Oran Bankaların Kriz İkazlarını Nasıl Karşılayacağı
Libor, Londra İnterbank Teklif Oranı için kısa. Aslen, İngiliz Bankacılık Derneğinde Londra bankaları, küresel banka oranlarının bir ölçütü olarak yayınladı.
Ocak 2014'te, InterContinental Exchange yönetimini devraldı. Çünkü BBA, fiyat sabitlemesinden suçlu bulundu. Oran belirleme araştırması, bankaların faiz oranlarını kendi kazançları için nasıl yönlendirdiğini ortaya koydu.
Tarihsel Libor Faiz Oranları
Aşağıdaki tablo, 31 Aralık itibariyle, 1986 yılından bu yana, her yıl için beslenen fonlara oranla, tarihsel Libor oranlarının bir anlık görüntüsünü göstermektedir. 2006'dan 2009'a kadarki Libor oranlarına özellikle dikkatle bakıldığında fon oranı.
Nisan 2008'de, 3 aylık Libor, Federal Rezerv , beslenen fon oranını yüzde 2'ye indirirken bile, yüzde 2,9'a yükseldi. Fed'in önceki yedi ay içinde agresif bir şekilde altı kez düşmesinden sonra oldu. Mevcut beslenen fon oranı daha normal seviyelere döndü.
Libor neden Fed'in faiz oranı hedefinden aniden ayrıldı? Fed , Bear Stearns'ı serbest bıraktığında panik yapmaya başladı.
Subprime ipoteklerine yapılan yatırımlar nedeniyle iflas etmişti. İlkbahar ve yaz boyunca, bankacılar birbirlerine borç vermekte tereddüt ettiler. Subprime ipotek içeren teminatlardan korkuyorlardı. Libor, borçlanmanın yüksek maliyetini göstermek için düzenli olarak yükseldi.
8 Ekim 2008'de Fed, beslenen fon oranını yüzde 1,5'e düşürdü.
Libor 13 Ekim'de yüzde 4,8'e yükseldi. Buna karşılık Dow , Ekim ayında yüzde 14 düştü.
2009 yılının sonunda, Libor Likidite'nin yeniden sağlanması için Federal Reserve önlemleri sayesinde daha normal seviyelere döndü.
2010'dan bu yana, Libor sürekli olarak fonların faiz oranlarına daha yakın olmayı reddetti. 2010'dan 2013'e kadar Fed, oranları düşük tutmak için parasal genişleme kullandı. Üye bankalarından ABD Hazine notları ve ipoteğe dayalı menkul kıymetler satın aldı.
2011 yazında Fed, Büküm Operasyonunu , diğer bir tür parasal genişleme biçimini açıkladı. Bu gevşemeye rağmen, Libor oranı 2011'in sonlarına doğru yükseldi. Yatırımcılar, Yunanistan'dan ve diğer katkıda bulunanlar için borç krizi ile ilgili borç sorunu hakkında endişelerini dile getirdiler .
2015'in sonlarında Libor yeniden yükselmeye başladı. Yatırımcılar, Federal Açık Piyasa Komitesinin Aralık ayında beslenen fon oranını artıracağını öngördü. Aynı şey 2016 yılında oldu.
