Zamanınızın Atık Olduğu İçin Stok Grafiklerine Bakmayın
Tasvir edilen sürenin uzunluğuna ve yönetim tarafından yapılan sermaye tahsis kararlarına bağlı olarak, hata olağanüstü olabilir. Bu tuhaf durumun nedenlerini anlamanıza yardımcı olmak için kavramı genişletmek için biraz zaman alalım. Bir borsa grafiğini tekrar çekmeye asla kalkışmayacaksınız çünkü onların görüntülenme biçiminin karalamalardan biraz daha fazla olduğunu fark edersiniz.
Öncelikle, sık kullandığım aşırı bir örnekle başlayalım. Eastman Kodak'ın iflastan 25 yıl önce hisselerini aldığını hayal et. O zaman, dünyadaki en prestijli mavi çip stoklarından biriydi. Fotoğraf devinin şimdiki ünlü çöküşüyle ve hisse senedi fiyatının tüm amaç ve amaçlar için 0 TL'ye ulaşmasıyla, bir borsa şeması para kaybettiğinize dair yanlış izlenim sağlayacaktır. Zorlukla! Her ne kadar fantastik olmasa da, uzun vadeli mal sahibi, stoğun tükenmesine rağmen yıl içinde% 425'lik bir getiri ile sonuçlandı ve 100.000 $ 'lık yatırımı 425.000 $' dan fazla bir paraya dönüştürdü.
Bunun gibi çıktılar en az beş nedenden dolayı mümkündür.
Çoğu borsa çizelgesi temettü ve diğer dağılımları yansıtmaz
Sonunda, bir avuç başarılı işletme, karlarının bir kısmını nakit temettü şeklinde ödüyor, ya fiziksel olarak çekinizi gönderiyor ya da parayı aracılık hesabınıza ya da banka hesabınıza doğrudan yatırıyor.
İyi işletmeler, kazançları enflasyon oranından daha hızlı artırabilir ve bu da temettü artışına yol açabilir. Hemen hemen tüm stoklar için temettü verimi şu anda% 1'den% 6'ya kadar değişmektedir ve belirleyici faktör firmanın ne kadar hızlı genişlediğini belirlemektedir (hızlı büyüyen işletmeler daha yüksek bir fiyat-kazanç oranıyla işlem görmektedir ve bu da daha düşük bir temettü verimine yol açmaktadır). ters ise doğrudur).
Eastman Kodak gibi bir durumda, çeyrek asrın üzerinde tutma süresi boyunca, ana hisse senedinin kar payı toplamı 100.000 $ 'lık yatırımla 173.958 $ oldu.
Borsa grafiklerinin çoğu, dönüşleri yansıtmaz
Bir yatırımcının deneyimleyeceği en büyük sevinçlerden biri, vergiden muaf bir şekilde kapanma paylarını almaktır . Bunlar genellikle işletmenin temel misyonuna uymayan bölümler veya yan kuruluşlar olup, en iyi şekilde ana şirketin göz ardı edilmesinden ya da yasal inceleme gibi başka bir nedenden ötürü elden çıkarılmaları gerekir. Birkaç durumda, bir spin-off ilk etapta siphoned iş daha başarılı olmak için devam edebilir.
Eastman Kodak'a geri dönersek, 100.000 $ 'lık bir yatırım, Eastman Chemical hisselerinde yaklaşık 203.018 $' lık bir paya sahip oldu. Fotoğraf işinin kendisini iki parçaya böldüğü ve kimyasal grubun dağıtımcı olarak sahiplerine gönderildiği için.
(Bu spun-off hisseleri de kendi paylarına 47.224 $ üretti!). Bunların hiçbiri, kullanılan metodolojiye bağlı olarak, tarihin çoğunun ayrılma sırasındaki tarihsel maliyetinin indirgenmesinin ötesinde pek çok grafikte gösterilmez. Bu, sonraki tüm performansın, hiç olmamış gibi ele alınması anlamına gelir; saçma bir iddia.
Bazı işletmeler için bu, sahibi performansının çok altını çiziyor. Sadece şimdi PepsiCo'nun hissedarlarına sor! 1990'larda bir dönüm noktasında Taco Bell, KFC ve Pizza Hut'ın ana şirketi olan markalar. Hisse senedi piyasası, PepsiCo'nun son birkaç on yılda Coca'yı geride bırakmış gibi görünmesine neden olurken, Yum! performans sonrası spin-off ve iki yazılım devleri neredeyse boyun-boyundur. Eski Philip Morris başka bir fantastik ders kitabı örneğidir.
Bir zamanlar geri gidip, bir blok satın aldığınızı ve bir banka kasasındaki hisseleri park etmiş olursanız, stok tablosunun tek başına çok daha zengin olacağını düşünebilirsiniz. Aynı şey eski Sears Roebuck mağazası için de geçerli. Perakende işinin kendisi bir şey değişmedikçe iflasa yol açabilirken, 25 yıl önce stoğu satın alan bir mal sahibi S & P 500'ü yendi. Piyasa şeması olsa da, ikincisinin eskiyi feshettiğini düşünürdünüz.
