Yatırım Bankası'nın Tanımı Nedir?
Basitçe söylemek gerekirse, bir yatırım bankası, iş kredisi almak veya maaşınızı yatırmak için uğraştığınız köşe kurumu gibi bir şey değildir.
Bunun yerine, bir yatırım bankası, şirketlerin sermaye piyasasına (örneğin, hisse senedi piyasası ve tahvil piyasası gibi) genişleme veya diğer ihtiyaçlar için para toplamak için erişmelerine yardımcı olarak, temel olarak yüksek finansmanda çalışan özel bir finansal kurum türüdür. Coca-Cola Enterprises, Asya'da yeni şişeleme tesisleri kurmak için 10 milyar dolarlık tahvil satmak istediyse, bir yatırım bankası bir avukat ve muhasebeci ekibiyle birlikte tahvilleri alıp evrakları ele geçirmesine yardımcı olur.
Bazen, yatırım bankaları zor problemleri çözmek için yeni çözümlerle ortaya çıkarlar. Birkaç yıl önce, holding şirketi Berkshire Hathaway'in sadece tek bir hisse senedi sınıfı vardı. Kontrol sahibi hissedar olan milyarder Warren Buffett'in hisseleri bölmeyi reddetmesi nedeniyle hisseleri 8 dolardan 35.400 dolara; Tipik yatırımcının ulaşamadığı yer. Para yöneticileri, bu hisseleri satın almak için yatırım fonu benzeri yapılar oluşturuyorlardı ve daha sonra şirkete sıradan ailelere ulaşabilmeleri için bir bedel alarak hisse vermişti.
Buffett, bu aracıların, onunla hiçbir ilgisi olmadığı zaman ortaya çıkarabileceği potansiyel getiriler hakkında vahşi vaatler vermeyi sevmiyordu, bu yüzden işlerini elden çıkarmak için, yatırım bankasıyla, ikili sınıf bir sermaye yapısı yaratmak için çalıştı. 1996 yılının Mayıs ayında, Berkshire Hathaway, A Sınıfı hisselerin (eski hisse) 1 / 30'unda işlem gören ancak oy haklarının sadece 1 / 200'ünü elinde bulunduran B Grubu hisselere halka arz etmiştir.
A Sınıfı hisse senedi herhangi bir zamanda B Sınıfı stoka dönüştürülebilir, ancak B Sınıfı stokunu Class A stokuna dönüştürebilirsiniz. Bu, yatırımcıların daha ucuza paylaştıkları hisselere sahip olduklarını hissettirmelerine izin verdi.
Daha sonra, Berkshire Hathaway, Demiryolları Burlington Northern Santa Fe'yi satın aldığında, yönetim kurulu, B Sınıfı hissesini şimdi A Sınıfı stokunun 1 / 1.500'ünü temsil edecek şekilde böldü. Bu, şirketin S & P 500'e eklenmesiyle sonuçlandı.
Hiçbir yatırım bankası büyüsüz çalışmıyordu. İyi düzenlenmiş ve ihtiyatla yönetildiğinde, uygarlığa çok değer katıyorlar.
Alış ve satış
Yatırım bankaları genellikle iki kampa bölünür: satın alma tarafı ve satış tarafı. Birçok yatırım bankası hem alım tarafı hem de satış yan hizmetleri sunmaktadır. Satış tarafı, yeni ihraç edilen halka arzların satış paylarına atıfta bulunur, yeni tahvil ihraçları yapar, piyasa yapıcı hizmetlerde bulunur veya müşterilerin işlemleri kolaylaştırmasına yardımcı olur. Buna karşılık, satın alma tarafı emeklilik fonları, yatırım fonları , finansal riskten korunma fonları ve yatırımcıların hisse senedi ve tahviller gibi menkul kıymetlere yatırım yaparken ya da yatırım yaparken elde ettikleri getirileri en üst düzeye çıkarmalarına yardımcı olacak şekilde çalışır.
Üç Ana Ofis
Birçok yatırım bankası, ön büro, orta ofis veya arka ofis hizmetleri ile ilgilenen üç kategoriye ayrılır.
- Ön Büro Yatırım Bankası Hizmetleri
Ön büro hizmetleri tipik olarak birleşme ve devralmalarda şirketlere yardımcı olma, kurumsal finansman (günlük operasyonları finanse etmek için ticari kâğıtta milyarlarca dolar ihraç etme gibi), kurumlar için profesyonel yatırım yönetimi veya yüksek net değere sahip bireyler gibi yatırım bankacılığından oluşur. ticari bankacılığın (ki bu, bankanın mülkiyeti karşılığında halka açık olmayan şirketlere para yatırdığı özel sermaye için bir fantezi kelimesidir), profesyonel analistler tarafından şirket içi kullanım ya da kullanım için hazırlanan yatırım ve sermaye piyasası araştırma raporlarıdır. son derece seçici müşterilerden oluşan bir grup ve varlık tahsisi ve risk limitleri gibi parametreler dahil olmak üzere strateji formülasyonu için.
