Dünyayı Afloat tutan para gizli nehir
İşletmelerin kısa vadeli nakde ihtiyacı vardır, çünkü satılan mal ve hizmetlerin ödemeleri aylar alabilir.
Para piyasası araçları olmadan, zaten satılan mallar için ödemeler alınana kadar beklemek zorunda kalırlar. Bu, hammadde alımlarını geciktirecek, bitmiş ürünün üretimini yavaşlatacaktır. Bir işletme, faaliyetlerini sürdürmek için kira, kamu hizmetleri ve ücretler gibi sabit maliyetler ödemek zorundadır. Bu nedenle, gerektiğinde onu çıkarabileceğini bilerek, para piyasası aracına fazladan para koyacaktır.
Bu nedenle, para piyasası araçları çok güvenli olmalıdır. Bir işletme borsaya fazladan nakit para koyamazdı ve faturaları ödemek için paraya ihtiyaç duyduğunda fiyatlar düşmedi. Ayrıca, bir anın ihbarından çekilmek ve büyük işlem ücretlerine sahip olmamak zorundadırlar. Aksi takdirde, iş sadece kasada ekstra para tutardı. Uluslararası Yerleşmeler Bankası'na göre , dünya genelinde verilen 883 milyar dolarlık para piyasası aracı var.
Türleri
Ticari Kâğıt: Kusursuz bir krediye sahip olan büyük şirketler, nakit toplamak için kısa vadeli teminatsız senetler verebilirler.
Varlığa dayalı ticari kâğıt , ticari kağıda dayalı bir türevdir. Bu, BIS'e göre, dünya çapında 521 milyar dolar verilen en popüler para piyasası aracıdır.
Federal Fonlar : Bankalar federal fonları kullanan tek şirketlerdir. Bu fonlar, her gece Federal Reserve gereksinimini karşılamak için kullanılır.
Tüm banka borçlarının yaklaşık yüzde 10'u 58,8 milyon dolardan fazla. İhtiyacı karşılamak için yeterli paraya sahip olmayan bir banka, diğer bankalardan borçlanacaktır. Bu nedenle federal fon oranı , faiz bankalarının beslenen fonları ödünç almaları için borçludur. Mevcut beslenen fon oranı diğer tüm kısa vadeli faiz oranlarını belirleyecektir.
İndirim Penceresi : Bir banka başka bir bankadan para besleyemiyorsa, Fed'in indirim penceresine gidebilir. Fed, beslenen fon oranından biraz daha yüksek bir iskonto oranı talep etmektedir. Bankaları birbirinden ödünç almayı tercih ediyor. Çoğu banka indirim penceresinden kaçınır, ancak acil durumlarda oradadır.
Mevduat Sertifikaları : Bankalar bir ila altı ay vadeli mevduat belgesi vererek kısa vadeli nakit biriktirebilirler. Nakit sahibine daha yüksek faiz oranları ödeyecektir.
Eurodolarlar : Bankalar, yabancı bankalarda CD'leri ABD doları yerine Euro cinsinden düzenleyebilirler.
Geri Alış Anlaşmaları : Bankalar, menkul kıymetler satarak kısa vadeli fonları artırmakta, aynı zamanda kısa bir süre içinde (çoğu zaman ertesi gün) geri satın almak için ümit etmektedir. Bir satış olsa bile, kısa vadeli teminatlı bir kredi olarak rezerve edilir.
Güvenlik alıcı (aslında borç veren) ters repo yürütmektedir.
Hazine Bonoları : Federal hükümet, aşağıdaki sürelerde fatura düzenleyerek operasyonel parayı artırır: 4 hafta, 13 hafta, 26 hafta ve bir yıl.
Belediye Notları : Şehirler ve devletler nakit para çekmek için kısa vadeli faturalar düzenler. Buradaki faiz ödemeleri federal vergilerden muaftır.
