Dış Yatırımcı Olarak Sizin İçin Sadece Üç Potansiyel Kaynak Vardır
Sürecin ne kadar basit olduğunu göstermek için hisse senetlerine yatırım yapmaya biraz zaman ayıralım .
Stokun gelecekteki değeri üç bileşenin toplamına eşit olmalıdır :
- İlk temettü maliyeti
- Hisse başına içsel değerdeki büyüme (çoğu firma için bu, hisse başına kazanç başına tam anlamıyla seyreltilmiş bir şekilde gerçekleşir )
- Firmanın kazançlarına veya diğer varlıklara uygulanan değerleme değişimleri, genellikle fiyat-kazanç oranıyla ölçülür.
İşte bu. Bunlar, hisse senedine yatırım yapan birinin ekonomik olarak fayda sağlayabileceği üç yoldur. Nakit temettüleri toplayabilir, hisse başına düşen kazançların orantılı büyümesini paylaşabilir ve bir şirketin toplam panik (korku) ya da iyimserlik seviyesine (açgözlülük) dayalı olarak ürettiği her 1,00 $ kâr için az ya da çok alabilecektir. ekonomide, bu da fiyat-kazanç oranı olarak da bilinen değerlemeyi çoklu hale getirir.
AT & T gibi bazı şirketler için ilk bileşen ( temettü verimi ) önemli. Microsoft gibi ilk 20 yıl boyunca, yazılım devinin net gelire on milyarlarca dolar büyüdüğü için, tüm geri dönüşün ikinci bileşenden (tam olarak seyreltilmiş pay başına içsel değerde büyüme) gelmesi değil. yılda.
Her zaman, üçüncü bileşen, birden fazla değerleme, dalgalanmadır, ancak Birleşik Devletler'de geçmiş 200 yıl boyunca 14.5x kazançta ortalaması vardır. Yani, piyasa, bir firmanın ürettiği net kârın her bir $ 1.00'ı için 14.50 dolar ödemeye istekli olmuştur.
Borsa Yatırımlarınızda Geleceğe Dönüş Getirmek İçin Bu Üç İlkeyi Kullanma
Sadece bir (1) hisse senedi hissesi olan bir limonata standında yatırım yapmak istediğinizi düşünün.
Limonata standı sahibi size bu hisse senedini satmayı teklif ediyor. İlk temettü% 4'dür. İş yılda% 10 büyür. Hisse senede 25 yıl tut ve satmadan önce şirketi büyüt.
Borsaya yönelik kazancın geçmiş fiyatının tarihi 14.10. Bu yazıyı orijinal olarak kaleme aldığımda, S & P 500, 14.07 / sn değerinde değerlendirildi.
Bu fiyatlarda, bir yatırımcının önümüzdeki 25 yılı aşkın bir süredir S & P 500 gibi düşük maliyetli bir endeks fonu alıp bulundurmasının ve tüm temettüleri yeniden yatırmanın tarihsel gerçek (enflasyona göre düzeltilmiş) kazanma olasılığı yüksek olduğuna dair önemli kanıtlar olduğunu düşünüyorum. ) yıllık% 7 oranında sermaye dönüş oranı . Satın alma gücü açısından, bu 10,000 dolarlık yatırımı vergilerden önce 54.274 $ 'a çevirirdi, bu da sizin menkul kıymetlerinizi Roth 401 (k) ya da Roth IRA gibi vergi avantajlı bir hesapta tuttuğunuz takdirde borcunuz olmayabilir.
Önümüzdeki 50 yıl içinde, aynı 10,000 dolarlık yatırım, enflasyona bağlı olarak reel olarak 294.570 $ 'a yükselebilir. Bu, Warren Buffett'in yaşı olana kadar 30 yaşında bir erkek ya da kadın para park eder.
Başka bir şekilde belirtilirse, 30 yıllık bir yatırımcıysanız ve vergi avantajlı bir hesapla S & P 500 endeks fonuna 100.000 dolar koydursanız, Warren olduğunuz sırada satın alma gücünüzün 3.000.000 $ 'a eşit olmasını sağlayın. Buffett'in yaşı , başka bir kuruş kaydetmeden .
Bu, Paranıza Yatırım Yapmanız Gereken Rasyonel Yaklaşımdır
Hisse senedi yatırımlarınızı rasyonel olarak görmek, servetinizi yönetmenin tek akıllı yoludur. Ne zaman bir şirkette hisse senedi satın almayı düşünürseniz - bir şirkette hisse senedini satın alırken yaptığınız şeydir - bir parça kağıt veya indeks kartı çıkarmanız ve her üç bileşenin onlar.
Örneğin, Şirket ABC'sinde hisse senetlerini satın almayı düşünüyorsanız, " İlk temettü tutarımın % 3,5 'lük olduğunu tahmin etmeliyim, yıllık% 7'lik hisse başına gelirde gelecekteki büyümeyi tahmin ediyorum." ve bence hisse senedinin sahip olduğu 25x'lik kazançların değerlemesinin yerinde kalacağını düşünüyorum. "
Kağıt üzerinde görmek, eğer deneyimliysen, bir kusurun olduğunu anlarsın.
Bugünün dünyasında yılda% 7 oranında büyüyen bir stok için 25x kat fazla. Hisse senedi, temettü-ayarlanmış basit bir PEG oranı temelinde bile aşırı değerlenir. Büyüme oranının daha yüksek olması veya birden fazla değerlemenin sözleşme gerektirmesi gerekiyor. Varsayımlarınızla başa çıkarak ve başlangıçta onları haklı çıkararak, yeni yatırımcı için borsada kayıplarla sonuçlanacak olan yersiz ve iyimserlik konusunda daha iyi bir şekilde koruyabilirsiniz.
* Değerleme katsayıları veya ters kazanç getirileri, her zaman uzun zamandır ABD Hazine tahvil getirisi olarak kabul edilen sözde "risksiz" oranı ile karşılaştırılır.
Bakiye vergi, yatırım veya finansal hizmetler ve tavsiye vermemektedir. Bilgiler, yatırım hedefleri, risk toleransı veya herhangi bir özel yatırımcının finansal koşulları göz önüne alınmadan sunulmakta olup, tüm yatırımcılar için uygun olmayabilir. Geçmiş performans gelecekteki sonuçların göstergesi değildir. Yatırım, olası anapara kaybı dahil olmak üzere risk içerir.