Fed Funds Oran Tablosuna Göre 3 Aylık Libor
| tarih | Fed Funds Oranı | 3 Aylık LIBOR Oranı |
|---|---|---|
| 31 Ara 1986 | 6.00 | 6,43750 |
| 31 Ara 1987 | 6,88 | 7,43750 |
| 30 Ara 1988 | 9.75 | 9,31250 |
| 29 Ara 1989 | 8.25 | 8,37500 |
| 31 Ara. | 7.00 | 7,57813 |
| 31 Aralık 1991 | 4.00 | 4,25000 |
| 31 Aralık 1992 | 3.00 | 3,43750 |
| 31 Ara 1993 | 3.00 | 3,37500 |
| 30 Ara 1994 | 5.50 | 6,50000 |
| 29 Ara 1995 | 5.50 | 5,62500 |
| 31 Ara 1996 | 5.25 | 5,56250 |
| 31 Ara 1997 | 5.50 | 5,81250 |
| 31 Ara 1998 | 4.75 | 5,06563 |
| 31 Ara 1999 | 5.50 | 6,00375 |
| 29 Ara 2000 | 6.50 | 6,39875 |
| 31 Aralık 2001 | 1.75 | 1,88125 |
| 31 Ara 2002 | 1.25 | 1,38000 |
| 31 Aralık 2003 | 1.00 | 1,15188 |
| 31 Ara 2004 | 2.25 | 2,56438 |
| 30 Ara 2005 | 4.25 | 4,53625 |
| 31 Ocak 2006 | 4.50 | 4,68000 |
| 28 Mart 2006 | 4.75 | 4,96000 |
| 10 Mayıs 2006 | 5.00 | 5,16438 |
| 29 Haz 2006 | 5.25 | 5,50813 |
| 18 Eylül 2007 | 4.75 | 5,58750 |
| 31 Eki 2007 | 4.50 | 4,89375 |
| 11 Ara 2007 | 4.25 | 5,11125 |
| 22 Ocak 2008 | 3.50 | 3,71750 |
| 30 Ocak 2008 | 3.00 | 3,23938 |
| 18 Mar 2008 | 2.25 | 2,54188 |
| 30 Nis 2008 | 2.00 | 2,85000 |
| 8 Eki 2008 | 1.50 | 4,52375 |
| 29 Eki 2008 | 1.00 | 3,42000 |
| 16 Aralık 2008 | 0 | 2,18563 |
| Mar 31 2009 | 0 | 1,19188 |
| 17 Haz 2009 | 0 | 0,61000 |
| 18 Ara 2009 | 0 | 0,25125 |
| 31 Aralık 2010 | 0 | 0,30281 |
| 31 Aralık 2011 | 0 | 0,58100 |
| 31 Aralık 2012 | 0 | 0,30600 |
| 31 Ara 2013 | 0 | 0,24420 |
| 31 Ara 2014 | 0 | 0,25560 |
| 31 Ara 2015 | .50 | 0,62000 |
| 31 Ara 2016 | .75 | 0,99789 |
(Kaynak: "Tarihsel Fed Fonları Oranı," Federal Rezerv.)
Erken tarih
1980'lerde bankalar ve riskten korunma fonları kredilere dayalı alım satım opsiyonlarına başladı. Türev sözleşmeleri yüksek getiri sözü verdi. Sadece bir aksama vardı. Her iki taraf da temel kredilerin faiz oranlarını kabul etmek zorunda kaldı. Bir bankanın gelecekteki borç için ne isteyeceğini belirlemek için standart bir yönteme ihtiyaçları vardı.
İşte bu sırada İngiliz Bankacılık Derneği devreye girdi. 1984'te bankalar paneli oluşturdu. Farklı para birimleri cinsinden çeşitli kredi uzunlukları için ne tür bir ücret talep edeceğini sordu. Bankalar şimdi sonuçları türev ürünlere kullanabilirdi.
Gerçek anket sorusu, "Bankalararası vadeli mevduatların bir banka tarafından bir banka tarafından başka bir bankaya hangi saatte makul bir pazar büyüklüğü için bugün saat 11'de sunulacağını düşünüyorsunuz?"
2 Eylül 1985'te BBA, öncülü Libor'a yayınladı. İngiliz bankacılar derneği faiz oranı takası için kısa, BBAIRS denir. Ocak 1986'da, üç para için ilk Libor oranlarını yayınladı: ABD doları , İngiliz sterlini ve Japon yeni.
BBA, 2008 mali krizine anket sorusunu değiştirerek yanıt verdi. Panel üyelerine, "Hangi oranda borç ödünç alabilirdiniz? Bunu yapıp, bankalar arası teklifleri saat 11'den önce makul bir pazar büyüklüğünde kabul ederek yapabildiniz mi?" Soru daha gerçekçi oldu. Bankadan, sandığından çok, aslında ne yapabileceğini sormak, daha iyi sonuçlar verdi.