Bankacılar Kabulleri: Bu, uluslararası ticaret için bir banka kredisi gibi çalışır. Banka, müşterilerinin birinden alınan malları, genellikle 30 - 60 gün sonra ödeyeceğini garanti eder. Örneğin, bir ithalatçı mal sipariş etmek istiyor, ancak ihracatçı ona kredi vermeyecek. Ödemeyi garanti eden bankasına gider. Banka ödeme sorumluluğunu kabul ediyor. Daha fazla bilgi için bkz. Bankacılar Kabulü.
Para Piyasası Araçlarındaki Paylar: Para piyasası fonları ve bankalardaki diğer kısa vadeli yatırım havuzları ve devlet havuzu para piyasası araçları ve yatırımcılarına hisse satışı.
Vadeli İşlem Sözleşmeleri : Bu sözleşmeler, tüccarların gelecekte bir tarihte belirli bir tarihte bir para piyasası güvencesini satın almalarını veya satmalarını zorunlu kılar. Dört araç tipik olarak kullanılmaktadır: 13 haftalık Hazine bonoları, üç aylık euro vadeli mevduatlar, bir aylık euro vadeli mevduatlar ve 30 günlük ortalama fonlama oranı.
Vadeli İşlem Seçenekleri : Tüccarlar ayrıca, herhangi bir yükümlülüğü olmaksızın, belirli bir tarihte veya önceden belirlenmiş bir fiyattan bir para piyasası vadeli alım satım sözleşmesi satın alma veya satma opsiyonunu da satın alabilirler. Üç enstrüman üzerinde seçenekler var: üç aylık Hazine bonosu futures, üç aylık euro futures ve bir aylık euro futures.
Swaplar : Bankalar kendilerini faiz oranlarındaki değişikliklerden korumak isteyen şirketler için aracı olarak hareket ederler.
Yedek Kredi Hattı: Bir banka, ihraççının yapmaması durumunda para piyasası aracının yüzde 50 ila yüzde 100'ünü ödemeyi garanti edecektir.
Kredi İyileştirme: Banka, ihraççı yoksa para piyasası enstrümanını kullanacağı bir akreditif verir.
Para piyasasının bu araçlarının çoğu ABD para arzının bir parçasıdır. Buna para, çek mevduat, para piyasası fonları , CD'ler ve tasarruf hesapları dahildir. Para arzının büyüklüğü faiz oranlarını ve dolayısıyla ekonomik büyümeyi etkilemektedir.
Finansal Piyasalarda Para Piyasası Araçlarının Rolü
Para piyasası araçları genellikle çok güvenli olduğu için, 2008 mali krizinin merkezinde yer almasının bir sürpriz olduğunu belirtti. Aslında, Fed para piyasasının devam etmesini sağlamak için birçok yeni ve yenilikçi program oluşturmak zorundaydı.
Hızlı bir şekilde yaratılmışlardı, bu yüzden isimler teknik terimlerle tam olarak ne söylediklerini bankacılar için anlamlı hale getirmiş olabilirler, ama çok azı diğerleri. Kısaltmalar, MMIF, TAF, CPPF, ABCP ve MMF Likidite Tesisi gibi bir alfabe çorbası ile sonuçlandı. Bu araçlar iyi çalışmasına rağmen, halkın kafasını karıştırdı ve Fed'in niyetleri ve eylemleri hakkında güvensizlik yarattı. Artık finansal kriz bitti, bu araçlar kesildi. Her biri hakkında daha fazla bilgi edinmek için köprüye tıklayın.
- Para Piyasası Yatırımcı Fonu Tesisi
- Vadeli İhale Tesisi
- Ticari Kağıt Fonlama Tesisi
- TALF - Vadeli İhalesi Kredilendirme Tesisi
- Varlığa Dayalı Ticari Kağıt Para Piyasası Yatırım Fonu Likidite Kolaylığı
- Birincil Bayi Kredi Aracı