- Orta Ofis Yatırım Bankası Hizmetleri
Orta ofis yatırım bankacılığı hizmetleri, devlet düzenlemeleri ve bankalar, sigorta şirketleri, finans bölümleri, vb. Gibi profesyonel müşteriler için kısıtlamaları içerir. Bu bazen bir arka ofis işlevi olarak kabul edilir. Aynı zamanda sermaye akışlarını da içerir. Bunlar, şirketin mali sıkıntıya girmemesi için şirketin elinde bulundurması gereken likidite miktarını belirlemek için şirkete giren ve çıkan parayı izleyen kişilerdir. Sermaye akışlarından sorumlu ekip, diğer bölümler için mevcut alım / alım gücünü azaltarak işlemlerini kısıtlamak için bu bilgileri kullanabilir. - Back Office Yatırım Bankası Hizmetleri
Arka ofis hizmetleri yatırım bankasının somun ve civatalarını içerir. Ticaret onayları , doğru menkul kıymetlerin satın alınması, satılması ve doğru miktarlar için ödenmesi, yatırımcıların işlerini yapmalarına olanak tanıyan yazılım ve teknoloji platformlarının en son teknoloji ürünü ve fonksiyonel olması gibi şeyleri ele alır. Yeni ticaret algoritmalarının oluşturulması ve daha fazlası. Arka ofis işlerinde çoğu zaman unglamorous kabul edilir ve bazı yatırım bankaları gözaltına alınan şirketler gibi özel mağazalara taşınır. Yine de, her şeyin koşmasına izin veriyorlar. Onlar olmadan başka hiçbir şey mümkün olmazdı.
faaliyetler
Tipik bir yatırım bankası, aşağıdaki faaliyetlerin bazılarına veya tümüne katılacaktır:
- Özsermayeyi arttırın (örneğin, halka arzın başlatılmasına veya sigorta şirketleri veya bankalar gibi sofistike yatırımcılara yerleştirilebilecek özel bir tercih edilen hisse senedi sınıfı oluşturulmasına yardımcı olun)
- Borç sermayesini artırın (örneğin, fabrika genişletmesi için para toplamak için tahvil ihracı)
- Yeni ürünler (örneğin, kredi temerrüt swapları gibi) temin etmek veya yeni ürünler başlatmak
- Şirket içi para yöneticilerinin ekiplerinin kendi özel hesabı için şirketin kendi parasını yatırdığı veya ticaret yaptığı özel bir yatırımla meşgul olun (örneğin, yatırım bankası altının altın vadelerinde spekülasyon yapması, altın madenciliği firmalarında arama opsiyonları edinmesi veya satın alması için yükseleceğine inanmaktadır. güvenli tonozlarda depolamak için altın külçe dik.
Son yillara kadar, ABD'deki yatirim bankalarinin daha büyük bir ticari bankanin bir parçasi olmasina izin verilmiyordu çünkü faaliyetler, iyi yönetilirse son derece kârli olsalar da, ticari bankalar tarafindan yapilan geleneksel para kredilerinden çok daha riskli oldular. Dünyanın geri kalanında bu durum böyle değildi. İsviçre gibi ülkeler, çoğu zaman, yatırımcıların tüm finansal hayatlarını bankacılık, aracılık , nakit yönetimi ve kredi ihtiyaçlarını birleştiren tek bir hesaptan yönetmelerine izin veren varlık yönetim hesaplarıyla övünüyordu.
Kredi krizinin ve büyük banka başarısızlıklarının bir parçası olarak okuduğunuz problemlerin çoğuna, teminatlı borç yükümlülükleri (CDO'lar) üzerindeki kaldıraçla ağır bir şekilde spekülasyon yapan iç yatırım bankaları neden oldu. Bu zararlar ana banka holding şirketleri tarafından karşılanmak zorunda kalmış ve bu da büyük miktarlarda düşüşlere ve seyreltik hisse senedi ihracı ihtiyacına neden olmakta, bazı durumlarda ise normal hissedarlar neredeyse silinmektedir. Mükemmel bir örnek, çoğu yatırım bankasından kaynaklanan 21 milyar CHF'nin (İsviçre Frankı) üzerindeki zararları rapor eden, İsviçre'nin saygın Sendika Bankası veya UBS'dir. Efsanevi kurum, hisse senetlerinin yanı sıra, erteleme sırasında yok olan hissedar özsermayesinin% 60'ının yerine, mevcut hissedarları sulandırmak için zorunlu dönüştürülebilir hisse senetleri ihraç etmeye zorlandı.