ABD Ekonomisi Neredeydiniz Çöktü?
Yatırımcılar çok hızlı para alıyorlardı. Lehman Brothers'daki yatırımları nedeniyle Fonun iflas edeceğinden endişe ediyorlardı. Bu banka, sahiplerinin büyük bir bölümünü ipoteğe dayalı menkul kıymetlere ve diğer türevlere yatırım yapmıştı.
Bu yatırımlar, konut fiyatlarının 2006'da düşmeye başlaması nedeniyle değer kaybediyordu. Bu, ipotek sahiplerinin evlerini kendileri için ödedikleri şey için satamayacağı anlamına geliyordu. Bankalar haciz ediyordu. Sonuç olarak, Lehman iflas ilan etti. Bu panik, sözde güvenli bir para piyasasında benzeri görülmemiş bir çalışma yarattı.
İki gün sonra, ABD ekonomik çöküşe yaklaştı. 17 Eylül 2008 tarihinde, yatırımcılar para piyasası hesaplarından 144.5 milyar dolar geri çekildi. Her zaman en güvenli yatırımlar olmuşlardı. Şirketler, egemen servet fonları ve hatta emeklilerin paralarını sakladıkları yer burası. Tipik bir hafta boyunca, sadece yaklaşık 7 milyar dolar geri çekilir.
Endişeli yatırımcılar fonları ABD Hazinelerine taşıyorlardı. Bu zorlamaların sıfırın altına düşmesi. Diğer bir deyişle, yatırımcılar, yatırımlarında herhangi bir getiri elde ettikleri takdirde artık bakım görmeyecek kadar paniklemişlerdir. Sadece sermayeyi kaybetmek istemediler.
Para piyasası fonları da işletmelerin nakit paralarını bir gecede tuttuğu yerlerdir. Günlük işlemler için kullanıyorlar. Bu fonlar kuru kalsaydı, market raflarınız haftalar içinde boşalırdı.
Wall Street Journal'ın o günü nasıl tarif ettiği şöyle:
" Çarşamba günü en iyi danışmanlarla birlikte ofisinde istifa eden Hazine Bakanı Henry Paulson , finansal veri terminalini alarmla izledi. Bir pazar ardı ardına bir pazar başladı. Yatırımcılar, uzun vadede güvenli olduğu düşünülen para piyasası yatırım fonlarından kaçıyorlardı. Bankaların günlük işlerini finanse etmek için kullandıkları kısa vadeli krediler için bu tür mekanizmalar olmadan ekonomi durma noktasına gelirdi. Şirketler günlük operasyonlarını finanse edemezdi. Yakında tüketiciler paniğe kapılacaktı. ”
Bankalar da para biriktiriyordu. Borçlarını teminat olarak almaktan korktukları için birbirlerine borç vermek için çok kaygılıydılar. Normalde, finans kurumları herhangi bir zamanda yaklaşık 2 milyar dolar tutar. Perşembe gününe kadar, geri ödemelerde 190 milyar dolara eşi bulunmamıştı. Amerika, bankalarda toplam koşunun eşiğinde idi. Büyük Buhranın aksine, endişeli mevduat sahipleri tarafından değildi. Bu kez, kurumsal yatırımcılar tarafından yapıldı.
"Bu fonların katılımı olmadan, otomobil üreticilerinin borç verme silahlarını veya bankaların kredi kartı birimlerini finanse eden 1,7 trilyon dolarlık ticari kağıt piyasası daha yüksek maliyetlerle karşı karşıyaydı. Ticari kağıt olmadan, fabrikaların kapanması gerekiyordu, insanlar işlerini kaybedeceklerdi, ve reel ekonomi üzerinde bir etki olacak ”diyor Yatırım Şirketleri Enstitüsü yatırım fonu ticaret grubu başkanı Paul Schott Stevens.
Sekreter Paulson, Federal Reserve Başkanı Ben Bernanke ile görüştü . Sorunun para politikası kapsamı dışında olduğunu kabul etti. Federal hükümet, etkili eylemde bulunacak kadar büyük tek devletti. İkili, Kongre'den iflas tehlikesi olan bankaları kurtarmak için 700 milyar dolarlık bir talepte bulunmaya karar verdiler. Neden böyle büyük bir miktar? Paniği durdurmak ve güveni yeniden sağlamak için yeterli olmalıydı.
Para piyasası bu şekilde banka kurtarma faturasını tetikledi. Kongre, ipoteğe dayalı menkul kıymetler satın alan yatırım bankalarının kefaletini onaylama kararı aldı. Bazıları finansal kurumların artık temerrüt tehlikesi içinde olduğuna inanmadılar. Diğerleri serbest piyasanın kendi rotasını almasını istemişti. Yine de diğerleri, bankalara kötü karar vermek için vergi mükelleflerinin harcamasından endişe ediyorlardı.
Para piyasası, küresel ekonominin katastrofik bir erime noktasına ne kadar yakın olduğunu gösterdi. Kongre, Paulson'dan kurtarma işleminin onaylanmaması durumunda ne olacağını sordu. Sessizce cevap verdi, "Cennet hepimize yardım et." (Kaynak: "Şok Kuvvetleri Paulson'un Elini," Wall Street Journal, 20 Eylül 2008.)