Stoklarınızı Satın Almak için Ödünç Para Kullanımı Çift Kenarlı Kılıç
İnsanların ve kurumların, bir şirketin daha fazla pay alabilmeleri için gerçekten daha fazla pay sahibi olmayı arzu etmelerine izin verir. İşler güneye gittiğinde, gerçekten çirkin, gerçekten hızlı, hatta kişisel veya kurumsal iflasa yol açabilir.
Marjda Hisse Senedi Alımı Riskleri
Geçmişte, hisse senedi alımlarının marj üzerindeki sonuçlarının ne kadar korkunç olabileceğini göstermek için bazı gerçek vaka çalışmaları yaptım. Bir adam, Joe Campbell, kendisine yönelen bir marjin pozisyonu nedeniyle borsaya borcu 106.445.56 $ bulmak için uyandı. Birçok kişi, çitler için döndüklerinde bazılarını kaybettiler, bir kısmı da marj borçlarını kullanarak, iflas etmiş olan GT Advanced Technologies adlı bir şirketin sağlayabileceğinden daha fazla hisse satın aldılar. Tüm emekli hesapları silindi ve bazı yatırımcılar intihar etmeyi düşündüklerini söyledi.
Bunu yapmak için, bir nakit hesabı açmak yerine, bir teminat hesabı açarsanız, rehypothecation risk denilen bir şeyi tanıtmış olursunuz .
Eğer finans dünyası yeniden düşerse, yine kaçınılmaz olarak, sizin varlıklarınızdan daha çok, sizin bile olmayan kayıpları bildiğinizden daha fazla varlıklara maruz kaldığınızı fark etmeyebilirsiniz.
Böyle yaşamak için hiçbir sebep yok. Ailemle tanıştığım küresel varlık yönetimi grubunu oluştururken ve planlarken ilk yaptığım şeylerden birinin onu özel hesaplarımız için bir politikalar listesine eklemesiydi.
Kennon-Green & Co., sadece yeni yatırımcıların kendi işlerini yürütmek için kendi kendilerine eğitmek için uygun olmayan yapısal risk arbitraj işlemleri gibi son derece sınırlı durumlarda, teminat borcu ne hoş karşılanır ne de gerekli olduğu için nakit hesaplarda parayı yönetir portföy. Firma için daha yüksek ücretler üretebilir mi umrumda değil. Bir müşteri isterse umurumda değil. Yaptığımız bu değil. Bu biraz eski moda gibi görünebilir, ancak inandırıcı olduğuna inandığım bazı riskler var. Marj bunlardan biri.
Tüm bunlarla birlikte, eğer hala marj hakkından vazgeçmediyseniz ve kendi portföyünüzde marj borcunu kullanmak istiyorsanız, okumaya devam edin. Makalenin geri kalanında, neyi sağlamak için çalışmanın nasıl yapıldığının bazı temellerini açıklayacağım, umarım, ilgili mekaniğin daha iyi anlaşılmasıdır.
Marjın Tanımı
En temel tanımda, marj üzerinde işlem yapmak esasen borçlanan para ile yatırım yapmaktır. Tipik olarak, nasıl çalışır? Aracı kurumunuzun paranızın altından para ödünç alması, sonra biraz daha yüksek (ama yine de objektif olarak ucuz) oranlarda size ödünç verir, size daha fazla hisse senedi almak için para yatırırsınız - ya da arzu ettiğiniz diğer uygun menkul kıymetler - paranın tek başına satın almana izin verir.
Ya da, sanırım, eğer gerçekten spekülasyon yapacaksan, kısa sat .
Hesabınızdaki tüm varlıklar ve kişisel garantiniz, ticaret hesabında ne olursa olsun borcunuzu geri ödeyeceğinize dair güvence olarak tutulur. Hesap patlasa bile, hemen para için kancadasınız. Ödeme planı yok. Müzakere şartları yok. Eğer ödeme yapmazsanız, komisyoncu diğer mülklerinizi ele geçirmek için kararlar almaya başlamak için sizi mahkemeye götürebilir, nihayetinde kendinizi bir iflas hakiminin merhametine atmanızı gerektirir. Bu arada, kredi puanınız düştüğü için, kredi puanınıza bağlı olan her şeyi de yok edebilirsiniz. Sigorta oranlarınız düşebilir. Diğer borç verenleriniz borçlanma kapasitesine erişimi kısıtlayabilir ve size faturalarınızı ödeyemezsiniz.
