Burada Yatırım Yapamayacağınız Çok Milyar Dolarlık Fırsatlar
Tipik hisse senedi yatırımcılarından daha uzun bir zaman ufkuna sahip olduğu için, yeni teknolojilere fon sağlamak, satın almalar yapmak, bir bilançoyu güçlendirmek ve daha fazla işletme sermayesi sağlamak için özel sermaye kullanılabilir .
Özel sermaye yatırımcıları, sahip oldukları malları ilk halka arzı veya büyük bir kamu şirketi aracılığıyla büyük bir kârla satarak uzun vadede piyasayı yenmeyi umuyorlar.
Bir kamu şirketinin tamamı satın alınırsa, bu şirketin borsada bir tahliyesi ile sonuçlanır. Buna "özel bir şirket almak" denir. Genellikle hisse senedi fiyatları düşmekte olan bir şirketi kurtarmak için yapılır, borsada sevmeyecek büyüme stratejilerini denemek için zaman verir. Bunun nedeni, özel sermaye yatırımcılarının daha yüksek bir getiri elde etmek için daha uzun süre beklemek istemeleridir, borsa yatırımcıları ise genellikle bu çeyreğin ertelenmesini istemez.
Özel Sermaye Firmaları
Bir şirketteki bu özel bahisler genellikle özel sermaye şirketleri tarafından satın alınır. Firmalar holdingleri tutabilirler veya bu hisseleri özel yatırımcılara, kurumsal yatırımcılara (devlet ve emeklilik fonları) ve hedge fonlarına satabilirler. Özel sermaye şirketleri ya özel olarak tutulabilir ya da borsaya kayıtlı bir kamu şirketi olabilir.
Özel sermaye işi, büyük fırsatlar arayan iyi sermayeli yatırımcılar tarafından yönetilmektedir. Aslında, dünyanın en büyük 10 firması, dünya çapında özel sermaye varlıklarının yarısına sahip. 2016'da en büyük 10 firmanın listesi ve son on yılda yükselen sermaye.
- Carlyle Grubu - 66,7 milyar dolar
- Blackstone Grubu - 62.2 milyar dolar
- Kohlberg Kravis Roberts - 57,9 milyar dolar
- Goldman Sachs - 55,6 milyar dolar
- Ardian - 53.4 milyar dolar
- TPG Sermayesi - 47 milyar dolar
- CVC Capital Partners - 42,2 milyar dolar
- Advent Uluslararası - 40,9 milyar dolar
- Bain Capital - 37,7 milyar dolar
- Apax Ortakları - 35,8 milyar dolar.
Özel sermaye fonu
Bu firmalar tarafından toplanan paralara özel sermaye fonları denir. Genellikle emeklilik fonları, egemen servet fonları ve kurumsal nakit yöneticileri gibi kurumsal yatırımcıların yanı sıra aile güven fonları ve hatta varlıklı bireylerden gelir. Nakit ve kredi içerebilir, ancak hisse senetlerini veya tahvilleri içermez.
Özel bir hisse senedi analisti olan Prequin , özel sermaye fonlarını beş ana türe ayırır. Risk sermayesi dışındaki tüm kategoriler S & P 500'den daha iyi performans göstermiştir.
- Sıkıntılı - Yatırımcılar, sorunlu şirketlerin geri dönüşlerine odaklanır. Şaşırtıcı olmayan bir şekilde, bu kategori 2008 mali krizinden beri en iyisini yaptı.
- Satın Alma - Yatırımcılar bir şirketi tamamen satın almaya odaklanır. Bu ikinci en iyi icracı.
- Emlak - Daire şirketleri ve GYO'lar gibi ticari gayrimenkullere odaklanır. Bu üçüncü en iyi icracıydı.
- Fon Fonu - Diğer özel sermaye fonlarına yatırım yapar.
- Risk Sermayesi - Sıklıkla "melekler" olarak adlandırılan yatırımcılar, tohum parası karşılığında bir girişimin sahipliğini üstlenirler. Bu yatırımcılar, kârlı hale geldiğinde şirketi satmayı umuyorlar. Şirketleri yerden çıkarmak için genellikle uzmanlık, yön ve temas sağlarlar. Çoğu şirkete para ödüyorlar, sadece birinin başarılı olacağının bilincindeler. Bununla birlikte, bu başarı tüm kayıplardan daha ağır basabilir.
Özel Sermaye Finansmanında Gizli Sorunlar
Özel sermaye şirketleri, yatırımcılarından şirketleri satın almak için nakit kullanırlar. Bu yatırımın geri dönüşü yeni yatırımcıları kendine çekiyor. İç getiri oranı denir ve firmanın başarısını tanımlar.
Ancak özel sermaye şirketleri, IRR'yi yapay olarak artırmanın bir yolunu bulmuşlardır. Faiz oranları çok düşük olduğu için, yeni bir yatırım yapmak için borç alırlar. Yatırımcıların parasını daha sonra, yatırımın geri ödeme yapmak üzere olduğu anlaşılırsa çağırırlar. Sonuç olarak, yatırımcıların kısa sürede büyük bir getiri elde ettikleri görülüyor. Ödünç alınan fonların kullanımı sayesinde IRR daha iyi görünüyor.
Finansal Krize Neden Özel Sermaye Nasıl Yardım Edildi?
Prequin.com'a göre, 2006 yılında 486 milyar $ 'lık özel sermaye finansmanı sağlandı. Bu ek sermaye, birçok kamu kuruluşunu borsadan çıkardı, böylece kalanların hisse fiyatlarını artırdı.
Ayrıca, özel sermaye finansmanı, şirketlerin kendi hisselerini geri almalarına ve kalan hisse fiyatlarının artmasına da olanak tanımıştır.
Bankaların özel sermaye fonlarına yaptıkları kredilerin çoğu daha sonra teminatlı borç yükümlülükleri olarak satıldı. Sonuç olarak, bankalar kredilerin iyi olup olmadığını umursamadı. Kötü olsalardı, başka biri onunla sıkışmıştı. Ek olarak, bu kredilerin ekosisteme olan etkisi sadece bankalar için değil tüm finansal sektörlerde hissedildi. Özel sermaye tarafından yaratılan fazla likidite , 2007 Bankacılık Likidite Krizi ve müteakip durgunluğun nedenlerinden biriydi. (Kaynak: Prequin, Özel Sermaye Spotlight Ekim 2007) Simon Clark, "Blackstone Satın Almak İçin Daha Fazla Aralığı İstiyor", Wall Street Journal, 26 Şubat 2015)