklı aktivite türü hisse senedi fiyatlarını nasıl etkiler? Spekülatör fiyatları aşırı uçlara götürecek, yatırımcı (genellikle spekülatör satıyor ve spekülatör sattığı zaman satıyor) piyasaları tahliye ediyor, bu nedenle uzun vadede hisse senedi fiyatları şirketlerin temelini yansıtıyor.
Ortak hisse senetleri alan herkes bir yatırımcı olsaydı, bir bütün olarak piyasa, ondan çok daha mantıklı davranırdı. Stoklar, işletmenin değerine göre satın alınacak ve satılacaktı. Yabanci fiyat dalgalanmaları çok daha az sıklıkta ortaya çıkacaktır çünkü bir güvenlik değeri düşük olduğunda, yatırımcılar bunu satın alacak ve fiyatı daha makul seviyelere çekecektir.
Bir şirket overpriced zaman, hemen satılacaktı. Diğer taraftan spekülatörler, yatırımcının değer verdiği oynaklığın yaratılmasına yardımcı olanlardır. Menkul kıymetleri bazen bir kapristen biraz daha fazla satın aldıklarından, aynı sebepten dolayı satmaya razı olurlar.
Bu durum, herkesin ilgilendiği ve modaya düştüğü zaman haklı nedenlerden ötürü yetersiz kaldığı zaman stokların dramatik olarak aşırı değerlenmesine neden oluyor. Bu manik-depresif davranış, değerinden çok daha azını satan şirketleri almamız için bir fırsat yaratıyor.
Bu durum, hisse senedi piyasaları arasında kısa vadede, bir işletmenin temellerinden çılgınca bir şekilde uzaklaşabilse de, uzun vadede temel unsurların tümünün önemli olmasına rağmen, temel bir inanca yol açar. Bu ünlü Ben Graham alıntı arkasındaki temeldir "kısa vadede, piyasa, uzun vadede, bir tartı olan bir oylama makinesidir."
Ne yazık ki, bazıları borsadaki bu temel ilkeyi reddediyor. Birkaç ay önce, "bir şirketin ekonomik temellerinin hisse senedi fiyatı ile hiçbir ilgisi olmadığını" iddia eden bir okuyucudan bir e-posta aldım. Bu tamamen yanlış. Cevabım, "Temeller önemli değilse, ne olur Coca-Cola başka bir kola satmazsa ne olur? Hisse senedi fiyatının mevcut seviyesinde ne kadar kalacağını düşünüyorsunuz?"
Bu ışığa baktığımızda, “temellerin önemi yok” apaçık belli olur. Bir dahaki sefere bunu anlatan kişi, "Şirket ödemelerini ve borçlarını temerrüde alamazsa, hisse senedine ne olur?" Onlar "iflas eder" diye cevap verdiğinde, sadece gülümseyin ve yürüyün. Temeller önemli.
Ne yazık ki, sayısız yatırımcı bu beyefendinin yaptığı efsaneye inanıyor.
Bunun mükemmel bir örneği, 1990'ların sonlarındaki nokta-com patlamasıdır. Kâr elde etmeyen ve çok azı olan şirketler, kitap değerini astronomik seviyelerde satıyordu. “Elbette bu, temellerin hiçbir şey ifade etmediğini kanıtlayacaktır,” diyor bazıları.
Aksine, bizim amacımız tamamen kanıtlıyor. İlk borsa bonanzalarından sadece birkaç kısa yıl sonra, bu şirketlerin ekonomik gerçekleri onlara musallat oldular. Çoğu,% 90 veya daha yüksek bir oranla, daha birçok iflas etmiş, sonuçta hisse senedi belgelerinin basıldığı kağıttan daha az değere sahip olmuştur.
Bu sayfa Yatırım Ders 2'nin bir parçasıdır - Hisse Senetlerinin Ne Olduğunu veya Azaltılmasını Sağlayan Yapılar .