Kurum ve telefon şirketleri nakit para yatırma talebinde bulunabilir. Potansiyel işverenler kredinize bakabilir ve sizi işe almaya karar verebilir. Tüm bunlar, para kazanmak için sabırsız olduğunuz, zaman içinde ihtiyatlı bir şekilde birleşmekten memnun olmadığın, kar paylarını, faizleri ve kiraları toplayarak yol boyunca ilerlediğin için.
Brokerlik Hesabınıza Eklenen Marj Ticareti Yeteneklerini Nasıl Alabilirsiniz
Bu günlerde marj kapasitesine erişmek daha kolay olamazdı. Aracı kurumlar, marj ticareti yapan müşterilerin bir sonucu olarak hem ticaret icralarında hem de faiz gelirlerinde çok para kazanmaktadır. Bir marj hesabı açmak için, tek yapmanız gereken, ilk hesap açılış formunda olmasını istediğinizi belirtmektir (bazen, iptal etmek zorundasınız!). Zaten bir hesabınız varsa, tek yapmanız gereken kısa bir ek sözleşmesi doldurmaktır. Bu kadar. Aracı kurum kredinizi kullanabilir. Aksi takdirde, uygun bireyler, kurumlar ve diğer tüzel kişiliklere, kendi hesaplarından borç para alma gücü verilir. Çeklerinize karşı çekler yazabilir ve çekimleri de kapsayan çekiliş borçları yapabilirsiniz.
Marj Bakım Gereksinimleri
Her aracı kurum bir marj bakım şartı belirler. Bu bakım gereksinimi, yatırımcının portföyünde her zaman tutması gereken sermaye yüzdesidir. Örneğin,% 30'luk bir bakım gereksinimini koruyan bir ev, bir yatırımcının hesabına yatırdığı her 1,00 dolar için 2.33 $ 'a kadar borç verebileceği gibi, 3.33 $' lık yatırım yapması gereken varlıklarını da verir. Portföyünde sadece bir veya iki hisse senedi bulunan bir yatırımcı, genellikle% 50 daha yüksek bir bakım gereksinimine tabi olabilir; çünkü aracı, çeşitlendirmenin olmaması nedeniyle ödeme yapılmama olasılığının daha yüksek olduğuna inanmaktadır.
Kuruş stokları gibi bazı varlıklar, marj ticareti için uygun değildir. Açıkçası, bu akıllıca. Her neyse , kuruş stoğuna yatırım yapmak neredeyse her zaman kötü bir fikirdir . Üstüne kaldıraç eklemek, sınırlandırılacaktır.
Kaldıraç Gücü - Marj Ticareti Gibi Görünebilir Bir Örnek
Bir spekülatör, marjı onaylanmış aracılık hesabına 10.020 dolar yatırdı. Firmanın% 50 bakım ihtiyacı var ve şu anda 50.000 $ 'ın altındaki kredilere% 8 faiz ödüyor.
Spekülatör bir şirkette hisse satın almaya karar verir. Normalde, onun sahip olduğu 10,020 $ nakit ile sınırlı olurdu. Ancak, marj borcunu kullanarak, izin verilen azami miktarın (bu durumda 10.000 $) ödünç alır ve ona yatırım yapmak için toplam 20.020 dolar verir. 20 $ 'lık komisyonculuk komisyonu öder ve 15.000 $' lık şirketten 1.332 hisse satın almak için 20.000 $ 'lık para (10.000 $' lık para, 10.000 $ 'lık borç para) kullandı.
- Marj Borç Senaryosu 1
Hisse hisse başına 10 dolara düşüyor. Portföyün şu anda piyasa değeri 13.320 $ (hisse başına 10 $ x 1.332 hisse), 10.000 $ 'lık kredinin marj kredisi, 3.320 $ ya da marj kredisinin% 25'i kadardır, yatırımcının özkaynaklarıdır. Bu ciddi bir problem. Spekülatör, özsermayesini yirmi dört saat içinde% 50'ye geri yüklemeli veya komisyoncu marj kredisi üzerindeki ödenmemiş bakiyeyi ödemek için pozisyonunu tasfiye etmelidir. Bu 24 saatlik ihbar marj çağrısı olarak bilinir. Teminat görüşmesini karşılamak için en az 6,680 dolar değerinde nakit veya hisse senedi yatırması gerekecektir.
