Borsadaki Cüceler Piyasa
Bu küresel pazarın iki aşaması var. Birincisi Interbank Market. En büyük bankaların birbirleriyle para alışverişi yaptığı yer. Sadece birkaç üyeye sahip olmasına rağmen, ticaret çok büyük.
Sonuç olarak, para birimi değerlerini belirler.
İkinci aşama, tezgah üstü piyasadır. Bu nerede ve bireyler ticaret. Online ticaret platformları sunan pek çok şirket olduğu için OTC çok popüler oldu. Daha fazla bilgi için Forex Ticareti Hakkında .
Döviz ticareti iki taraf arasındaki bir sözleşmedir. Üç tür ticaret var. Spot piyasası, işlemin yapıldığı zamandaki döviz fiyatınadır. Vadeli piyasa, gelecek bir tarihte üzerinde anlaşılan bir fiyattan para bozdurmak için bir anlaşmadır. Bir takas ticareti, her ikisini de içerir. Bayiler spot piyasasında (bugünün fiyatıyla) bir para alır ve aynı tutarı ileride satarlar. Bu sayede gelecekte risklerini sınırlandırdılar. Ne kadar para düşerse, ileri fiyattan daha fazla kaybetmezler. Bu arada, spot piyasada aldıkları paraya yatırım yapabilirler.
Bankalararası Piyasa
Bankalararası piyasa, birbirleriyle para ticareti yapan bir banka ağıdır.
Her birinde işlem masası adı verilen döviz alım satım masası vardır. Sürekli birbirleriyle temas halindedirler. Bu süreç, döviz kurlarının dünya çapında muntazam olmasını sağlar.
Minimum işlem, işlem yapılan para biriminin bir milyonudur. Çoğu esnaf 10 milyondan 100 milyona kadar çok daha büyüktür.
Sonuç olarak, döviz kurları bankalararası piyasa tarafından belirlenir.
Bankalararası piyasa yukarıda belirtilen üç esnafı içerir. Bankalar ayrıca SWIFT pazarına girmektedir. Yabancı para birimlerini birbirlerine aktarmalarını sağlar. SWIFT, World Wide Interbank Finansal Telekomünikasyon Derneği anlamına gelir.
Bankalar kendileri ve müşterileri için kar yaratma ticaretinde bulunurlar. Kendileri için ticaret yaptıkları zaman, tescilli ticaret denir. Müşterileri arasında hükümetler, egemen varlık fonları, büyük şirketler, hedge fonları ve varlıklı bireyler bulunur. (Kaynak: "Ticaret Nasıl Çalışır - Interbank ve Forex," FX Street.)
İşte döviz piyasasında on beş büyük oyuncu var.
| Banka | Forex Piyasası 2015 Payı |
|---|---|
| Citi | 16.11% |
| Alman bankası | % 14.54 |
| Barclays | % 8.11 |
| JP Morgan Chase | 7.65% |
| UBS | % 7.30 |
| Amerika Bankası | % 6.22 |
| HSBC | % 5.40 |
| BNP Paribas | % 3.65 |
| Goldman Sachs | % 3.40 |
| RBS | 3.38% |
| Societe Generale | % 2.43 |
| Standart Chartered | % 2.40 |
| Morgan Stanly | % 1.97 |
| Suisse Kredisi | % 1.66 |
| Devlet Sokağı | % 1.55 |
(Kaynak: “FX Survey 2015,” Euromoney.)
hile
2014 yılında Citigroup, Barclays, JPMorgan Chase ve İskoçya Kraliyet Bankası, döviz fiyatlarının yasadışı manipüle edilmesinden suçlu bulundu. İşte böyle yaptılar.
Bankalardaki tüccarlar çevrimiçi sohbet odalarında işbirliği yapardı.