Borsa grafiklerinin çoğu, vergileri, enflasyonu veya deflasyonu yansıtmaz
Vergiler önemlidir. Aynı süre boyunca tutulan aynı yatırım, kullandığınız varlık yerleşimlerine bağlı olarak aileniz için çılgınca farklı net değer değişikliklerine yol açacaktır. İdeal olarak, bir Roth 401 (k) ve bir Roth IRA'nın ikiz kombinasyonunu tercih edersiniz ya da en azından, işlerinizi kademeli taban boşluğundan yararlanacak şekilde düzenleyiniz, böylece mirasçılarınız vergileri ödemekten kaçınabilir ertelenmiş vergi yükümlülükleri. Benzer şekilde, borsa şemaları, ekonomik değeri olan başka bir holdingin kazançlarını korumak için bir zarara karşı bir pozisyon satarak alacağınız vergi mahsubunu göstermeyecektir.
Enflasyon ve deflasyon, menkul kıymetler performansının en görsel temsilinden de eksiktir. Ben tükenme noktasına dedim ama yine de söyleyeceğim: Bu, satın alma gücüne güveniyor . 1929-1933 kazaları gibi zamanlar vardır, dolardaki düşüş aslında satın alma gücünde daha küçük bir düşüştür, çünkü her şeyin maliyeti düştü, zenginlik yıkımına bir sapma ile sonuçlandı. Diğer bir deyişle, portföyünüzün değeri% 50'ye düşerse, ancak her şeyin fiyatı% 30,% 50 veya% 70 oranında düşerse, ekonomik durumunuz ilk bakışta göründüğünden farklıdır. Bir varlığın dolar değerinde hafif bir düşüşün gerçekte para kazanmasına yol açtığı zamanlar olmuştur! Tersine, hisse senedi fiyatlarının arttığı fakat dolar'nın çok daha hızlı değer kaybettiği dönemler olmuştur ve hissedar için gerçek anlamda anlamlı bir değişikliğe yol açmamıştır. (Neyse ki, son kuşaklar boyunca yapılan akademik araştırmalar, uzun zaman süreleri boyunca, toplamda stokların, kısa vadede yetersizliğe rağmen her zaman enflasyonu telafi edebildiğini göstermiştir.)
Çoğu borsa çizelgesi maliyetleri yansıtmaz
Ailenizin servetini büyütmek söz konusu olduğunda, maliyet önemli. Masraflarda bıraktığın her kuruş, sende bileşik olmayan bir kuruş. Bir ticaret komisyoncusu için 500 dolar ödüyorsanız (bu indirim online aracı kurumların indiriminden önce sıradan bir şey değildi) - 15 yıldan kısa bir süre önce lisede iken bile, yerel banka güven departmanlarının ücretler ödediği komisyon programları vardı. En az 500 $ 'dan fazla olan bu miktar, kursa eşit olan ticaretin bir yüzdesi kadardır ve bir seferde sadece 10.000 $' a yatırım yapıyorsunuz, 8.95 $ veya daha az ödeme yapan bir kişi olarak neredeyse bitmek bilmez bir servetin tadını çıkarmayacaksınız. . Hisseleri satın almayı ne kadar verimli yaptığınızın kişiselleştirilmiş farkı borsa listelerinde görünemez, ancak yine de son derece önemlidir.
Birçok şirketin gerçek tarihi gizlendi
Restoran zinciri Wendy's'in bir örneğini yapmak istediğini düşün. Geç Dave Thomas'a hayran kalacaksınız ve orijinal halka arzdaki bir hissedarın bugün nasıl bir ücret alacağını merak ediyorsunuz. Wendy'nin ticker sembolünü yukarı çekip, sadece zamanınızı tamamen boşa harcadığınızı anlamak için hesaplamaya başlarsınız.
Eski Wendy's eski Arby'ler tarafından satın alındı, daha sonra adını değiştirdi. Bu gerçekleştiğinde, tüm büyük finansal portallar veritabanlarını güncellediler, böylece "Wendy's" 'e girdiğinizde, yeni Wendy's'i çekti - son zamanlara kadar Arby's! Gerçekleştirilen Dave Thomas yapımı, koşulan ve genişleyen arşiv tarihinin çöplüğüne bırakıldı, yalnızca orijinal SEC dosyalarını devletle çekmeye istekli veya çoğu zaman akademik bölümlere uyarlanmış çok pahalı profesyonel abonelikler için ödeme yapmak isteyenler için kullanılabilir. Ivy League okullarında. Bu, gerçek dünyadaki hisse senedi getirilerinin tamamen çarpık bir resmini yaratıyor ve gerçekliği derin bir şekilde gizliyor.