Spekülatör marjı almamış olsaydı, onun kaybı 3,333 $ ile sınırlı olurdu. Şirket pazarlığı olduğuna inansa, piyasa değerindeki düşüşü göz ardı etme özgürlüğüne sahip olacaktı. Ancak, marj kullanımı, zararını 6,680 $ 'a, hisse senedinin zorunlu satışı ve ödenmemiş bakiye üzerindeki faiz gideri komisyonuna dönüştürdü. - Marj Borç Senaryosu 2
1,332 hisse senedini 15 $ 'dan satın aldıktan sonra, fiyat 20 $' a yükseldi. Portföyün piyasa değeri 26.640 $ 'dır. Spekülatör hisse senedini satıyor, 10.000 $ marj kredisini geri ödüyor ve faiz ve satış komisyonu öncesi 6.640 $ 'lık cepleri ödüyor. Marjdan yararlanmasaydı, bu işlem sadece komisyonlardan önce 3.333 dolar kar elde etti.
Marj Stoklarına Yatırım Yapmayı Öğrenmeniz Gereken Ders
Ders, marjın bir portföyün performansını iyi ya da kötü için güçlendirmesidir. Eğer yatırım sadece nakit esasına göre yapılmış olsaydı, zararları ve kazanımları daha büyük kazanır. Temel riskler piyasa ve zaman. Bir yatırımın değersizleştirilmesi ve / veya bir hisse senedinin fiyatının yükselmesi için önemli miktarda zaman geçmesine rağmen, yatırımcılar için daha yüksek faiz maliyetleri doğurabilir. Değersiz bir hisse senedi bulan bir yatırımcı, marjı kullanarak ipso facto spekülasyonunu yapıyor çünkü şu anda piyasada, hisselerini satmaya zorlamak için yeterince düşmeyeceğini iddia ediyor.
Marj Üzerinde Ticaretin Temelleri
Bir marj aracılık hesabına kaydolduğunuzda, genellikle:
- Hesabınızdaki tüm menkul kıymetler, hisse senetleri, tahviller vb. Dahil bir teminat kredisi için teminat olarak tutulur.
- Marj bakım gereksinimi, komisyoncudan komisyoncuya, stoktan hisse senedi ve portföyden portföyüne değişir. Aracı kurum , bunu herhangi bir zamanda değiştirme hakkına sahiptir, bu nedenle kendinizi teminatsız borç bakiyenizi herhangi bir ihbarda bulunmaksızın veya portföyünüzün tasfiyesiyle karşı karşıya bırakmak için bir talepte bulunabilirsiniz.
- Bir marj aramasını, ek varlıklar yatırarak karşılayamazsanız, komisyoncu, gerekli özkaynak oranı geri alınana kadar yatırımlarınızın bir kısmını ya da tamamını satabilir.
- Marjı kullanırken yatırım yaptığınızdan daha fazla para kaybetmek mümkündür. Portföyünüz tamamen silinmiş olsa bile, brokerinize vermiş olduğunuz ödenmemiş borcu ödemekle yasal olarak sorumlu olacaksınız.
- Aracınızın marj bakiyeleri üzerinden aldığı faiz oranı hemen değişime tabidir.
Bazı aşırı durumlarda, marj ciddi ekonomik sıkıntılara neden oldu. 1929'daki Çöküş sırasında Büyük Buhran devam ederken, bakım gereksinimleri marj kredisinin sadece% 10'u kadardı! Başka bir deyişle, aracı kurumlar, bir yatırımcının yatırdığı her 1 dolar için 9 dolar kredi verecekti. Bir yatırımcının 10,000 $ değerinde hisse satın almak istemesi halinde, sadece 1000 dolarlık bir ön ödeme yapması gerekecekti. Piyasa çökene kadar bu bir sorun değildi, bu da hisse senedi fiyatlarının çökmesine neden oldu. Brokerler marj çağrılarını yaptığında, müşterilerinin servetinin çoğu borsada olduğu için kimsenin onları geri ödeyemeyeceğini bulmuşlardır. Böylece, brokerlar marj kredilerini geri ödemek için hisse senedi sattılar. Bu, sonunda fiyatların aşağıya indirilip tüm pazarın yıkılmasına kadar kendi başına beslenen bir döngü yarattı. Ayrıca, yıllardır marj ticaretinin askıya alınmasıyla sonuçlandı.
Ticaret Stokları Hakkında Daha Fazla Bilgi
Daha fazla bilgi için ticaret stokları için kılavuzumuzu okuyun. Borsa ticaretinin, tuzakların ve daha pek çok şeyin temellerini açıklayacaktır.