Bir tüccar, bir para biriminde büyük bir pozisyon oluşturmayı kabul eder, ardından her gün saat 16: 00'da boşaltır. Bu, WM / Reuters düzeltme fiyatının ayarlandığı zamandır. Bu fiyat, bir dakika içinde gerçekleşen tüm işlemlere dayanmaktadır. O dakika boyunca bir para satarak, tüccar düzeltme fiyatını düşürebilirdi. Bu, yatırım fonlarındaki karşılaştırmaları hesaplamak için kullanılan fiyattır. Diğer bankalardaki tüccarlar da, sabit fiyatın ne olacağını bildikleri için kar ederdi.
Bu tüccarlar da müşterilerine döviz fiyatları hakkında yalan söyledi. Bir Barclays tüccarı, bunu “müşterinin benimle ticaret yapma veya gelecekteki iş verme kararını vermeyeceği yere koyabileceğim en kötü fiyat” olarak açıkladı. (Kaynak: “Forex Fix”, The Financial Times, 12 Kasım, 2014. "Döviz Piyasalarının Artırılması Üst Bankaların Kefelerini", "The New York Times, 20 Mayıs 2015.")
Perakende pazarı
Chicago Ticaret Borsası, döviz ticareti yapan ilk şirket oldu. Uluslararası Para Piyasası'nı 1971'de başlattı. Diğer ticaret platformları OANDA, Forex Capital Markets, LLC ve Forex.com'u içeriyor.
Perakende piyasasında Interbank Market'ten daha fazla trader var. Ancak işlem yapılan toplam dolar tutarı daha azdır. Perakende piyasası döviz kurlarını etkilemez. (Kaynak: " Döviz Piyasası ," Martin Boileau, Colorado Üniversitesi.)
Merkez Bankaları
Merkez bankaları döviz piyasalarında düzenli olarak para ticareti yapmazlar. Fakat önemli bir etkisi var. Merkez bankaları döviz rezervlerinde milyarlar tutuyor . Japonya, çoğunlukla ABD doları olarak 1.2 trilyon dolar tutar . Japon şirketleri ihracat için dolar ödüyorlar. Yenilerini işçilerine ödemek için değiştirdiler.
Diğer merkez bankalar gibi Japonya da, değerin düşmesini istediği zaman forex piyasasında dolar için ticaret yapabilir. Bu Japon ihracatlarını daha ucuz hale getirir. Japonya, yen'in değerini etkilemek için faiz oranını yükseltmek veya düşürmek gibi daha dolaylı yöntemleri kullanmayı tercih ediyor. (Kaynak: "Forex Piyasasında Ana Oyuncular," FXStreet.com.)
Örneğin, Federal Rezerv, 2014 yılında faiz oranlarını yükselteceğini açıkladı. Bu, dolar değerinin yüzde 15'ini artırarak bir varlık balonu yarattı.
Tarihçe
Son 300 yıldır, bir döviz piyasası biçimi olmuştur. ABD tarihinin çoğu için, tek paralı tüccarlar, birçok ülkede iş yapan çok uluslu şirketlerdi. Forex piyasasını yurtdışı para birimlerine maruz kalma riskinden korunmak için kullandılar. Çünkü ABD doları altın fiyatına sabitlendi. Daha fazla bilgi için Altın Fiyat Geçmişi'ne bakınız.
Döviz piyasası 1973'e kadar sürmedi. Başkan Nixon , doların değerinin, bir ons altın fiyatına kadar tamamen çözüldüğü zaman. Sözde altın standart , doları onsun altının 1 / 35'i kadar sabit tuttu. Daha fazlası için, Altın Standardın Tarihçesi'ne bakınız.
Nixon altın standardını kaldırdıktan sonra, doların değeri hızla azaldı. Dolar endeksi, şirketlere bu riski koruyabilme yetkisi vermek amacıyla oluşturulmuştur. Birisi onlara ABD doları endeksini oluşturmak için kullanılabilecek bir platform oluşturdu. Yakında bankalar, hedge fonları ve spekülatif yatırımcılar piyasaya girdi. Kârları kovalamak riskten korunmaktan daha çok ilgilendiler.