Onları bu kadar etkili kılan nedir? İlk olarak, kaldıraç kullanımları, sadece uzun süredir satın almaktan çok daha fazla menkul kıymeti kontrol etmelerini sağlar. Türevleri kullanırlar, çok az gerçek para yatırımıyla, piyasada büyük dalgalanmalar oluşturma kapasitesine sahip oldukları anlamına gelir. Bunlar, belirli bir tarihte veya önceden belirlenmiş bir fiyattan bir hisse senedi satın almak veya satmak için küçük bir ücret düşürmelerine izin veren opsiyon sözleşmelerini içerir. Hisseleri kısa satabilirler, yani satmak için aracıyı borsadan ödünç almaları ve gelecekte geri vermek için söz vermeleri anlamına gelir. Gelecekte belirli bir tarihte kabul edilen bir fiyat üzerinden bir güvenlik, emtia veya para birimi satın alma veya satma yükümlülüğü olan vadeli işlem sözleşmeleri satın alırlar.
İkincisi, herhangi bir trendi vurgulayan bilgisayar ticaret programları kullanıyorlar. Bu, herkesin piyasadan daha iyi performans gösterebilmesinin tek yolu. Temel olarak, karmaşık bilgisayar programlarının ve analizlerinin onların daha sık olmalarına izin vermeyeceklerini iddia ediyorlar.
Üçüncü olarak, finansal riskten korunma fonları, para piyasası araçları yoluyla ağırlıklı olarak kısa vadeli finansmana güvenmektedir. Bunlar normal olarak, para piyasası fonları , yüksek kredi kurumları tarafından ihraç edilen ticari belgeler ve CD'ler gibi, para toplamak için çok güvenli yollardır. Finansal riskten korunma fonları, bu enstrümanların gruplarını, marj hesaplarını aktif tutmak için yeterli nakit üretmek için yatırımcılara satın alır ve yeniden satar.
Demetler, varlık destekli ticari kağıt gibi türevlerdir.
Genellikle, bu iyi çalışıyor. Ancak, finansal kriz sırasında, birçok yatırımcı paniğe kapılmıştı ve bu garantili enstrümanları bile yüzde 100 garantili Hazine Bonosu almak için sattılar. Sonuç olarak, finansal riskten korunma fonları marj hesaplarını koruyamamış ve pazarlık fiyatlarında menkul kıymet satmaya zorlanmış ve bu da borsadaki düşüşü kötüleştirmiştir. Para piyasalarında çalışan 17 Eylül 2008'in yaratılmasına yardımcı oldular.
Beşinci olarak, hedge fonları hala büyük ölçüde düzensizdir. SEC tarafından incelemeden yatırım yapabilirler. Yatırım fonlarından farklı olarak, üç aylık raporlarını elinde bulundurmak zorunda değiller. Bu, kimsenin neye yatırım yapıldığını gerçekten bilmediği anlamına gelir.
Varlık Kabarcıklarını Nasıl Yaratıyorlar?
Dünyanın en zengin hedge fon sahibi George Soros, hedge fonlarının bir geri bildirim döngüsünde piyasaları etkilediğini söyledi. Ticaret programlarından birkaçı yatırım fırsatları hakkında benzer sonuçlara ulaşırsa, diğerlerinin tepki vermesini tetikler.
Örneğin, paranın forex piyasasında ABD doları satın almaya başladığını ve dolar değerinin yüzde veya iki oranında artmasını sağladığını varsayalım. Diğer programlar trendden haberdar oluyor ve satın alacakları analistleri uyarıyor. Bilgisayar modelleri Ukrayna'daki savaş, Yunanistan'da bir seçim ve Rus oligarklarına yaptırım gibi makro-ekonomik eğilimleri destekliyorsa, bu eğilim vurgulanabilir.
Bu model bütün bunları hesaba katar ve analistleri euro satarak dolar satın almaları konusunda uyarır. Kimse kesin olarak bilmese de, dolar endeksi 2014 yılında% 15 artarken, avro 12 yılın en düşük seviyesine geriledi.
Diğer yeni varlık balonları da ani ve şiddetliydi. Hisse senedi piyasası 2013 yılında yaklaşık% 30 artarken, Hazine satışları 2012 yılında 200 yılın en düşük seviyesine geriledi ve 2011'de altın ons başına yaklaşık 1.900 $ seviyesine yükseldi . Petrol fiyatları 2008'de varil başına 145 $ 'lık bir yükselişe ulaştı. Gerçi durgunluk nedeniyle talep düşmüştü. En çok zarar veren varlık baloncuğu, 2005 yılında ipoteğe dayalı menkul kıymetlerdeki hedge fon ticareti olmuştur.
Onlar seni nasıl etkiler?
Halka açık herhangi bir menkul kıymete sahipseniz, ister doğrudan isterse 401 (k), IRA veya emeklilik planınız aracılığıyla, hedge fonlarından etkilenirsiniz. Hedge fon tüccarları petrol maliyetini önemli ölçüde düşürdü.
Bunun ekonomi üzerinde büyük etkisi oldu. Petrol fiyatları, tüketicilerin satın alma kabiliyetini etkileyen bir enflasyon unsurudur. Tüketici ürünleri ABD ekonomisinin yaklaşık yüzde 70'ini oluşturduğundan , tüketici satın alma gücünün genişlemesi yurt içi büyümeyi hızlandırdı. Öte yandan, ABD'li üreticiler güçlü dolar tarafından vuruluyor. Bu ihracat artışını azalttı.
Hedge fonları bankacılık sektörünü de etkiledi. Büyük bankalar, en büyük hedge fon müşterisine daha fazla odaklanıyor. Örneğin, Citi en büyük ticaret komisyonlarını "Focus Five" dan alıyor. Bunlar en büyük hedge fon şirketleri: Millennium Management, Citadel, Surveyor Capital, Point72 Varlık Yönetimi ve Carlson Capital. Daha küçük işletmeler finansman almak için daha zor bir zaman geçiriyorlar. (Kaynak: "Bize sadece 1 milyon dolar ödedin mi?", "Bloomberg, 23 Mart 2016.)