Gelecekteki kazançları tahmin etmek, diğer bazı faktörler nedeniyle daha da karmaşıktır. İlk olarak, bir şirketin ilgili tüm finansal bilgileri, gelir tablosu, bilanço ya da nakit akışı tablosu incelenerek bulunamaz. Tüm cevaplar yıllık raporda veya Form 10-K dosyalamada bulunmayacaktır . Finansal modellemede kullanılan bir örnek, bunu neden söylediğimi anlamaya yardımcı olabilir. Yazımı yeni başlayanlara ya da kişisel bloguma yazarak okuduktan sonra, muhtemelen bu örneği duymuşsunuzdur, ancak bu noktayı eve daha sade bir şekilde yönlendirir.
Bir yüzyıldan fazla bir süre önce oldukça karlı bir at ve buggy üreticisinin kitaplarına baktığınızı düşünün. Satışlar harika. Nakit akışı harika. Karlar sürekli yükseliyor. Bu işin mükemmel bir üne sahip olması, yüksek kaliteli bir ürün olmasını ve sonuç olarak pazarda önemli bir başarı elde etmesini sağladı.
Gelecek yıl kazanacağınızı düşündüğünüz veya beş yıl içinde ya da on yıl içinde projeye başlarsınız. Bu arada, Henry Ford, Model T otomobilini açmak ve dünyayı sonsuza dek değiştirmek üzeredir. Bu firmanın sattığı ürünlere olan talep, önce yavaşça, daha sonra hızla çökecek. Atlar arabalarla rekabet edemez.
Korumaya daha az mal oluyorlar. Onlar mizaç değiller. Özellikle eski ve çirkin olanlar için daha keyifli bir seyahat deneyimi sundular. Bu işletmenin faaliyet gösterdiği sektörün veya sektörün laik düşüşünü hesaba katmamış olsaydınız, görünüşte muhafazakar fiyatınızın ciddi mali kayıplara neden olacağı bir dereceye kadar aşırı ödeme yapacaksınız. Yönetim, hizmetlerini başka bir şekilde sunarak uyum sağlayamazsa, gelecekteki karlar orada olmayacaktır.
Kapak tarafında, ekonomideki bir avuç yer dışında nadir görülen değişiklikler, teknolojinin bunlardan biri olması. Bu nedenle, gelecekteki kazançların en büyük göstergesi, işletmenin geliştirme döngüsünde farklı bir aşamaya geçmemesi koşuluyla geçmiş kazançlardır (örn. McDonald's Corporation, bir fast-food franchise start-up'ından mavi-chip'e gidiyor) Dünyaya hâkim olan dev. Özellikle, bir şirket son on yılda% 4 büyüdüyse, büyük bir katalizörün gelecekte kısa vadede% 6-7 oranında büyümeye başlaması pek olası değildir. Bunu hatırlamanız ve iyimserlikten korunmalısınız. Mali projeksiyonlarınız en kötüsü, en kötüsü de olsa, biraz kötümser olmalıdır.
Maliyede mazoşist olmak çok karlı olabilir. Polyanyan benzeri bir eğilim, uzun vadede kişisel bilançosunu canlandırabilir. Bir güvenlik payı istiyorsun.
Buna ek olarak, çelik, inşaat ve otomobil üreticileri gibi devresel sektörlerde yer alan şirketlerin, bir yıl boyunca hisse başına 5 dolarlık kazanç sağlaması ve bir sonraki 2,50 $ 'ı kaybetmesi nedeniyle kötü olduğunu unutmayın. Bir yatırımcı, mevcut yıla ait projeksiyonları tek başına baz almamaya dikkat etmelidir. Son on yılda kazancın ortalaması alınarak ve o rakamlara dayalı bir değerleme yaparak en iyi şekilde hizmet ederdi. Bir başka potansiyel tuzak, zirve kazanç tuzağı olarak bilinen bir şeye düşüyor.